①现金流充足+分红仍有提升空间，这家公司卡位长三角区域核心路产、优质线位"强者恒强"，化债背 景下资产证券化趋势可期；②这个锂电细分行业非标属性强化，龙头份额与弹性开始提升，分析师新覆 盖一家单吨盈利已明显领先行业的公司，明年旺季景气有望回归。 《风口研报》 今日导读 1、宁沪高速 （600377）：①高速公路板块一直是红利属性突出的板块之一，申万宏源证券严天鹏看 好公司核心资产沪宁高速江苏段连接上海、苏州、无锡、常州、镇江和南京6个大中城市，是国内最繁 忙的高速公路之一；②公司资产规模稳步增长，资产负债率维持50%以下，经营性现金流充足，2023 年公司分红比例为53.65%，股息率4.59%，相比同行未来仍有提升空间；③公司控股股东为江苏交 控，在地方政府化债背景下，省属高速公路平台有望成为省内经营性高速公路资产证券化的平台之一， 公司EPS有望迎来非线性增长；④严天鹏预计公司2024-26年归母净利润分别为45.80/51.69/57.19亿 元，同比增长4%/13%/11%，对应PE分别为17/15/14倍；⑤风险提示：收费标准降低风险、不可抗力 等。 2、中科电气（300035）：①负极当前行业逻辑 ...

股价表现的催化剂 收费公路管理条例优化；公司收并购；降息。 核心假设风险 收费标准降低风险；不可抗力；竞争性线位导致车流转移。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共26页 简单金融 成就梦想 公司深度 目录 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------| | 1.宁沪高速历史股价和 ROE 影响因素复盘………………………………………6 | | 1.1 股价变化及影响因子复盘 | | 1.2 ROE 变化及影响因子复盘……………………………………………………………………………………………………………… 7 | | 1.3 EPS 长期增长，是公司市值提升的主要驱动力 ………………………………… 7 | | 1.4 资产规模稳步增长 . | | 1.5 经营活动产生的现金流量稳步增长，资本开支节奏稳健 ...................................... 8 | | 1.6 分红政策友好，分红绝对值维持上涨 ...

宁沪高速：与常州交控签署出资协议书 共同投资建设丹金项目 财联社11月17日电，宁沪高速公告，公 司已与常州市交通控股集团有限公司签署出资协议书，商定共同出资成立江苏丹金高速公路有限公司 （暂定名），负责丹金项目的投资建设和运营管理。 根据协议，丹金公司初始注册资本暂定为17.04亿元，其中宁沪高速出资12.71亿元，占比74.6%，常州 交控出资4.33亿元，占比25.4%。 项目总投资为145.63亿元，其中项目资本金58.25亿元，占总投资的40%。 项目资本金原则上应在丹金公司注册时到位17.04亿元（约占项目资本金的29.25%），剩余资本金将按 照项目注册资本增加情况及实际建设进度分期到位。 查看公告原文 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|宁沪高速（600377） 分红错期扰动 Q3 业绩 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度，公司实现营收 140.58 亿元，同比增长 21.10%， 其中第三季度实现营收 40.99 亿元，同比下降 8.37%；前三季度公司实现归母净利润 41.20 亿 元，同比增长 2.05%，其中第三季度实现归母净利润 13.71 亿元，同比下降 11.81%。 |分析师及联系人 曾智星 李蔚 SAC：S0590524100004 SAC：S0590522120002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月02日 宁沪高速(600377) 分红错期扰动 Q3 业绩 | --- | --- | |----------------------------|-------------------| | | | | 行 业： | 交通运输/铁路公路 | | 投资评级： | 增持（维持） | | 当前价格： ...

