银行 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 21 日 | | 收盘价（元） | 14.50 | | 一年内最高/最低（元） | 15.46/9.55 | | 市净率 息率（分红/股价） 流通 A 股市值（百万元） 上证指数/深证成指 | 0.8 3.59 78,757 3,268.11/10,470.91 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 17.83 | | 资产负债率 % | 93.42 | | 总股本/流通 A 股(百万 ) | 5,999/5,432 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 10-2311 ...

2024 年 10 月 22 日 公司研究 盈利增速维持高位，中期分红方案出炉 ——杭州银行（600926.SH）2024 年三季报点评 买入（维持） 当前价：14.50 元 敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：董文欣 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 dongwx@ebscn.com | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|-------|-------| | 收益表现 \n% | \n1M | 3M | 1Y | | 相对 | -3.40 | 1.50 | 29.19 | | 绝对 | 19.54 | 13.46 | 41.28 | | 资料来源： | Wind | | | | --- | --- | |-----------------------|------------| | | | | 市场数据 | | | | | | 总股本(亿股 ) | 59.99 | | 总市 ...

23/1023/1123/1224/0124/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/10 杭州银行(600926) 报告日期：2024 年 10 月 22 日 息差回升，不良稳定 ——杭州银行 2024 年三季度业绩点评 投资要点 ❑ 24Q3 杭州银行盈利增速略有放缓，息差环比回升，资产质量平稳。 ❑ 业绩概览 杭州银行 24Q1-3 归母净利润同比增长 18.6%，增速环比 24H1 下降 1.4pc；营收 同比增长 3.9%，增速环比 24H1 下降 1.5pc。杭州银行 24Q3 末不良率环比持平于 0.76%，拨备覆盖率环比下降 2pc 至 543%。 ❑ 盈利增速小幅下降 杭州银行 24Q1-3 归母净利润同比增长 18.6%，增速环比 24H1 下降 1.4pc；营收 同比增长 3.9%，增速环比 24H1 下降 1.5pc，符合市场预期。驱动因素来看：① 息差企稳回升是主要贡献因素。24Q3 单季息差（期初期末平均，下同）环比回 升 7bp 至 1.44%，息差对盈利的拖累有所改善。②其他非息增速放缓是主要拖累 因素。24Q1-3 其他非息同比增长 9.6%，增 ...

杭州银行（600926.SH）2024 年三季报点评 利润高增延续，资产质量优异 2024 年 10 月 22 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 事件：10 月 21 日，杭州银行发布 24Q3 财报，并公布 2024 年度中期利润分配 方案。24Q1-3 实现营收 284.9 亿元，YoY+3.9%；归母净利润 138.7 亿元， YoY+18.6%；不良率 0.76%，拨备覆盖率 543%；中期分红每股派发股利 0.37 元，现金分红比例为 22.60%。 ➢ 投资收益贡献降低，营收增速收窄。杭州银行 24Q1-3 营收同比增长 3.9%， 较 24H1 下降 1.5pct。拆分营收来看，净利息收入增速继续回升，中收降幅收 窄，其他非息收入增速放缓。24Q1-3 公司净利息收入、中收、其他非息收入同 比分别+3.9%、-8.1%、+9.6%，增速较 24H1 分别+3.4pct、+1.8pct、-18.7pct。 前三季度公司净利息收入和非息收入的增速接近，一方面是规模增长支撑净利息 收入表现向好，另一方面，三季度末政策密集出台，债市调整下公司 24Q1-3 投 资收益同比增长 27 ...

净利息收入增速继续向上，资产质量优异 ——杭州银行 24Q3 季报点评 核心观点 ⚫ 营收结构优化，净利息收入增速环比延续提升。截至 24Q3，杭州银行营收、 PPOP、归母净利润累计同比增速（下同）分别较 24H1 下降 1.5pct、2.0pct、 1.4pct 至 3.9%、3.4%以及 18.6%。尽管业绩增速小幅放缓，但营收结构有所改 善，24Q3 净利息收入增速环比 24H1 继续提升 3.4pct，或得益于资产投放的高景气 度以及息差的边际企稳；低基数效应下，净手续费收入负增长环比继续收窄 1.8pct；营收增速放缓主要受到净其他非息收入的拖累，后者增速环比回落 18.7pct，一是三季度债市出现调整，二是有去年同期高基数的影响。 ⚫ 扩表动能强，资负规模保持较快增长。资产端，截至 24Q3，杭州银行总资产、贷 款同比增速分别较 24H1 下降 1.1pct、0.6pct 至 12.7%、15.9%，其中，对公、个人 贷款分别同比增长 17.9%、12.0%，区域广义基建需求支撑下，贷款增量主要仍由 对公端贡献。负债端，总负债、存款同比增速分别较 24H1 下降 1.1pct、提升 2.6pct ...

