证券研究报告 | 2024年04月21日 增持 杭州银行（600926.SH）2023 年报和 2024 年一季报点评 净利润保持 20%以上增长，资产质量优异 核心观点 公司研究·财报点评 营收正增长，净利润增速在20%以上。2023年全年营收350亿元（YoY,6.33%）， 银行·城商行Ⅱ 归母净利润144亿元（YoY,+23.15%）。全年加权平均ROE为15.57%，同比 证券分析师：田维韦 证券分析师：王剑 提升1.48个百分点。2024年一季度营收97.6亿元（YoY,3.50%），归母净 021-60875161 021-60875165 tianweiwei@guosen.com.cnwangjian@guosen.com.cn 利润51.3亿元（YoY,+21.1%） S0980520030002 S0980518070002 资产质量优异，2023年大力度计提信贷减值损失，但降低了债权投资信用 证券分析师：陈俊良 021-60933163 减值损失计提。由于大基建类贷款占比高，公司资产质量长期保持优异。2024 chenjunliang@guosen.com.cn 年3月末不良率0.76 ...

公司研究 | 年报点评 杭州银行 600926.SH 涉政、科创贷款优势巩固，资产质量保持 买入（维持） 优异 股价（2024年04月19日） 12.05元 目标价格 14.74元 52周最高价/最低价 12.86/9.55元 ——杭州银行23A年报&24Q1季报点评 总股本/流通A股（万股） 593,029/536,275 A股市值（百万元） 71,460 核心观点 国家/地区 中国 行业 银行 ⚫ 24Q1净利息收入增速转负，净其他非息收入保持高增。杭州银行23A/24Q1营收、 报告发布日期 2024年04月20日 PPOP、归母净利润累计同比增速较23Q3/23A分别+1.1pct/-2.8pct、+3.9pct/- 2.0pct、-2.9pct/-2.0pct。拆分来看，息差收窄影响下，24Q1净利息收入增速由正 转负，较23年末下降4.4pct；中收继续承压，手续费净收入增速较23年末下滑 1周 1月 3月 12月 绝对表现% 6.17 11.06 15.31 3.49 2.9pct；净其他非息收入增速较23年末下滑3.2pct至36.4%，保持高增。 相对表现% 4.28 12.07 6.99 ...

[Table_Page] 年报点评|城商行Ⅱ 证券研究报告 [杭Table_州Title] 银行（600926.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 12.05元 业绩超预期，不良净生成为负 合理价值 17.98元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-20 ⚫ 杭州银行发布23年年报和24年一季报，公司前期发布了23年快报， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 所以年报关键指标已有预期。24Q1营收、PPOP、归母净利润同比分 别增长3.5%、4.5%、21.1%，在行业经营承压的环境下，公司利润增 10% 4% 速维持20+%，业绩增长超预期（详细图表见正文）。 -3%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 ⚫ 亮点：（1）ROE明显提升，内生资本能力增强。公司23年ROE上升 -9% 至 15.6%（扣分红后内生资本留存增速 12.1%），24Q1 年化 -16% -22% ROE20.0%，同比继续提升1.1pct。公司内生资本留存增速开始超过风 杭州银行 沪深300 ...

2024年4月20日 公司研究 扩表动能强，盈利增速高 ——杭州银行（600926.SH）2023 年度报告暨 2024 年一季报点评 买入（维持） 要点 当前价：12.05元 事件： 作者 4月19日，杭州银行发布2023年年度报告及2024年一季度报告： 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 1）2023年实现营业收入350.2亿，同比增长6.3%，实现归母净利润143.8亿， 010-57378038 同比增长23.2%。年化加权平均净资产收益率为15.57%，同比提升1.48pct； wangyf@ebscn.com 2）24Q1实现营业收入 97.6 亿，同比增长 3.5%，实现归母净利润 51.3亿，同 分析师：董文欣 比增长21.1%。年化加权平均净资产收益率为19.96%，同比提升1.08pct。 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 dongwx@ebscn.com 点评： 分析师：蔡霆夆 利息收入拖累营收增速季环比放缓，盈利增速稳于20%上方。杭州银行24Q1营 执业证书编号：S0930523110001 收、拨备前利润、归母净利润同比 ...

杭州银行（600926.SH）2023年年报&2024年一季报点评 利润高增持续，资产质量优异 2024年04月20日 事件：4月19日，杭州银行发布2023年及24Q1财报。2023、24Q1营收分 推荐 维持评级 别为350亿元、98亿元，YoY+6.3%、+3.5%；归母净利润分别为144亿元、 当前价格： 12.05元 51亿元，YoY+23.2%、+21.1%；24Q1末不良率0.76%、拨备覆盖率551%。 ➢ 其他非息收入维持高贡献度。23年，杭州银行净利息收入、中收、其他非息 收入分别增长2.5%、-13.5%、39.6%。进入24Q1，净利息收入、中收持续承 [Table_Author] 压，其他非息收入保持亮眼增速，仍为营收增长的主要支撑因素，三者分别同比 变动-1.9%、-16.4%、36.4%，值得注意的是，24Q1高速增长的其他非息收入 所对应的23年同期基数并不低。盈利增速略有放缓，但仍保持较高水平。23年、 24Q1杭州银行归母净利润同比分别增长23.2%、21.1%，增速较23Q1-3有所 下降，原因分别为减值准备计提力度的调整和营收增速放缓。 ➢ 信贷保持高增，且结构较优。2 ...

