Investment Rating - The report maintains an "Outperform the Market" rating for the company [5][24][40]. Core Views - The company is expected to see a turning point in performance with revenue growth recovering, achieving an operating income of 9.796 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 5.8%, and a projected operating income of 11.195 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 14.3% [11][23]. - The company has launched multiple AI products, including the YonGPT enterprise service model, which strengthens its competitive edge in the market [2][19]. - The company is implementing a Globalization 2.0 strategy, expanding its market presence beyond Hong Kong, Macau, and Southeast Asia to Europe, North America, the Middle East, and Japan [2][19]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company reported a net profit attributable to shareholders of -967 million yuan, with a projected improvement to a net profit of 50 million yuan in 2024 [11][23]. - The gross margin for Q1 2024 improved to 50.85%, up 6.27 percentage points year-on-year, indicating effective cost control measures [15][19]. - The company expects to achieve a gross margin of 54.71% in 2024, gradually recovering from previous declines [20][29]. Business Development - The company has released the first enterprise service model, YonGPT, and continues to enhance its product line with the BIP3-R2 model, which broadens its functional capabilities [2][19]. - The core product renewal rate reached 92.9%, demonstrating strong customer retention and satisfaction [2][19]. - The company aims to build a digital and global commercial network, enhancing its service offerings to meet diverse customer needs [2][19]. Market Outlook - The company forecasts revenue growth of 11.195 billion yuan in 2024, 12.811 billion yuan in 2025, and 14.681 billion yuan in 2026, with corresponding price-to-sales ratios of 3.39, 2.97, and 2.59 [5][23]. - The report suggests a reasonable valuation range of 11.84 to 13.03 yuan per share based on projected performance and market conditions [5][24].

证券代码：600588 证券简称：用友网络 公告编号：2024-040 二、 回购实施情况 （一）2023 年 6 月 6 日，公司首次实施回购股份，并于 2023 年 6 月 7 日披露 了首次回购股份情况，详见公司披露在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的 用友网络科技股份有限公司 关于股份回购实施结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/6/5 | | | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2023 年 6 月 5 日~2024 年 6 月 4 | 日 | | 预计回购金额 | 600,000,000 元~900,000,000 元 | | | 回购价格上限 | 32 元/股 | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | □用于转换公司可转债 | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | 实际回购股数 | 39,008,623 股 | | | 实际回购股数 ...

业绩短期承压，云战略转型加速推进 用友网络（600588）/计算机 证券研究报告/公司点评 2024年5月20日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：11.83 元/股 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 9,262 9,796 11,212 12,896 14,769 分析师：闻学臣 增长率yoy% 4% 6% 14% 15% 15% 执业证书编号：S0740519090007 净利润 219 -967 129 468 821 增长率yoy% -69% -541% 113% 264% 75% 每股收益（元） 0.06 -0.28 0.04 0.14 0.24 分析师：何柄谕 每股现金流量 0.08 -0.03 0.10 0.29 0.45 执业证书编号：S0740519090003 净资产收益率 2% -8% 1% 4% 7% Email：heby@zts.com.cn P/E 184.5 -41.8 314.2 86.4 49.3 P/S 4.4 4.1 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 横向通用软件 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 用yCo 友mp 网any＃络 （ 600588 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 600588 ＃title＃ 组织模式升级完成，持续打磨 BIP 和 AI 应用 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024 年 05月 17日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry＃ ： 公司发布2023年度报告和2024年第一季度报告：2023年，公司实现 司 市场数据日期 2024-05-16 营业收入97.96亿元，同比增长5.77%；归母净利润亏损9.67亿元，上年同 点 收盘价（元） 11.49 期盈利 2.19 亿元；扣非净利润亏损 11.04 亿元，上年同期盈利 1.46 亿元。 评 总股本（百万股） 3418.52 2024年第一季度，公司实现营业收入17.49亿元，同比增长18.61%；归母净 利润亏损4.53亿元，上年同期亏损3.97亿元；扣非净利润亏损4.51亿元， 报 流通股本（百万 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 10日 用友网络（600588.SH） 云业务占比持续增加，投入 AI 产品持续突破 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 9,262 9,796 11,021 12,696 14,529 股票信息 增长率yoy（%） 3.7 5.8 12.5 15.2 14.4 归母净利润（百万元） 219 -967 141 400 725 行业 计算机 增长率yoy（%） -69.0 -541.3 114.6 183.6 81.4 2024年5月9日收盘价（元） 11.82 ROE（%） 1.8 -7.9 1.2 3.3 5.8 总市值（百万元） 40,406.92 EPS最新摊薄（元） 0.06 -0.28 0.04 0.12 0.21 流通市值（百万元） 40,388.91 P/E（倍） 183.3 -41.5 285.0 100.5 55.4 总股本（百万股） 3,418.52 P/B（倍） 3.5 4.0 3.9 3.9 3.7 流通股本（百万股） 3,417.00 资料来源：公司财报，长城 ...

