2024年11月02日 证券研究报告|公司研究|军工公司点评 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------|-------------| | | | | | 宝钛股份（600456） | 投资评级 | 买入 | | | | 维持评级 | | 2024年三季报点评：钛产品产销量稳步增长，钛合 | | | | | 2024年 11月 01 日 | | | 金 3D 打印产线建设完善业务布局 | 收盘价(元): | 30.76 | | | 目标价(元): | 40.00 | | ◆ 事件 | 公司基本数据 | | | 公司 10 月 29 日公告,2024 年前三季度实现营收(55.09 亿元,- 1.83%), 归母净利润 (5.17 亿元, -5.97%), 毛利率 (21.45%, -1.03pcts ...

宝钛股份（600456.SH）2024 年三季报点评 ➢ 事件：公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度，公司实现营业收入 55.09 亿元，同比-1.83%，归母净利润 5.17 亿元，同比-5.97%，扣非归母净利润 4.33 亿元，同比-14.27%。单季度来看，2024Q3，公司实现营业收入 17.78 亿元， 环比-6.57%，同比-6.51%；实现归母净利润 1.14 亿元，环比-53.38%，同比32.64%；实现扣非归母净利润 0.88 亿元，环比-62.73%，同比-41.40%。 ➢ 量&价：军品订单和 3C 订单环比下滑，出口宇航级需求同比稳步增长，民 品需求仍旧疲软。2024 年前三季度，公司钛产品销量约 26390.30 吨，同比增 加 8.96%;2024Q3，公司钛产品销量约 8592.36 吨，环比减少 4.37%，同比增 加 14.06%。公司 2024 年前三季度毛利率为 21.45%，同比下降 1.03pct； 2024Q3，公司毛利率为 19.47%，环比下降 7.47pct，同比下降 2.76pct，主要 系军品、3C 等高盈利板块占比下降，军品主要系前期新 ...

证券研究报告·公司点评报告·小金属 宝钛股份（600456） 2024 年三季报点评：产销量稳步提升，整体 锻造加工能力有所提升 2024 年 10 月 29 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 6635 | 6927 | 7611 | 8085 | 8589 | | 同比 | 26.47 | 4.41 | 9.86 | 6.23 | 6.24 | | 归母净利润（百万元） | 556.98 | 544.22 | 656.02 | 798.72 | 946.35 | | 同比 | (0.59) | (2.29) | 20.54 | 21.75 | 18.48 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.17 | 1.14 | 1.37 | ...

宝鸡钛业股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600456 证券简称：宝钛股份 债券代码：155801 债券简称：19 宝钛 01 宝鸡钛业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真实、准 确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|----------------- ...

证券研究报告·公司深度研究·小金属 宝钛股份（600456） 钛材龙头引领行业发展，需求蓬勃驱动未来 增长 2024 年 09 月 18 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 6635 | 6927 | 7611 | 8085 | 8589 | | 同比（ % ） | 26.47 | 4.41 | 9.86 | 6.23 | 6.24 | | 归母净利润（百万元） | 556.98 | 544.22 | 656.02 | 798.72 | 946.35 | | 同比（ % ） | (0.59) | (2.29) | 20.54 | 21.75 | 18.48 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.17 | 1.14 | 1.37 | ...

[Table_Contacts] [Table_Title] 宝钛股份（600456.SH） 钛产品稳步放量，24 年 2 季度业绩环比大增 [Table_Summary] 核心观点： ⚫钛产品稳步放量，24 年 2 季度归母净利环比+53%。据宝钛股份 24 年半年报，24 年上半年公司实现营收 37 亿元，同比+0.6%，归母净利 4 亿元，同比+5.9%。24 年 2 季度毛利率环比上升，归母净利同比持 平、环比+53%。公司坚持以销促产、以量补价，实现拓市场、扩增量。 24 年上半年钛产品产量、销量分别为 17,388 吨、17,798 吨、同比分 别增 2.9%、6.7%。 ⚫ 全面推进技改扩能，夯实钛材主业。据 24 年半年报，公司开展多项技 改工作，包括高品质钛合金熔炼及返回料循环利用、宇航级宽幅钛合 金板材/带箔材建设项目等项目。据公司 23 年报，十四五时期，公司 规划形成 5 万吨钛产品及一定量的锆、镍等金属产品生产能力。 ⚫ 优化产品结构，强化市场意识，开拓内外增量市场。据公司 23 年报， 公司着力提升钛材在航空、航天、舰船、兵器、深海等领域的应用比 例，优化产品结构，提高中高端用钛的 ...

