每经记者 彭斐 每经编辑 陈俊杰 4月8日晚间，兖矿能源（SH600188，股价12.65元，市值1270.0亿元）公告披露，拟采用股权收购及现 金增资相结合的方式，以140.66亿元现金收购控股股东山东能源集团旗下西北矿业有限公司（以下简 称"西北矿业"）51%股权。 对于此次交易的原因与目的，4月9日上午，《每日经济新闻》记者致电兖矿能源方面，公司相关人士表 示，此次收购一方面是为了解决与控股股东间的同业竞争问题，另一方面，距离公司的"3亿吨煤炭产量 计划"又近了一步。 不过，对于此次交易的风险，兖矿能源也做出提醒：受国际能源供需形势错综复杂、煤炭行业周期变动 等因素影响，若未来煤炭价格下行，则存在西北矿业经营业绩不达预期的风险。 资源扩张与行业波动的双重博弈 交易价款接近兖矿能源去年归母净利润 根据兖矿能源发布的关联交易公告，此次拟以47.48亿元现金受让西北矿业现有股东26%的股权，涉及 淄博矿业集团有限责任公司（淄矿集团）、龙口矿业集团有限公司（龙矿集团）、新汶矿业集团有限责 任公司（新矿集团）、肥城肥矿煤业有限公司（肥城煤业）等。另外，再以93.18亿元现金向西北矿业 增资。 《每日经济新闻》记者 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6] Core Views - The company plans to acquire a 51% stake in Northwest Mining for a total cash consideration of 14.066 billion yuan, which includes 4.748 billion yuan for a 26% stake and 9.318 billion yuan for capital increase [1] - The acquisition price corresponds to approximately 11 times the price-to-earnings (PE) ratio for 2024, with adjusted net profit expected to be around 2.4 billion yuan, showing a growth trend [2] - Northwest Mining has substantial coal reserves, with a total capacity of 61.05 million tons per year and a resource volume of 6.352 billion tons, which will enhance the company's domestic resource volume by 13.6% and annual production by approximately 21.91% post-acquisition [3] - The company has a commitment to achieve a cumulative net profit of no less than 7.122 billion yuan from 2025 to 2027, with projected net profits of 2.223 billion, 2.385 billion, and 2.513 billion yuan for the respective years [4] - The company expects significant growth in net profit for 2025-2027, with estimates of 8.717 billion, 11.522 billion, and 11.993 billion yuan, corresponding to earnings per share (EPS) of 0.87, 1.15, and 1.19 yuan [4] Summary by Sections Acquisition Details - The company is acquiring a controlling stake in Northwest Mining for 14.066 billion yuan, which includes a cash purchase and capital increase [1] Financial Metrics - The acquisition price reflects an estimated PE of 11 for 2024, with adjusted net profit expected to show growth despite a reported loss due to specific operational challenges [2] - Northwest Mining's coal production has been increasing, with projected production figures of 29.5 million tons, 28.3 million tons, and 31.2 million tons for 2022, 2023, and 2024 respectively [3] Growth Potential - The company anticipates significant production increases from Northwest Mining's ongoing projects, with a potential contribution of 25 million tons per year from new mining operations [3] - The commitment to net profit growth and the projected financial performance indicate a positive outlook for the company's future profitability [4]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Yanzhou Coal Mining Company [4] Core Views - Yanzhou Coal Mining Company is progressing towards its goal of 300 million tons of production capacity through the acquisition of a 51% stake in Northwest Mining for a cash consideration of 14.066 billion yuan [1][11] - The acquisition is expected to significantly enhance the company's coal resource volume, reserves, and production capacity, adding approximately 6.35 billion tons of resources and 3 million tons of commodity coal production [11] - The company anticipates achieving net profits of 9.895 billion yuan, 11.902 billion yuan, and 13.755 billion yuan for the years 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding P/E ratios of 12.8X, 10.7X, and 9.2X [9] Summary by Sections Acquisition Details - Yanzhou Coal plans to acquire 51% of Northwest Mining, with cash payments of 4.09 billion yuan for a 2.24% stake and 93.18 billion yuan for capital increase [1] - The acquisition