[Table_Page] 跟踪研究|物流 证券研究报告 [建Table_发Title] 股份（600153.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 10.06元 高分红保障高股息，主业温和扩表 合理价值 14.98元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-19 ⚫ 高分红保障高股息。23年公司实现营业收入7637亿元，同比-8%；归 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 母净利润131亿元，同比+109%（剔除重组收益归母净利润35.82亿 元）；实现扣非归母净利润 24 亿元，同比-35%。年度分红 21 亿元， 0% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -4% 分红比例 58.71%（剔除重组收益后的归母净利润占比）；每股分红 7 -9% 毛，对应股息率6.7%，股息率具备性价比。 -13% ⚫ 供应链业务四季度业绩增速走阔。23 年供应链业务实现收入 5934 亿 -18% 元，同比-15%，其中 Q1、Q2、Q3、Q4 营收分别 1616 亿元、1889 -22% 建 ...

作者 | 李惠琳 江一苇 编辑 | 谭璐 来源 |21世纪商业评论(ID：weixin21cbr) 凶猛出击的厦门建发，账面盈利陡增。 4月15日，建发股份公布，去年净利润达131亿元，同比翻倍，主要受益于美凯龙的并表。 图片 在掌舵人郑永达治下，这家资产超8200亿的国资企业，以供应链运营、房地产为双主业，很长一段时 间，闷声发财。 这两年，建发高调"抄底"，收购红星美凯龙，进入家居商场运营生意，同时积极拿地，成为地产"新十 强"一员。 过去一年，大宗需求疲软，楼市成交低迷，郑永达团队也是压力重重，最后三个月猛踩刹车。 01 主业承压 就盈利来看，建发有些虚胖。 2023年，其净利润增加68.29亿元，并非由业务驱动。 去年，郑永达团队以62.86亿元的对价，收购红星美凯龙29.95%股份，于三季度正式并表，取得重组收 益95.22亿元。 若剔除该项收益及美凯龙的经营损益，建发的净利润仅为41.45 亿元，比上年少了 21.3 亿元，降幅近 34%。 图片 建发的支柱业务，是供应链运营，占总收入七成以上。这一业务涉及纸浆、钢铁、矿产品、农产品、汽 车、酒类等。 建发总经理林茂提到，供应链行业规模大、集中度低 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月18日 建发股份（600153.SH） 供应链业务保持平稳，股息率具备吸引力 事件：公司2024年4月15日发布2023年年报，2023年公司实现营业 买入（维持） 收入7637亿元（YoY-8.3%），归母净利润131亿元（YoY+108.8%）， 股票信息 剔除美凯龙并表产生的重组收益（95.2亿元）以及美凯龙9-12月的经营 损益（-5.6亿元）后的归母净利润为41.5亿元（YoY-34%），扣非归母 行业 物流 净利润24.1亿元（YoY-34.9%）。 前次评级 买入 4月17日收盘价(元) 10.40 减值计提和毛利率下滑致房地产业绩承压，拿地销售积极。2023 年房地 总市值(百万元) 31,242.34 产业务营收1665亿元（YoY+21.9%），归母净利润1.9亿元（YoY-91.6%）， 总股本(百万股) 3,004.07 其中建发房产贡献 20.5 亿元，同比减少 0.25 亿元，联发集团贡献-18.6 其中自由流通股(%) 94.98 亿元，同比减少 20.5 亿元。公司业绩大幅下滑主要因为：（1）2023 年 30日日均成交量(百万股 ...

2024年4月18日 公司研究 计提减值准备影响盈利，现金分红率大幅提高 ——建发股份（600153.SH）2023 年报点评 要点 增持（维持） ◆事件：公司发布2023年报。公司23年实现营业收入约7637亿元，同比下降 当 前价：9.91元 8.3%（调整后）；实现归母净利润131亿元，同比增长109%（调整后）；实 现扣非归母净利润24亿元，同比下降34.9%（调整后）。如果剔除并表红星美 作者 凯龙的重组收益，公司23年实现归母净利润35.8亿元，同比下降43.0%。公 分析师：程新星 司拟派发现金股息0.7元/股，现金分红率约68%（剔除重组收益和永续债利息）。 执业证书编号：S0930518120002 ◆宏观经济增速下行，供应链业务盈利同比下降。公司2023年供应链业务实现 021-52523841 营业收入5934亿元，同比下降14.8%，实现归母净利润39.5亿元，同比下降 chengxx@ebscn.com 1.4%。在大宗商品价格剧烈波动的环境下，公司经营业绩较为平稳，得益于公 司稳健的风控能力，同时也体现出公司专业化、国际化、物流支持、投资支持、 市场数据 金融赋能、科技赋能等战略的 ...

