会议由乘联分会高级专家、上汽大众高级总监李忠华先生和乘联分会秘书长崔东树先生共同主持。李忠 华先生在上午的会议开场白中高度总结了今年乘用车市场的特点与趋势，市场呈现"前快后慢"的节奏，与部分 区域以旧换新补贴调整的收紧密切相关；产品呈现纯电高速增长、插电降速增长的特点；今年小型车和高端车 取得良好成绩；鸿蒙智行的产品又带来了车市的新视角；出口取得了快速发展的业绩；合资企业为适应国内市 场的需求而全面转型发展，可能对明年的市场带来新的竞争格局与变数。全行业面临着深度的内卷是我们不可 忽视的，期望在2026年在国家整治汽车行业"内卷式"竞争中得到不断的优化与完善。 中国汽车流通协会副会长王都先生首先发言，他在会上介绍了今年政策对市场的支持力度以及效应；为 了汽车行业的高质量发展，明年整治汽车行业"内卷式"竞争将全面执行；十五五规划重点强调了安全，也值得 车企高度重视。协会近年来在企业与政府间搭起了桥梁，为企业向政府建言献策，起到了很好的沟通作用。 广发证券资深分析师吴棋滢女士做了《国内外经济形势分析与展望》的报告，她对比了中美经济走势， 今年全球大类资产和全球供应链重塑与供给端"备份化"，新一轮技术革命与产业端也 ...

理财产品收益"注水"？业界呼吁规范业绩展示 近日，银行理财产品收益"注水"问题受到广泛关注。不少投资者反映，购买机构宣传的所谓高收益产品 后，实际收益与宣传收益差距过大。业内人士表示，多重因素导致这类问题频发，后续除了要规范业绩 展示外，投资者也应对产品业绩比较基准建立更专业和理性的认识。（中国基金报） 百亿私募大佬希瓦梁宏罕见致歉：三大原因导致净值跑输指数 向来心直口快的百亿私募大佬梁宏发声，"不管怎样，我在这里还是要道歉"。希瓦投资最新周报显示， 旗下多数基金预估净值下跌7%左右，从最高点累计回撤幅度约20%，本次回撤大幅跑输主要指数。对 此，希瓦投资董事长梁宏坦言，这波回撤重创，让人失望，深表歉意。他指出，此轮回调原因有三：一 是重仓创新药下跌，高位没有兑现仓位，卖出决策又不够果断；二是重仓硬件龙头公司跌幅超过37%， 该股操作上的问题是高位估值合理阶段不应该重仓；三是重仓介入美股稳定币股，忽略了加密货币牛转 熊等风险。"高位时过于兴奋，过于追求宏大叙事，而忽略了涨幅风险，忽略了性价比。"梁宏同时也反 思，过去一直坚持长线持有优秀公司，不控回撤的想法是时候改变了。（智通财经） 多家上市公司相关人士拟入选 ...

近年来，全球经济波动剧烈，就像经历了一次次过山车，而其中一场"事故"，要追溯到特朗普当年挑起 的关税大战。当时特朗普宣称通过这场战斗，能使美国的制造业复兴。然而，结果却是全球供应链遭到 严重扰乱，特别是欧洲受到了很大的冲击。 德国，曾经是欧盟内部的经济领头羊，如今却连续四年经 历经济衰退，工业产值回到了20年前的水平。英国媒体也对此表示担忧，认为德国可能已经被中国赶 超。到底是德国的经济遭遇了真正的挑战，还是说特朗普的关税政策在其中埋下了隐患？ 德国经济的下滑并不是一时的偶然，而是长时间积累的结果。从2022年开始，德国的GDP每年都在下 降，到2025年，这已经是连续第四年负增长了。德国作为欧元区经济体量最大、最强的国家，经历这样 的持续衰退，显然不只是短期问题。 更令人担忧的是，德国的工业生产水平已经回落到2005年的状 态。20年来，德国终于爬到了一个较高的工业产值水平，但在短短四年内又跌回了原点。这样的变化， 不仅是经济放缓，更像是工业领域的"熄火"。 同时，德国的对外贸易也出现了警讯。过去，德国在与中国的贸易中总是处于顺差，但到2025年，德国 居然出现了对中国的贸易逆差。这一变化不仅对德国的经济构 ...