来源：公司年报、国金证券研究所 宁沪高速 (600377.SH) 买入(维持评级) 证券研究报告 业绩简评 2024 年 10 月 29 日，宁沪高速发布 2024 年第三季报告。2024Q1- Q3 公司实现营业收入 140.6 亿元，同比增长 21.1%；实现归母净 利润 41.2 亿元，同比增长 2.1%。其中 Q3 公司实现营业收入 41 亿 元，同比下降 8.4%；实现归母净利润 13.7 亿元，同比下降 11.8%。 经营分析 建造期收入增长，公司主业收入增长。2024Q1-Q3 公司营收同比增 长 21.1%，主要受益于对路桥项目的建设投入增加。若剔除建造期 收入影响因素，则公司营业收入同比下降 2.33%，主要受油品销售 量下降和地产交付规模同比减少影响。2024Q1-Q3，公司归母净利 润同比增长 2.1%，主要由于联营企业经营业绩同比上升，同时受 益于通行费收入增加，财务费用下降以及陆马一级公路停止收费 形成资产处置收益等因素影响。 毛利率同比增长，投资收益同比下滑。3Q2024 年公司实现毛利率 47.1%，同比增长 7.8pct，主要或由于零毛利的建造期收入同比减 少。费用率方面，3Q ...

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600377 证券简称：宁沪高速 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|-------------------|------------ ...

公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 52 周股价区间（元） 14.97-9.52 总市值（亿元） 754.15 流通市值（亿元） 569.19 总股本/流通A股（万股） 503,775/381,575 流通 B 股/H 股（万股） -/122,200 52 周日均换手率 2.02 分析师：曹奕丰 021-25102904 caoyf_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480519050005 宁沪高速（600377.SH）：主业毛利率略 降，投资收益增长拉动业绩提升 2024 年 8 月 29 日 推荐/维持 宁沪高速 公司报告 事件：2024 年上半年公司实现营收 99.6 亿元，同比增长 39.6%。上半年营收 的大幅增长主要来自建造业务收入大幅增长，但建造业务收入与成本始终相互 抵消，因此并非关注的重点。主营业务方面，公司实现通行费收入 45.3 亿元， 同比增长 0.2%。上半年公司扣非归母净利润 26.0 亿元，同比增长 10.8%。 收费公路业务毛利率略有下降：上半年公司通行费收入同比增长 0.2%，但收 费业务成本同比增长 10.9% ...

业绩简评 2024 年 8 月 27 日，宁沪高速发布 2024 年半年度报告。1H2024 公 司实现营业收入 99.6 亿元，同比增长 39.6%；实现归母净利润 27.5 亿元，同比增长 10.7%。其中 Q2 公司实现营业收入 64.9 亿元，同 比增长 85%；实现归母净利润 15.02 亿元，同比增长 19.7%。 经营分析 建造期收入大幅增长，公司主业收入增长。1H2024 公司营收同比 增长 39.6%，主要由于对路桥项目的建设投入同比增加，公司建造 期收入相应增长所致。（1）通行费收入：1H2024 公司控股路网加 权平均流量同比上升 4.7%，其中公司主要路产沪宁高速江苏段通 行量同比上升 2.2%。受益于车流量增加，公司收费公路业务实现 营收 45.3 亿元，同比增长 0.16%；实现毛利 27.5 亿元，同比减少 5.8%，主要受经营路网通行量上升影响，公路经营权摊销相应增 加；以及沪宁高速等路段开展集中养护，道路养护成本相应增加。 （2）建造期收入/成本：1H2024 公司实现建造期收入/成本 40.2 亿元，同比增长 300.3%，主要系公司推进锡太项目开工前期工作， 投入建设资金 ...

2024 年半年度报告 公司代码：600377 公司简称：宁沪高速 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 224 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈云江、主管会计工作负责人于昌良及会计机构负责人（会计主管人员）张璐声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告中所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承 诺，本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出现差异,敬请投资者及相关人士对此保持足 够的风险认识，并请理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨宁沪高速（ ） 600377.SH [Table_Title] 利润小幅增长，经营相对稳健 Q1 报告要点 [宁Ta沪bl高e_速Su披m露ma2r0y2]4年一季报，2024Q1公司实现营业收入34.7亿元，同比下滑4.3%；实现 归属净利润12.47亿元，同比增长1.61%。 ...