公用事业/燃气Ⅱ 公 司 研 新奥股份（600803.SH） Q1 业绩具备韧性，国内平台交易气高增 究 2024年04月27日 ——2024 年一季报点评报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790520020003  Q1业绩具备韧性，国内平台交易气高增。维持“买入”评级 当前股价(元) 17.72 公司发布2024年一季报，2024Q1实现营业收入342.3亿元，同比-0.4%；实现 公 一年最高最低(元) 22.10/14.95 归母净利润10.8亿元，同比-25.8%；实现扣非归母净利润9.0亿元，同比+7.5%； 司 实现归母核心利润10.8亿元，同比-12.9%，2024年一季度公司天然气主业销量 信 总市值(亿元) 549.04 稳健增长，平台交易气国内业务量大幅增长。考虑天然气价格处于低位，我们下 息 流通市值(亿元) 502.56 调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为60.5/66.2/74.7（前值 更 总股本(亿股) 30.98 68.6/76.8/81.4 ...

[Table_Title] 证券研究报告 零售气业务同比修复，平台交易气量大幅增长 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年4月27日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_S 4um月ma 2r 6y]日 晚公司发布 2024 年一季报，2024Q1 公司实现营业收入 [新Ta奥bl股e_份Sto c(k6A0n0dR8a0n3k.]S H) 342.09亿元，同比减少0.41%；实现归母净利润10.81亿元，同比减少25.80%； 实现扣非后归母净利润9.00亿元，同比增长7.47%；实现核心利润10.82亿 投资评级 买入 元，同比减少12.85%；实现基本每股核心收益0.35元。剔除港股新奥能源 上次评级 买入 海外非基础业务，基础业务实现核心利润10.74亿元，同比增长17.8%。 [左Ta前b明le _ A能ut源ho行r]业 首席分析师 点评： 执业编号：S1500518070001 ➢ 2024Q1公司核心利润下滑主要由于气价大幅回落下，港股新奥能源批 联系电话：010-83326712 发气海外转售业务盈利缩水。若剔除该影响，基础业务核心利 ...

2024年第一季度报告 2024年第一季度报告 证券代码：600803 证券简称：新奥股份 新奥天然气股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：万元 币种：人民币 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 11日 新奥股份（600803.SH） 平台交易气增速可观，分红提升强化股东回报 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（首次评级） 营业收入（百万元） 154,044 143,754 155,606 169,566 180,810 股票信息 增长率yoy（%） 33.0 -6.7 8.2 9.0 6.6 归母净利润（百万元） 5,844 7,091 6,507 7,655 8,375 行业 电力及公用事业 增长率yoy（%） 26.2 21.3 -8.2 17.7 9.4 2024年4月10日收盘价（元） 19.25 ROE（%） 21.5 21.4 17.4 17.0 16.1 总市值（百万元） 59,644.15 EPS最新摊薄（元） 1.89 2.29 2.10 2.47 2.70 流通市值（百万元） 54,595.72 P/E（倍） 10.0 8.3 9.0 7.7 7.0 总股本（百万股） 3,098.40 P/B（倍） 3.3 2.5 2.1 1.7 1.4 流通股本（百万股） 2,836.14 资料来源： ...

证券研究报告 | 2024年03月31日 新奥股份（600803.SH） 买入 千万吨长协保障气量增长，提升分红重视股东回报 核心观点 公司研究·财报点评 营收小幅下降，剥离新能矿业聚焦天然气主业。2023年公司营业收入1438.62 公用事业·燃气Ⅱ 亿元（-6.70%），主要系气价下行，平台交易气和批发气收入有所下降及剥 证券分析师：黄秀杰 证券分析师：郑汉林 离煤炭业务所致；实现归母净利润70.91亿元，同比提高21.34%；核心利润 021-61761029 0755-81982169 huangxiujie@guosen.com.cn zhenghanlin@guosen.com.cn 为63.78亿元，同比提高5.12%；扣非归母净利润24.59亿元，同比降低 S0980521060002 S0980522090003 47.35%。公司扣非归母净利润下降的主要原因是计提甲醇和稳定烯烃资产减 证券分析师：李依琳 联系人：崔佳诚 值及衍生金融工具公允价值变动；扣非前后差异较大的主要原因是出售新能 010-88005029 021-60375416 liyilin1@guosen.com.cn cui ...

1[Table_StockInfo] 买入 2024年 03月 27日 （上调） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 19.45元 新奥股份（600803） 公用事业 目标价： 25.68元（6个月） 分红提升回报股东，毛差修复可期 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公m司ma发ry布] 2023年年报，实现营收1438.4亿元，同比降低6.7%；实现归 [分Ta析bl师e_：Au池th天or惠] 母净利润70.9亿元，同比增长21.3%。 执业证号：S1250522100001 电话：13003109597  平台交易气量快速增长，核心利润持续增加。2023年公司平台交易气销售气量 邮箱：cth@swsc.com.cn 达 50.5亿方，同比增加 44.0%，其中海外平台交易气销售气量达 19.4亿方， 同比下降4.4%，国内平台交易气销售气量达31.1亿方，同比增长110%，主要 分析师：刘洋 覆盖浙江、广东、福建、重庆、山西等省份。2023年公司平台交易气核心利润 执业证号：S1250523070005 电话：18019200867 达到 34.1亿元，同比增长56. ...

