证券代码600480 证券简称：凌云股份 凌云工业股份有限公司投资者关系活动记录表 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场调研 R其他（“走进兵器工业”2024年度上市公司投 资者集中交流活动） 参与单位 参加本次活动的投资者 名称及人员姓名 时间 2024年6月14日 地点 河南南阳 上市公司 董事会秘书李超、规划与资产管理部副部长马勇 接待人员姓名 投资者活动 公司参加“走进兵器工业”2024年度上市公司投资者集中交 主要内容介绍 流活动，就投资者关心的问题进行交流。 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|--------|--------|--------------|------------------| | 利润表 \n会计年度 | 2023A | 2024E | 单位 \n2025E | : 百万元 \n2026E | | 营业收入 | 18702 | 20505 | 22090 | 23801 | | 营业成本 | 15646 | 17125 | 18427 | 19830 | | 营业税金及附加 | 92 | 101 | 109 | 117 | | 销售费用 | 405 | 451 | 486 | 524 | | 管理费用 | 853 | 923 | 972 | 1023 | | 财务费用 | 69 | 11 | -12 | -40 | | 资产减值损失 | -25 | -23 | -23 | -23 | | 公允价值变动收益 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 投资净收益 | 65 | 65 | 65 | 65 | | 营业利润 | 965 | 1140 | 1288 | 1454 | ...

证券代码600480 证券简称：凌云股份 凌云工业股份有限公司投资者关系活动记录表 □特定对象调研 £分析师会议 投资者关系 □媒体采访 ☑业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场调研 □其他 参与单位 参加“2023年度暨2024年第一季度业绩说明会”的投资者 名称及人员姓名 时间 2024年5月20日15:00-16:30 上海证券交易所上证路演中心 地点 （网址：http://roadshow.sseinfo.com/） 董事长：罗开全 总经理：郑英军 上市公司 董事会秘书、总会计师：李超 接待人员姓名 独立董事：郑元武 ...

Financial Performance - 2023 revenue reached 18.7 billion yuan, a year-on-year increase of 12.06% [7][10] - Net profit attributable to the parent company in 2023 was 632 million yuan, up 85% year-on-year [7][10] - Non-GAAP net profit in 2023 was 570 million yuan, up 96% year-on-year [7][10] - Q1 2024 revenue was 4.3 billion yuan, up 8.48% year-on-year [10] - Q1 2024 net profit attributable to the parent company was 220 million yuan, up 163% year-on-year [10] - 2024 revenue target is 19.26 billion yuan [7] New Orders and Market Expansion - Total new orders in 2023 exceeded 52 billion yuan, mainly for projects starting production from 2024 [8][9] - 240 new metal projects and 344 new automotive pipeline projects secured in 2023 [14] - 5 new TSL projects secured in Mexico [14] - Q1 2024 saw increased orders from BMW, Great Wall Motors, Changan Automobile, Seres, GAC Toyota, and Stellantis [12] Technological Innovation - Focused on key technological innovations in new energy vehicle components [5] - Developed high-strength steel online variable curvature forming technology, breaking foreign monopoly [13] - Achieved mass production of 1700MPa roll-formed products [13] - Established China's first fully automated hot-stamping laser welding production line [13] ESG and Sustainability - Received CC rating in environmental aspect from Huazheng ESG rating [8] - Committed to improving ESG performance and integrating ESG concepts into operations [8][15] - Published 2023 ESG report [15] Strategic Development - Aiming to build a globally competitive modern enterprise with technology, brand, culture, and ambition [6] - Focusing on high-end, intelligent, and green transformation [6] - Established joint innovation research institute with Chery, providing technical support for all Chery platform models [16] Shareholder Relations - Maintained cash dividend payout ratio above 30% of net profit [11] - Proposed 2023 dividend of 2.5 yuan per 10 shares, representing 37% of net profit [11] - Committed to fair information disclosure and protecting small shareholders' rights [10][12]

