丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨福耀玻璃（600660.SH） [Table_Title] 福耀玻璃点评：成本改善及规模效应推动盈利能 力增强，业绩超预期 报告要点 [Table_Summary] 公司高附加值产品渗透率持续增长加之全球市占率持续提升，公司 Q2 收入增速持续超国内下 游市场表现。规模效应叠加纯碱等原材料成本下降，公司盈利水平表现优异。展望未来，福耀 作为最专注的全球汽车玻璃龙头，护城河将不断变宽，公司中长期投资价值凸显。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 福耀玻璃（600660.SH） cjzqdt11111 相关研究 [Table_Title 福耀玻璃点评：成本改善及规模效应推动盈利 2] 能力增强，业绩超预期 [Table_Summary2] 事件描述 根据业绩快报，公司 2024 上半年实现营业收入 183.4 亿元，同比+22.0%；归母净利润 35.0 亿元，同比+23.4%；扣非后归母净利润 36.9 亿元，同比+32. ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 07 月 29 日 证券研究报告•2024 年半年度业绩快报点评 买入 （维持） 当前价：44.46 元 福耀玻璃（600660）汽车 目标价：——元（6 个月） Q2 业绩超预期，盈利能力持续提升 [Table_Summary 事件：公司发布] 24年半年度业绩快报，实现营业收入 183.4亿元，同比+22%， 归母净利润 34.99亿元，同比+23.4%。其中 24Q2实现营收 95.04亿元，同比 +19.1%，环比+7.6%，归母净利润 21.11亿元，同比+9.8%，环比+52.1%，超 出市场预期。 盈利能力不断提升，利润总额大幅增长。24H1公司汇兑损失 1421万元，上年 同期汇兑收益 5.99 亿元，使利润总额同比减少 6.1 亿元；太原金诺终止履行北 京福通剩余 24%股权转让，减少投资收益从而使利润总额同比减少 2.12亿元。 24H1 利润总额 41.25 亿元，同比+24.3%，若扣除上述因素影响，利润总额同 比+60%。24Q2 净利率 22.2%，同比-1.9pp，环比+6.5pp，公司作为汽车玻璃 行业的头部企业，量价齐升， ...

分析师：常致 执业证号：S0100523110002 邮箱：cuiyan@mszq.com 事件概述：公司披露 2024 半年度业绩快报：2024H1 实现营收 183.40 亿 A 元，同比+22.01%；归母净利润 34.99 亿元，同比+23.35%；扣非归母净利润 36.89 亿元，同比+32.07%。 业绩超预期 收入&利润创历史新高。公司 2024H1 实现营收 183.40 亿元， A 同比+22.01%；归母净利润 34.99 亿元，同比+23.35%；扣非归母净利润 36.89 亿元，同比+32.07%，其中 2024Q2 实现营收 95.04 亿元，同比+19.12%，环 比+7.57%，单季度营收创历史新高；实现归母净利 21.11 亿元，同比+9.86%， 环比+52.12%；实现扣非归母净利 21.71 亿元，同比+13.38%，环比+43.04%， 净利润同样创历史新高。此外，公司 2024H1 汇兑损失人民币 1,421.02 万元, 去年同期汇兑收益人民币 59,920.89 万元；同时 2024H1 太原金诺实业终止履 行北京福通剩余 24%股权转让的相关约定，减少投资收益 ...

Q2 业绩表现强劲 汽玻二次成长 2024 年 07 月 30 日 [Table_Author] 分析师：崔琰 执业证号：S0100523110002 邮箱：cuiyan@mszq.com ➢ 事件概述：公司披露 2024 半年度业绩快报：2024H1 实现营收 183.40 亿 元，同比+22.01%；归母净利润 34.99 亿元，同比+23.35%；扣非归母净利润 36.89 亿元，同比+32.07%。 ➢ 业绩超预期 收入&利润创历史新高。公司 2024H1 实现营收 183.40 亿元， 同比+22.01%；归母净利润 34.99 亿元，同比+23.35%；扣非归母净利润 36.89 亿元，同比+32.07%。其中 2024Q2 实现营收 95.04 亿元，同比+19.12%，环 比+7.57%，单季度营收创历史新高；实现归母净利 21.11 亿元，同比+9.86%， 环比+52.12%；实现扣非归母净利 21.71 亿元，同比+13.38%，环比+43.04%， 净利润同样创历史新高。此外，公司 2024H1 汇兑损失人民币 1,421.02 万元， 去年同期汇兑收益人民币 59,920.89 万元 ...

迁泰将投告 福圳航場 (3606 HK/600660 CH) 业绩超预期，竞争力再获午延 众令点评부휴坏充 2024 年 7 月 30 日 | 中 日 内地 / 中 日 香港北海 赛动业单系点本件被力条产品创新力 福福城场发布 1H24 业绩快报,公司初步核算 1H24 实现教入/归属于非公司 净利润 183.4/35.0 亿元，同比+22.0%/+23.4%，净利润较 Visible Alpha — 致预期(31.6 亿元)為 10.8%。表征认为强劲的业绩表现吞度休现了公司的无 争力。7月 26 日公司查美子公司配合美国政府上门教查，指公司公告，美 国政府机构专知公司，格禄美国并非法调查的目标。表们认为产品创新力和 成 本 控 划 力 是 公 引 辛 每 本 场 扰 分 、 实 现 持 续 成 长 的 关 钱 。 独 持 2024/2025/2026EPS 预测 2.65/2.97/3.33 无不支，分别给予福娱玻璃-A 标 福桜成场-H 目标价 51.68 ㄤ/47.50 港元, 分别基于 19.5x/16.3x2024 年 P/E, 势 2017 辛以来千均一致，给村"买入"。 2Q24 常收奉被必利 ...

