▲ 戳蓝 色字关注我们！ 商业的本质是洞察需求，而非固守技术。——彼得·德鲁克 今天minimax赚到的兄弟们记得打个赏啊! 说真的,晚饭前我看到MiniMax收盘破千亿的时候,后台私信都要把我手机炸了——"说我之前那篇minimax和智谱对比分析的文章预测太准 了!"、"听了我的分析是真的吃肉了"。 但我今天要说的是,如果你只看到了MiniMax首日翻倍、破千亿这些表面数据,那你可能错过了这次上市背后真正值得学习的东西。 作为一个VC出身的科技Up,我今天就给大家拆解一下: 为什么比智谱晚一天上市的MiniMax,反而成了名副其实的"大模型第一股"? 这背后藏着 什么样的商业逻辑和时代密码? 一、先看炸裂数据：MiniMaxIPO有多疯狂？ 先说几个炸裂的数字,让大家感受下这次IPO有多疯狂。 MiniMax这次上市当天的市场表现相当亮眼——全天表现远超预期。 更值得关注的是市场热度:连腾讯、 阿里、红杉、GIC、南非养老基金 这些全球顶级资本都参与了。 对比一下前一天上市的智谱:市场反应相对平稳。两家公司首日表现形成了鲜明对比。 有人可能会问:这俩公司不都是大模型吗,为什么市场反应差这么多? 这就是我今天 ...

从指数表现来看，本周(2025-12-29 至 2025-12-31)，上证指数周涨跌幅为0.13%, 创业板指周涨跌幅 为-1.25%, 沪深300 周涨跌幅为-0.59%, 中证1000 周涨跌幅为-0.13%, 本周(2025-12-29至 2026-1-2)，恒生 科技周涨跌幅为4.31%,纳斯达克指数周涨跌幅为-1.52%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为2.27%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为4.27%, 中证海外中国互联网50 指数周涨跌幅为2.89%, 人工智能指数周涨 跌幅为1.26%。 1.海外AI： 2025 年12 月30 日， Meta 宣布，已完成对中国背景的AI 初创公司"蝴蝶效应"的收购，交易金额达数十 亿美元。这是Meta 历史上规模第三大的收购案，仅次于WhatsApp 和Scale AI。收购完成后，Manus 的 创始人肖弘将出任Meta 副总裁，直接参与领导Meta 的AI 战略。建议关注近期海外大模型及AI 硬件更 新进展，相关公司： Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon 等。 2.国内AI： 2025 年12 ...

以下文章来源于爅爅有闻 ，作者赵小爅 爅爅有闻 . Z世代消费观察 本文来自微信公众号： 爅爅有闻 ，作者：赵小爅 步入2026，我们的消费市场正在经历一场从"物"到"人"、从"满足需求"向"创造意义"的跃迁。 当AI能够模仿一切，真实反而成为最稀缺的资源。 当传统成功学叙事失效，年轻人开始自己定义什么是"有意义的生活"。 在过去，消费品牌习惯告诉消费者"你应该成为谁"；而现在，年轻人用消费行为反向宣告"我是谁"。 Z世代正凭借鲜明的"主体性"，推动消费行为从被动接受转向主动定义，重塑着消费市场的传统观 念。 国家统计局数据显示，2025年第三季度，中国居民服务性消费支出占居民消费支出比重为46.8%，服 务零售额增速持续高于商品零售额增速，且服务消费已成为拉动消费增长的主要动力。 这一结构性变化背后，是消费者从"实物型"到"服务型"，从"购买产品"到"购买体验和关系"的底层消 费逻辑转变。 爅爅有闻试图以2025年五个最具感知度的消费关键词为棱镜，折射其中蕴藏的需求暗涌，描摹商业 世界正在生成的新地图。 每一个消费关键词，都是需求水面之下，冰山浮出的尖顶。 读懂2025的信号，就能感知2026演进的轨迹。 ...

