北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层 邮政编码 100025 电话: （86-10） 5809-1000 传真: （86-10） 5809-1100 北京市竞天公诚律师事务所 关于 中航直升机股份有限公司 发行股份购买资产 并募集配套资金暨关联交易 实施情况的法律意见书 二〇二四年三月 1 致：中航直升机股份有限公司 北京市竞天公诚律师事务所（以下简称"本所"）是一家在中华人民共和国 （以下简称"中国"，仅为本法律意见书之目的，指中国大陆，不包括香港特别 行政区、澳门特别行政区和台湾地区）取得中国法律执业资格的律师事务所。根 据中航直升机股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司"或"中直股份"） 与本所签订的《专项法律顾问聘用协议》，本所在中直股份发行股份购买资产并 募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易"）事项中担任公司的专项法律 顾问。 就本次交易事项，本所出具了《北京市竞天公诚律师事务所关于中航直升机 股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的法律意见书》《北 京市竞天公诚律师事务所关于中航直升机股份有限公司发行股份购买资产并募 集配套资金暨关联交易的补充法律意 ...

中航直升机股份有限公司 验资报告 大华验字[2024]0011000023 号 大华会计师事务所(特殊普通合伙) DaHua Certified Public Accountants (Special General Partnership) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn) "进行查 报告编码:京246UKTU 中航直升机股份有限公司 验资报告 . (截止 2024 年 3 月 12 日） | | 目 | 录 | 页 次 | | --- | --- | --- | --- | | | 验资报告 | | 1-3 | | l í | 附件 | | | | | 新增注册资本实收情况明细表 | | 4 | | | 注册资本变更前后对照表 | | 5 | | | 验资事项说明 | | 1-2 | 大华会计师事务所 (特殊普通合伙) 上京市海淀区西四环中路 16号院 7号楼 12层 [1 电话:86 (10) 5835 0011 传真: 86 (10) 5835 0006 验 资 报 告 大华验字[2024]0011000023 号 中航直升机股份有 ...

中航直升机股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 实施情况暨新增股份上市公告书（摘要） 独立财务顾问 财务顾问 二〇二四年三月 上市公司声明 本部分所述词语或简称与本上市公告书摘要"释义"所述词语或简称具有相同含义。 1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书内容的真实、准确、完 整，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个别及连带责任。 2、本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本上市公告书摘 要中所引用的相关数据真实、准确、完整。 3、本次交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；由此变化引 致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在评价本次交易时，除本上市公告书摘要内 容以及与其同时披露的相关文件外，还应认真考虑本次交易的其他全部信息披露文件。 投资者若对本上市公告书摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会 计师或其他专业顾问。 4、本上市公告书摘要所述事项并不代表中国证监会、上交所及其他监管部门对本 次交易相关事项的实质判断。审批机关对于本次交易相关事项所做的任何决定或意见， 均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断 ...

证券代码：600038 证券简称：中直股份 公告编号：2024-013 中航直升机股份有限公司 关于发行股份购买资产发行结果暨股本变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 发行数量和价格： 股票种类：人民币普通股（A股） 发行数量：142,129,270股 发行价格：35.73元/股 预计上市时间： 本次发行股份购买资产的新增股份已于2024年3月19日在中国证券登记 结算有限责任公司上海分公司办理完成登记手续。本次发行新增股份在其限 售期满的次一交易日可在上海证券交易所上市交易，限售期自股份发行结束 之日起开始计算。 资产过户情况： 本次交易标的资产的过户手续已办理完毕。 如无特别说明，本公告中涉及有关单位及术语的简称与上市公司同日在上交 - 1 - 所网站（www.sse.com.cn）披露的《中航直升机股份有限公司发行股份购买资产 并募集配套资金暨关联交易之实施情况暨新增股份上市公告书》中的释义相同。 一、本次发行概况 （一）本次发行履行的相关程序 本次交易已经履行的决策和审批程序包括： ...

中国国际金融股份有限公司 关于 中航直升机股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 实施情况 之 独立财务顾问核查意见 独立财务顾问 二〇二四年三月 | | | | 目 | 录 | 2 | | --- | --- | --- | | 释 | 义 | 3 | | 独立财务顾问声明与承诺 | | 6 | | 第一节 | | 本次交易的基本情况 7 | | | | 一、上市公司基本情况 7 | | | | 二、本次交易方案概述 7 | | | | 三、发行股份购买资产具体方案 8 | | | | 四、募集配套资金具体方案 11 | | 第二节 | | 本次交易的实施情况 14 | | | | 一、本次交易决策过程和批准情况 14 | | | | 二、本次交易的实施情况 14 | | | | 三、相关实际情况与此前披露的信息是否存在差异 15 | | | | 四、董事、监事、高级管理人员的更换情况及其他相关人员的调整情况 16 | | | | 五、重组实施过程中，是否发生上市公司资金、资产被实际控制人或其他关联人占 | | | | 用的情形，或上市公司为实际控制人及其关联人提供担保的情形 16 | | ...

