智通财经获悉，瑞银集团首席全球股票策略师Andrew Garthwaite下调美股市场投资评级，理由包括美元 走弱风险上升、估值偏高以及华盛顿政策不确定性加剧。他将美股在全球股票组合中的配置从"超配"下 调至"基准配置"，认为支撑美国股市多年跑赢的因素正在减弱。 Garthwaite指出，美元前景是核心担忧之一。瑞银预计欧元将在明年一季度末升至1.22美元，并认为美 元面临"结构性下行风险"。历史数据显示，当美元贸易加权指数下跌10%时，在未对冲情况下，美股通 常会落后约4个百分点。 今年以来，随着美元走软与海外市场估值更具吸引力，资金流向出现明显轮动。MSCI全球(除美国)指 数2026年累计上涨约8%，而标普500指数表现基本持平。日本日经225指数年内上涨17%，欧洲斯托克 600指数上涨7%，显示投资者正加速从美股转向海外市场。 瑞银还指出，企业回购这一长期支撑美股的重要力量也在削弱。当前美国股票的回购收益率已与全球同 行大致相当，不再具备明显优势，而美股股息加回购的综合股东回报率约为欧洲的一半。与此同时，瑞 银测算美国股票经行业调整后的市盈率较国际市场高出35%，远高于2010年以来约4%的平均溢价 ...

2月28日，瑞银首席股票策略师调低了对美股的展望，理由是美元走弱风险加大、股市估值过高，以及 华盛顿政策动荡带来的不确定性日益上升。 瑞银全球股票策略主管Andrew Garthwaite将美国股票在全球股票投资组合中的评级下调至"基 准"（benchmark）。他认为，过去多年推动美股持续跑赢全球市场的因素正在逐渐消退。 Garthwaite指出，美元风险是核心担忧。根据该行的预测，欧元兑美元将在第一季度末升至1.22，并认 为美元面临"结构性的、非对称的下行风险"。 年初至今，MSCI世界（除美国）指数已累涨约8%，日经225指数累涨17%，Stoxx欧洲600指数涨7%。 标普500指数几乎原地踏步，凸显资金 正明显从美股轮动撤离。 与此同时，投资者担忧人工智能投资热潮的潜在风险及美国国内持续的通胀压力，令美股周五再度承 压。 该行称，美国股息加回购构成的"股东回报收益率"如今只有欧洲的一半左右。Garthwaite写道："回购收 益率已不再突出，它曾是资金流向、EPS增长和市值提升的重要驱动力。" 不过，这位策略师并未完全转向看空。Garthwaite表示，在市场处于潜在泡沫的早期阶段时，美国经济 和 ...

瑞银策略师Sean Simonds预计标普500指数年末目标为7,500点，略低于市场主流策略师平均预期的7,629 点。 政策层面也构成压力。瑞银提到，美国在关税政策、信用卡利率上限提案、住房投资限制、药品定价审 查及对军工企业分红与回购的监管讨论等方面存在较高不确定性。 不过，Garthwaite并未转向全面看空。他表示，在潜在泡沫早期阶段，美国经济和股市往往更具优势； 同时，瑞银预计人工智能应用在美国的推进速度仍领先多数地区，有助于维持企业盈利增长。 Garthwaite指出，美元前景是核心担忧之一。瑞银预计欧元将在明年一季度末升至1.22美元，并认为美 元面临"结构性下行风险"。历史数据显示，当美元贸易加权指数下跌10%时，在未对冲情况下，美股通 常会落后约4个百分点。 今年以来，随着美元走软与海外市场估值更具吸引力，资金流向出现明显轮动。MSCI全球(除美国)指 数2026年累计上涨约8%，而标普500指数表现基本持平。日本日经225指数年内上涨17%，欧洲斯托克 600指数上涨7%，显示投资者正加速从美股转向海外市场。 智通财经APP获悉，瑞银集团首席全球股票策略师Andrew Garthwait ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：张俊 SF065 瑞银全球股票策略主管安德鲁·加思韦特将一个 fully invested 全球股票投资组合中的美国股票评级下调 至"基准"，理由是美元走弱、估值过高以及华盛顿政策动荡带来的风险不断上升。 加思韦特写道，美元风险是核心关切。瑞银预计，到第一季度末，欧元将攀升至1欧元兑1.22美元，并 认为美元面临"不对称的结构性下行风险"。该银行表示，从历史来看，当美元贸易加权指数下跌10% 时，按非对冲基础计算，美国股市的表现大约会落后4%。 今年，由于美元走弱和估值更低吸引资本流向海外，外国市场的表现远超美国。MSCI世界不含美国指 数在2026年内上涨了约8%，而标普500指数的表现几乎持平。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：张俊 SF065 瑞银全球股票策略主管安德鲁·加思韦特将一个 fully invested 全球股票投资组合中的美国股票评级下调 至"基准"，理由是美元走弱、估值过高以及华盛顿政策动荡带来的风险不断上升。 加思韦特写道，美元风险是核心关切。瑞银预计，到第一季度末，欧元将攀升至1欧元兑1.22美元，并 认为美元面临" ...

