XSJ!1!2025060240!08-02!218921 烽火通 信 科 技 股份有 限公 司 公开发行可转换公司债券 定期 踪 评 级 报告 项 目负 责人 熊桦 于 翁斯 吉 项 目组成 员 张明海 薪李 抓 联系 电话 ( ) 联系 地址 卜海 卜黄 浦 区 汉 路 号华 盛大 厦 层 公司 网站 海新 资 信 评 枯 投 资 服 务有 司 乡 才汾 斯廿 犯评 截 声明 除 因本 次评 级 事 项使 本 评 级 机构 与评 级对 象构 成 委 托关 系 外 本评 级 机 构 评 级 人 员与 评 级 对 象 不 存 在任 何 影 响 评级 行 为独 立 客观 公正 的关联 关 系 本 评级 机 构 与评 级 人员 履 行 了调 查 和诚 信 义 务 具 报告 循 真 客观 公正的原则 本 报 告 的评 级结 论 是 本 评级 机 构 依 据 合理 的 内部 信用 评 级 标准 和 程 序 做 出 的独 立判 断 未 因 评 级 对 象和 其 他 任 何组 织或 个 人 的不 当 影响 改变 评 级意 见 本 次 跟 踪 评 级 依 据 评 级 对 象 及 其 相 关 方 提 供 或 己经 正 式 对 ...

证券代码：600775 证券简称：南京熊猫 公告编号：临 2025-016 南京熊猫电子股份有限公司 关于公开挂牌转让参股公司股权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 南京熊猫电子股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过上海联合产权交易 所有限公司（以下简称"上海联合产权交易所"）公开挂牌转让所持有的参股公 司南京爱立信熊猫通信有限公司（以下简称"ENC"）27%的股权（以下简称"标 的股权"）。本次转让的标的股权将与中电科资产经营有限公司持有的 ENC20% 的股权、香港永兴企业公司持有的 ENC2%的股权一并公开挂牌。公司、中电科 资产经营有限公司、香港永兴企业公司合称 ENC 中方股东。 公司委托北京中天华资产评估有限责任公司（以下简称"中天华"）对 ENC 股东全部权益价值进行了估值，出具了《南京熊猫电子股份有限公司拟处置股权 所涉及的南京爱立信熊猫通信有限公司股东全部权益价值估值报告》（以下简称 "《估值报告》"），ENC 股东全部权益价值在基准日 2024 年 12 月 31 日的价 值为人民币 1 ...

本报告导读： 公司整体经营保持稳健，尽管收入有所下滑，但归母及扣非净利润保持较高的增速；同时公司国产算力 业务持续高增，海外产能持续完善，我们看好公司后续发展，上调目标价，维持增持评级。 投资要点： 上调目标价， 维持增持评级。公司发布2024年年报及 2025年一季报，24 年实现营收285.49 亿元（同 比-8.29%），归母净利润为7.03亿元（同比+39.05%），扣非归母净利润为6.53 亿元（同比+43.70%）。 25Q1 实现营收40.49 亿元（同比-19.97%），归母净利润为5520 万元（同比+33.08%），扣非归母净利 润为5395 万元（同比+28.96%）。 我们更新公司盈利预测， 预计2025-2027 年归母净利润为10.06/11.67/13.44 亿元，对应2025-2027 年EPS 分别为0.85/0.99/1.13元。考虑行业平均估值，并基于审慎考虑，给予2025 年35x PE，上调目标价至 29.72 元（前值为24.72 元），维持增持评级。 光通信稳中有进，算力业务高速增长。分产品：通信系统设备营收223.13 亿元（同比-6.19%），毛利率 为19. ...

烽火通信科技股份有限公司 烽火通信科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议议程 序号 议案名称 非累积投票议案 以上议题需逐项表决；议案 5 关联股东回避表决；议案 9 为特别决议议案。 为维护股东的合法权益，确保烽火通信科技股份有限公司（以下简称"公司"） 《公司法》《上市公司股东大会规则》等法律、法规和公司《章程》的规定，现 就会议须知通知如下，望参加本次大会的全体人员遵守。 一、本次大会期间，全体参会人员应以维护股东的合法权益、确保大会的正 常秩序和议事效率为原则，自觉履行法定义务。 二、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，除出席会议的股东及股东代理人 （以下简称"股东"）、董事、监事、高级管理人员、公司聘请的律师及公司董 事会邀请的人员以外，公司有权依法拒绝其他人士入场，对于干扰大会秩序、寻 衅滋事和侵犯股东合法权益的行为，公司有权予以制止并报告有关部门。 未经本公司许可，会议期间不得使用录像、录音、照相设备。 四、出席本次股东大会现场会议的股东（或股东代表）必须在会议召开前向 大会会务组办理登记签到手续。股东参加本次大会依法享有发言权、质询权、表 决权等权利，并认真履行法定义务，不得侵犯其他股东 ...

本报告导读： 公司整体经营保持稳健，尽管收入有所下滑，但归母及扣非净利润保持较高的增速； 同时公司国产算力业务持续高增，海外产能持续完善，我们看好公司后续发展，上 调目标价，维持优于大市评级。 投资要点： 稳重求进，算力业务高速增长 烽火通信(600498) ——2024 年年报及 2025 年一季报点评 电信运营 [Table_Industry] /信息技术 [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Target] 目标价格： 29.72 [Table_CurPrice] 当前价格： 21.36 [Table_Market] 交易数据 52 周内股价区间（元） 13.74-28.66 风险提示：运营商资本开支不及预期；AI 需求不及预期。 | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 31,130 | 28,549 | 31,152 | 32,965 | 34,567 | | (+/-)% | 0.7% | ...

稳重求进，算力业务高速增长 烽火通信(600498) ——2024 年年报及 2025 年一季报点评 电信运营 [Table_Industry] /信息技术 [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Target] 目标价格： 29.72 [Table_CurPrice] 当前价格： 21.36 [Table_Market] 交易数据 52 周内股价区间（元） 13.74-28.66 同时公司国产算力业务持续高增，海外产能持续完善，我们看好公司后续发展，上 调目标价，维持优于大市评级。 风险提示：运营商资本开支不及预期；AI 需求不及预期。 | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 31,130 | 28,549 | 31,152 | 32,965 | 34,567 | | (+/-)% | 0.7% | -8.3% | 9.1% | 5.8% | 4.9% | | 净利润（归母） | 505 | 703 ...

企业类型：有限责任公司（外商投资企业法人独资） 统一社会信用代码：91110105695024681B 法定代表人：田可心 注册资本：13,000万人民币 成立日期：2009年9月10日 注册地址：北京市东城区东直门外大街39号院2号楼航空服务楼6层605 经营范围：研究、开发交通系统软件及交通网络技术；系统集成；转让自有技术；技术咨询、技术服 务；计算机技术培训；销售自行开发的产品、电子产品、仪器仪表、通讯设备、五金交电（不含电动自 行车）、电线电缆；专业承包；技术开发、技术推广、技术转让。 主要股东：京投众甫科技有限公司持股100% 鉴于信息保密原因，北京京投亿雅捷交通科技有限公司无法提供最近一个会计年度的主要财务数据。 8.广东华之源信息工程有限公司 主要股东：佳都科技集团股份有限公司持股100% 最近一个会计年度的主要财务数据：截至2024年12月31日，广东华之源信息工程有限公司总资产为 370,359.71万元、归属于母公司净资产53,991.77万元；2024年实现营业收入387,616.28万元，归属于母公 司净利润12,190.32万元。 9.佳控智能交通系统（广东）有限公司 企业类型：有限 ...