石油沥青日报 | 2026-03-05 原油端延续强势，沥青期现价格受到支撑 市场分析 策略 单边：短期震荡偏强，关注伊朗局势走向 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 地缘冲突、原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等 2026年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 1、3月4日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2604合约下午收盘价3660元/吨，较昨日结算价上涨84元/吨，涨幅2.3%； 持仓96594手，环比下跌14266手，成交423643手，环比下跌12781手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3766—3930元/吨；山东，3400—3600元/吨；华南，3500—3550元/吨； 华东，3330—3400元/吨。 昨日国内各地区沥青现货价格均出现不同幅度上涨。原油价格以及沥青期货持续上涨，提振沥青现货市场情绪， 部分炼厂以及贸易商存在惜售心理。加之个别品牌近期停装，沥青现货流通量有所减少。目前来看，市场主要矛 盾在于中东地缘层面，核心是霍尔木兹海峡的通航情况。虽然昨日特朗普表示美国将对船只进行护航，但情况并 未得 ...

【冠通期货研究报告】 发布日期：2026年3月4日 原油日报：国内原油期货继续涨停 【行情分析】 OPEC+同意4月份将石油产量提高20.6万桶/日，进一步增产计划暂未确定，后续可能调整。这主 要是应对伊朗遭受袭击之后，其原油出口量将大幅下降，OPEC+将于4月5日举行下一次会议。EIA数据 显示，美国原油库存超预期大幅累库，成品油去库幅度较小，整体油品库存大幅增加。2月份美国原 油库存大起大落，变化较大。俄乌在领土、停火等核心问题上未取得实质性进展，双方仍在相互袭 击。当地时间2月28日，美国和以色列对伊朗发动空袭，伊朗最高领袖哈梅内伊及多名革命卫队高级 指挥官身亡，伊朗对以色列及中东的美军基地予以反击。伊朗原油产量和出口量较大，伊朗日产原 油约330万桶，占全球产量的3%，日均出口约160万桶，且位于原油海运要道—霍尔木兹海峡。2025年 每日约有1300万桶原油通过该海峡，占全球海运原油流量的约31%。伊朗革命卫队宣布任何船只均不 得通过霍尔木兹海峡，已经有多艘油轮遭到了袭击。霍尔木兹海峡油轮通过已经受阻，伊拉克石油 官员表示由于霍尔木兹海峡紧张局势令油轮抵达受阻，导致存储设施满载，伊拉克鲁迈拉油田周二 ...

【冠通期货研究报告】 沥青日报：高开后震荡下行 发布日期：2026年3月4日 【行情分析】 供应端，上周沥青开工率环比回落0.3个百分点至21.4%，较去年同期低了4.5个百分点，处于近 年同期偏低水平。据隆众资讯数据，2026年3月份国内沥青预计排产218.7万吨，环比增加25.1万吨， 增幅为13.0%，同比减少4.3万吨，减幅为1.9%。上周春节假期结束，下游缓慢复工，沥青下游各行业 开工率多数上涨，其中道路沥青开工环比上涨4个百分点至4%。上周，春节假期，山东地区供应低位， 加之物流停滞，其出货量减少较多。全国出货量环比减少0.99%至13.04万吨，处于偏低水平。春节假 期，沥青厂库增加较多，但沥青炼厂库存率仍处于近年来同期的最低位。山东地区沥青价格跟涨， 但基差降至偏低水平。委内瑞拉重质原油流向国内地炼严重受限，这将影响国内沥青的生产和成本， 有消息称大型贸易商维多中国报价委内瑞拉原油贴水5美元/桶，这比2025年12月份的贴水13美元/桶 大幅缩小，国内炼厂获得委内瑞拉原油的可能性增加，但预计委内瑞拉原油流向印度市场增加，中 国进口委内瑞拉原油还是较美国介入前大幅下降，加上现如今美以袭击伊朗，伊 ...

