所以就总结两点第一点就是我们不能用其他行业的A股折价去外推到燃气行业第二就是后续应该谷月老师会讲新浪能源本身的质地它的区位分布它的人才管理层和它的起源结构无论咱们从哪个角度来看都是五大成员中间第一梯队的公司而在历史上面2024年之前我们可以看到 新澳能源跟华润一直是享有同等水平的这个估值水平的所以我们可以非常明确的提出一个观点就是本次私有化方案中间新澳股份给新澳能源的定价这个80港币的定价是正确合理的那么假如当前的这个股价仍然有20%以上的套零空间我们会继续的去做推荐然后这个推荐呢 这些比较好的公司不仅仅是华润香港中华煤气等等这些资产它的PE PB都是非常高的只要你资产的稳定性和现金流足够的好港股甚至是可以给优质的燃气资产引益下的所以说我们认为就是在当前这个新药能股份私有化新药能源的方案中间给到的这个股份A股H股叫A股 10%以上的这个评估价值的折让已经是比较充分了那么如果从产业资本定价上面来看新浪能源港币80港币的这个估值我们认为是夯实的而如果我们倒过来看的话新浪能源80港币的这个价格它对应的是2024年核心利润估值的PE12倍这个 是跟我们前期推荐能源的估值定价体系是吻合的我们前期推荐希望能源一方面是基于 ...

一份备受关注的AH股重组上市计划，近期却遭到了监管层的问询。 4月9日，A股公司新奥股份（600803）（600803.SH）、H股公司新奥能源（02688.HK）同时公告了交 易所问询内容，其要求公司说明重组对价的定价计算依据，与A股价格差异，收购计划的资金安排等 等。 此前3月27日，两公司披露了重大资产购买预案：新奥能源将通过母公司新奥股份私有化的方式，从港 股退市。而参与私有化的新奥能源股东将获得一部分现金，以及通过"介绍上市"登陆港股的新奥股份H 股股份。 对价方面，按计划，新奥股份股东每1股股票，能够换取包括24.5港元的现金对价，以及2.94股新奥股份 H股的股份。新奥能源则借此成为新奥股份子公司，新奥股份完成AH股同步上市。 但交易所质疑的焦点在于，两公司在重组预案中，依照评估公司给出的估值中值，直接给出了新奥能源 私有化方案合计80.00港元/股的对价。但这一价格却较重组披露前一交易日的股价58.55港元/股，高出 27%。 而部分投资者在观察该笔交易是否存在套利空间时，也普遍质疑预案评估机构方法论的合理性。 私有化方案推动A+H上市 公开资料显示，新奥股份、新奥能源均为知名"油气大亨"王玉 ...

证券研究报告 | 2025年04月14日 营收相对平稳，衍生品套期保值和汇兑损失减少致扣非归母净利润明显增 长。公司 2024 年总营收 1359.1 亿元，同比减少 5.5%；实现归母净利润 44.93 亿元，同比减少 36.6%，主要系本期无上年同期处置新能矿业收 益及衍生金融工具投资收益同比减少所致；扣非净利润 37.11 亿元，同 比增加 50.9%，主要系本期无上年同期公司所属子公司新能能源对甲醇 整体装置及相关资产计提资产减值准备所致。 拟以新能香港作为要约人，在先决条件达成后，向计划股东提出私有化新奥 能源的方案。协议生效后，每 1 股新奥能源股份可兑换新奥股份新发 2.9427 股 H 股及新能香港 24.50 港元/股现金，按照新百利估计新奥股 份 H 股估值中值计算，以股份及现金支付的总对价约为 80 港元/股，较 新奥能源当前股价有 34.57%的溢价。跟据公司测算，预计发行不超过 21.88-22.04 亿股 H 股股权，公司总股本将达到 52.85-53.01 亿股。交 易完成后，新奥股份 2024 年归母净利润（备考）为 81.36 亿元，EPS 为 1.56 元/股，较交易前提高 ...

证券代码：600803 证券简称：新奥股份 公告编号：临 2025-036 限制性股票首次授予具体情况如下： 首次授予限制性股票登记日：2025年4月10日 首次授予限制性股票登记数量：1,952.50万股。 新奥天然气股份有限公司 关于 2025 年限制性股票激励计划 首次授予结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《" 管理办法》"）、 上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司有关业务规则的规定，新奥天 然气股份有限公司（以下简称"公司"）完成了公司 2025 年限制性股票激励计划（以下简称"本 激励计划"）的首次授予部分限制性股票的登记工作。现将有关情况公告如下： 一、限制性股票授予情况 （一）限制性股票的首次授予情况 根据公司 2025 年第一次临时股东大会授权，公司于 2025 年 2 月 18 日召开的第十届董 事会第二十四次会议、第十届监事会第十八次会议，审议通过了《关于向公司 2025 年限制 性股 ...

证券代码：600803 证券简称：新奥股份 公告编号：临 2025-037 新奥天然气股份有限公司 关于 2025 年度预计担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：新奥新能（浙江）能源贸易有限公司、新奥（舟山）供 应链管理有限公司、新能（天津）能源有限公司、ENN LNG (SINGAPORE) PTE. LTD.、新奥能源中国投资有限公司、新奥（广东）能源销售有限公司、常州新奥 燃气发展有限公司、滦州新奥清洁能源有限公司。 | 被担保人 | 担保金额（万元） | | --- | --- | | 新奥新能（浙江）能源贸易有限公司 | 70,000.00 | | 新奥（舟山）供应链管理有限公司 | 24,000.00 | | 新能（天津）能源有限公司 | 15,000.00 | | ENN LNG (SINGAPORE) PTE. LTD. | 179,455.00 | | 新奥能源中国投资有限公司 | 107,673.00 | | 新奥（广东）能源销售有限公司 | 13,0 ...