宝钛股份（600456.SH）2024 年半年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司发布 2024 年半年报。2024 年上半年，公司实现营业收入 37.30 亿元，同比增长 0.57%，归母净利润 4.03 亿元，同比增加 5.85%，扣非归母净 利润 3.46 亿元，同比减少 2.84%。单季度来看，2024Q2，公司实现营业收入 19.04 亿元，环比增加 4.21%，同比增加 3.78%；实现归母净利润 2.44 亿元， 环比增加 53.19%，同比减少 0.05%；实现扣非归母净利润 2.36 亿元，环比增加 114.32%，同比增加 5.19%。 ➢ 量&价：军品需求环比持平，出口和国产大飞机需求快速增长支撑业绩环比 修复。2024 年上半年，公司钛产品销量约 17797.94 吨，同比增加 6.65%； 2024Q2，公司钛产品销量约 8984.85 吨，环比增加 1.95%，同比增加 7.69%； 销量同比增长主要系出口业务板块 3C 及出口宇航级钛产品同比增长叠加国内民 航 C919 需求开始起量。公司 2024 年上半年毛利率为 22.39%，同比下降 ...

宝鸡钛业股份有限公司 2024 年半年度报告 公司代码：600456 公司简称：宝钛股份 债券代码：155801 债券简称：19 宝钛 01 宝鸡钛业股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 172 宝鸡钛业股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人王俭、会计机构负责人（会计主管人员）王亚龙声明：保证半年度报告中财务报 告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期，公司不进行利润分配，也不以资本公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无 ...

钛 (Ti) 是一类过渡金属元素，位于元素周期表第四周期、第 IVB 族，原子序数 为 22。以钛为基体掺入其他金属元素，则可得到大名鼎鼎的明星金属材料—— 钛合金。 数据来源:机械工程材料,国泰君安证券研究 除上述领域外，2023 年 9 月钛合金还首次作为手机中框材料应用于苹果新品 iPhone 15 Pro 系列中。随后小米、三星发布的新品也均使用了钛合金中框， 在消费电子领域中掀起了一阵"手机用钛"的风潮。 一、覆盖钛加工全产业链，但增收不增利 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|-------|-------|----------|------------------|-------|------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|----- ...

大家好,我们也是非常荣幸地邀请到了博泰股份的董秘群总,然后我们对于这个嗨台行业化进行一个现况的一个更新,以及行业性的一个交流。 首先的话也是有请宝太咱们的陈总来对咱们二极度这边的一个行业的一个情况以及经营的一个情况大概做一个简单的更新然后后期的话我们再和陈总您这边进行一个问答的一个交流陈总那麻烦您这边也简单的跟我们更新一下就是咱们二极度这边整体的一个经营情况以及整个太太行业的一个情况各位投资者大家好 今天高兴啊跟大家在线上有这样一个交流的机会也感谢感谢民间文献给我们讲了一个机会公司二季度呢就是跟延续了去年乃至今年一季度上的一个基本情况吧总的来看就是我们三大市场里面军工市场这个无论是订货还是交付来看仍然是下降的一个趋势这个趋势没有得到改变民品市场那个 稍微比天狗好一些啊这个因为什么呢就是宝泰这个民品市场的市占率啊还是比较低的通过提高市占率这样的这样的方式啊品品的订货量和出货量就有了一个有了一个小幅的提升吧有了一个小幅的提升嗯不是特别明显但是今年总体的民品的形势非常不好啊 就是航空领域的订货量下降的很快但是对宝钛的影响稍微小一些再有个出口的领域可能是宝钛一个亮点吧特别是二级路以后也是延续了这个亮点我们的出口量订货 ...