2024年3月28日 公司研究 平台交易气销量快速增长，分红提升重视股东回报 ——新奥股份（600803.SH）2023 年年报点评 要点 买入（维持） 事件：公司发布2023年年度报告，23年公司实现营业收入1438亿元，同比-7%， 当 前价：19.45元 归母净利润71亿元，同比+21%；其中Q4单季度实现营业收入478亿元，同 比+1%，环比+66%，归母净利润40亿元，同比+49%，环比+343%。 作者 点评： 分析师：赵乃迪 天然气需求逐步复苏，平台交易气销量快速增长。2023年，中国经济发展稳中 执业证书编号：S0930517050005 向好，叠加“双碳”政策推动能源转型，天然气需求呈现明显复苏态势，全国天 010-57378026 然气表观消费量3,945亿立方米，同比增长7.6%。23年公司实现天然气总销售 zhaond@ebscn.com 量387亿方，同比+7%。其中零售气、批发气、平台交易气销售量分别为251 分析师：蔡嘉豪 亿方、85亿方、51亿方，同比分别-3%、+25%、+44%。23年公司核心利润 执业证书编号：S0930523070003 64亿元，同比+5%；其中平台交 ...

证券研究报告·公司点评报告·燃气Ⅱ 新奥股份（600803） 新奥股份 2023 年年报点评：零售修复、直销 2024 年 03月 26日 利润大增，高分红彰显安全边际 证券分析师 袁理 买入（维持） 执业证书：S0600511080001 [Table_EPS] 021-60199782 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E yuanl@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 154,169 143,842 155,363 169,443 184,292 研究助理 谷玥 同比 33.02% -6.70% 8.01% 9.06% 8.76% 执业证书：S0600122090068 归母净利润（百万元） 5,844 7,091 6,043 7,300 8,270 guy@dwzq.com.cn 同比 26.17% 21.34% -14.77% 20.78% 13.29% EPS-最新摊薄（元/股） 1.89 2.29 1.95 2.36 2.67 股价走势 P/E（现价&最新摊薄） 10.24 8.44 9.91 8.20 7.24 新奥股份 沪深300 [关Ta键b ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 03 月 24 日 新 奥股份(600803.SH) 证券研究报告 资产减值影响短期业绩，确定性高分红 燃气 投资评级 买入-A 及长期成长性确保投资价值 维持评级 6 个月目标价 22.9元 事件： 股价 (2024-03-22) 19.14元 公司发布2023 年年报，2023 年公司实现营业收入1437.54 亿元，同 比下降 6.68%；实现归母净利润70.9 亿元，同比增长21.34%；实现 交易数据 核心利润63.78 亿元，同比增长5.12%，实现扣非归母净利润24.59 总市值(百万元) 59,303.33 亿元，同比下降 47.35%。公司收入端下滑主要受海外气价大幅下降 流通市值(百万元) 54,283.74 背景下平台交易气（直销气）业务收入下降及煤矿资产置出影响。同 总股本(百万股) 3,098.40 时，公司归母净利润受资产减值计提影响，根据公司公告，2023 年子 流通股本(百万股) 2,836.14 公司新能能源对甲醇整体装置及相关资产计提减值 13.28 亿元，减 12 个月价格区间 15.05/21 ...

公司报告 | 年报点评报告 新奥股份（600803） 证券研究报告 2024年03月 24日 投资评级 国内销售或成为平台交易气驱动引擎，分红提升彰显投资价值 行业 公用事业/燃气Ⅱ 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 19.14元 事件： 目标价格 元 公司公布2023年年报。2023年公司实现营业收入1437.5亿元，同比减少 6.68%；实现归母净利润70.9 亿元，同比增长21.3%；实现归属于上市公司 基本数据 股东核心利润63.8 亿元，同比增长5.12%。公司计划每股派发现金红利0.91 A股总股本(百万股) 3,098.40 元（含税）。 流通A股股本(百万股) 2,836.14 平台交易气业务稳健拓展，期待2024年国内业务成为增长驱动引擎。2023 A股总市值(百万元) 59,303.33 年国际LNG现货需求相对疲软，国际气价回落。在较为波动的价格环境中， 流通A股市值(百万元) 54,283.74 公司平台交易气业务展现出良好的稳健性。气量方面，2023年公司平台交 每股净资产(元) 7.63 易气业务实现销气量50.5 亿方，同比增长44%，其中国内销气量同比增长 资产负债率(% ...