（原标题：外资涌入+美元走弱 菲律宾比索迎14年来最佳年度开局） 智通财经APP获悉，得益于外资持续涌入股市及美元整体走弱，菲律宾比索正迎来2012年以来最强劲的 年度开局。今年以来，菲律宾比索已累计升值近2%，创下自2012年初以来的同期最大涨幅，其自1月创 下的历史低点反弹势头正逐步加强。在经历长达8年的资金净流出后，外资已连续两个月涌入菲律宾本 地股市。 在市场对美元悲观情绪升温的背景下，亚洲货币今年普遍走强。就菲律宾而言，股市反弹正吸引外资持 续回流，基准股指已逼近牛市区域。 此外，一桩重大腐败丑闻导致该国上季度经济增速创下疫情之外14年来最低水平。菲律宾央行行长Eli Remolona本月表示，央行将在不引发通胀的前提下，全力支撑经济。 BMI预计，菲律宾央行将在2026年底前再降息25个基点至4%，这将缩小美菲利差，削弱比索吸引力。 不过，比索的强势表现也伴随警示信号。部分分析师认为，随着年内降息预期升温，比索涨势可能在接 近年底时消退。惠誉解决方案旗下机构BMI预测，到2026年末，比索兑美元汇率将从上周五水平下跌逾 3%，至1美元兑59.50比索。 BMI驻新加坡的国家风险分析师Brandon ...

人民日报海外版记者 徐佩玉 2月26日，离岸、在岸人民币兑美元均升破6.84，创2023年4月以来新高；人民币对美元中间价报 6.9228，创2023年5月中旬以来新高。人民币汇率的强劲表现，引发海内外广泛关注。 近日，在浙江义乌中国进口商品城一家主营西班牙进口商品的店铺内，顾客选购西班牙火腿和红 酒。新华社记者 徐昱 摄 美元走弱，带动非美货币集体走强 自2025年12月底升破7元整数关口后，人民币汇率延续升值趋势。这背后有哪些支撑因素？ 人民币升值将带来哪些影响？董希淼认为，其积极影响主要体现在宏观层面和部分特定行业。 有助于降低进口成本。对于依赖进口原材料如石油、矿石、大豆等的企业而言，人民币升值意味着 购买力增强，能够有效降低其采购和生产成本。 有助于增强人民币资产吸引力。稳定的升值预期会提升人民币资产的全球配置价值，吸引更多境外 投资者增持中国股票和债券，促进跨境资本双向流动。 有助于提振资本市场信心。人民币升值往往伴随着以人民币计价的资产价值重估，能够吸引国际资 本流入。对居民而言，人民币升值意味着人民币购买力相对提升，海外购物、留学、旅游的换汇成本将 降低。 美元持续走弱带动非美货币集体走强。招 ...

当日人民币对美元中间价报6.9228，较25日的6.9321上调93个基点。 今年以来，人民币对美元汇率中间价累计调升约1000个基点。春节假期后，人民币汇率迎来明显上涨， 财通证券分析师张伟认为，本轮人民币升值，美元持续走弱是核心因素。 中新社北京2月26日电 (陶思阅)26日，离岸、在岸人民币对美元即时汇率均升破6.84，创2023年4月以来 新高。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，中美经贸关系回稳，外部环境改善，是人民币走强的重要背景。近 期美联储独立性受到冲击，美元承压，带动包括人民币在内的非美货币普遍升值。 此外，出口高增累积的结汇需求在加速释放。据中国国家外汇管理局统计，2026年1月，银行结售汇顺 差798亿美元。王青认为，以离岸人民币领涨为标志，近期汇市情绪偏高，也是助推人民币走势偏强并 连破关口的重要原因。 广发证券资深宏观分析师陈礼清观察到，2026年，人民币汇率单边趋势有所收敛，双边特征加强，但本 年度仍可能维持小幅升值的趋势。(完) ...

