基本面暂无新波动出现，铜价或维持区间宽幅震荡 一、日度市场总结 铜期货市场数据变动分析 主力合约与基差 ： 主力合约SHFE铜价在2026年03月02日为103300元/吨， 较2月27日小幅上涨210元，涨幅0.2%。基差方面，升水铜贴水收窄至-105 元/吨，走强110元；平水铜和湿法铜贴水也分别收窄45元和50元。LME(0- 3)基差为-49.47美元/吨，现货市场压力缓解。 产业链供需及库存变化分析 供给端 ： 供给端受短期干扰：2026年洪水导致刚果民主共和国桥梁坍 塌，切断了赞比亚边境的铜出口通道，影响全球第二大生产国1/3的电解铜 出口运输，可能引发供应紧张。同时，冶炼厂阳极铜库存天数在2026年2月 环比下降0.33天至7.92天，但仍处相对高位，叠加东南铜业1月份完成原料 采购任务，显示国内供应稳定。全球矿山劳工和环境停产问题持续，支撑 价格高位。 需求端 ： 需求端分化：全球层面受电气化、可再生能源和AI数据中心拉 动，铜需求强劲。但现货市场，需求复苏偏缓，复工持续推进但节奏慢， 叠加铜价高企抑制消费；美国精炼铜进口激增反映战略性库存积累，废铜 出口增长近10%，但高端原料未完全留住。 ...

Market Performance - On March 2, the Shanghai Composite Index rose by 0.47%, while the Shenzhen Component Index fell by 0.20% and the ChiNext Index decreased by 0.49%[3] - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached 3.04 trillion yuan, an increase of 539.8 billion yuan compared to the previous trading day[1] Geopolitical Impact - The ongoing conflict between the U.S. and Iran, which escalated with an attack on February 28, has increased geopolitical instability, potentially boosting military procurement in related regions[1] - Despite global tensions, the A-share market showed resilience, with the Shanghai Composite Index maintaining above its 5-day moving average[1] Sector Performance - Defensive sectors such as oil and gas extraction, precious metals, and port shipping performed well amid rising risk aversion, while the technology sector exhibited significant divergence[1] - The top three sectors for net capital inflow on March 2 were communication equipment, refining and trading, and oil service engineering, while the semiconductor, IT services, and software development sectors saw the largest outflows[4] Economic Indicators - China's GDP for 2025 was reported at 140,187.9 billion yuan, reflecting a 5% growth rate, with final consumption contributing 2.6 percentage points to this growth[7] - A proposal to distribute 500 yuan in universal consumption vouchers could potentially stimulate consumption by nearly 2 trillion yuan[8] Renewable Energy Development - By the end of 2025, China's renewable energy capacity reached 2.34 billion kilowatts, with renewable energy accounting for approximately 60% of total installed capacity[12]

Ameresco (NYSE:AMRC) Q4 2025 Earnings call March 02, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsGeorge Sakellaris - Chairman and CEOHannah Velásquez - Equity Research Senior AssociateJoshua Baribeau - SVP and Chief Investment OfficerLeila Dillon - EVP of Marketing and CommunicationsManish Sharma - Company RepresentativeMark Chiplock - EVP, CFO, and TreasurerStephen Gengaro - Managing DirectorConference Call ParticipantsBen Kallo - Senior Research AnalystGeorge Gianarikas - Managing Director and Senior AnalystNoah ...

Ameresco (NYSE:AMRC) Q4 2025 Earnings call March 02, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsGeorge Sakellaris - Chairman and CEOHannah Velásquez - Equity Research Senior AssociateJoshua Baribeau - SVP and Chief Investment OfficerLeila Dillon - EVP of Marketing and CommunicationsManish Sharma - Company RepresentativeMark Chiplock - EVP, CFO, and TreasurerStephen Gengaro - Managing DirectorConference Call ParticipantsBen Kallo - Senior Research AnalystGeorge Gianarikas - Managing Director and Senior AnalystNoah ...

Ameresco (NYSE:AMRC) Q4 2025 Earnings call March 02, 2026 04:30 PM ET Speaker9Good afternoon, ladies and gentlemen. Thank you for standing by. My name is Kelvin, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to Ameresco, Inc.'s Q4 2025 earnings conference call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speaker's remarks, there will be a question-and-answer session. If you'd like to ask a question during this time, simply pres ...

证券研究报告|行业研究报告 [Table_Date] 2026 年 3 月 2 日 [Table_Title] AMG 2025Q4 锂精矿销售量环比增长 84%至 2.5483 万吨，锂精矿平均成本环比上涨 16%至 489 美元/吨（CIF,中国） [Table_Title2] 有色金属-海外季报 [Table_Summary] 季报重点内容: ►生产经营情况 1、AMG Lithium 1）2025Q4 2025Q4，共售出 28,326 吨锂精矿，环比增加 84%，同比 减少 15%。 2025Q4，锂精矿平均实现销售价格为 689美元/吨（CIF,中 国），环比上涨 30%，同比上涨 1%。 2025Q4，锂精矿平均成本为 489美元/吨（CIF,中国），环 比上涨 16%，同比上涨 69%。 2025Q4，由于矿石品位较低，导致回收率下降，进而产量 同比减少。 2）2025 年 2025 年全年，锂精矿总销量为 69,180 吨，较 2024 年的 88,966 吨下降 22%，主要原因是 2025 年第二季度，扩建项目 相关的一台设备发生故障。 2025 年全年，平均实际销售价格为每干吨 632 ...

