热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 份额可能面临限制，但该行认为其全球布局、高端产品组合以及严谨的产能规划将支撑其盈利在2026年 之前保持稳健增长。 责任编辑：史丽君 大和发布研报称，福耀玻璃（03606）增长动力日益增强，主要来自海外市场和以平均售价（ASP）为 导向的品质提升，而非单纯的销售扩张。将福耀玻璃2026年至2027年每股盈利预测下调6%至7%，其目 标价由80港元下调至77港元，相当预测未来一年市盈率17倍，维持其评级为"买入"。尽管其在中国市场 份额可能面临限制，但该行认为其全球布局、高端产品组合以及严谨的产能规划将支撑其盈利在2026年 之前保持稳健增长。 责任编辑：史丽君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 大和发布研报称，福耀玻璃（03606）增长动力日益增强，主要来自海外市场和以平均售价（ASP）为 导向的品质提升，而非单纯的销售扩张。将福耀玻璃2026年至2027年每股盈利预测下调6%至7%，其目 标价由80港元下调至77港元，相当预测未来一年市盈率17倍，维持其评级为"买入"。尽管其在中国市场 ...

智通财经APP获悉，大和发布研报称，福耀玻璃(03606)增长动力日益增强，主要来自海外市场和以平均 售价(ASP)为导向的品质提升，而非单纯的销售扩张。将福耀玻璃2026年至2027年每股盈利预测下调6% 至7%，其目标价由80港元下调至77港元，相当预测未来一年市盈率17倍，维持其评级为"买入"。尽管 其在中国市场份额可能面临限制，但该行认为其全球布局、高端产品组合以及严谨的产能规划将支撑其 盈利在2026年之前保持稳健增长。 ...

该行将福耀玻璃今明两年的收入预测下调2%，以反映年初至今中国乘用车市场表现疲弱；同时将毛利 率预测各下调至36.6%及37%，以反映原材料成本上涨，而2028年毛利率预测为37.3%。该行将公司今明 两年的净利润预测各下调9%至11%，至100.6亿及117亿元，对2028年的净利润预测为137.8亿元。 格隆汇3月19日｜花旗发表研报指，在行业波动及全球供应链压力下，福耀玻璃于2025年再次录得强劲 业绩。经修订预测后，该行将福耀玻璃港股目标价由92港元下调至81港元，A股目标价由90元下调至79 元，维持"买入"评级。公司在全球汽车玻璃行业展示其防御性领导地位，平均售价持续提升、市场份额 扩张及严格的成本控制，支持利润率稳步扩张。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ...

花旗发表研报指，在行业波动及全球供应链压力下，福耀玻璃于2025年再次录得强劲业绩。经修订预测 后，该行将福耀玻璃港股目标价由92港元下调至81港元，A股目标价由90元下调至79元，维持"买入"评 级。公司在全球汽车玻璃行业展示其防御性领导地位，平均售价持续提升、市场份额扩张及严格的成本 控制，支持利润率稳步扩张。该行将福耀玻璃今明两年的收入预测下调2%，以反映年初至今中国乘用 车市场表现疲弱；同时将毛利率预测各下调至36.6%及37%，以反映原材料成本上涨，而2028年毛利率 预测为37.3%。该行将公司今明两年的净利润预测各下调9%至11%，至100.6亿及117亿元，对2028年的 净利润预测为137.8亿元。 ...

大和发表研报指，福耀玻璃增长动力日益增强，主要来自海外市场和以平均售价(ASP)为导向的质量提 升，而非单纯的销售扩张。尽管其在中国市场份额可能面临限制，但该行认为其全球布局、高端产品组 合以及严谨的产能规划将支撑其盈利在2026年之前保持稳健增长。该行将2026年至2027年每股盈利预测 下调6%至7%，目标价由80港元下调至77港元，相当预测未来一年市盈率17倍，维持"买入"评级。 ...

瑞银发表报告指，福耀玻璃2025年收入按年增长16.7%至457.9亿元，其中汽车玻璃销量按年升8.5%，每 平方米均价按年升8.1%；纯利按年增长24.2%至93.1亿元。其中第四季度收入达124.9亿元，按年升 14.1%；纯利22.5亿元，按年升11.4%；毛利率按季下跌0.9个百分点至37%，主要由于额外价格调整及美 国业务受当地汽车市场波动影响。鉴于国内汽车市场表现逊于预期，以及中东冲突可能导致成本上升， 该行下调其2026至2028年盈利预测4%，目标价由96港元降至93港元，维持"买入"评级。 ...

请介绍一下公司 2025 年度的整体业绩表现？ 2025 年全年实现营业收入 457.87 亿元，同比增长 16.65%；实现归属于上 市公司股东的净利润 93.12 亿元，同比增长 24.2%；加权平均净资产收益率 为 25.56%，同比增加 2.84 个百分点；基本每股收益为 3.57 元，同比增长 24.39%。营业毛利率为 37.27%，同比增加 1.04 个百分点。经营活动的现金 流量净额为 120.55 亿元，同比增长 40.79%。 福耀玻璃 20260318 摘要 2025 年汽车玻璃业务实现量价齐升，营收 418.89 亿元 （+17.3%），销量增 8.54%，单价增 8.07%，增速远超全球及中国 汽车产量增速。 核心利润率达 22%（同比+1.14pct），剔除一次性因素实际提升 1.49pct，主要受益于海运费下降、天然气直购成本节约及经营杠杆效 应。 高附加值产品收入占比升至 54.2%（+5.4pct），全景天窗 （13.87%）与抬头显示（11.76%）为核心增量，驱动远期单价目标 看至 6,000-7,000 元。 2025 年全年分红 2.1 元/股，分红率 58.85%， ...