净利息收入增速继续向上，资产质量优异 ——杭州银行 24Q3 季报点评 核心观点 ⚫ 营收结构优化，净利息收入增速环比延续提升。截至 24Q3，杭州银行营收、 PPOP、归母净利润累计同比增速（下同）分别较 24H1 下降 1.5pct、2.0pct、 1.4pct 至 3.9%、3.4%以及 18.6%。尽管业绩增速小幅放缓，但营收结构有所改 善，24Q3 净利息收入增速环比 24H1 继续提升 3.4pct，或得益于资产投放的高景气 度以及息差的边际企稳；低基数效应下，净手续费收入负增长环比继续收窄 1.8pct；营收增速放缓主要受到净其他非息收入的拖累，后者增速环比回落 18.7pct，一是三季度债市出现调整，二是有去年同期高基数的影响。 ⚫ 扩表动能强，资负规模保持较快增长。资产端，截至 24Q3，杭州银行总资产、贷 款同比增速分别较 24H1 下降 1.1pct、0.6pct 至 12.7%、15.9%，其中，对公、个人 贷款分别同比增长 17.9%、12.0%，区域广义基建需求支撑下，贷款增量主要仍由 对公端贡献。负债端，总负债、存款同比增速分别较 24H1 下降 1.1pct、提升 2.6pct ...

证券研究报告 | 2024年10月22日 杭州银行（600926.SH）2024 年三季报点评 优于大市 净息差趋稳，拨备充足 业绩增速略有放缓。2024 年前三季度实现营收 284.9 亿元，同比增长 3.87%， 归母净利润 138.7 亿元，同比增长 18.63%。其中三季度单季营收同比增长 0.86%，归母净利润同比增长 15.10%，增速较上半年均有所放缓。 三季度营收增速放缓主要受非息收入下降拖累。前三季度公司净利息收入同 比增长 3.9%，非息收入同比增长 3.9%，三季度单季净利息收入同比增长 11.0%，非息收入同比下降 16.2%。其中，手续费及佣金收入延续小幅下降态 势，同时受市场波动加剧等影响，投资收益等其他非息收入三季度单季同比 下降约 20%。 规模维持较好扩张，预计净息差趋于稳定。期末资产总额 2.02 万亿元，较 年初增长 9.58%，贷款总额 0.91 万亿元，较年初增长 12.77%，其中对公贷 款和零售贷款较年初分别增长了 15.8%和 7.0%。在行业信贷需求较弱的环境 下，公司对公和零售信贷仍实现了较好扩张。这得益于浙江省区域经济发达， 公司深耕杭州区域的同时，积极加 ...

10月21日，杭州银行发布上市城商行中首份三季度报，2024年1-9月，该行紧扣"深化改革，强基固 本"主题主线，以客户为中心，以奋斗者为本，着力构建客户、产品、团队、风控、运营督导的价值增 值链和闭环管理，整体业务经营稳中向好，主要经营指标均呈现增长态势。同时，围绕中央关于做好金 融"五篇大文章"的要求，聚焦主责主业，持续提升服务实体经济质效。 经营保持韧性 规模结构效益质量均衡发展"不偏科" 前三季度，杭州银行实现营业收入284.94亿元，同比增长3.87%，实现归属于公司股东净利润138.70亿 元，同比增长18.63%；加权平均净资产收益率13.51%（未年化），较上年同期提高0.39个百分点；基本 每股收益2.29元/股（未年化），较上年同期增长19.27%。 规模指标方面，资产总额突破2万亿大关，较上年末增长9.58%；其中贷款总额9,101.67亿元，较上年末 增长12.77%，存款总额11,768.80亿元，较上年末增长12.59%。2024年三季度末，杭银理财存续的各类 理财产品余额4,233.16亿元，较上年末增长13.23%。 资产质量保持平稳。不良贷款率0.76%，与上年末持平；不良贷 ...

October 10, 2024 01:55 AM GMT M Update | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：600926 证券简称：杭州银行 杭州银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...