财务顾问 二〇二四年三月 上市公司声明 本部分所述词语或简称与本上市公告书"释义"所述词语或简称具有相同含义。 1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本上市公告书内容的真实、准确、 完整，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个别及连带责任。 2、本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本上市公告书中 所引用的相关数据真实、准确、完整。 中航直升机股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 实施情况暨新增股份上市公告书 独立财务顾问 3、本次交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；由此变化引 致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在评价本次交易时，除本上市公告书内容以 及与其同时披露的相关文件外，还应认真考虑本次交易的其他全部信息披露文件。投资 者若对本上市公告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其 他专业顾问。 4、本上市公告书所述事项并不代表中国证监会、上交所及其他监管部门对本次交 易相关事项的实质判断。审批机关对于本次交易相关事项所做的任何决定或意见，均不 表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。 5、本公司提醒 ...

重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 召开的日期时间：2024 年 4 月 10 日 9 点 30 分 召开地点：北京市朝阳区安定门外小关东里 14 号中航发展大厦 A 座 11 层会 议室 证券代码：600038 证券简称：中直股份 公告编号：2024-011 中航直升机股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 股东大会召开日期：2024年4月10日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投 票系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 4 月 10 日 至 2024 年 4 月 10 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票 ...

[Table_Page] 年报点评|航空装备Ⅱ 证券研究报告 [中Table_直Title] 股份（600038.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 39.32元 业绩改善趋势明显，低空经济有望带来发展机遇 合理价值 47.77元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-17 ⚫ 事件：公司公告2023年年报，实现营收233.30亿元（YOY+19.81%）， 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 归母净利润 4.43 亿元（YOY+14.11%）,扣非归母净利润 4.03 亿元 （YOY+17.06%）。毛利率10.13%，较去年同期减少0.17pct，净利率 4% 1.49%，较去年同期减少0.5pct。 -3%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 ⚫ 点评：业绩改善趋势明显，低空经济有望为直升机带发展机遇。报告期 -9% 内，公司营业收入增长主要原因是产品交付量增加、部分产品价格调整。 -16% 分产品看，航空产品/风机营收入分别同比增加20.40%/-21.73%，毛利 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company's revenue for 2023 reached 23.33 billion yuan, a year-on-year increase of 19.81%, while the net profit attributable to shareholders was 443 million yuan, up 14.11% year-on-year [2][3] - The increase in performance is attributed to improved downstream demand, higher product delivery volumes, and price adjustments for certain products [3] - The company has successfully obtained approval for a private placement and restructuring plan, which is expected to enhance its competitive edge through resource integration and business synergy [3] - The company is entering the eVTOL sector, leveraging its expertise in aviation technology, which is anticipated to provide additional growth potential [3] Financial Forecasts and Valuation - The company is projected to achieve net profits of 504 million yuan, 606 million yuan, and 718 million yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding P/E ratios of 46, 38, and 32 times [4] - The total revenue forecast for 2024 is 26.32 billion yuan, with a growth rate of 12.81% [4] - The report highlights a significant increase in associated procurement, which rose by 79.9% year-on-year to 22.67 billion yuan, indicating a robust supply chain restructuring [3]

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [2][3]. Core Views - The company achieved a revenue of 23.33 billion yuan in 2023, representing a year-over-year increase of 19.8%. The net profit attributable to shareholders was 440 million yuan, up 14.1% year-over-year [2][3]. - The fourth quarter saw a decline in performance, with Q4 2023 revenue at 7.58 billion yuan, down 14.5% year-over-year, and net profit at 150 million yuan, down 55.8% year-over-year [2][3]. - The company is focusing on the low-altitude economy, which is expected to provide new growth opportunities, especially as it is a leading player in the domestic helicopter manufacturing industry [2][3]. Financial Performance Summary - The company’s 2023 revenue was 23.33 billion yuan, with a gross margin of 10.1%, a decrease of 0.16 percentage points year-over-year. The net margin was 1.5%, down 0.50 percentage points year-over-year [2][3]. - R&D expenses increased by 47% year-over-year to 750 million yuan, indicating a strong commitment to innovation [2][3]. - The company’s cash flow improved significantly due to increased customer payments, with net cash flow from operating activities reaching 720 million yuan, compared to a negative 1.69 billion yuan in the previous year [2][3]. Future Projections - The company is projected to achieve net profits of 535 million yuan, 660 million yuan, and 827 million yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively [2][3]. - The current stock price corresponds to a price-to-earnings ratio (PE) of 43x for 2024, 35x for 2025, and 28x for 2026 [2][3].