人民财讯11月24日电，根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年第三季全球新能源车(NEV)新车销售 量达539万辆，年增31%。其中，纯电动车(BEV)销量达371万辆，年增48%；插电混合式电动车(PHEV) 销量为167万辆，年增4%。受惠于第三季的积极表现及预计车厂将于第四季进行销量冲刺，TrendForce 集邦咨询预估2025年全球新能源车销量将达2043万辆，年增约25%。展望2026年，由于各地区补贴政策 与优惠条件的差异调整，全球电动化进程分化将加剧；其中，美国补贴结束，预计将导致当地市场衰 退。然而，全球转型大趋势仍持续深化，因此，预估2026年全球新能源车销量仍将增至2280万辆，年增 长12%。 ...

《巴黎协定》的确为全球气候治理带来了极大改善。巴西当地时间11月18日，正在巴西举行的《联 合国气候变化框架公约》第三十次缔约方大会（COP30）出具了一份主席国磋商草案，指出十年前 研究机构预测全球气温将升高超过4°C，但在全面实施"国家自主贡献"情况下，如今升温范围已降至 1.9-2.6°C，这意味着《巴黎协定》成功改变了升温曲线，将世界从气候灾难的边缘拉回。 但不得不承认的一点是，从这一届气候大会上，我们看到了全球气候治理陷入动力不足的困境。特朗 普的频繁退群与欧洲的犹疑是这一困境后不可忽视的因素。 "特朗普的回归，恰逢国际气候合作的一个困难时刻。按照既定节奏，各国应在今年提交新的一轮 NDC，在其中明确面向2035年的气候行动计划。这是COP30周期内最重要的工作之一，"绿色和平东 亚分部全球政策顾问姚喆告诉虎嗅：" 但即使巴西总统多次亲自出面动员，今年各国的提交进度仍然 滞后， 目前仍有近半数的国家没有提交，而一贯在气候议题上起带头作用的欧盟，这次也拖到最后 一刻才形成共识。" 地缘政治分裂、经济前景不确定、气候资金短缺、现有行动与目标差距巨大，在这些问题共同存在的 背景下，这次COP30要讨论什么 ...

美团龙珠合伙人王新宇 整理编辑丨小龙 "我们不是钱投得太多，而是远远不够。" 在资本对具身智能赛道"估值泡沫"的争议声中，美团龙珠合伙人王新宇——这位兼具技术功底与投资 视野的 投资人，用一句掷地有声的判断，展现出了穿越周期的定力与长期主义。 2021年，王新宇牵头组建美团龙珠科技投资团队，围绕电动化与智能化两大核心主线，在新能源 车、AI大模型、具身智能等关键赛道 频频 落子。他主导投资了月之暗面、宇树科技、星海图、自变 量等一批代表未来的科技企业，持续捕捉属于这个时代的"时代品类"。 | | | | 龙珠在具身智能领域的布局 (据创业邦不完全统计) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司名称 | 成立时间 | 一句话简介 | 龙珠参与投资轮次 | 此轮次投资时间 | 融资金额 | | 宇树科技 | 2016/8/26 | 高运动性能四足机 器人研发商 | B3轮 | 2024年9月 | 1亿美元 | | 法奥机器人 | 2019/4/2 | 协作机器人研发生 产商 | B轮 | 2022年3月 | 5000万美元 | | | | | C轮 | 20 ...