证券研究报告 信义光能 (968 HK) 港股通 资产质量优化和海外业务拓展并行 2026 年 3 月 02 日│中国香港 公司公布 25 年业绩：全年实现收入 208.6 亿元，同比-4.8%；归母净利 8.45 亿元，同比-16.2%，略低于我们预测的 8.8 亿，主要是公司计提减值超过我 们预期。公司 25 年对闲置光伏玻璃及待投产的多晶硅产线合计计提了 23.2 亿元减值损失，若剔除减值影响，公司盈利能力明显改善。我们认为当前光 伏玻璃行业仍处在供需调整期，但公司作为行业龙头之一，凭借规模成本优 势、海外业务布局及资产优化策略，有望穿越周期，维持"买入"评级。 光伏玻璃毛利率显著修复，海外业务成为增长亮点 分业务看，1）公司 25 年光伏玻璃实现收入 178.3 亿元，同比-5.3%，主要 因产品均价同比-9.1%，但销量（以吨计）同比+4.2%。得益于纯碱、天然 气等原材料及能源成本下降和持续的技术改进，该业务毛利率同比提升 4.4pct 至 14.1%；2）可再生能源业务 25 年实现收入 29.9 亿元，同比基本 持平，公司年内暂停了新的光伏电站项目建设和并网。分区域看，公司海外 市场表现强劲， ...

2月27日（周五），伦敦金属交易所（LME）基本金属涨跌互现，其中期铜周五触及四周最高，且录得 连续第七个月线涨幅，需求乐观情绪盖过了对库存积压的担忧。 | | 2月27日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张紫幅 | | 三个月期铜 | 13,343.50 ↑ | +39.00 ↑ +0.29% | | 三个月期铝 | 3.140.00 ↓ | -17.50 -0.55% | | 三个月期锌 | 3,317.00 ↓ | -61.50 -1.82% | | 三个月期铅 | 1,962.00 | -22.00 -1.11% | | 三个月期镇 | 17.844.00 1 | +150.00 ↑ +0.85% | | 三个月期锡 | | 57,728.00 ↑ +3,294.00 ↑ +6.05% | 乐观需求预期支撑铜价 伦敦时间2月27日17:00(北京时间2月28日01:00)，LME三个月期铜上涨39美元，或0.29%，收报每吨 13,343.50美元，盘中触及1月30日以来最高的13,527美元。 期铜本周上涨2.93% ...

据捷克太阳能协会1月15日消息，2025年捷光伏新增装机增速显著放缓，而电池储能领域则呈现上升态 势。2025年全年，捷新增光伏并网27298座，同比减少逾1.7万座；新增装机容量降至696兆瓦，降幅近 三分之一。尽管累计装机量已达5.16吉瓦，但受市场饱和及补贴中断影响，家庭需求大幅萎缩，市场重 心正逐步向企业项目转移，企业光伏装机量已反超家庭住宅领域。与此同时，称储能行业迎来新发展机 遇。2025年捷新增电池储能容量546兆瓦时，同比增长8%。随着《可再生能源法》修正案允许独立电池 系统并网，行业预计增速将进一步加快。然而，协会警告称，当前电网面临大量投机性的"地毯式"并网 申请，此类申请占据总量的65%，严重挤占电网容量。 ...

CSIWM 个股点评 2026 年 2 月 27 日 海庭集团 STM SP 本文内容由 Ryan Lee (李昊谦) 提供 中信证券财富管理(香港) 产品及投资方案部 新加坡资本货物行业 电话：(852) 2237 9250 / 电邮：wminvestmentsolutions@citics.com.hk 订单前景向好 摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在 2026 年 2 月 26 日发布的题为《Orderbook prospects brighten》的报告，由于拨备增加，海庭集团利润率持续承压。2025 年下半年拨备增至 9,700 万新元 （2024 年下半年到 2025 年上半年期间为 4,300-7,000 万新元）。尽管这引发市场对执行一致性和公司盈利轨迹的担 忧，但管理层指引显示低利润率非 FPSO 遗留合同价值已降至 2.2 亿新元，表明拨备影响未来可能减弱。订单前景有 所改善。预计巴西国油（Petrobras）今年将启动四个 FPSO 招标，海庭集团仍处于有利竞争地位。其他潜在机会包 括德国与荷兰 TenneT 项目，这些共同支撑起超过 320 亿新元的潜在项 ...