证券代码：600803 证券简称：新奥股份 公告编号：临 2025-035 新奥天然气股份有限公司 特此公告。 关于投保董监高责任险的自愿性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 新奥天然气股份有限公司 董 事 会 2025年4月11日 为持续提升公司治理水平，新奥天然气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023年3月24日召开第十届董事会第六次会议、第十届监事会第五次会议以及 2023年4月11日召开2023年第一次临时股东大会，审议通过了《关于购买董监高 责任险的议案》，同意为公司和全体董事、监事和高级管理人员购买董事、监事 及高级管理人员责任保险（以下简称"董责险"），授权期限自股东大会审议通过 后3年。具体内容详见公司于2023年3月25日在上海证券交易所网站披露的《新奥 股份关于购买董监高责任险的公告》（公告编号：临2023-010）。 因公司2024年度董责险于2025年4月11日到期，公司已完成2025年度董责险 投保，保险累计赔偿限额为8,000万元人民币，保险期限为2025年4月12日至202 ...

证券代码：600803 证券简称：新奥股份 公告编号：临 2025-034 新奥天然气股份有限公司 关于召开 2024 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2025 年 4 月 14 日（星期一）至 4 月 18 日（星期五）16:00 前登录 上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 enn-ng@enn.cn 进 行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 新奥天然气股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 3 月 27 日发布公 司 2024 年年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年年度经营 成果、财务状况，公司计划于 2025 年 4 月 21 日（星期一）15:30-16:30 举行 2024 年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以自行录制视频和网络文字互动问答相结合的方式召开， 公司将针对 2024 年度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交 ...

证券代码：600803 证券简称：新奥股份 公告编号：临 2025-033 新奥天然气股份有限公司 关于收到上海证券交易所对公司重大资产购买预案 信息披露问询函的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 新奥天然气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 9 日收到上海 证券交易所《关于对新奥天然气股份有限公司重大资产购买预案信息披露的问询 函》（上证公函【2025】0356 号）（以下简称"《问询函》"），具体内容如下： 新奥天然气股份有限公司： 2025 年 3 月 27 日，公司披露《重大资产购买暨关联交易预案》（以下简称预 案），拟私有化新奥能源控股有限公司（以下简称新奥能源），新奥能源从港交所退 市。公司拟发行 H 股并通过介绍上市方式在港交所挂牌上市，发行对象包括新奥 能源于计划登记日除新能（香港）能源投资有限公司（注册地为香港的公司全资子 公司，以下简称新能香港）外的计划股东。经审阅你公司披露的预案，现有如下问 题需要你公司作进一步说明和补充披露。 1.关于公司及新奥能源的每股定价。预 ...

证券代码：600803 证券简称：新奥股份 公告编号：临 2025-032 新奥天然气股份有限公司 关于股份性质变更暨 2025 年限制性股票激励计划 首次授予的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 新奥天然气股份有限公司 董 事 会 2025 年 4 月 9 日 新奥天然气股份有限公司（以下简称"公司"）2025年限制性股票激励计划（以下简称"本 激励计划"）规定的限制性股票首次授予条件已经成就。根据公司2025年第一次临时股东大 会授权，公司于2025年2月18日召开了第十届董事会第二十四次会议、第十届监事会第十八 次会议，审议通过了《关于向公司2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股 票的议案》，确定2025年2月18日为首次授予日，以9.79元/股的授予价格向激励对象首次授 予限制性股票，具体内容详见公司2025年2月19日在上海证券交易所网站披露的《新奥股份 关于向公司2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告》（公告编号： 临2025-011）。 目前本激励计划首次 ...

文｜创业最前线 3月27日，国内天然气龙头新奥股份公布了2024年年报。继2023年营业收入下滑后，2024年新奥股份营业收入再度下滑，同期，公司归母净利润亦大幅下 滑36%以上。 作为资本市场的明星企业，新奥股份一直以稳定增长的业绩示人。近两年，新奥股份营业收入及归母净利润增速均出现下滑。在此背景下，新奥股份提议 私有化港股关联企业新奥能源。 截至目前，新奥能源市值超700亿港元，新奥股份是否有足够的资金将新奥能源纳入麾下？公司实控人前河北首富王玉锁此番布局意欲何为？ 营业收入连年下滑，归母净利润减少36% 在国家天然气整体消费仍在持续增长的背景下，昔日的资本市场明星企业、国内民营天然气龙头新奥股份连续两年营业收入下滑。 数据显示，2022年至2024年，公司营业收入分别为1540.44亿元、1437.54亿元、1358.36亿元，呈逐年下滑趋势。在此背景下，2024年公司实现归母净利润 44.93亿元，同比下滑36.64%。 从新奥股份主营业务来看，天然气零售及批发收入下滑是其营业收入下滑的主要原因。该两项业务是新奥股份收入的主要来源，合计占公司营业收入比例 超65%。 2022年，新奥股份天然气零售与批 ...