港股公司报告 | 公司点评 中国电力（02380） 证券研究报告 2024年03月27日 投资评级 水电承压影响业绩，新能源板块高速增长 行业 公用事业/公用事业 6个月评级 买入（维持评级） 事件 当前价格 3.2港元 目标价格 港元 公司发布 2023 年业绩公告，全年实现营业收入 442.62 亿元，同比增长 1.31%；权益持有人应占利润30.84亿元，同比增长16.48%；普通股股东应 基本数据 占利润26.60亿元，同比增长7.23%。 港股总股本(百万股) 12,370.15 燃料成本下降，火电盈利显著修复 港股总市值(百万港元) 39,584.48 收入端：受22年底出售部分资产影响，公司2023全年完成售电量549.87 每股净资产(港元) 3.43 亿千瓦时，同比降低18.97%，但存量煤电发电水平有所提高，年利用小时 资产负债率(%) 68.93 数达到 5246 小时，同比上升 563 小时。成本端：在煤价下降和高长协比 一 年内最高/最低(港元) 3.54/2.64 例的双重作用下，公司燃料成本明显降低，全年平均单位燃料成本为285.51 元/MWh，同比降低12.46%。公司202 ...

2024 年 03 月 26 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 水 火电业绩修复 风光装机，共筑 年成长 & + 2024 证券分析师： 钟琪 S0350523080002 zhongq@ghzq.com.cn ——中国电力（ ） 年年报点评 02380 2023 最近一年走势 事件 : 2024年3月21日，中国电力发布2023年年报：2023年公司实现收入 442.6亿元，同比+1.3%，实现归母净利润26.6亿元，同比+7.2%。2023H2 公司实现收入229.4亿元，同比-1.9%，实现归母净利润9.8亿元，同比 -42.2%。（注：除特别标注外，本文单位均为人民币） 分红：2023年末公司股息为0.132元/股，分红比例61.4%。 投资要点 : 相对恒生指数表现 2024/03/25 表现 1M 3M 12M  火电扭亏为盈+新能源业绩大增拉动公司业绩改善，水电来水偏枯+ 中国电力 0.3% 15.8% 6.8% 非经常性收益减少影响2023H2业绩。2023年公司归母净利润同比 恒生指数 -1.5% 0.8% -17.3% +7.2%，主要是因为火电 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨中国电力（ ） 2380.HK [火Ta电b修le_复T水itle电] 承压，绿电助力业绩增长 报告要点 [2T0a2b3le年_S，um得m益a于ry煤] 价显著回落，公司火电业务盈利显著修复，2023年公司火电分部实现净利 润13.15亿元，较22年亏损13.91亿元大幅扭亏，控股火电度电净利润达到0.019元/千瓦时。 水电受偏枯来水影响，2023年净利润为亏损8.26亿元，同比减少10.88亿元。新能源实现优 异表现，风电分部净利润达到31.16亿元，同比增幅达82.50%；光伏分部净利润达到15.04亿 ...

交银国际研究 公司更新 电力 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月25日 港元3.24 港元3.90↓ +20.4% 中国电力 (2380 HK) 大幅新增风光装机后，今年盈利释放显著，维持买入  2023年盈利低于预期，但分红有惊喜。公司2023年权益持有人应占利润 个股评级 同比上升 7 %至 26.6 亿元(人民币， 下同)，低于我们预期/市场预期 31%/22%，主因是经营成本高于预期所致, 当中因素包括: (1) 因来水为近 买入 15年最低， 水电板块2H23录得3亿元经营亏损(vs 预期约2亿盈利); (2) 人工成本高于预期约40%; 以及 (3) 其它开支因无形资产摊销，发电相关营 运成本等高于预期约48%。虽然盈利增长不及预期，因管理层预计2024 1年股价表现 年盈利增长较快，公司仍增加每股派息至0.132元(同比増20%)， 派息率 2380 HK 恒生指数 从2022年55%增加至2023年的61%。 10% 5%  新增自建项目略为放慢，留有空间作收购。公司在去年清洁能源装机大增 0% 13吉瓦 后, 今年预期自建新增装机减慢至7吉瓦(风/光分別为4.5/2.5吉瓦)， - ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 CHINA POWER INTERNATIONAL DEVELOPMENT LIMITED 中國電力國際發展有限公司 （在香港註冊成立的有限責任公司） （股份代號：2380） 二 零 二 三 年 度 業 績 公 告 中 國 電 力 國 際 發 展 有 限 公 司（「本 公 司」）董 事 局（「董 事 局」）公 佈，本 公 司 及 其 附 屬 公 司（統 稱「本 集 團」或「我 們」）截 至 二 零 二 三 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 的 經 審 核 財 務 業 績。 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------- ...

智通财经APP获悉，据高工产研储能研究所（GGII）统计，2023年中国电力储能系统（交流侧）出货量达73GWh，其中国内市场出货量达64GWh，同比超200%。 2023年国内源网侧储能市场呈现以下特点： 1）中标规模创历年新高。据GGII储能数据库统计，2023年1-12月源网侧储能系统及EPC累计中标88.01GWh，同比增长148.9%，其中11月中标规模创全年新高，达16.67GWh； 2）中标价格一路走低。投/中标价格不断走低，2小时储能系统中标均价由年初的1.5元/Wh降至年底0.85元/Wh，降幅约45%； 3）竞争激烈程度加剧。以2023年华电集团第一批磷酸铁锂电化学储能系统框架采购为例，标段一、二报价中参与企业分别超50家、40家，同时业主方对于集成企业的要求也越来越高，如电芯/3S生产制造能力、出货量规模及项目经验要求等； 4）西北地区构网型储能项目招标增多。构网型技术是高比例可再生能源电力系统稳定的关键，当前新疆、西藏及福建等地出台相关政策，实际项目招标/并网也以宁夏、青海、西藏等西北地区为主； 5）央国企密集布局储能产业。参与设立基金的央国企管理人既有五大六小、两网等下游业主，如神华 ...