暂停范围覆盖波斯湾核心港口 根据中远海运公告，此次暂停订舱业务涉及双向货运，范围广泛。 美伊冲突升级正在对全球航运秩序造成实质性冲击，中远海运宣布即日起暂停涉及波斯湾多个国家的新订舱业务。 3月4日，中远海运公众号发布服务提示，公司表示，鉴于中东地区冲突持续升级、霍尔木兹海峡海上交通受到相应限制，根据最新风险评估结 果，即日起暂停相关航线新订舱业务，恢复时间另行通知。 自美以袭击伊朗以来，国际原油期货价格持续攀升。截至周二收盘，美油和布油最近两个交易日已分别累计上涨逾11%和12%。截至发稿，WTI 原油日内涨幅进一步扩大至2.12%。 值得注意的是，富查伊拉、豪尔费坎及吉达均位于霍尔木兹海峡以外或阿拉伯海沿岸，不受海峡封锁直接影响，因此被排除在暂停范围之外。此 次暂停实际上将波斯湾内部的主要港口全面纳入管控。 针对目前已在船的货物，中远海运表示正全面评估后续处置方案，包括研究确定可能的替代卸货港，相关操作将严格按照提单条款与条件执行。 伊朗警告船只不要航经"战时状态"的霍尔木兹海峡 此次危机的根源在于美国与以色列于2月28日对伊朗发动军事打击，此后中东地区陷入大范围混乱，通过霍尔木兹海峡的石油运输实际上已陷 ...

【冠通期货研究报告】 原油日报：国内原油期货涨停 发布日期：2026年3月3日 【行情分析】 OPEC+同意4月份将石油产量提高20.6万桶/日，进一步增产计划暂未确定，后续可能调整。这主 要是应对伊朗遭受袭击之后，其原油出口量将大幅下降，OPEC+将于4月5日举行下一次会议。EIA数据 显示，美国原油库存超预期大幅累库，成品油去库幅度较小，整体油品库存大幅增加。2月份美国原 油库存大起大落，变化较大。俄乌在领土、停火等核心问题上未取得实质性进展，双方仍在相互袭 击。当地时间2月28日，美国和以色列对伊朗发动空袭，伊朗最高领袖哈梅内伊及多名革命卫队高级 指挥官身亡，伊朗对以色列及中东的美军基地予以反击。伊朗原油产量和出口量较大，伊朗日产原 油约330万桶，占全球产量的3%，日均出口约160万桶，且位于原油海运要道—霍尔木兹海峡。2025年 每日约有1300万桶原油通过该海峡，占全球海运原油流量的约31%。伊朗革命卫队宣布任何船只均不 得通过霍尔木兹海峡，已经有多艘油轮遭到了袭击。霍尔木兹海峡油轮通过已经受阻，同时伊朗称 若能源设施遭袭，该地区所有国家油气设施都将被毁。卡塔尔能源位于全球最大液化天然气出口基 地 ...

石油沥青日报 | 2026-03-03 中东地缘冲突爆发，炼厂原料风险攀升 市场分析 1、3月2日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2604合约下午收盘价3529元/吨，较昨日结算价上涨199元/吨，涨幅 5.98%；持仓113058手，环比上涨9218手，成交349820手，环比上升186638手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3606—3700元/吨；山东，3390—3500元/吨；华南，3350—3350元/吨； 华东，3250—3330元/吨。 风险 昨日国内各地区沥青现货价格均出现不同幅度上涨，主要是原油价格以及沥青期货明显走高，提振沥青现货市场 情绪。周末美国与以色列对伊朗实施军事打击，并造成伊朗最高领袖哈梅内伊死亡。作为报复，伊朗展开多轮导 弹和无人机反击，且宣布禁止船只通过霍尔木兹海峡，进而造成中东石油供应阶段性显著收紧。虽然我国从中东 的沥青直接进口量不多，但中东原油是国内沥青炼厂生产的重要原料，尤其在委内瑞拉重油被分流到美国等地后， 国内沥青炼厂需要从加拿大、中东等地采购更多替代原料。其中，伊朗油由于自身折价是经济性较高的原料选择。 因此，如果霍尔木兹海峡持续被封锁，则国内沥青炼厂 ...