厦门建发股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 | 股票代码：600153 | 股票简称：建发股份 | 公告编号：临2024—011 | | --- | --- | --- | | 债券代码：185248 | 债券简称：22建发01 | | | 债券代码：185678 | 债券简称：22建发Y1 | | | 债券代码：185791 | 债券简称：22建发Y2 | | | 债券代码：185929 | 债券简称：22建发Y3 | | | 债券代码：137601 | 债券简称：22建发Y4 | | | 债券代码：115755 | 债券简称：23建发Y1 | | | 债券代码：240217 | 债券简称：23建发Y2 | | | 债券代码：240650 | 债券简称：24建发Y1 | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称为：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"容诚会计师事务所"） 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 容诚会计师事务所（特殊普 ...

厦门建发股份有限公司 独立董事 2023 年度述职报告（陈守德） 根据《上市公司独立董事管理办法》及《厦门建发股份有限公司独立董事制 度》等有关法律、法规的规定和要求，本人作为厦门建发股份有限公司（以下简 称"公司"）的独立董事，现就 2023 年度履行职责的情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人陈守德，会计学博士，现任厦门大学管理学院会计系副教授，兼任厦门 建发股份有限公司独立董事、厦门日上集团股份有限公司独立董事、厦门合兴包 装印刷股份有限公司独立董事、瑞达期货股份有限公司独立董事、兴业皮革科技 股份有限公司独立董事。 注：上述兼职情况的统计日期截至本报告日。 （二）是否存在影响独立性的情况说明 本人具备独立董事任职资格，本人不在公司担任除独立董事以外的其他任何 职务，与公司及其主要股东不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其 进行独立客观判断关系；独立履行职责，不受公司及其主要股东等单位或者个人 的影响。 二、独立董事年度履职概况 （一）2023 年度出席董事会会议情况 2023年度，公司共召开41次董事会，本人的参会情况如下： | 独立董 | 本年 ...

Contents About This Report Message from the Chairman About C&D Inc. 01 03 05 127 133 143 147 149 159 Appendix Addressing Climate Change Pollution Prevention and Ecosystem Protection Resource Utilization and Circular Economy Governance for Sustainable Development Prevent Commercial Bribery and Unfair Competition 107 121 Data Overview GRI Standards Index ISDS Index SASB Index Indicators Reference for ESG Reports of Listed Chinese Central State-Owned Enterprises Independent Limited Assurance Report ENVIRONMENT ...

| 股票代码：600153 | 股票简称：建发股份 | 公告编号：临2024—008 | | --- | --- | --- | | 债券代码：185248 | 债券简称：22建发01 | | | 债券代码：185678 | 债券简称：22建发Y1 | | | 债券代码：185791 | 债券简称：22建发Y2 | | | 债券代码：185929 | 债券简称：22建发Y3 | | | 债券代码：137601 | 债券简称：22建发Y4 | | | 债券代码：115755 | 债券简称：23建发Y1 | | | 债券代码：240217 | 债券简称：23建发Y2 | | | 债券代码：240650 | 债券简称：24建发Y1 | | 厦门建发股份有限公司 关于 2023 年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 每股分配金额：每股派发现金红利 0.7 元（含税） 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日 期将在权益分派实施公告中明确。 如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本 ...

| 股票代码：600153 | 股票简称：建发股份 | | | 公告编号：临 | 2024-013 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：185248 | 债券简称：22 | 建发 | 01 | | | | 债券代码：185678 | 债券简称：22 | 建发 | Y1 | | | | 债券代码：185791 | 债券简称：22 | 建发 | Y2 | | | | 债券代码：185929 | 债券简称：22 | 建发 | Y3 | | | | 债券代码：137601 | 债券简称：22 | 建发 | Y4 | | | | 债券代码：115755 | 债券简称：23 | 建发 | Y1 | | | | 债券代码：240217 | 债券简称：23 | 建发 | Y2 | | | | 债券代码：240650 | 债券简称：24 | 建发 | Y1 | | | 厦门建发股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容 ...

| 股票代码：600153 | 股票简称：建发股份 | | | 公告编号：临 | 2024—004 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：185248 | 债券简称：22 | 建发 | 01 | | | | 债券代码：185678 | 债券简称：22 | 建发 | Y1 | | | | 债券代码：185791 | 债券简称：22 | 建发 | Y2 | | | | 债券代码：185929 | 债券简称：22 | 建发 | Y3 | | | | 债券代码：137601 | 债券简称：22 | 建发 | Y4 | | | | 债券代码：115755 | 债券简称：23 | 建发 | Y1 | | | | 债券代码：240217 | 债券简称：23 | 建发 | Y2 | | | | 债券代码：240650 | 债券简称：24 | 建发 | Y1 | | | 厦门建发股份有限公司 第九届董事会第八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 厦门建发股份有限公 ...