2026年开年以来，人民币汇率走势持续强劲，兑美元汇率几乎未跌破7.0关口，春节假期后更呈现加速升值态势。2月26日，离岸人民币汇率日内连续突破多 个关口，最高升值至6.82附近。 分析近期人民币升值的原因，主要有三个。 其一，美元走弱是直接推手。美联储多次降息后，美国联邦基金利率已显著回落，当前美元指数仅97.59，处于近年低位，弱美元环境推动非美货币普遍升 值。 需明确的是，人民币短期过快升值未必利于经济发展。普通民众可能认为汇率越高越好，希望以更低成本购买进口商品，但汇率高企对出口导向型经济体而 言是把"双刃剑"。 以"广场协议"为例，上世纪80年代日本因贸易顺差过大，在美国施压下日元大幅升值，成为日本陷入"衰退30年"的关键诱因之一。当前我国与当年的日本有 相似性——制造业竞争力强劲，对美贸易顺差显著，若人民币升值超过合理范围将削弱中国商品的价格优势，相当于主动为出口商品加征"隐性关税"。 极端假设下，若人民币兑美元从7.0升值至3.5，原本100美元的出口商品需以200美元定价才能维持利润，相当于在现有关税基础上再加征100%关税，且这 种"自我加税"效应将波及对欧洲、日韩、东盟等所有贸易伙伴的出口 ...

其次，近期美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查，美联储独立性受到更大冲击，美元承压，而美联储新主席人选的"降 息+缩表"主张尚未扭转美元颓势。美元偏弱带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。 人民币汇率三连涨。 2月26日，亚洲时段，在岸及离岸人民币兑美元双双升破6.84关口，离岸人民币更是升穿6.83，再度刷新 2023年4月以来新高。 截至北京时间15点（下同），在岸人民币兑美元汇率盘中最高升值至6.832，离岸人民币兑美元汇率盘中最高升值至6.8271。 今日，人民币兑美元中间价报6.9228，调升93个基点，这已经是中间价连续第三日调升。 春节过后，美元指数出现明显下跌，人民币走强，美元兑离岸人民币从6.88826开盘之后，一路下跌，目前已经跌至最低 6.8271，三个交易日人民币兑美元上涨超过600个基点。 自2025年12月底升破7.0这一整数关口后，2026年开年人民币汇率延续升值趋势，人民币兑美元一直处于7之下，今年离岸价最高 为6.9957。2月以来，人民币兑美元汇率中间价累计升值超过300个基点，在岸、离岸人民币兑美元汇率今年升值幅度都超过 2%。 对于近期人民币汇率的变化， ...

自2025年12月底升破7.0这一整数关口后，2026年开年人民币汇率延续升值趋势，人民币兑美元一直处于7之下，今年离岸价最高 为6.9957。2月以来，人民币兑美元汇率中间价累计升值超过300个基点，在岸、离岸人民币兑美元汇率今年升值幅度都超过 2%。 对于近期人民币汇率的变化，东方金诚首席宏观分析师王青表示，节后人民币兑美元较快升值，延续了2025年12月以来的偏强 走势。 背后或有以下原因：首先，2025年11月以来中美经贸关系回稳，我国整体外部环境改善，是这段时间人民币走强的一个重要背 景。 其次，近期美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查，美联储独立性受到更大冲击，美元承压，而美联储新主席人选的"降 息+缩表"主张尚未扭转美元颓势。美元偏弱带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。 最后，近期人民币兑美元持续升值后，此前出口高增累积的结汇需求在加速释放。 21世纪经济报道记者 叶麦穗 人民币汇率三连涨。 2月26日，亚洲时段，在岸及离岸人民币兑美元双双升破6.84关口，离岸人民 币更是升穿6.83，再度刷新2023年4月以来新高。 截至北京时间15点（下同），在岸人民币兑美元汇率盘中最高升 ...