2024年05月08日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 用友网络(600588) 研 究 目标价: 昨收盘:11.58 业绩恢复增长，创新业务增长明显 事件：公司发布2023年年报，收入97.96亿元，同比增加5.77%； ◼ 走势比较 归母净利润-9.67亿元，同比减少541.28%。 公司发布 2024 年一季报，收入 17.49 亿元，同比增加 18.61%； 10% 太 平 (1( 84 %% ))8/5/32 02/7/32 1/01/32 31/21/32 42/2/42 7/5/42 归母净 利润-4.53亿元，同比减少14.17%。 洋 行业化组织模式升级，费用率提升明显。2023年，公司销售毛利 (32%) 证 率为 50.73%，相对于去年同期下降了 5.64 个百分点；销售费用率为 (46%) 券 27.43%，相对于去年同期提升了5.08个百分点；管理费用率为11.08%， (60%) 相对于去年同期下降了 0.09 个百分点；研发费用率 21.06%，相对于 股 用友网络 沪深300 去年同期提升了3.52个百分点。 份 有 ◼ 股票数据 限 中型客户云收入增长态势明显。2023 ...

用友网络科技股份有限公司（以下简称"用友网络"或"公司"）于 2023 年 6 月 5 日召开了第九届董事会第三次会议，审议通过了《公司关于以集中竞价交易 方式回购公司股份方案的议案》，公司拟使用不低于人民币 60,000 万元（含），不 高于人民币 90,000 万元（含）的自有资金回购公司股份，回购期限自董事会审议 通过回购股份方案之日起 12 个月内，具体情况详见《用友网络关于以集中竞价交 易方式回购公司股份方案的公告》（编号：临 2023-042）、《用友网络关于以集中竞 价交易方式回购公司股份的回购报告书》（编号：临 2023-043）。2023 年 6 月 6 日， 公司以集中竞价交易方式实施了首次回购，具体情况详见《用友网络关于以集中竞 价交易方式首次回购公司股份的公告》（编号：临 2023-044）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关 法律法规的要求，公司在回购股份期间，应当在在每个月的前 3 个交易日内公告 截至上月末的回购进展情况。现将公司回购股份的进展情况公告如下： 证券代码：600588 证券简称：用友网络 公告编号：20 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/软件 证券研究报告 用友网络（600588）公司季报点评 2024年05月02日 [Table_InvestInfo] 大型企业客户业务收入高增长，效益化经 投资评级 优于大市 维持 营初见成效 股票数据 0[4Ta月b3le0_日S收to盘ck价（In元fo）] 11.64 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 9.71-23.54 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 3419/3417 总市值/流通市值（百万元） 39792/39774 相关研究  24Q1收入快速增长，费用管控初见成效。24Q1公司实现营业收入17.49亿 [《Ta订b单le保_R持e高p增or，tIn盈fo利] 能力有望快速恢复》 元，同比增长 18.6%；归母净利润-4.53亿元，亏损同比增加 0.56亿元，主 要系公允价值变动收益同比减少1.06亿元影响；扣非归母净利润-4.51亿元， 2024.03.31 同比减亏 0.44 亿元，主要系公司收入增长和成本费用管控所致。毛利率 《Q3 收入拐点已现，新签合同增势延续》 2023.12.28 50.85%， ...

公司快报 2024 年 05 月 05 日 用 友网络(600588.SH) 证券研究报告 组织模式升级完成，期待业务回暖 云软件服务 投资评级 买入-A 事件概述 维持评级 公司近期发布 2023 年年报和 2024 年一季报预告，2023 年实现营业 6个月目标价 13.17元 收入 97.96 亿元，同比增长 5.77%，实现归母净利润-9.67 亿元，同 股价 (2024-04-30) 11.64元 比下降541.28%。2024年一季度，公司实现营业收入 17.49 亿元，同 比增长18.61%，实现归母净利润-4.53亿元，同比下降14.17%。2023 交易数据 年公司启动了规模较大的业务组织模式升级，部分影响了收入和利润 总市值(百万元) 39,791.59 情况。我们认为伴随组织调整结束，预期 2024 年业务端有望复苏， 流通市值(百万元) 39,773.85 24Q1 的收入增长也部分印证了业务趋势。 总股本(百万股) 3,418.52 流通股本(百万股) 3,417.00 组织模式升级短期影响业务，2024 年有望复苏 12个月价格区间 9.92/23.13元 收入端来看，根据年报披露 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 计算机/信息科技 [ Table_Main[用ITnaf 友bol]e 网_Ti络tle]( 600588) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 组织模式升级后收入提速，人员优化预计将降低成本 目标价格： 17.42 上次预测： 30.89 公 ——用友网络2023 年报&2024 年一季报点评 当前价格： 11.82 司 李沐华(分析师) 陈剑鑫(研究助理) 2024.04.29 更 010-83939797 021-38038262 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 limuhua@gtjas.com chenjianxin027974@gtjas.com 证书编号 S0880519080009 S0880123030056 52周内股价区间（元） 9.92-23.13 报 总市值（百万元） 40,407 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 3,419/3,417 流通 B股/H股（百万股） 0/0 收入：组织模式升级阶段性影响已过，2024年收入将提速。成本/费用：2024Q1优化 流通股比例 100 ...