Core Viewpoint - The approval of the Shaanxi-Nanjing ±800 kV UHVDC transmission project marks a significant advancement in Anhui's energy supply strategy, facilitating the import of electricity from over 1,000 kilometers away, which is crucial for meeting the growing energy demands in the region [1][2]. Group 1: Project Significance - The project is a key initiative under the national strategy for building a new energy system and is one of the major cross-regional transmission channels planned for the 14th Five-Year Plan [2][3]. - It will serve as Anhui's first high-capacity UHVDC transmission channel that fully utilizes renewable energy, with at least 50% of the transmitted electricity coming from renewable sources [3][4]. Group 2: Energy Demand and Supply Analysis - Despite having coal resources, Anhui faces limitations in coal production capacity and struggles with the coordination of external coal purchases, necessitating the import of electricity [1][2]. - The province's electricity consumption reached 321.4 billion kWh in 2023, with a year-on-year growth of 7.4%, indicating a strong upward trend in energy demand [1][4]. Group 3: Project Details - The project will connect Yan'an in Shaanxi to Lujiang in Hefei, with a transmission capacity of 8 million kW over a distance of approximately 1,070 kilometers, involving an investment of around 200 billion yuan [3][4]. - It is expected to enhance Anhui's power supply capacity by 6.2 to 8 million kW and deliver over 36 billion kWh of electricity annually, significantly reducing coal consumption by approximately 14 million tons [4][5]. Group 4: Regional Cooperation - The project exemplifies mutual benefits between Shaanxi and Anhui, leveraging Shaanxi's rich energy resources to meet Anhui's growing electricity needs while promoting ecological restoration in mining areas [4][5]. - This inter-provincial energy collaboration is positioned as a win-win scenario, supporting both economic development and the transition to green energy [4][5].

转自：中国电力新闻网 为深入贯彻落实党中央国务院关于深化政务公开、强化数字政府建设的决策部署，进一步提升政务服务管理水平，国家能源局有序推进政府网站集约化改革，目前已实现各派出机构互联网门户网站集约化管理。国家能源局东北监管局已按要求完成互联网门户网站的迁移工作。 为了确保新旧门户网站转换过程中数据的安全性、准确性和完整性，东北能源监管局多措并举：一是加强原网站数据校验和备份，严防数据丢失；二是认真落实新网站平台相关要求，包括对数据库类型、栏目代码ID表和导入数据库的软件版本等信息分析，确保新旧门户网站的数据和栏目完整统一；三是周密部署积极配合制定详细导入方案，严格校核协助搭建新网站。 新网站实现了国家能源局统一部署、集中运维、统一安全防护、统一提升服务和集约化管理，提升了网站的界面设计、内容管理的水平，更加高效惠民。下一步，东北能源监管局将继续按照国家能源局的统一部署，加强新门户网站的管理，不断提升政务服务水平，充分发挥其政策宣传、在线服务的窗口作用。（陈叶） 责任编辑：闫弘旭 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP ...

智通财经APP获悉，2月20日，港股电力股早盘继续走高，截至发稿，中国电力(02380)、华润电力(00836)、华电国际(01071)涨超4％，华能国际(00902)、大唐发电(00991)拉升上涨。消息面上，2月7日，国家发改委、国家能源局印发了《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》，明确按照“谁服务、谁获利，谁受益、谁承担”的总体原则，不断完善辅助服务价格形成机制，推动辅助服务费用规范有序传导分担，充分调动灵活调节资源主动参与系统调节积极性。 德邦证券指出，根据国家能源局，2023年上半年，全国电力辅助服务费用共278亿元（2019年同期为130亿元），占上网电费1.9%（2019年同期为1.5%）；从辅助服务品种看，调峰补偿费用占比达到六成，为167亿元；调频补偿为54亿元，占比19.4%；备用补偿为45亿元，占比16.2%；火电企业是提供辅助服务的主力，共获补偿254亿元，占比达91.4%，该行测算23H1火电度电辅助服务补偿达8.62元/Mwh。预计随着辅助服务细则的逐步落地，辅助服务规模有望进一步扩大，叠加容量电价政策，火电运营的稳定性将持续增长，价值有望重塑，相关运营主体和灵活性改造技 ...

转自：中国电力新闻网 国家统计局发布消息，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2024年2月上旬与1月下旬相比，20种产品价格上涨，25种下降，5种持平。 附注 1.指标解释 流通领域重要生产资料市场价格，是指重要生产资料经营企业的批发和销售价格。与出厂价格不同，生产资料市场价格既包含出厂价格，也包含有经营企业的流通费用、利润和税费等。出厂价格与市场价格互相影响，存在时滞，两者的变动趋势在某一时间段内有可能会出现不完全一致的情况。 2.监测内容 流通领域重要生产资料市场价格监测内容包括9大类50种产品的价格。类别与产品规格说明详见附表。 3.监测范围 监测范围涵盖全国31个省（区、市）300多个交易市场的近2000家批发商、代理商、经销商等经营企业。 4.监测方法 价格监测方法包括信息员现场采价，电话、即时通讯工具和电子邮件询价等。 5.涨跌个数的统计 产品价格上涨、下降、持平个数按照涨跌幅（%）进行统计。 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP ...