Investment Rating - The report assigns a Buy-A rating to Huaren Shuanghe (600062 SH) with a 6-month target price of CNY 24 90 [5][6] Core Views - Huaren Shuanghe achieved steady growth in H1 2024 with revenue of CNY 5 929 billion (+1 46% YoY) and net profit of CNY 1 047 billion (+6 28% YoY) driven by stable development in its infusion and specialty drug businesses [1][2] - The company is expected to see continued growth with projected net profits of CNY 1 723 billion (+29 3% YoY) in 2024 CNY 1 899 billion (+10 2% YoY) in 2025 and CNY 2 038 billion (+7 4% YoY) in 2026 [5] Business Performance Infusion Business - The infusion business generated revenue of CNY 1 717 billion in H1 2024 up 2 88% YoY with basic infusion products growing 9% YoY [3] - The company is expanding its therapeutic and nutritional infusion products such as propofol medium/long-chain fat emulsion injection and levofloxacin sodium chloride injection which are expected to contribute to stable growth [3] Specialty Drug Business - The specialty drug business achieved revenue of CNY 1 367 billion in H1 2024 up 10 72% YoY [4] - Key products such as pregabalin teniposide busulfan and the Yuting series showed strong growth with revenue increases of 45% 73% 100% and 33% respectively [4] - Growth was driven by strong performance in nephrology (+14% YoY) oncology (+75% YoY) and women's health (+12% YoY) segments [4] Financial Projections - Revenue is expected to grow from CNY 11 478 billion in 2024 to CNY 12 559 billion in 2026 with a CAGR of 4 6% [8] - Net profit margin is projected to increase from 15 0% in 2024 to 16 2% in 2026 [8] - ROE is forecasted to rise from 14 1% in 2024 to 13 8% in 2026 [8] Valuation Metrics - The company's PE ratio is expected to decline from 11 2x in 2024 to 9 4x in 2026 indicating improving valuation attractiveness [8] - The PB ratio is projected to decrease from 1 6x in 2024 to 1 3x in 2026 [8] - Dividend yield is forecasted to remain stable at around 3 7% from 2024 to 2026 [8]

第三条 公司董事、监事及高级管理人员等主体所持股份变动行 华润双鹤药业股份有限公司 董事、监事及高级管理人员所持本公司股份及其变动管理办法 (经 2024 年 8 月 21 日第十届董事会第二次会议修订通过) 第一章 总则 第一条 为加强对华润双鹤药业股份有限公司(以下简称"本公 司"或"公司")董事、监事及高级管理人员所持本公司股份及其变动 的管理，做好相应的信息披露工作，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《上市公司董事、监事和高级管理人员所 持本公司股份及其变动管理规则》《上海证券交易所股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 8 号——股份变动管理》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——股东及董事、 监事、高级管理人员减持股份》及其他相关法律、法规、规范性文件 及《华润双鹤药业股份有限公司章程》(以下简称"公司《章程》")的 有关规定，特制定本办法。 第二条 公司董事、监事及高级管理人员等所持本公司股份，是 指登记在其名下的所有本公司股份。上述主体从事融资融券交易的， 还包括记载在其信用账户内的本公司股份。 公司董事、监事及高级管理人员不得从事以本公司股 ...

第十届董事会第二次会议 2024 年 8 月 21 日 证券代码：600062 证券简称：华润双鹤 公告编号：临 2024－078 华润双鹤药业股份有限公司 第十届董事会第二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 公司第十届董事会第二次会议的召开符合《公司法》和公司《章 程》的有关规定。本次会议通知和材料于 2024 年 8 月 16 日以邮件方 式向全体董事发出，会议于 2024 年 8 月 21 日以现场及通讯方式召 开。出席会议的董事应到 11 名，亲自出席会议的董事 11 名。会议由 董事长陆文超先生主持。公司监事列席会议。公司董事会秘书、副总 裁谭和凯先生列席会议。 二、董事会会议审议情况 1、关于2024年半年度报告及摘要的议案 《2024 年半年度报告》详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn。 《2024 年半年度报告摘要》详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 及《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》。 11 票同意，0 票反对，0 ...

华润双鹤药业股份有限公司 董事会战略委员会工作细则 (经 2024 年 8 月 21 日第十届董事会第二次会议修订通过) 第一章 总则 第二条 董事会战略委员会(以下简称"战略委员会")是董事会 的专门工作机构，负责对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究 并提出建议。 战略委员会对董事会负责。 第二章 人员组成 第三条 战略委员会成员由 3 至 5 名董事组成，其中至少应当包 括 2 名独立董事。 每届委员会的委员人数由当届董事会换届当选后决定。 第四条 战略委员会委员(以下简称"委员")由董事长、1/2 以上 (包括本数)独立董事或者全体董事的 1/3 以上提名，并由董事会选举 产生。 1 第五条 战略委员会设主任委员(以下简称"召集人")1 名，由董 事长担任，负责主持战略委员会工作。 第六条 战略委员会任期与董事会任期一致。委员任期届满，可 以连选连任。期间如有委员不再担任公司董事职务，则自动失去委员 资格，董事会应尽快选举继任委员。 第三章 职责和权限 第一条 为健全华润双鹤药业股份有限公司(以下简称"本公司" "公司")治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理 准则》等相关法律、法规及 ...

第十届董事会第二次会议 2024 年 8 月 21 日 鉴于公司回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制 性股票 424,466 股，导致公司股份总数、注册资本发生变化，公司股 份总数变更为 1,038,894,722 股，注册资本减少至 1,038,894,722 元。 二、修订公司《章程》 (一)鉴于注册资本和股份总数变更，拟修订第六条注册资本条款 和第二十二条股份总数条款： 证券代码：600062 证券简称：华润双鹤 公告编号：临 2024－081 华润双鹤药业股份有限公司 关于变更注册资本及修订公司《章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 2024 年 8 月 21 日公司第十届董事会第二次会议审议通过《关于 变更注册资本的议案》及《关于修订公司<章程>的议案》，前述议案 均待报股东大会审议批准，具体情况如下： 一、变更注册资本 (二)根据《公司法》修订，将公司《章程》中有关"股东大会" 表述修订为"股东会"。公司其他基本管理制度中相关表述同步修订。 特此公告。 华润双鹤药业股份有限公司 ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 第十届监事会第二次会议 2024 年 8 月 21 日 证券代码：600062 证券简称：华润双鹤 公告编号：临 2024－082 华润双鹤药业股份有限公司 第十届监事会第二次会议决议公告 公司第十届监事会第二次会议的召开符合《公司法》和公司《章 程》的有关规定。本次会议通知和材料于 2024 年 8 月 16 日以邮件方 式向全体监事发出，会议于 2024 年 8 月 21 日以现场及通讯方式召 开。出席会议的监事应到 4 名，亲自出席会议的监事 4 名。会议由监 事刘建国先生(代为履行监事会主席职责)主持。公司董事会秘书、副 总裁谭和凯先生列席会议。 二、监事会会议审议情况 1、关于增补监事的议案 鉴于唐娜女士辞去公司监事职务导致公司监事缺额，经控股股东 提名，同意周娇女士担任公司第十届监事会监事候选人(简历附后)， 其任职起始日期为股东大会审议批准之日，终止日期为本届监事会任 期届满之日。 本议案需提交股东大会审议批准。 4 票同意，0 票反对，0 ...

第十届董事会第二次会议 2024 年 8 月 21 日 证券代码：600062 证券简称：华润双鹤 公告编号：临 2024-080 华润双鹤药业股份有限公司 关于公司 2021 年限制性股票激励计划回购注销部分 限制性股票暨调整回购价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 限制性股票回购数量：424,466 股。 限制性股票回购价格：279,267 股限制性股票回购价格为 6.225 元/股加上银行同期存款利息，145,199 股限制性股票回购价格为 6.225 元/股，回购资金总额约为 273 万元，全部为公司自有资金。 根据《华润双鹤药业股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划 (2022 年 12 月修订稿)》(以下简称"激励计划")的规定及公司 2022 年第一次临时股东大会的授权，公司于 2024 年 8 月 20 日召开第十届 董事会第二次会议、第十届监事会第二次会议审议通过《关于回购注 销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》，同意 回购注销 7 名激励对象已 ...

公众举烟双鹤 CR DOUBLE-CRANE 半年度报告 华润双鹤药业股份有限公司 华润双鹤药业股份有限公司 2024 年半年度报告 公司代码：600062 公司简称：华润双鹤 华润双鹤药业股份有限公司 2024 年半年度报告 2 / 191 华润双鹤药业股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准 确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陆文超、主管会计工作负责人刘 驹及会计机构负责人(会计主管人员)于 长久声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2024 半年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。公司拟向全 体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元(含税)。 公司目前尚难以预计本次实施权益分派股权登记日时有权参与本次利润分配的总股数 ("实际有权参与股数")，因此暂无法确定本次利润分配现金分红总额。 若 ...

第十届董事会第二次会议 2024 年 8 月 21 日 证券代码：600062 证券简称：华润双鹤 公告编号：临 2024－079 华润双鹤药业股份有限公司 关于 2024 年半年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 重要内容提示： A 股每股派发现金红利 0.1 元(含税)。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基 数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动，拟维 持每股分配比例不变，相应调整分配总额，将另行公告具体调整情况。 本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。 一、利润分配方案内容 截至 2024 年 6 月 30 日，公司母公司报表中期末未分配利润为人 民币 6,419,567,013.67 元(未经审计)。经董事会决议，公司 2024 年半 年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本 次利润分配方案如下： 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1 元(含税)。公司目前 尚难以预计本次实施权益分派股权登 ...