边缘信标 . 野路子向导，捕捉在角落里野蛮生长的需求信号。 以下文章来源于边缘信标 ，作者野生向导 文章作者成志，AI 游戏行业投资人。从「用户-产品-AI」的三者关系出发，成志分享了他对于 AI 泛娱乐产品的一些思考。 以下为原文内容。 作为一位冲浪达人和市场观察的爱好者，我在 2023 年夏季的文章提出「AI 原生游戏是一场广义 UGC 的范式迁移，产品乐趣将由开发者、AI、玩家三者 共创」这个判断。（参见： 别尬吹 AI 降本增效了，游戏不好玩都白搭 ）。 超 19000 人的「AI 产品市集」社群！不错过每一款有价值的 AI 应用。 邀请从业者、开发人员和创业者，飞书扫码加群： 进群后，你有机会得到： 01 一坤年过去，技术迭代超乎预期，不时有引爆社交媒体的新花样，却也同时在市场催生了 AI Roblox、AI 陪伴等诸多空泛的时髦词儿和 Noise。 这篇文章的核心观点，是对之前判断的延续和深化： 用户对优质内容和社交体验的这些底层需求从来没变过。 AI 作为生产力工具并不直接产出优质内容，但能改变优质内容的交付逻辑，即实现个性化体 验，提供「自娱自乐」的愉悦感（广义的 UGC）。 不同于推荐算法「 ...

游戏板块年终总结及展望 20260106 摘要 2025 年中国游戏市场规模达 3,300 亿元，同比增长 15%，四季度增速 接近 10%，显著修复。用户规模持续增长，女性玩家占比达 48%，成 为手游主力军之一，预示女性向游戏市场潜力巨大。 女性向游戏市场规模在 2024 年达到 80 亿元，同比增长超过 120%。 《恋与深空》等产品表现出色，模拟经营、休闲竞技等细分赛道也展现 出增长潜力，为市场带来新的增长点。 小程序游戏市场保持强劲增长，2025 年国内市场规模同比增长超 30%。技术升级使得重度游戏登陆小程序平台，吸引非核心玩家，抖音 小游戏 DAU 和 MAU 实现翻倍增长，人均时长提升 20%。 中国自研移动游戏出海保持高景气度，2024 和 2025 年海外收入增速 分别为 11%和 13%。预计 2025 年底全球手游收入将达 810 亿美元， 同比增长约 7.5%，出海成为头部公司重要战略方向。 版号发放数量创新高，推动优质内容供给，提升 ARPU 值。重点新品如 《暗黑破坏神：不朽》、《恋与深空》等带动行业重返增长轨道，新游 周期对市场产生积极影响。 Q&A 2025 年中国游戏市场的 ...

刚刚，Sensor Tower商店情报平台发布2025年12月中国手游产品在海外市场收入及下载量排行榜，报告 仅统计应⽤商店IAP预估值，不包括⼴告变现收⼊和中国地区第三方安卓渠道收入。 12月出海手游收入榜 点点互动王牌力作 《Whiteout Survival》12月下旬推出圣诞主题活动，多重联动玩法和海量福利层层解 锁，强势点燃全球玩家消费热情，助力游戏稳坐出海手游收入榜冠军宝座。Sensor Tower 最新数据显 示，截至2025年12月《Whiteout Survival》全球累计收入突破40亿美元，再创出海手游商业价值新高 度。 柠檬微趣《Gossip Harbor》本月收入再度上涨7%，创历史新高，摘得出海手游收入榜亚军。12月双档 活动轮番上阵：圣诞主题"Once Upon a Snowglobe"碰撞新年狂欢"End-of-Year Errands"，以创新玩法与 丰厚奖励持续激活玩家热情，稳坐全球合成手游赛道头把交椅。 12月《使命召唤手游》以密集更新引爆海外市场：11日游戏开启六周年庆典，同步上线第11赛季"全球 行动"，引入备受期待的新模式"DMZ: 禁区"；12日重磅推出与《街头霸 ...

以下文章来源于36氪未来消费 ，作者王毓婵 兰杰 36氪未来消费 . 在这里看到消费的未来。36氪旗下官方账号。 泡泡玛特和米哈游们如何走出迪士尼的影子。 文 ｜ 王毓婵 兰杰 编辑 ｜ 乔芊 杨轩 来源｜ 3 6氪未来消费（ID：lslb168） 封面来源 ｜ 官方公众号 1989年，伊丽莎白女王的发型师给艾西·温卡登女士写信，要求她提供"芭蕾舞鞋"——艾西162号指甲油。当艾西看到那封带有皇室印章的信时，她就知道，自己成功了。 从那以后的几十年里，艾西的裸色系指甲油成为居住在比弗利山庄、纽约上东区和伦敦肯辛顿的特定女性群体的社交必备指甲油。女性精英群体的选择引发大众模仿，艾西·温卡登的同名 品牌指甲油直到今天仍是美国家喻户晓的品牌。 35年后，艾西的故事在中国公司泡泡玛特的创始人王宁身上重演。 2024年4月， 泰国籍的韩国女团Blackpink成员Lisa发布了抱着LABUBU的Instagram Story 。 同时间，泰国 网民 对"LABUBU"一词的搜索量达到高峰。泰国成为了全球第一个染上"LABUBU狂热"的国家。 同样的事一年后再次出现—— 2025年5月，当美国网民看到天后女星蕾哈娜背着L ...

