核心观点: ● 公司系国内面料印染龙头企业,随着下游需求复苏、小产能出清,公 司有望进一步提高市占率。公司印染业务具有产业链一体化优势,利润 率显著高于行业平均水平;现已进入 ZARA、M&S、Wal-Mart、VF 等 国际知名品牌的全球采购供应链体系,间接出口占比约为 60%。 2024H1,印染业务实现收入 19.35 亿元,同比+5.88%,利润总额 2.39 亿元,同比+5.59%。 ● 盈利预测与投资建议。预计 2024-2026 年公司 EPS 分别为 0.75/0.84/0.91 元/股。参考可比公司估值,综合考虑公司印染+黄金饰 品双主业发展格局,给予公司 2025年 10XPE,对应合理价值 8.44元 l股,维持"买入"评级。 ● 风险提示。原材料价格波动风险、市场竞争激烈风险、下游需求不景气 风险。 公司深度研究|纺织服饰 印染需求有望复苏,黄金业务持续提高市占率 | --- | --- | |------------------------|-------------| | 基本数据 | | | 总股本/流通股本(亿股) | 10.21/10.21 | | 总市值/流通市值(亿元) ...

证券代码：600987 证券简称：航民股份 浙江航民股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-010 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|----------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | □ 特定对象调研 □分析师会议 | | | | | | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | | | 投资者关系活动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | | | ■ 现场调研 □其他 | | | | | 参与单位名称及 | 长江证券：于旭辉、陈纪豪 | | | | | 人员姓名 | 道生投资：吴泉江 | | | | | | 鑫翰资本：贺林涛 | | | | | | 国金基金：代林玲 | | | | | | 太朴生命科学投资：雷芳 | | | | | | 金鼎资本：李涵扬 | | | | | | 广发证券：左琴琴、糜韩杰 | | | | | | 上海慈阳投资：宋小庆 | | | | | | 天弘基金：于洋 | | | | | --- | - ...

浙江航民股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600987 证券简称：航民股份 浙江航民股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是√否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|---------------------- ...

[Table_Contacts] [Table_Title] 航民股份（600987.SH） 印染业务稳健，黄金饰品并购后业绩高增 [Table_Summary] 核心观点： 公司公告 2024 年中报。2024H1 公司实现营收 55.98 亿元，同比 +19.77%，归母净利 2.98 亿元，同比+6.44%，扣非归母净利 2.92 亿 元，同比+9.82%。其中 Q2 实现营收 24.71 亿元，同比+7.35%，归母 净利 1.70 亿元，同比+8.65%，扣非归母净利 1.64 亿元，同比+13.99%。 分业务：（1）印染业务：2024H1 实现收入 19.35 亿元，同比+5.88%， 利润总额 2.39 亿元，同比+5.59%，销售利润率 12.37%，同比-0.03pct。 根据中国印染行业协会信息，2024Q1 规模以上印染企业营收同比 +11.36%，销售利润率 3.03%，同比+1.44pct，亏损面达 43.28%，八 大类产品出口量同比+6.54%。虽然内需疲软、出口承压、印染行业竞 争激烈，公司积极开拓市场，印染业务整体仍实现稳定增长。（2）黄 金饰品业务：2024H1 实现收入 ...

同比增加 11 天，主要由尚金缘并表所致；应收账款周转天数为 12 天，同比 增加 1 天。 证券研究报告 | 公司点评报告 2024 年 08 月 12 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------|--------|---------------------------- ...

2024 年半年度报告 公司代码：600987 公司简称：航民股份 浙江航民股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 142 2024 年半年度报告 成。 有 18 用真心 · 做好全 得航民首饰 黄金首饰终端制造商 2 / 142 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人朱重庆、主管会计工作负责人朱建庆及会计机构负责人（会计主管人员）沈利文 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半 ...

航民股份(600987) / 纺织制造 / 公司深度研究报告 / 2024.08.07 印染主业加速修复, 因 投资评级:增持(首次) | --- | --- | |-------------------|------------| | 基本數据 | 2024-08-06 | | 收盘价(元) | 6.85 | | 流通股本(亿股) | 10.51 | | 每股净资产(元) | 6.00 | | 总股本(亿股) | 10.51 | | 最近 12月市场表现 | | 于健 分析师 SAC 证书编号： S0160522060001 yujian@ctsec.com 相关报告 核心观点 ■ 证券研究报告 � 纺织产业景气度回升，公司主业持续修复:公司深耕印染行业多年，积极 开拓市场,印染收入从 2016 年 29 亿元增长至 2023 年 40 亿元,在行业存量 竞争背景下 CAGR 近 5%。2024 年上半年纺织经济运行平稳，根据中国纺织 工业联合会数据,二季度纺织行业综合景气指数为 63.3%,连续 6个季度位于 50%以上的扩张区间,伴随下游纺织制造景气度改善,出口明显回暖,公司有 望依托多年的技术及规模优 ...

证券代码：600987 证券简称：航民股份 浙江航民股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场调研 ■其他（电话调研） 浙商证券：詹陆雨、周敏 参与单位名称及 生命人寿：唐航、李燕玲、周志超、舒强 人员姓名 长江证券：于旭辉、尹晓宇 博时基金：王增财、林博鸿 时间 2024年5月30日、2024年5月31日 ...

证券代码：600987 证券简称：航民股份 浙江航民股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 ■现场调研 ■其他 海通证券：李宏科、张冰清 财通证券：苏钢涵、于健 参与单位名称及 西部证券：张璟、郁曦雅 人员姓名 交银施罗德基金：王丽婧、高扬、高逸云 兴业证券：赵宇 ...

[Table_Contacts] [Table_Summary] 核心观点： 盈利能力持续改善，期间费用平稳。2023 年公司毛利率/净利率/扣非 净利率为 13.79%/8.02%/7.30%，同比+0.68/0.24/1.18pct；销售/管理 /研发/财务费用率 1.27%/1.95%/1.91%/-0.37%，同比+0.05/0.19/-0.07/ -0.11pct。Q4 公司销售毛利率/净利率为 16.11%/11.41%，同比-1.63/ -0.51pct。 元/股、1.00 元/股。公司将继续坚持"纺织印染+黄金饰品"双主业， 参考近三年平均 PE 及可比公司估值，给予 2024 年 13 倍 PE，对应合 理价值 9.95 元/股，维持"买入"评级。 风险提示。原材料波动风险、市场竞争激烈风险、需求不景气风险。 [Table_Page] 年报点评|纺织服饰 | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | [ 公司评级 Table_Invest] | 买入 | | 当前价格 | 8.34 元 | | 合理价值 | ...