财联社4月19日讯（记者 梁柯志）今日，杭州银行发布2024年第一季度业绩报告，是今年首家发布一季 报的上市城商行。2024年1-3月，该行实现营业收入97.61亿元，较上年同期增长3.50%；实现归属于公 司股东净利润51.33亿元，较上年同期增长21.11%。 与2023年一季度“实现营业收入94.31亿元，较上年同期增长7.55%；实现归属于公司股东净利润42.39亿 元，较上年同期增长28.11%”的业绩相比，今年杭州银行增速略有下降。 近日，广发证券银行业分析师倪军曾发布观点认为，由于2023年一季度基数较高，大部分银行今年一季 度的营收增速较2023年全年会进一步走弱。 对于一季度业绩，杭州银行在一季报称“公司坚持服务实体初心，深化“二二五五”战略规划实施，规模 效益稳中有进，资产质量保持稳定，业务发展基础持续夯实，战略规划下半场实现平稳开局”。 营收利润维持增长，拨备覆盖率高达551% 具体来看，2024年1-3月，公司实现营业收入97.61亿元，较上年同期增长3.50%；实现归属于公司股东 净利润51.33亿元，较上年同期增长21.11%；加权平均净资产收益率4.99%(未年化)，较上年同期提 ...

杭州银行股份有限公司 BANK OF HANGZHOU CO., LTD. 二〇二三年年度报告 （股票代码：600926） 二〇二四年四月 杭州银行股份有限公司2023年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司于2024年4月19日召开第八届董事会第七次会议审议通过了本报告，本次会议应出席 董事12名，亲自出席董事12名。 三、公司2023年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标 ...

杭州银行股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：600926 证券简称：杭州银行 优先股代码：360027 优先股简称：杭银优 1 可转债代码：110079 可转债简称：杭银转债 杭州银行股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整 性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司于 2024 年 4 月 19 日召开了杭州银行股份有限公司第八届董事会第 七次会议审议通过了本季度报告，本次会议应出席董事 12 名，实际出席 12 名。 公司法定代表人、董事长宋剑斌，行长虞利明，财务总监章建夫及会计机 构负责人韩晓茵保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 ...

证券研究报告 | 2024年03月06日 杭州银行（600926.SH） 增持 打造科创金融特色标签 核心观点 公司研究·深度报告 布局创新经济活跃区域，公司科创金融空间广阔。杭州银行科创金融目前 银行·城商行Ⅱ 深耕浙江省、北上深以及南京市和合肥市，布局的都是我国创新经济最 证券分析师：田维韦 证券分析师：王剑 活跃的区域。区域高新技术企业数量众多，打造了领先的高技术产业集 021-60875161 021-60875165 tianweiwei@guosen.com.cnwangjian@guosen.com.cn 群，杭州银行科创金融市场空间广阔。 S0980520030002 S0980518070002 杭州银行科创金融长期立足于“打造中国的硅谷银行”，目前正在向数据与 证券分析师：陈俊良 021-60933163 行业专业化驱动的“科创3.0”模式进阶。硅谷银行科创金融生态圈模式 chenjunliang@guosen.com.cn 是国际上科创金融服务的典范，杭州银行借鉴学习经验并进行本土化改 S0980519010001 革和优化，经历了以银政合作为主的“科创1.0”模式、以银投合作为 基础数 ...

证券研究报告 | 2024年03月06日 杭州银行（600926.SH） 增持 打造科创金融特色标签 核心观点 公司研究·深度报告 布局创新经济活跃区域，公司科创金融空间广阔。杭州银行科创金融目前 银行·城商行Ⅱ 深耕浙江省、北上深以及南京市和合肥市，布局的都是我国创新经济最 证券分析师：田维韦 证券分析师：王剑 活跃的区域。区域高新技术企业数量众多，打造了领先的高技术产业集 021-60875161 021-60875165 tianweiwei@guosen.com.cnwangjian@guosen.com.cn 群，杭州银行科创金融市场空间广阔。 S0980520030002 S0980518070002 杭州银行科创金融长期立足于“打造中国的硅谷银行”，目前正在向数据与 证券分析师：陈俊良 021-60933163 行业专业化驱动的“科创3.0”模式进阶。硅谷银行科创金融生态圈模式 chenjunliang@guosen.com.cn 是国际上科创金融服务的典范，杭州银行借鉴学习经验并进行本土化改 S0980519010001 革和优化，经历了以银政合作为主的“科创1.0”模式、以银投合作为 基础数 ...