| | | PX&PTA&PR | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/7/2 | 品种 | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) | | | 期货结算价(连续):WTI原油 | 2025/7/1 | 美元/桶 | 65.45 | 65.11 | 0.52% | | 上 | 期货结算价(连续):布伦特原油 | 2025/7/1 | 美元/桶 | 67.11 | 67.61 | -0.74% | | 游 | 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 | 2025/7/1 | 美元/吨 | 570.75 | 572.75 | -0.35% | | | 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩国 | 2025/7/1 | 美元/吨 | 754.00 | 750.50 | 0.47% | | | 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 | 2025/7/1 | 美元/吨 | 861.00 | 874.17 | -1.51% | | | CZCE TA 主力合约 收盘价 | 2025/7/1 | 元/吨 | 4800.00 ...

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【2025年下半年纯苯和苯乙烯行业格局及策略分析】展望2025年下半年，纯苯和苯乙烯行业面临特定格 局。纯苯宽松格局维持，下半年有几套新增投产，国内检修高峰已过，国产供应不低。外盘日韩和东南 亚纯苯宽松，亚太货源寻求出口至国内消化，进口预计在45 - 50高位。 下游方面，己内酰胺和苯胺开 工难反弹，苯酚和己二酸带动乏力，非苯乙烯下游需求增量有限，纯苯后续以小幅累库为主，阶段性库 存去化。 苯乙烯基本面利好不多。终端家电内外需求前置，下半年需求支撑转弱，三S利润回落，后续 或降负荷，对苯乙烯消纳能力下滑。 今年纯苯需求依赖苯乙烯，苯乙烯在产业链中话语权提升，且行 业整体库存水平低，库存回补前或常发生逼空事件。下半年苯乙烯 - 纯苯价差可能阶段性小幅回落，但 整体预计保持中高水平，刺激苯乙烯开工，或有额外供应增量。 总体而言，进口高位、非苯乙烯需求 乏力和库存高使纯苯估值难反弹，对苯乙烯需求依赖提升其产业链话语权。下半年苯乙烯 - 纯苯价差预 计中高水平，苯乙烯供应高、逐步累库，纯苯和苯乙烯或双双累库。 不确定性在于原油，长期原油基 本面下行，油化产业 ...

6月以来，PTA现货价格持续强于期货，引发产业链企业高度关注。据记者了解，截至6月26日，PTA基 差月均值同比上涨40%。其中，基差在6月18日创下年内峰值。 "PTA基差走强的主要原因是供需结构处于紧平衡状态。"卓创资讯分析师安光分析称，6月聚酯工厂开 工率维持在90%，这一数值为年内次高水平，表明下游刚需支撑强劲。据测算，6月PTA去库约20万 吨，延续了二季度的去库趋势。但是，在供应端，主力供应商排货节奏放缓，基差报价持续攀升，阶段 性形成了卖方市场。与此同时，下游工厂被动跟涨也助推PTA基差连创新高。 "将近300元／吨的基差，近几年在PTA市场上实属罕见。"浙商期货高级分析师朱立航表示，从当前 PTA市场的流动性来看，聚酯行业保持高开工率，但PTA供应不足，因此形成了供需错配。需要注意的 是，目前PTA库存持续去化，导致现货流通量锐减。 紫金天风期货分析师刘思琪介绍，6月PTA社会库存处于中性偏低水平，可流通库存量紧张进一步支撑 PTA基差走强。 记者注意到，尽管PTA基差目前强势，但市场对其是否可持续已出现分歧。 朱立航表示，今年二季度PTA装置集中检修结束后，供应端已恢复至正常水平。需求端，聚 ...

车友们，2025年6月26日，今天是星期四，农历六月初二，在国内成品油市场，按照2025年汽柴油调价安排，下半年首次（2025年第13次）油价调整将于7月 1日调价，距离本次最终调整还有5天时间，大家互相提醒，油价又要变价了，加油恐又要多花钱，具体分析如下： 【国内油价变化】按照油价形成机制，本月下旬前，原油市场重心上移，本月汽柴油2次调价，6月3日以及6月17日，国内油价逆势连涨，汽柴油统计大涨 325元以及315元/吨，年内油价冲低反弹，全国92,95号汽油上涨0.26~0.28元/升！ 进入2025年第13次调价周期，本轮计价周期内，受原油价格短暂冲高，国内汽柴油开局大涨，且，涨幅持续走扩，上周五，本轮周期第3个工作日，国内原 油变化率13.02%，汽柴油统计涨价610元/吨，倘若，油价涨幅落地，这也将创下2025年最大上涨，且，年内油价降幅全面抹平！ 不过，由于上周五以及本周初，国际油价大降超16%，此前3个工作日，国内油价涨幅显著下降，昨日，汽柴油上涨幅度减少至415元/吨，本轮周期内，油 价涨幅累计下降近200元/吨！ 从最新消息了解，按照汽柴油形成机制，2025年6月26日，本轮周期第7个工作日 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国贸期货 | | | | | 聚酯数据日报 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 国贸期货研究院 | | 投资咨询号: Z0017251 | 2025/6/26 | | | | 能源化工研究中心 | 陈胜 | | 从业资格号:F3066728 | | | 指标 | 2025/6/24 | 2025/6/25 | 变动值 | 行情综述 | | | INE原油(元/桶) | 518. 6 | 508. 6 | -10.00 | 成交情况: | | SC | PTA-SC(元/陣) | 1007. 3 | 1094. 0 | 86. 67 | PTA: PTA行情下跌,地缘局势缓和,市场预估原油续 跌,PTA行情下跌。PTA现货货少,现货基差仍然较强 | | | PTA/SC(比价) | 1.2673 | 1. 2960 | 0. 0287 | | | | CFR中国PX | 859 | 849 | -10 | | | PX | PX-石脑油价差 | 217 | 263 | 46 | | | | PTA主力 ...

