[Table_Page] 公告点评|航海装备Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 中国动力（600482.SH） [公司评级 Table_Invest] 增持 当前价格 23.00 元 合理价值 28.76 元 前次评级 增持 报告日期 2025-01-20 船用发动机龙头业绩高增，"制造+服务"模式转型可期 [Table_Summary] 核心观点： 盈利预测： | [Table_Finance] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 38280 | 45103 | 51338 | 59966 | 69820 | | 增长率（ % ） | 10.4% | 17.8% | 13.8% | 16.8% | 16.4% | | EBITDA（百万元） | 1537 | 2059 | 3840 | 5708 | 7813 | | 归母净利润（百万元） | 336 | 779 | 1288 | 2159 | 3202 | | 增长率（ % ） | -47.1% ...

证券研究报告 | 公司点评 | 其他电源设备Ⅱ 中国动力(600482) 报告日期：2025 年 01 月 18 日 业绩预告略超预期，2024 年归母净利润同比预增 50-80% ——中国动力点评报告 事件：1 月 17 日盘后，公司发布 2024 年年度业绩预增公告。 ❑ 2024 年业绩预告略超预期，预计归母净利润 11.7-14 亿元，同比增长 50%-80% 2024 年预计实现归母净利润 11.7-14 亿元，同比增长 50.1%-79.61%；预告中枢 约 12.85 亿元，同比增长约 65%。扣非归母净利润 9.82-12.12 亿元，同比增长 75.75%-116.91%；预告中枢约 10.97 亿元，同比增长约 96%。单 2024Q4，预计实 现归母净利润 5.47-6.57 亿元，同比增长 48.7%-78.61%；扣非归母净利润 3.84- 6.14 亿元，同比增长 20.63%-92.84%。 2、船用发动机是船舶"心脏"，行业竞争格局佳。随着船舶行业周期上行，船用 发动机供需关系紧张，价格持续上涨。公司作为船用发动机龙头企业，有望优先 受益于船舶周期上行。 ❑ 盈利预测与估值 ： ...

| 证券代码：600482 | 证券简称：中国动力 | 公告编号：2025-005 | | --- | --- | --- | | 债券代码：110808 | 债券简称：动力定 02 | | 中国船舶重工集团动力股份有限公司 2024 年年度业绩预增公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●业绩预告的具体适用情形 实现盈利，且净利润与上年同期相比上升 50%以上。 ●业绩预告相关的主要财务数据情况 经初步测算，中国船舶重工集团动力股份有限公司（以下简称"公司"）预计 2024 年年度实现归属于母公司所有者的净利润 117,000 万元到 140,000 万元，与上年同 期（法定披露数据）相比，将增加 39,051 万元到 62,051 万元，同比增加 50.10%到 79.61%。 预计 2024 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 98,200 万元到 121,200万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 42,325万元到 65,325 万元，同比增加 75.75% ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨中国动力（600482.SH） [Table_Title] 中国动力：资产整合收购中船柴油机股权，柴油 机业务有望加速发展 | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] | --- | --- | |--------|----------------| | | 赵智勇 | | SAC ： | S0490517110001 | | SFC ： | BRP550 | | | | 臧雄 屈奇 张晨晨 王贺嘉 SAC：S0490520110004 SFC：BUX462 SAC：S0490518070005 SAC：S0490524070003 SAC：S0490524080007 请阅读最后评级说明和重要声明 中国动力（600482.SH） cjzqdt11111 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Title 中国动力：资产整合收购中船柴油机股权，柴油 2] 机业务有望加速发展 [Table_Summary2] 事件描述 2024 年 11 月 8 日，中国动力发布公告，拟通 ...

国企领域并购潮起，如今又有新的案例。 11月11日晚间，山东重工旗下山推股份（000680.SZ）发布公告称，公司拟支付现金购买临沂山重工程 机械有限公司（下称"山重工程"）持有的山重建机有限公司（下称"山重建机"）100%股权，交易价格 为18.41亿元。本次交易完成后，山重建机将成为本公司的全资子公司。 界面新闻注意到，本次交易的对手方山重工程和上市公司山推股份的控股股东均为山东重工集团有限公 司（下称"山东重工"），实控人均为山东省国资委。根据深交所相关规定，本次交易构成关联交易。目 前，该关联交易议案已经董事会审议通过，尚须获得股东大会的批准。 本次交易的对手方山重工程和山推股份的控股股东均为山东重工。来源：公告 减少关联交易 作为一家老牌A股上市公司，公开资料显示，山推股份是国内生产、销售系列推土机及道路机械等工程 机械主机及其零部件产品的大型一类骨干企业，主要产品是以推土机、配件为主的工业产品和以挖掘机 为主的商业产品。公司于1997年登陆A股市场，目前总市值约147.2亿元，控股股东山东重工持股 26.86%。 从此次收购的标的来看，山重建机是集研发、生产、销售于一体的专业液压挖掘机制造商，目前 ...