面开始播放免责声明本区间话会与紧面向东北证券的专业投资机构客户或受邀客户仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流第三章专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议 根据监管规定,北京东北证券事先输入即可,任何机构或个人严禁录音、制作纪要、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等涉嫌违反上述平行的,我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持,谢谢 大家好欢迎参加东北汽车QA项目Q72不要玻璃金矿东西目前所有消费者进行精英状态现在有请主讲人开始发言谢谢 先生们各位领导好我是东北中天的汽车研究员石九杰本次联邦会议呢主要花个15到20分钟左右的一个时间更新一下福耀玻璃的一个近况首先先说一下昨天的一个消息因为各位领导应该也看到了昨天的消息就是美国国土安全局检测那个美国国土与刑事调查部门还有其他的一些司法机构吧是于昨天的时候就是北京时间昨天的时候对福耀美国公司福耀美国公司的加州工厂以及其他的27个地点进行了一个联邦搜查令 当然其中的其实塑造的地点大多数都是住宅房屋但也涉及到了美国的工厂在发布这件事之后福耀当时也发布了一个相关的声明就是从当天政府联邦的人员和当地执法人员访问了福耀美国公司公司是全力的配合调查因此当时福耀的 ...

证券简称：福耀玻璃 证券代码：600660 公告编号：2024－025 福耀玻璃工业集团股份有限公司 2024 年半年度业绩快报公告 本公司董事局及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公告所载2024年半年度（本报告期）主要财务数据为初步核算数据，未经会计师 事务所审计，具体数据以福耀玻璃工业集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024年 半年度报告中披露的数据为准，敬请投资者注意投资风险。 一、2024 年半年度主要财务数据和指标 币种：人民币 单位：亿元 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|--------------------|----------|-----------------------------| | 主要会计数据 | 本报告期（1－6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | | 营业收入 | 183.40 | 150.31 | 22.01 | | 营业利润 | 41.34 | 3 ...

本期电话会议主要就是花个10到15分钟的时间讲一下福耀玻璃的一个三大增长逻辑以及就KRE业绩更新更新一下就是福耀玻璃的一个情况看法首先从基本面角度福耀玻璃的增长逻辑一直被市场总结为两个或三个其实最近三年三年以来对这个增长三四年以来这个增长逻辑其实一直没有变过第一个就是新生格局方面就是一个全球市场风格扩张的一个逻辑 市场份额增长的核心就除了国内车市批发的获取产量在稳步增长之外主要还是靠福耀在北美和欧洲的市场的一个不断拓展尤其是美国工厂的一个产能爬坡和利润的改善第二个增长逻辑主要是其实玻璃用量的一个提升就是单车玻璃用量的一个提升以及ASP就是汽车玻璃单价的一个提升的一个逻辑玻璃用量的提升主要其实就是天幕玻璃的一个使用 就是代替了原来的金属车顶或者天窗增加了一个单车玻璃的使用量而气波ASP的一个提升呢主要就是一些中高端的天幕玻璃或者说适配HUD的前挡风玻璃以及像一些集成影丝隔热各调光功能的侧窗玻璃天幕玻璃等带动了气波当下的一个提升所以整体玻璃方面的提升呢就是一个是亮一个是假而第三层增长逻辑呢其实主要是对玻璃就没关系主要是与事条业务 大家也知道2019年的时候福耀收购了德国SAM布局旅市条业务并且基于SAM的一个技术 ...

福耀玻璃20240703_原文 2024年07月03日 18:56 发言人 00:00 8、此次会议内容均属侵权，兴业证券将保留追究其法律责任的权利。电话会议所有参会人员不得泄露 内幕信息以及未公开重要信息。涉及外部嘉宾发言的，兴业证券不保证其发言内容的准确性与完整性。 兴业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任，不承担因转载、转发引起的任何损失及责 任。市场有风险投资需谨慎，提醒投资者注意投资风险，谨慎参考会议内容。 发言人 00:42 好的，尊敬的这位哥，尊敬的各位投资者，大家上午好。我是兴业证券汽车行业首席分析师董小兵。今 天的话我们中期策略会也是非常荣幸的邀请到了学耀玻璃罗总，来跟各位投资者对服药的一些近期的情 况做一些更新。我们首先请罗总先介绍一下公司近期的一些情况，然后后续的话我们进入到一个问答的 环节。 发言人 01:13 罗总，好的，感谢大家对公司的关注，也感谢兴业提供这个平台来跟大家进行交流。我先大致把最近的 一个运营情况跟大家做一个简单的一个解读。这个一季度应该是公司整个的一个经营都是交出了一个不 错的一个答卷。那目前来看的话，二季度整体的一个走势应该还是跟我们一季度当时给就一季 ...

新业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的新业证券不保证其发言内容的准确性与完整性 商业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容 好的 尊敬的各位机构投资者大家上午好我是信越证券基础行业首席更新师董小斌那么今天的话我们中期策略会也是非常荣幸的邀请到了福耀博的IR罗总 来跟各位投资者对福耀的一些近期的情况做一些更新那么我们首先请罗总先介绍一下公司近期的一些情况然后后续的话我们就有到一个问答的环节罗总感谢大家对公司的关注也感谢青业提供这个平台来跟大家进行交流 那我先大致把最近的一个运营情况跟大家做一个简单的一个解读那这个一季度的应该是公司整个的一个经营都是交出了一个不错的一个答卷吧那目前来看的话呢二季度整体一个走势应该还是跟我们一季度当时给就一季度结束之后给大家预期应该是相符的那从公司的整体的产能利用率来看 因为伴随着行业从一季度的淡季然后逐步过渡到三季度的一个旺季那下游整个的一个生产应该是逐越在提升所以因为公司在国内的话呢整体市占率也比较高 肯定也 ...