股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——杭州银行 2024 年中报点评 | --- | |-----------------------------------| | | | [table_Authors] 刘源 ( 分析师 ) | | 021-38677818 | | liuyuan023804@gtjas.com | | 登记编号 S0880521060001 | 本报告导读： 杭州银行此前已披露过中报业绩快报，24Q2 营收及利润保持高水平增长，核心资本 充足率稳中有升，资产质量整体稳健。维持目标价 14.56 元，维持增持评级。 投资要点： [Table_Summary] 投资建议：杭州银行 2024 年中报表现符合预期。根据中报调整公司 2024-2026 年净利润增速预测为 20.1%、19.2%、19.0%，对应 BVPS 18.35(+0.21)、21.01(+0.36)、24.17(新增)元/股，维持目标价 14.56 元， 对应 202 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨杭州银行（600926.SH） [Table_Title] 经营质地优异，对公信贷全线增长 ——2024 年中报点评 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 我们鲜明看好杭州银行发展前景，核心逻辑在于公司长期坚守的低风险偏好理念，在当前经济 | | | 周期优势越来越显著，这也是支撑净利润增速持续领先行业的关键。从成长空间角度，浙江省 | | | 在经济大省挑大梁的发展导向下受益明显，中长期维度规模仍有增速优势。预计 | | | 同比增速 4.4% ，归母净利润同比增速 21.0% | | | 估值仅 0.69x2024PB ，重点推荐，维持"买入"评级。 | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 马祥云 盛悦菲 SAC：S0490521120002 SAC：S0490 ...

公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 杭州银行（600926.SH）：盈利延续 高增，资产质量优异 事件：杭州银行发布 2024 年半年报（此前已发布业绩预报）：上半年公司实 现营收 193.4 亿元（YOY+5.4%），归母净利润 100.0 亿元（YOY+20.1%）； 年化 ROE 为 19.48%，同比提升 0.82pct；6 月末，公司不良率 0.76%，拨备 覆盖率 545.2%。 点评： 24H1 杭州银行营收、归母净利润同比分别增长 5.4%、20.1%，增速环比 24Q1 分别+1.9pct、-1pct。从盈利拆分来看，规模、非息和拨备释放是主要 正向贡献。边际来看，24H1 盈利增速环比 24Q1 略降，其中边际贡献增强的 是，规模增长进一步正向拉动、息差负向影响减弱、拨备反哺力度增强；边 际贡献减弱的是，非息和税收正向贡献减弱。 1、以量补价，净利息收入增速转正。 24H1 杭州银行净利息收入同比 +0.5%，增速环比提升 2.3pct。主要得益于规 模高增，以及资产结构优化下、净息差降幅较小。 从量上看，上半年公司维持了规模较快扩张，生息资产、 ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 II 杭州银行（600926） ＃investSuggestion 增持 ＃(＃ investS uggesti onChan ge＃ 维持） 公 司 点 评 报 告 ＃相关报告 relatedReport＃ ＃分析师： emailAuthor＃ ＃陈绍兴assAuthor＃ SAC：S0190517070003 chenshaox@xyzq.com.cn ＃title 盈利亮眼，扩表强劲 ——杭州银行2024年半年报点评 ＃createTime1＃ 2024 年 8 月 30 日 投资要点 ＃⚫ summary 营收提速，利润维持 ＃ 20%+。公司 2024 年上半年营收同比+5.36%，归母 净利润同比+20.06%，Q2 单季度分别为+7.3%、+19.0%，营收增速边际提 升，利润增速维持高位，业绩表现持续亮眼。拆分来看，1）净利息收入同 比+0.5%（Q2 同比+3.0%），核心营收维持正增长，得益于公司经营区域信 贷需求较为旺盛，规模扩张积极，公司总资产和贷款分别同比增长 13.8% 和 16.7%；息差较年初-8bp，降幅趋势收窄。2）手续费净收入 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/银行 证券研究报告 杭州银行（600926）公司半年报点评 2024 年 09 月 01 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 [08Table_StockInfo 月 30 日收盘价（元）] 12.74 52 周股价波动（元） 9.55-14.23 股本结构 [总股本（ Table_CapitalInfo 百万股） ] 5930 流通 A 股（百万股） 5363 B 股/H 股（百万股） 0/0 相关研究 [Table_ReportInfo] 《杭州银行 23 年&24Q1 业绩点评：》 2024.05.02 《杭州银行 2023 年度业绩快报点评：预 计 营 收 增 长 提 速 ， 稳 健 释 放 利 润 》 2024.01.19 《杭州银行 23Q3 业绩快报点评：预计单 季度利润增速 25%+，资产、存款增长提 速》2023.10.21 市场表现 [Table_QuoteInfo] -14.83% -6.83% 1.17% 9.17% 17.17% 25.17% 2023/8 2023/11 2024/2 202 ...