中证报中证网讯(记者张舒琳)十月以来，A股市场持续震荡。对于后市，合煦智远基金副总经理杨志勇 表示，对A股市场乐观的观点没有改变，2024年"9.24"是一个分水岭，A股市场大概率将继续以震荡上 行的态势运行。我国的经济运行将继续保持在长期增长的轨道中，这是A股市场最大的基本面，也是A 股市场走强的底气所在。 杨志勇认为，当前，我国处于低利率的市场环境，预计这种低利率水平可能仍会持续，而低利率水平有 助于提升股权风险溢价，提升权益类资产的配置价值，社会财富增加权益类资产配置是个必然趋势。 关于消费投资，杨志勇认为已经迎来了较好的配置时机，消费对A股投资的贡献度也将显著提升。在消 费主题的投资过程中，一方面可以从传统消费股中挖掘价值线索，包括经历过去几年震荡调整后，行业 竞争格局不断改善(包括并购等)、供给出清、拥有良好的自由现金流的个股；具备高股息红利属性的家 电、汽车、白酒等龙头品种；以及具备第二生长曲线、产品创新、渠道力扩张、渗透率提升或品牌集中 度提高等因素的股票。另一方面可以从新消费和服务消费中挖掘景气、成长、创新以及情绪、兴趣和社 交等精神价值因素，做到与估值匹配，并紧密跟踪考察报表端的落地情况。此 ...

Group 1 - The Ministry of Industry and Information Technology and other departments announced a reduction in vehicle purchase tax for new energy vehicles (NEVs) from 2026 to 2027, with specific technical requirements for pure electric vehicles, including a minimum range of 100 kilometers under certain conditions [1] - Consumers are rushing to purchase compliant NEVs before the end of the year to avoid paying the vehicle purchase tax, which can save up to 30,000 yuan, while the tax benefit will be halved starting January 1, 2024, allowing for a maximum saving of 15,000 yuan [1][6] - The policy aims to encourage automakers to produce higher-quality vehicles, transitioning from broad tax exemptions to targeted incentives that promote technological advancement and discourage low-standard vehicles [1] Group 2 - Major automakers are preparing to launch upgraded models next year, featuring either doubled range or significantly reduced energy consumption, indicating a shift towards better product offerings in the market [6] - For consumers who do not urgently need a vehicle, waiting until next year may be beneficial, as the potential increase in purchase tax could be offset by the availability of technologically advanced vehicles with improved safety and efficiency [8]

Core Viewpoint - Geely Automobile (00175.HK) reported strong growth in Q3 2025, with simultaneous increases in sales of both fuel and new energy vehicles, leading to a total sales growth of 43% year-on-year and a revenue increase of 27% [1] Financial Performance - The net profit attributable to shareholders for Q3 2025 reached RMB 3.8 billion, representing a 59% year-on-year increase [1] - For the nine months ending September 30, 2025, the net profit attributable to shareholders was RMB 10.62 billion, a 59% increase compared to RMB 6.68 billion for the same period in 2024 [1] Subsidiary Performance - Zeekr, a subsidiary of the group, showed excellent performance in Q3, with total deliveries of approximately 140,000 vehicles, a 13% increase year-on-year [1] - Revenue for Zeekr in the same quarter was approximately RMB 31.6 billion, a 9.4% increase year-on-year, with a gross profit of RMB 6 billion, up 50% year-on-year [1] - The gross margin for Zeekr reached 19.0%, an increase of 5.1 percentage points from 13.9% in Q3 2024 [1]

Core Viewpoint - The company, Zhangzhou Development, is actively engaged in the renewable energy sector, focusing on solar power and related services, while responding to investor inquiries about its involvement in both strong and weak electricity sectors [1] Group 1: Business Focus - The company’s renewable energy initiatives are centered around the Zhangzhou region, emphasizing the development of solar power plants, equipment manufacturing, surveying and design, electrical engineering construction, charging network construction, and sales of new energy vehicles [1] - In the solar power sector, the company adopts a dual approach of centralized and distributed solar power investment, leveraging local resource advantages to accumulate new development momentum [1] Group 2: Project Implementation Capability - The company has established comprehensive project implementation capabilities across the entire lifecycle, including investment, design, construction, and operation and maintenance [1]