考虑到周大福同店销售持续改善，华泰证券上调2026财年至2028财年归母净利润6%、7%、7%，各至 81.2亿、89.1亿、99亿港元。考虑到周大福作为行业龙头，同店销售持续向好，渠道调整有望助力盈利 质量提升，给予2026财年24倍市盈率，目标价从16港元上调至19.4港元，维持"买入"评级。 该行指，随着下半财年逐步进入黄金珠宝的消费旺季，以及集团在标志性系列产品方面不断发力、渠道 优化稳步推进，看好周大福基本面持续向好。展望未来，该行预计周大福2026财年或保持较高的关店数 量，2027财年公司净关店率有望下降。 华泰证券发表研究报告指，周大福公布2026财年第二财季(7-9月)经营数据，集团零售额按年增长 4.1%，其中内地/港澳及其他市场，按年分别增长3%、11.4%，季内集团不同地区及不同品类产品的同 店销售增速全面转正，主因定价黄金、黄金镶嵌等定价产品销售表现亮眼，叠加低基数效应。 ...

刚刚，君佩官方发布了调价公告：从10月31日起将进行提价调整。 而君佩上一次全线调价是25天前，其中涨幅最高的一款是五花手链，10.8克从原价的18090元涨到了 21900元，涨幅21%。 黄金珠宝和饰品在刚刚结束一轮涨价潮后，随着黄金价格的一路走高，再次迎来新一轮集体涨价潮。除 了君佩，老铺黄金、周大福等也相继在10月底完成调价。 君佩年内第三次提价 一只手镯还没到手涨了两次升值两三万 根据君佩官方刚刚发布的调价公告：鉴于近期黄金、宝石等原材料价格持续上涨，为保障作品品质，经 公司核算10月31日起，君佩珠宝级黄金将进行提价调整 。具体调价详情，以线上线下门店产品实际标 价为准。 这也是君佩今年的第三次价格上调，距离上一次调价只有短短25天时间。 今年5月7日，一口价的君佩宣布年内第一次涨价，涨幅在2%-15%。以主打的守护神吊坠(21克左右)为 例，从原来的32460元涨到了37620元，单件涨价超过5000元。 9月25日年内第二次涨价，涨幅在15%-20%。以同款吊坠为例，价格上调至41000元以上，每克接近2000 元。 一位网友说，9月涨价前定制的竹节手镯，刚买完就涨价17%。现在手镯还没到手再 ...

每经AI快讯，周大福(01929.HK)涨超3%，截至发稿，涨3.17%，报16.91港元，成交额1.86亿港元。 ...

消息面上，据报道，10月20日，周大福珠宝表示，考虑到金价持续上涨对成本的影响，集团计划在10月 底提高定价黄金产品的零售价格，大多数产品的提价幅度预计在12%—18%。此前10月17日，周大福披 露截至2025年9月30日止3个月未经审核主要经营数据。报告期内，集团零售值增长4.1%。其中，定价 黄金产品类别的零售值增长增速同比增长43.7%。公司期内零售值同比增长4.1%，其中内地市场零售值 同比增长3%，香港、澳门及其他市场零售值同比增长11.4%。 周大福(01929)涨超3%，截至发稿，涨3.17%，报16.91港元，成交额1.86亿港元。 华泰证券认为，季内集团不同地区及不同品类产品的同店销售增速全面转正，主因定价黄金、黄金镶嵌 等定价产品销售表现亮眼，叠加低基数效应。随着下半财年逐步进入黄金珠宝的消费旺季，以及集团在 标志性系列产品方面不断发力、渠道优化稳步推进，该行看好周大福基本面持续向好，维持"买入"评 级。 ...

消息面上，据报道，10月20日，周大福珠宝表示，考虑到金价持续上涨对成本的影响，集团计划在10月 底提高定价黄金产品的零售价格，大多数产品的提价幅度预计在12%—18%。此前10月17日，周大福披 露截至2025年9月30日止3个月未经审核主要经营数据。报告期内，集团零售值增长4.1%。其中，定价 黄金产品类别的零售值增长增速同比增长43.7%。公司期内零售值同比增长4.1%，其中内地市场零售值 同比增长3%，香港、澳门及其他市场零售值同比增长11.4%。 华泰证券认为，季内集团不同地区及不同品类产品的同店销售增速全面转正，主因定价黄金、黄金镶嵌 等定价产品销售表现亮眼，叠加低基数效应。随着下半财年逐步进入黄金珠宝的消费旺季，以及集团在 标志性系列产品方面不断发力、渠道优化稳步推进，该行看好周大福基本面持续向好，维持"买入"评 级。 智通财经APP获悉，周大福(01929)涨超3%，截至发稿，涨3.17%，报16.91港元，成交额1.86亿港元。 ...

瑞银发表研究报告指，周大福2026财年第二财季(7至9月)的销售额按年增长4.1%。同店销售增长率在内 地零售店、内地特许经营店、其他市场门市分别增长7.6%、8.6%、6.2%。管理层评论指，黄金周假期 期间，其销售增长略优于行业数据，并观察到消费者情绪改善。 瑞银将周大福2026财年每股盈利预测下调13%，同时将息税前盈利预测上调8%，因黄金价格上涨导致 相关黄金贷款损失，及可转换债券利息成本，部分被强劲毛利率及流通股数减少所抵销；考虑到定价产 品带动毛利率改善及较低股数，将周大福2027至2028财年每股盈利预测上调1%至2%。该行将其目标价 由16港元上调至18.35港元，评级"买入"。 ...