Investment Rating - Maintain "Buy" rating for China Power (600482 SH) [7][5] Core Views - China Power's performance continues to grow strongly, driven by the shipbuilding industry's prosperity [1] - The company's profitability has improved significantly, with Q3 net profit up 114 39% YoY [3] - The shipbuilding industry's high growth trend is expected to continue, benefiting China Power's marine business [4] - The company plans to acquire shares in CSSC Diesel Engine to further integrate its diesel engine business [5] Financial Performance - Q3 2024 revenue reached 11 759 billion yuan, up 5 59% YoY [3] - Q3 2024 net profit attributable to shareholders was 268 million yuan, up 114 39% YoY [3] - Gross margin in Q3 2024 was 14 87%, up 3 12 percentage points YoY [3] - Net margin in Q3 2024 was 4 35%, up 2 94 percentage points YoY [3] Industry Trends - China's shipbuilding output reached 36 34 million deadweight tons in the first three quarters of 2024, up 18 2% YoY [4] - New ship orders reached 87 11 million deadweight tons, up 51 9% YoY [4] - The new ship price index reached 189 96 points as of September 2024, up 5 3% from the beginning of the year [4] Business Development - The company's low-speed diesel engine production line is operating at full capacity, with orders scheduled until 2027 [4] - The acquisition of CSSC Diesel Engine shares is expected to accelerate the development of the diesel engine business [5] - The proportion of dual-fuel powered ships is increasing, driving up the price and gross margin of marine engines [5]

2024年10月30日 来源：公司年报、国金证券研究所 中国动力（600482.SH) 增持(维持评级) 公司点评 证券研究报告 三季报业绩高增，盈利能力稳步提升 业绩简评 10 月 30 日,公司发布 24年三季报,2401-03 公司实现收入 366.20 亿元,同比+12.84%;实现归母净利润 7.43 亿元,同比+80.49%。 其中单 Q3 实现收入 117.59 亿元,同比+5.57%;实现归母净利润 2.68 亿元，同比+114.40%。 经营分析 前三季度业绩高增，毛利率稳步提升。根据公司公告，得益于柴油 机子公司交付订单增加,低速柴油机价格上涨,以及公司船用机械 销售规模扩大,公司 2401-Q3 实现归母净利润 7.43 亿元,同比 +80.49%,业绩高增。24年以来,公司毛利率逐季度上涨,3024为 14.87%，较 Q1 和 Q2 分别提升 4.22 和 2.03pcts。 拟收购中船柴油机 16.51%股权,看好公司利润弹性提升。根据公 司公告,公司拟通过发行可转债及支付现金的方式向中船工业集 团收购中船柴油机 16.51% 的股权,并发行可转债募集配套资金。 本次公告前,公司持 ...

中国船舶重工集团动力股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600482 证券简称：中国动力 债券代码：110807 债券简称：动力定 01 债券代码：110808 债券简称：动力定 02 中国船舶重工集团动力股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 20 中国船舶重工集团动力股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------- ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨中国动力（600482.SH） [Table_Title] 中国动力 24H1 点评：业绩高增，船舶动力龙头 提速发展 报告要点 [Table_Summary] 中国动力业绩高增，上半年受船舶行业景气度带动，船海业务延续了快速增长态势，船用低速 柴油机产量及新接合同创新高。受益于船价上涨和双燃料动力占比提升，船用低速发动机持续 上行，毛利率提升。我们认为随着造船板块景气上行，碳减排政策加速船舶更新替换且双燃料 船占比提升，公司盈利有望进一步改善。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 王贺嘉 臧雄 屈奇 张晨晨 SAC：S0490517110001 SAC：S0490520110004 SAC：S0490518070005 SAC：S0490524070003 SAC：S0490524080007 SFC：BRP550 SFC：BUX462 请阅读最后评级说明和重要声明 中国动力（600482.SH） cjzqdt11111 2024-09-08 联合研究丨公司点评 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 相关研究 [Table_Titl ...

2024 年 09 月 06 日 中国动力(600482.SH) 船海业务快速增长，盈利能力持续提升 事件：中国动力发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现营收 248.61 亿元，同比+16.61%，归母净利润 4.75 亿元，同比+65.70%。 2024Q2 实现营收 134.59 亿元，同比+10.73%，归母净利润 3.87 亿元，同比+52.47%。 2024 年上半年航运市场表现强劲，船海业务持续发力 2024 年上半年，航运市场表现强劲，克拉克森海运指数平均值同 比上升 6%至 25,498 美元/天，且较近十年平均值高 34%。受船舶 行业景气度带动，公司船海业务持续快速增长。公司业绩增长的 主要原因为：柴油机子公司交付订单增加，合同结算增加；同时， 公司船用机械销售规模有所扩大，且毛利率较高的产品订单增长， 利润同比提升。 2) 应用产业：实现营业收入 106.25 亿元，同比+6.92%，承接合 同 111.78 亿元，同比-15.28%。面对外部环境复杂性上升以 及国内结构调整等因素影响，公司全面深化精益管理，应用 产业运行平稳发展。 公司净利率同比+1.25pcts，盈利能力 ...