WTI原油跌幅扩大至9%，布伦特原油跌8.5%。特朗普对伊朗提前通知打击美军基地表示感谢，并称是 时候实现和平了。 ...

WTI原油日内重挫8.00%，现报67.76美元/桶。特朗普对伊朗袭击发出温和信息。 WTI原油 ...

证券研究报告 | 2025年06月23日 原油行业事件点评 中东局势紧张加剧，原油价格大幅上升 行业研究·行业快评 石油石化 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师： 杨林 010-88005379 yanglin6@guosen.com.cn 执证编码：S0980520120002 证券分析师： 薛聪 010-88005107 xuecong@guosen.com.cn 执证编码：S0980520120001 证券分析师： 董丙旭 0755-81982570 dongbingxu@guosen.com.cn 执证编码：S0980524090002 评论： 伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，国际原油供给或受冲击 2025 年 6 月 22 日，美国对伊朗核设施发动了空袭。在美国袭击发生后，伊朗总统及外长均做出强硬表态。 中央广播电视总台记者当地时间 22 日获悉，伊朗议会国家安全委员会委员库萨里表示，伊朗议会已得出 结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。 霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间，连接了东部的阿曼湾和西部的波斯湾，是海湾地区石油输往世界各地 的唯一海上通道。2024 年，通 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2025-06-20 美国可能介⼊伊以冲突，原油延续较⾼ 波动率 彭博报道，美国高层官员正在为未来几天对伊朗发动袭击做准备， 涉事人员也表示，情势仍在变化，可能会有所改变。从原油的波动率看， 6月18日拐头后6月19日再度攀升。市场依旧关注霍尔木兹海峡被封锁的可 能，期权市场近期开始反映这种风险，看涨期权相对于看跌期权的溢价居 高不下，超过了2022年俄乌冲突时对俄罗斯供应减量的担忧。原油的格局 仍处于动荡中。 板块逻辑： 化工品处于上下两难的格局当中，主逻辑仍是跟随原油延续强势上 涨。化工链条公布周度数据，整体呈现终端开工下滑，上游开工攀升的格 局。以聚酯产业链为例，EG开工率升至五年最高，TA开工率周度略降， 聚酯周度开工小幅抬升，终端织造和印染开工下滑2-3%。产业链自身利好 仍略显平淡，原油延续强势，化工补涨仍是近期的主基调。 原油：地缘风险加剧，油价波动放大 LPG：成本端支撑增加，PG跟随原油反弹 沥青：地缘升级，沥青地缘溢价来袭 高硫燃油：地缘升级，高硫燃油地缘溢价来袭 低硫燃油：低硫燃油期价跟随原油走强 甲醇：伊以 ...

【国内沥青市场供需、利润、成本现状及价格展望分析】供给侧方面，近期我国沥青生产装置开工水平 较前期略有下降，近两周整体保持稳定，处于往年同期中部。截至6月中旬，国内沥青产量达54.9万 吨，较5月中旬峰值下降，但重心上移，供给量仍处宽松通道。6月中旬，国内独立炼厂产量达29万吨， 虽较5月峰值略降，但处往年同期相对高位，验证生产趋宽现状。 需求侧方面，近期沥青市场需求释放 仍在回暖。6月中旬，国内样本企业销售量达43.4万吨，环比下降，但同比超去年同期，二季度起重心 上移，消费现状逐步改善。下游道路沥青开工率维持在25%上方，前期回暖至31%，受梅雨季节影响， 后续气温回暖、北方开工复苏，消费有望支撑价格。 库存方面，近期国内沥青库存走势转变。6月13日 当周，厂库达49.4万吨，延续3月中旬以来去库走势；社库维持在52万吨上下，无进一步积累，中期将 去库。库存水平三季度或迎拐点，支撑沥青价格。 利润方面，4 - 5月中下旬山东地区沥青炼厂生产利 润有所修复，6月维持震荡。原因一是前期原油价格上行压制利润，二是供给宽松未提振价格。二三季 度交替阶段消费释放或提振生产毛利。 基差方面，以山东现货为代表的沥青基差 ...