冠通期货研究报告 --2026年3月沥青月度报告 发布日期：2026年3月2日 冠通期货研究咨询部 分析师：苏妙达 执业证书号：F03104403/Z0018167 供应端，上周沥青开工率环比回落0.3个百分点至21.4%，较去年同期低了4.5个百分点，处于近年同期偏低水平。据隆众资讯 数据，2026年3月份国内沥青预计排产218.7万吨，环比增加25.1万吨，增幅为13.0%，同比减少4.3万吨，减幅为1.9%。上周春节 假期结束，下游缓慢复工，沥青下游各行业开工率多数上涨，其中道路沥青开工环比上涨4个百分点至4%。上周，春节假期，山东 地区供应低位，加之物流停滞，其出货量减少较多。全国出货量环比减少0.99%至13.04万吨，处于偏低水平。春节假期，沥青厂 库增加较多，但沥青炼厂库存率仍处于近年来同期的最低位。山东地区沥青基差处于中性偏低水平。委内瑞拉重质原油流向国内 地炼严重受限，这将影响国内沥青的生产和成本，有消息称大型贸易商维多中国报价委内瑞拉原油贴水5美元/桶，这比2025年12 月份的贴水13美元/桶大幅缩小，国内炼厂获得委内瑞拉原油的可能性增加，但预计委内瑞拉原油流向印度市场增加，中国进口委 ...

2026.03.02-03.06 豆粕、豆油 期货品种周报 01 P A R T 豆粕期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 中线趋势来看，豆粕主力处于区间震荡的阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第8周油厂大豆实际压榨量3.72万吨，开机率为1.02%， 豆粕库存84.25万吨。国内油厂大豆及豆粕库存高位，供应宽松格局未改； 需求端因养殖利润不佳，饲料企业采购谨慎。不过，巴西港口运输受阻 及国内油厂开机未完全恢复，导致短期供应偏紧；同时，美国生物燃料 政策预期向好，提振美豆价格，抬升成本端支撑。综合来看，预计豆粕 期货维持区间震荡。 2 关注南美天气变化、美关税政策以及国内养殖需求。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 M2605在供应压力与成本支撑博弈下。预计运行区间：2700- 2850。 本周策略建议 豆粕期价整体趋势处于上升通道,资金方面较为偏空。M2605短 期内预计处于震荡格局，预计运行区间：2730-2900。 品种诊断情况 | く 豆粕(m) v | | --- | | 品种诊断 机构观点 盈 ...

Core Viewpoint - Crude oil prices are anticipated to rise significantly due to escalating tensions between the U.S. and Iran, which could lead to major supply disruptions in the oil market [1][2]. Group 1: Market Reactions - U.S. crude oil is projected to reach at least $73 per barrel, with a 79% likelihood according to Kalshi prediction markets, up from a closing price of $67.02 per barrel on Friday [2]. - Brent crude oil, the international benchmark, closed at $73.21 per barrel, reflecting a 20% increase so far this year [3]. Group 2: Geopolitical Impact - The recent airstrikes by the U.S. and Israel have resulted in the death of key Iranian leaders, including Supreme Leader Ayatollah Ali Khamenei, which adds to the uncertainty in the region [2]. - The governance of Iran, the fourth-largest oil producer in OPEC, is currently unclear, which may further complicate the oil supply situation [3]. Group 3: Supply Chain Concerns - The potential for prolonged disruptions in traffic through the Strait of Hormuz, a critical chokepoint for global oil trade, will significantly influence market reactions [3].

供应端，沥青开工率环比回落0.3个百分点至21.4%，较去年同期低了4.5个百分点，处于近年同 期偏低水平。据隆众资讯数据，2026年2月份国内沥青预计排产193.6万吨，环比减少6.4万吨，减幅 为3.2%，同比减少13.5万吨，减幅为6.5%。本周春节假期结束，下游缓慢复工，沥青下游各行业开工 率多数上涨，其中道路沥青开工环比上涨4个百分点至4%。本周，春节假期，山东地区供应低位，加 之物流停滞，其出货量减少较多。全国出货量环比减少0.99%至13.04万吨，处于偏低水平。春节假期， 沥青厂库增加较多，但沥青炼厂库存率仍处于近年来同期的最低位。委内瑞拉重质原油流向国内地 炼严重受限，这将影响国内沥青的生产和成本，有消息称大型贸易商维多中国报价委内瑞拉原油贴 水5美元/桶，这比2025年12月份的贴水13美元/桶大幅缩小，国内炼厂获得委内瑞拉原油的可能性增 加，但预计委内瑞拉原油流向印度市场增加，中国进口委内瑞拉原油还是较美国介入前大幅下降， 关注国内炼厂原料短缺情况。春节假期沥青成交清淡。山东地区沥青价格今日小幅下跌，基差处于 中性偏低水平，预计3月份之前，国内炼厂仍有原料库存可用。沥青自身供需两弱，由于 ...