will increase Northwest Mining's registered capital from 5 billion yuan to 7.551 billion yuan [1] Resource and Production Capacity - Northwest Mining has a total of 12 coal enterprises and holds 14 mining rights, with a total mining resource of 4.86 billion tons and a recoverable reserve of 2.69 billion tons [7] - The company has a current production capacity of approximately 33.8 million tons per year for thermal coal and 2.25 million tons per year for coking coal [7] Financial Performance - The report projects a decline in revenue from 150.068 billion yuan in 2023 to 127.382 billion yuan in 2025, with a subsequent recovery in 2026 and 2027 [10] - The net profit is expected to decrease from 20.144 billion yuan in 2023 to 9.895 billion yuan in 2025, before recovering in the following years [10] Valuation Metrics - The report provides a valuation with P/E ratios projected to decrease from 6.3 in 2023 to 9.2 in 2027, indicating a potential for growth in the company's earnings [10]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Yanzhou Coal Mining Company [4] Core Views - Yanzhou Coal Mining Company aims to integrate high-quality coal resources and strengthen its core business by acquiring a 51% stake in Northwest Mining for a total cash consideration of 14.066 billion yuan [1] - The acquisition is expected to significantly enhance the company's coal resource volume, reserves, and production capacity, adding approximately 6.35 billion tons of resources and 3 million tons of commodity coal production [11] - The company is projected to achieve net profits of 9.895 billion yuan, 11.902 billion yuan, and 13.755 billion yuan for the years 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding P/E ratios of 12.8X, 10.7X, and 9.2X [9] Summary by Sections Acquisition Details - Yanzhou Coal plans to acquire 51% of Northwest Mining through cash payments of 14.066 billion yuan, which includes 4.09 billion yuan for a 2.24% stake and 93.18 billion yuan for capital increase [1] - The acquisition will increase Northwest Mining's registered capital from 5 billion yuan to 7.551 billion yuan [1] Financial Performance - The company reported revenues of 150.068 billion yuan in 2023, with a projected decline to 127.382 billion yuan in 2025, followed by a recovery to 144.699 billion yuan in 2027 [10] - The net profit for 2023 was 20.144 billion yuan, expected to decrease to 9.895 billion yuan in 2025, before rising to 13.755 billion yuan in 2027 [10] Resource and Production Capacity - Northwest Mining has a total resource volume of 4.86 billion tons and a recoverable reserve of 2.69 billion tons, with a planned production capacity of 15 million tons per year [7] - The company is expected to enhance its production capacity by 2.5 million tons per year from ongoing projects [7] Valuation Metrics - The report provides a projected P/E ratio of 12.8X for 2025, indicating a favorable valuation compared to historical performance [9] - The company's net asset return is projected to decline from 27.7% in 2023 to 11.4% in 2025, before gradually improving [10]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临2025-021 兖矿能源集团股份有限公司 关联交易公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 交易内容：兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""公司"或"上市公司"）拟以现金140.66亿元收购 控股股东山东能源集团有限公司（"山能集团"）权属公司一一山东能源集团西北矿业有限公司（"西北 矿业""目标公司"）51%股权，其中以现金47.48亿元受让西北矿业26%股权，以现金93.18亿元向西北矿 业增资（"本次交易"）。 ● 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组事项，亦不构成重组上市。 ● 本次交易已经公司第九届董事会第十五次会议审议批准，尚需提交公司股东大会审议。 ● 截至本公告日，除日常关联交易外，过去12个月内公司与山能集团及其下属公司发生的关联交易累计 次数为3次，金额为114,025.57万元。 ● 本次交易的风险提示详见本公告之"九、风险提示及应对措施"相关内容。 一、本次交易 ...