公司研究 盈利增速维持高位，不良率稳于 0.76% ——杭州银行（600926.SH）2024 年半年度报告点评 买入（维持） 当前价：13.26 元 | --- | --- | --- | --- | |-------------------|--------------|-------|-------| | | | | | | 收益表现 | | | | | % | 1M | 3M | 1Y | | | | | | | 相对 | 0.00 | 9.33 | 34.12 | | 绝对 资料来源： | -3.07 Wind | 0.28 | 20.83 | 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 联系人：董文欣 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 dongwx@ebscn.com | --- | --- | |-----------------------|------------| | | | | 市场数据 | | | | | | 总股本(亿股 ) | 59.30 | | 总市值(亿元)： | 7 ...

[Table_Title] 杭州银行（600926.SH） 资产质量优异，业绩表现亮眼 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 杭州银行发布 2024 年半年度报告，我们点评如下：24H1 营收、PPOP、 归母利润同比增速分别为 5.4%、5.4%、20.1%，增速较 24Q1 分别变 动+1.86pct、+0.89pct、-1.05pct。从业绩驱动来看，规模增长、其他 非息、拨备计提形成正贡献，净息差收窄、中收承压为主要拖累。 ⚫ 亮点：（1）信贷规模高增，存款增速回升。24H1 生息资产同比增长 13.8%，贷款、投资类资产保持高增，同比分别增长 16.5%、16.1%， 对公信贷投放保持高位，同比增长 18.3%，增量贡献依旧主要来自广 义基建和制造业，个人贷款增速有所回升，整体保持稳健。负债端， 24H1 存款同比增长 13.9%，增速较 24Q1 回升 1.59pct，同时主动负 债增速较高，以配合资产端扩张。（2）资产质量保持优异。24Q2 末不 良率 0.76%，连续 6 个季度持平。个人贷款风险有所暴露，24H1 对 公、零售贷款不良率分别为 0.76%、0.76%，较 23A 分 ...

杭州银行（600926.SH）2024 年半年报点评 营收增速回升，资产质量优异 2024 年 08 月 29 日 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|-------|-----------------------------|------------|-------| | 项目/年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | | 35,016 37,106 39,882 43,137 | | | | 增长率（%） | | 6.3 6.0 7.5 8.2 | | | | 归属母公司股东净利润（百万元） | | 14,383 17,144 19,694 22,284 | | | | 增长率（%） | | 23.2 19.2 14.9 13.2 | | | | 每股收益（元） | | 2.31 2.89 3.32 3.76 | | | | PE | | 6 5 4 4 | | | | PB | | 0.8 0.7 0.7 0. ...

杭州银行（600926.SH）2024 年半年报点评 优于大市 营收提速，拨备以丰补歉 核心观点 公司研究·财报点评 银行·城商行Ⅱ 业绩维持高增。公司此前已披露业绩快报，2024 年上半年实现营收 193 亿元， 证券分析师：田维韦 证券分析师：王剑 同比增长 5.4%，较一季度增速提升 1.9 个百分点；归母净利润 100 亿元，同 021-60875161 021-60875165 tianweiwei@guosen.com.cnwangjian@guosen.com.cn S0980520030002 S0980518070002 比增长 20.1%，较一季度增速下降1.0 个百分点。年化加权平均 ROE 为 19.5%， 同比提升 0.8 个百分点，盈利能力处在高位。 证券分析师：陈俊良 联系人：刘睿玲 021-60933163 021-60375484 chenjunliang@guosen.com.cn liuruiling@guosen.com.cn 净利息收入实现正增长，投资收益增长较好。上半年公司净利息收入增长 0.5%，一季度同比下降 1.9%，净利息收入改善。非息收入同比增长 14%， ...

杭州银行股份有限公司 BANK OF HANGZHOU CO., LTD. 二〇二四年半年度报告 （股票代码：600926） 二〇二四年八月 杭州银行股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司于 2024 年 8 月 28 日召开第八届董事会第十次会议审议通过了本报告，本次会议应出席 董事 12 名，亲自出席董事 11 名，沈明董事因公务原因书面委托宋剑斌董事长出席会议并代行表 决权。 三、公司半年度报告未经审计，经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师 审阅准则审阅并出具审阅报告。 四、公司法定代表人、董事长宋剑斌，行长虞利明，财务总监章建夫及会计机构负责人韩晓茵， 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、公司 2023 年年度股东大会审议通过了《杭州银行股份有限公司关于提请股东大会授权董事 会决定 2024 年度中期利润分配方案的议案》，授权董事会在符合利润分配的条件下，制定并实施 具体的中期分红方案。公司董 ...