今日早参 2026 年 3 月 19 日 张继强 研究所所长、固收首席研究员 座机：13910012450 邮箱：zhangjiqiang@htsc.com 仇文竹 债券策略研究组长 座机：13910895671 邮箱：qiuwenzhu@htsc.com 今日热点 宏观：3 月 FOMC：联储对降息更加谨慎 概览：北京时间 3 月 19 日（周四）凌晨美联储公布 3 月议息会议决定，政 策利率维持在 3.5-3.75%，点阵图维持 2026-27 年各降息 1 次的指引，但联 储上调增长通胀预测以及鲍威尔表态均显示，联储对降息变得更加谨慎。 风险提示：美国就业市场超预期走弱，中东冲突持续性与烈度超预期。 研报发布日期：2026-03-19 研究员 易峘 SAC:S0570520100005 SFC:AMH263 胡李鹏 SAC:S0570525010001 SFC:BWA860 固定收益：在防御中挖掘信用债结构性机会 通胀担忧上行+政策观察期+供给潜在扰动，3-4 月债市相比 1-2 月份胜率不 高、赔率降低，但资金面仍平稳、外部扰动短空长多，债市调整空间有限。 机构行为方面，分红险增速放缓+心态谨慎，保险 ...

Group 1: Alibaba (9988.HK) - The report predicts Alibaba's revenue for FY2026-2028 to be CNY 10,377.3 billion, CNY 11,853.8 billion, and CNY 13,308.6 billion, with year-on-year growth of +4.2%, +14.2%, and +12.3% respectively [6] - The company's net profit for the same period is expected to be CNY 977.5 billion, CNY 1,225.1 billion, and CNY 1,444.8 billion, with year-on-year changes of -24.5%, +25.3%, and +17.9% respectively [6] - Alibaba's new organizational structure enhances synergy by integrating long-distance e-commerce and local consumption, while AI and cloud services are expected to drive growth [8][7] Group 2: Bank of China Hong Kong (2388.HK) - Bank of China Hong Kong is positioned as a regional financial flagship with advantages in group platform, brand, and cross-border business, maintaining a leading ROE in the industry [9][10] - The bank's net interest margin is expected to remain stable, supported by a prudent asset quality strategy, and it aims to expand into the ASEAN market as a second growth driver [9] - The target price is set at HKD 47.46 per share, indicating a potential upside of 15% from the current price [9] Group 3: Western Mining (601168.SH) - Western Mining's subsidiary, Tibet Yulong Copper Industry, has reported a significant increase in copper resources, adding 131,420 tons of copper metal resources compared to 2018 [13] - The company is transitioning from a "cyclical resource stock" to a "growth resource stock," with plans for expansion and increased production capacity [14] - The expected net profit for 2024 is CNY 54.11 billion, with the Yulong Copper Mine contributing significantly to the overall profit [13] Group 4: Fuyao Glass (600660.SH) - Fuyao Glass achieved a revenue of CNY 457.9 billion in 2025, representing a year-on-year increase of 16.7%, with a net profit of CNY 93.1 billion, up 24.2% [16] - The company is expected to see revenue growth of CNY 525 billion, CNY 600 billion, and CNY 673 billion for 2026-2028, with net profits of CNY 106 billion, CNY 123 billion, and CNY 141 billion respectively [18] - The shift towards electric and intelligent vehicles is driving demand for high-value glass products, enhancing the company's market position [18] Group 5: Sinopec Engineering (02386.HK) - Sinopec Engineering reported a revenue of CNY 700.74 billion for 2025, with a year-on-year growth of 9.15%, although net profit decreased by 27.09% [20] - The company has a strong order backlog, with uncompleted orders amounting to CNY 2,038.50 billion, which is 2.9 times its 2025 revenue [20] - The company plans to maintain a high dividend policy, with a total dividend payout of CNY 0.358 per share for the year [22]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 越声投研数据显示，3月18日，券商给予上市公司目标价共18次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名 居前的公司有南钢股份、福耀玻璃、万辰集团，目标价涨幅分别为47.23%、45.45%、43.52%，分别属 于普钢、汽车零部件、一般零售行业。 评级调高方面，3月18日，券商调高上市公司评级达到1家次，中泰证券对上海银行的评级从"增持"调高 至"买入"。 从券商推荐家数来看，3月18日有34家上市公司得到券商推荐，其中招商蛇口、中信出版、福耀玻璃、 万辰集团等获得3家推荐。 首次覆盖方面，3月18日券商共给出了8次首次覆盖，其中和胜股份获得华创证券给予"强推"评级，天工 股份获得东吴证券给予"增持"评级，耐普矿机获得国泰海通证券给予"增持"评级，博众精工获得东北证 券给予"增持"评级，博杰股份获得中邮证券给予"买入"评级。 （文章来源：21世纪经济报道） ...