未来消费 提前看到消费的未来 LLALL FAREERY FFFFFFF PPP PPFFF 上上上上上上上 4 500亿市值的泡泡玛特何以诞生于2025。 作者 | 王毓婵 兰杰 编辑 | 乔芊 杨轩 1989年，伊丽莎白女王的发型师给艾西·温卡登女士写信，要求她提供"芭蕾舞鞋"——艾西162号指甲油。当艾西看到那封带有皇室印章的信时，她就知道，自己成功了。 从那以后的几十年里，艾西的裸色系指甲油成为居住在比弗利山庄、纽约上东区和伦敦肯辛顿的特定女性群体的社交必备指甲油。女性精英群体的选择引发大众模仿，艾西·温卡登的同名品牌指甲油直到今天仍是美国家喻户晓的品牌。 35年后，艾西的故事在中国公司泡泡玛特的创始人王宁身上重演。 2024年4月， 泰国籍的韩国女团Blackpink成员Lisa发布了抱着LABUBU的Instagram Story 。 同时间，泰国 网民对 "LABUBU" 一词的搜索量达到高峰。泰国成为了全球第一个染上"LABUBU狂热"的国家。 同样的事一年后再次出现—— 2025年5月，当美国网民看到天后女星蕾哈娜背着LV手袋，上面挂着一只粉色的 LABUBU时，他们 立刻做出了跟泰国网民一 ...

2025年的游戏市场，出海仍是关键词。 根据中国音像与数字出版协会发布的《2025年1-6月中国游戏产业报告》，中国自主研发游戏在海外市场的实际销售收入达到95.01亿美元，同比增长 11.07%，证明海外市场对国产游戏有着持续需求。 从腾讯游戏、网易游戏的Q3财报能发现，大厂在海外市场斩获颇丰。鹅厂国际市场收入同比增速高达43%，是该市场板块单独披露业绩以来的最高增 速；猪厂海外市场递延收入同比增长25.3%至194.7亿元，机构指出海外市场将成为其游戏业务的第二增长曲线。 根据上半年数据以及季度增长趋势，2025年中国自研游戏海外收入将突破200亿美元大关。面对出海收入再创新高，欣喜之余未免也充满了探究与好奇： 与过去几年相比，国游出海的品类构成是否出现变化？是哪些海外玩家在为中国游戏氪金买单？出海收入的提升过去存量玩家的基础上加大了氪金力度与 次数，还是触及到了新玩家？ 通过数据以及对真实海外玩家的采访，我们想看看国游出海这一年发生了什么新变化。 #本文已采访五位相关人士，他们也是「娱乐资本论」2025年采访的第609—613位采访对象 谁是出海"第一厂" 虽说文无第一武无第二，但诸多厂商出海，势必还是 ...

但纵观2025年的女性向游戏市场，其实算不上一帆风顺，内容争议、公关危机、尺度矛盾以及行业变动频频发生，都影响着这一热门赛道的发展与增长， 乙游市场格局也在悄然发生着变化。 1 2025年即将落幕，乙游市场也到了复盘战果与展望未来的时间了。 刚刚结束的2025年度中国游戏产业年会上发布的《女性向游戏调研报告》中明确了，女性向游戏已经成为近年来游戏产业增长最快的细分赛道之一，展现 出了显著的商业潜力与文化影响力。 女性向市场强劲的发展势头不难窥见，报告显示，2024年中国女性向游戏市场规模已经达到了80亿元，同比增长了124.1%，增速远超行业平均水平，有 望成为下一个百亿市场，深受行业看好。 叠纸腾讯稳健，网易触底反弹 2024年乙游市场的二度爆发犹在眼前，同期开服的《恋与深空》《世界之外》并驾齐驱，上新国服的《如鸢》尚有一争之力，《光与夜之恋》仍然坚挺， 整个赛道可谓是欣欣向荣。 但进入2025年后，多款头部女性向游戏几经波折，可以说是各有各的苦。 《恋与深空》年初更新3.0版本，同时上新第五位男主角夏以昼，新男主限定日卡活动再次登顶游戏畅销榜，发展势头仍然相当强劲，但接连而来的诸多 争议将《恋与深空》拖进 ...