近日，包含老铺黄金、周大福在内的多家金饰品牌宣布将对一口价金饰产品进行涨价。第一财经记者近 日实地探访了深圳多家金饰品牌门店，深圳某老铺黄金门店外，等待选购的消费者已排成长队，店员称 销售比较火爆并不能保证有货。深圳某周大福门店的店员对记者表示，门店本次的涨价幅度将在20%左 右。更现场、更财经，一探究竟！ ...

Core Insights - The precious metals market is experiencing increased volatility, prompting banks and exchanges to issue risk warnings [1][7][8] - Gold prices recently hit a historical peak, with spot gold reaching $4380.79 per ounce on October 17, marking a year-to-date increase of over 60% [3][2] - Financial institutions are raising thresholds for gold accumulation and adjusting margin requirements due to market fluctuations [10][6] Group 1: Market Performance - On October 20, gold prices fell below $4230 per ounce, a drop of over $45 from the day's high, yet remained at historically high levels [1] - The price of gold in the Shanghai Gold Exchange reached a record high of 997.17 yuan per gram on October 17 [3] - Brand gold jewelry prices have also surged, with Chow Tai Fook's gold jewelry priced at 1279 yuan per gram, an increase of 32 yuan from the previous day [4][5] Group 2: Institutional Responses - Major banks, including China Construction Bank and China Merchants Bank, have issued multiple risk warnings regarding precious metals trading [8][10] - The Shanghai Gold Exchange and Shanghai Futures Exchange have advised members to enhance risk management practices due to market instability [7] - Several banks have raised the minimum purchase amounts for gold accumulation products, with China Bank adjusting its minimum from 850 yuan to 950 yuan [10] Group 3: Investment Strategies - Bridgewater Associates founder Ray Dalio suggests that gold should be viewed from a strategic allocation perspective rather than a speculative one, recommending a portfolio allocation of 10% to 15% in gold [14][11] - Despite warnings from financial institutions, there is a growing trend of investors engaging in risky behaviors, such as using loans to purchase gold [12][13] - Experts caution that while gold has strong liquidity, extreme market conditions could lead to liquidity issues, and using borrowed funds for investment purposes may violate regulations [12][13]

Core Viewpoint - Chow Tai Fook's FY2026 Q2 operational performance shows a 4.1% year-on-year growth in RSV, aligning with expectations [1] Group 1: Domestic Performance - Offline same-store sales growth turned positive in Q2, with a 7.6% year-on-year increase in direct same-store sales in mainland China [1] - The average selling price of gold jewelry and products increased by 23% year-on-year, driven by a significant rise in gold prices, which increased by 46% compared to the same period in 2024 [1][2] - Excluding price factors, same-store sales volume in mainland China decreased by 8.6%, showing a narrowing decline compared to Q1 [1] Group 2: Product and Channel Strategy - The reduction in same-store sales volume is attributed to the company's increased product innovation efforts, with the successful launch of the "Chuanxi" series and the expansion of existing product lines [2] - The retail sales of gold products saw a substantial year-on-year increase of 43.7%, indicating significant growth in sales volume when excluding price factors [2] - The company closed 300 underperforming stores in Q2, reducing the total to 5,663 stores, which may help retain customer traffic in remaining stores [2] Group 3: E-commerce and Regional Performance - E-commerce sales in mainland China grew by 28.1% year-on-year, accounting for 6.7% of the company's mainland sales and 15.5% of sales volume [2] - The company is enhancing its IP collaboration and engaging consumers through comprehensive online interactions to expand its e-commerce business [2] - In FY2026 Q2, RSV in Hong Kong, Macau, and other regions increased by 11.4%, with same-store sales growth of 6.2% in Hong Kong and 17.3% in Macau [2] Group 4: Financial Projections - The company expects a 3% revenue growth for FY2026, with a projected net profit increase of 32% to HKD 7.8 billion [3] - The company anticipates net profits of HKD 78.06 billion, HKD 88.30 billion, and HKD 98.78 billion for FY2026-2028, with a PE ratio of 21 for FY2026 [3]

近期，国际、国内金价分别突破4300美元/盎司和1000元/克关口，并持续刷新历史纪录，也推动多家黄金珠宝品 牌公布的足金饰品价格水涨船高，逼近1300元大关。 周大福珠宝与老铺黄金日前分别发布涨价预告，周大福表示提价幅度预计在12%～18%，老铺黄金具体价格调整 幅度与范围将以线上线下门店实际标价为准。 10月20日，周大福足金（饰品、工艺品类）、六福珠宝足金999/足金、潮宏基足金（首饰摆件）的足金饰品价格 为1262元/克，单克相较10月1日上涨超130元。 | | 足金 | 1262元/克 | | --- | --- | --- | | ギ | (饰品、工艺品类) | | | 零售金价 | 投资黄金类 | 1113元/克 | | (半) | 黄金增值服务金价 | 1108元/克 | | 黄金增值服务 | (金条、金章不作增值服务) | | 10月20日，周大福珠宝集团确认即将涨价。 集团表示，考虑到金价持续上涨对成本的影响，计划在10月底提高定价黄金产品的零售价格，大多数产品的提价 幅度预计在12%～18%。集团设有机制密切监测金价波动，并适时作出价格调整，以应对市场变化。 同时，周大福珠宝表示，各圈 ...