资料显示，西北矿业成立于2021年12月，注册资本50亿元，是山东能源集团在西部的区域总部，其下辖 矿井是山东能源集团优质煤炭资产。目前，西北矿业下辖12家煤炭企业，持有14宗矿业权，总核定产能 6105万吨/年。目前拥有10座生产矿井，生产矿井核定产能3605万吨/年。 截至2024年11月底，西北矿业评估利用的资源量63.52亿吨、可采储量36.52亿吨，煤炭资源储备丰富。 同时，西北矿业下属各煤矿剩余服务年限均在10年以上，其中6宗矿业权剩余服务年限超过60年，可采 年限长。 财务数据显示，2023年，西北矿业营业收入为159.2亿元，净利润为22.7亿元。2024年1—11月，在煤炭 价格阶段性调整的背景下，西北矿业仍实现营业收入157.8亿元，净利润14.7亿元。根据西北矿业2024年 1—11月年化后数据，本次交易完成后将提升兖矿能源2024年度营业收入及净利润分别为12.37%、 7.68%。 据悉，西北矿业2023年商品煤产量2833.81万吨，2024年1—11月份商品煤产量2861.82万吨。根据兖矿能 源2024年年报，西北矿业商品煤产量约占兖矿能源2024年商品煤产量的20%，将有效提 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2025-021 兖矿能源集团股份有限公司关联交易公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 重要内容提示： 1 交易内容：兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""公 司"或"上市公司"）拟以现金 140.66 亿元收购控股股东山 东能源集团有限公司（"山能集团"）权属公司——山东能 源集团西北矿业有限公司（"西北矿业""目标公司"）51% 股权，其中以现金 47.48 亿元受让西北矿业 26%股权，以现 金 93.18 亿元向西北矿业增资（"本次交易"）。 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组事项，亦不 构成重组上市。 本次交易已经公司第九届董事会第十五次会议审议批准，尚 需提交公司股东大会审议。 截至本公告日，除日常关联交易外，过去 12 个月内公司与山 能集团及其下属公司发生的关联交易累计次数为 3 次，金额 为 114,025.57 万元。 本次交易的风险提示详见本公告之"九、风险提示及应对措 施"相关内容。 一、本次交易概述 （一）本次交易基本情 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2025-022 兖矿能源集团股份有限公司 关于签署与山能集团持续性关联交易协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 1 兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""本公司""公司"， 包括其附属公司）拟与山东能源集团有限公司（"山能集团" "控股股东"，包括其附属公司及《香港联合交易所有限公司 证券上市规则》中定义的"联系人"，但不包括兖矿能源及其 附属公司）签署 2025-2027 年度持续性关联交易协议，公司控 股子公司山东能源集团财务有限公司（"山能财司"）拟与山 能集团签署 2025-2027 年度《金融服务协议》；并确认相关交 易在 2025-2027 年度每年的交易上限金额； 持续性关联交易对公司的影响：公司与山能集团开展持续性关 联交易，有利于更好地实现公司与山能集团的资源共享和协同 效应，降低交易成本和风险，进一步提高公司可持续盈利能力 和核心竞争能力；前述持续性关联交易系基于公司及附属公司 正常的日常经营需要，符合公司和全 ...

本报告依据中国资产评估准则编制 山东能源集团有限公司拟将山东能源集团 西北矿业有限公司整体注入兖矿能源集团 股份有限公司项目涉及的山东能源集团西 北矿业有限公司股东全部权益价值 资产评估报告 中企华评报宇(2025)第 6138 号 (共一册,第一册) 北京中1 责任公司 四 H 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 3711020110370601202500045 | | | --- | --- | --- | | 合同编号: | PG20251071024000 | | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | | 报告文号: | 中企华评报字(2025)第6138号 | | | 报告名称: | 山东能源集团有限公司拟将山东能源集团西北矿业有限公司整体 注入充矿能源集团股份有限公司项目涉及的山东能源集团西北矿 | | | 评估结论: | 业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 25,262,505,533.20元 | | | 评估报告日: | 2025年03月24日 | | | 评估机构名称: | 北京中企华资产评估有限责任公司 | | | 签名人员: | 王兴磊 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2025-020 兖矿能源集团股份有限公司 第九届董事会第十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""公司"）第九届董事 会第十五次会议，于 2025 年 4 月 8 日在山东省邹城市公司总部以通 讯方式召开，应出席董事 10 名，实际出席董事 10 名。公司董事长召 集和主持会议，会议的召集召开符合有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。 本次会议通知和材料已于 2025 年 4 月 5 日以书面或电子邮件形 式送达公司董事。 二、董事会会议审议情况 （一）通过《关于以协议受让及增资方式收购西北矿业 51%股权 的议案》，提交公司 2024 年度股东周年大会讨论审议； （同意 6 票、反对 0 票、弃权 0 票） 1.批准公司与控股股东山东能源集团有限公司（"山能集团"）全 资子公司——淄博矿业集团有限责任公司、龙口矿业集团有限公司、 新汶矿业集团有限责任公司 ...