凌云工业股份有限公司2003年上市是一家全球化汽车零部件供应商拥有凌云股份亚大等品牌主导产品有车身安全结构产品 新能源汽车电池产品汽车管路系统积极布局新能源电池管理系统及封装系统汽车热管理系统汽车流体控制系统汽车限控转向系统及智能制造工程连续多年若是中国汽车工业零部件30条 中国汽车零部件集团及供应商榜单公司拥有一加七产品创新平台体系具备同步设计、试验验证及核心装备制造能力车身安全结构产品具备高强滚压、冲压、铝合金拉弯等工艺能力 新能源汽车电池产品拥有多条数字化生产线及多种焊接工艺汽车管路系统拥有多层供给弯管成型等技术能力此外公司拥有热成型铝合金成型长筋围复合材料磨压成型等先进工艺能力具备激光焊接铝合金CMT焊接FSW焊接等各类连接技术 是国家技术创新示范企业拥有一个国家级企业技术中心持三个国家认可委认可的实验室和检测中心持一个省级技术中心工业设计中心公司围绕核心汽车产业地区建立东北、华北、华东、中南、西南五大区域公司 汽车管路、新能源、热成型三大专业公司及两家境外公司分别在中国、德国、墨西哥、摩洛哥、印尼均有60余家制造工厂为国内国际主流汽车品牌客户提供最优质的产品和服务努力打造世界一流汽车零部件集团化供应 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨凌云股份（600480.SH） [Table_Title] 凌云股份点评：盈利能力提升势头强劲， 2024Q1 利润率达近年最高，业绩超预期 | --- | --- | |-------|-------| | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 陈佳 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490513080003 SFC：BQT624 请阅读最后评级说明和重要声明 凌云股份（600480.SH） cjzqdt11111 相关研究 20 [Table_Title 凌云股份点评：盈利能力提升势头强劲， 2] 2024Q1 利润率达近年最高，业绩超预期 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2023 年实现营收 187.0 亿元，同比增长 12.1%，归母净利润 6.3 亿元，同比增长 86.4%； 2024 年一季度实现营收 43.0 亿元，同比增长 8.5%，归母净利润 2.2 亿元，同比下降 163.4%。 事件评论 风险提示 1、新能源汽车景气不及预期；2、原材料上涨导致盈利能力承压。 请阅读最后评级 ...

公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 ➢ 持续受益新业务放量，机器人有望打开长期空间 2 请务必阅读报告末页的重要声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们 对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 评级说明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称"国联证券"）。 未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证 券的商标、服务标识及标记。 凌云股份(600480) 凌云股份 2023 年及 2024 年一季报点评： 新业务拓展顺利，2024Q1 业绩超预期 事件： 4 月 29 日公司发布 2023 年报和 2024 年一季报，2023 年公司实现营收 187 亿元，同比+12.1%，实现归母净利润 6.3 亿元，同比+85.4%，实现扣非归 母净利润 ...

所属行业：汽车/汽车零部件 当前价格(元)：10.16 秦梓月 相关研究 事件：2024 年 4 月 29 日，公司发布 2023 年报&2024 一季报。2023 年公司实 现营业收入 187.0 亿元，同比+12.1%，实现归母净利润 6.3 亿元，同比 +85.4%，实现扣非归母净利润 5.7 亿元，同比+97.7%。2024 年一季度公司实现 营业收入 43.0 亿元，同比+8.5%，实现归母净利润 2.2 亿元，同比+163.4%，实 现扣非归母净利润 2.0 亿元，同比+163.9%。 盈利预测与投资建议：未来随着轻量化业务以及机器人业务放量，公司业绩有望 进一步增长。预计 2024-2026 年公司营收分别为 203.3、221.5、242.0 亿元，对 应的归母净利润分别为 7.6、8.5、9.5 亿元。基于 2024 年 4 月 29 日收盘价 10.16 元，对应 PE 分别为 12.6、11.3、10.1 倍，维持"增持"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------- ...

单位：元 币种：人民币 证券代码：600480 证券简称：凌云股份 凌云工业股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 第一季度财务报表是否经审计 一、 主要财务数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|------------------------------------------|-------|-------------------|---------------------------------------| | 项目 | | | 本报告期 | 本报告期比上年同 期增减变动幅度 (%) | | 营业收入 | | | 4,299,448,627.36 | 8.48 | | 归属于上市公司股东的净利润 | | | 221,591,978.97 | 163. ...

资料来源：华经产业研究院，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 图 20：WAG 铝合金轻量化业务客户资源丰富 5.1. 关键假设 5.2. 盈利预测及估值 . 6. 风险提示. 图表目录 热成型、电池壳双引擎驱动，有望切入机器人领域。凌云股份为中国兵器工业集 团下属的上市公司，于 1995 年成立，2003 年在上交所上市。凌云股份主要传统 业务是轻量化安全结构件、热成型产品、汽车管路等产品，公司 2015 年收购德国 WAG（瓦达沙夫），在铝合金、轻量化领域技术能力进一步提升，切入高端新能源 电池壳领域。2023 年公司作为牵头单位，联合揭榜"人形机器人"方向力传感器 创新任务，有望打开新的成长空间。 汽车管路业务龙头地位稳固，为现金流资产。亚大汽车管路系统包括尼龙压力管 及其总成产品等，应用于乘用车、商用车和新能源汽车领域，是中国塑料流体管 路总成龙头供应商。2023 年上半年公司汽车管路板块累计定点项目 158 个。 热成型、电池壳双擎驱动，轻量化业务扬帆起航。公司轻量化业务主要方向为热 成型与铝合金，其中热成型技术专用于高强度钢板冲压件的制造，近年来项目持 续拓展，业绩稳健增长。此外，公司 2 ...