报告要点 丨证券研究报告丨 [TaSummary] 今年以来，受资金风格切换等因素影响，交运板块核心红利资产标的均面临一定程度股价调整， 估值及股息率重回高性价比区间，显著领先十年期国债收益率，对于绝对收益资金吸引力逐步 提升。基于行业特征，我们重点推荐交运板块中具有低估值、高股息特征的垄断性资产，1）买 低波稳健+分红确定：优选高速公路龙头（招商公路以及宁沪高速等），以及大秦铁路与青岛港； 2）短期看，港股市场估值折价明显、股息率更具性价比，建议关注港股向上弹性。 行业研究丨行业周报丨运输 [Table_Title] 当前时点，如何看待交运红利资产配置价值？ 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490512020001 SAC：S0490520020001 SAC：S0490519060002 SAC：S0490520080027 SAC：S0490524120001 SFC：BQK468 SFC：BWN875 韩轶超 赵超 鲁斯嘉 张银晗 胡俊文 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title2] 当前时点，如 ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the shipping and shipbuilding sectors, recommending specific companies such as China Merchants Energy Shipping and China Shipbuilding Industry Corporation [4][5]. Core Insights - The report highlights a stabilization in second-hand ship prices, with VLCC (Very Large Crude Carrier) prices increasing by $1 million to $88 million and bulk carrier prices rising by $3.5 million to $50 million. The shipping sector is expected to recover, with a focus on companies like China Merchants Energy Shipping and China Shipbuilding Industry Corporation [4]. - The report emphasizes the resilience of VLCC freight rates, which have shown a 9% decline week-on-week but remain strong at around $81,884 per day. The demand for crude oil is expected to remain robust, supported by China's refinery operations and OPEC's production adjustments [4]. - The report notes that the logistics sector is entering a new phase of competition, with a focus on price stability and potential mergers and acquisitions in the express delivery industry. Companies like Shentong Express and YTO Express are highlighted for their competitive advantages [4][5]. Summary by Sections Shipping Sector - Second-hand ship prices have stabilized, with VLCC prices up by $1 million to $88 million and bulk carrier prices up by $3.5 million to $50 million. The shipping sector is expected to recover, with recommendations for China Merchants Energy Shipping and China Shipbuilding Industry Corporation [4]. - VLCC freight rates have shown resilience, currently at $81,884 per day, despite a 9% week-on-week decline. The demand for crude oil is expected to remain strong due to refinery operations in China and OPEC's production adjustments [4]. Logistics Sector - The express delivery industry is entering a new phase of competition, focusing on price stability and potential mergers and acquisitions. Companies like Shentong Express and YTO Express are highlighted for their competitive advantages [4][5]. Transportation Sector - The transportation index has decreased by 2.03%, underperforming the Shanghai Composite Index by 3.10 percentage points. The cross-border logistics sector showed the highest increase of 0.21%, while the road freight sector experienced the largest decline of 6.94% [5].

Core Viewpoint - The company, Daqin Railway Co., Ltd., is set to hold a half-year performance briefing on October 9, 2025, to provide insights into its operational results and financial status [2][3]. Group 1: Meeting Details - The performance briefing will take place on October 9, 2025, from 11:00 AM to 12:00 PM [2][4]. - The meeting will be conducted via the Shanghai Stock Exchange Roadshow Center, allowing for online interaction [4]. - Investors can submit questions until September 30, 2025, at 4:00 PM through the Roadshow Center website or via the company's email [2][6]. Group 2: Participants - Key participants in the meeting will include the General Manager, Mr. Zhang Hongyi, Independent Director, Mr. Xu Guangjian, and other senior executives [5]. Group 3: Investor Participation - Investors can join the meeting online on the specified date and time through the Roadshow Center [6]. - The company will address commonly asked questions during the briefing [3][6]. Group 4: Contact Information - The Board Office is the contact department for inquiries, reachable at phone number 0351-2620620 and email dqtl@daqintielu.com [7].

Group 1 - The total railway freight volume in China for the first eight months reached 3.467 billion tons, a year-on-year increase of 2.6%, with August alone seeing 457 million tons, up 5.6% [1] - The China National Railway Group reported that it sent 2.683 billion tons of goods in the first eight months, a 3.5% increase year-on-year, with August shipments at 352 million tons, up 4.5% [1] - The railway sector has seen a significant increase in container freight, with 11.48 million TEUs sent in the first eight months, marking a 17.5% year-on-year growth [1] Group 2 - The Daqin Railway, a major coal transport line, reported a total freight volume of 253 million tons for the first eight months, a slight decrease of 0.6%, while August saw a 3.0% increase to 32.3 million tons [1] - The China-Europe Railway Express operated approximately 12,800 trains in the first eight months, a decrease of 1.9%, with a total of 1.3267 million TEUs sent, down 5.2% [2] - The China Railway Group is enhancing communication with customs and foreign railway departments to improve the efficiency of cross-border transport and facilitate customs clearance [2]

股票代码：601006 股票简称：大秦铁路 公告编号：临2025-069 大秦铁路股份有限公司 关于召开 2025 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： （网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 公司总经理张竑毅先生、独立董事许光建先生、副总经理兼董事会秘书张利 荣女士、副总经理刘斌先生、总会计师裴丽群女士、董事会办公室主任兼证券事 务代表丁一先生等。 四、投资者参加方式 1. 投资者可于 2025 年 10 月 9 日（周四）上午 11:00 - 12:00，通过互联网登 录上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/），在线参与本次业绩说明 会，公司将及时回答投资者提问。 ●问题征集方式：投资者可于 2025 年 9 月 30 日（周二）16:00 前登录上证 路演中心网站首页，点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 dqtl@daqintielu.com 进行提问，公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进 ...

关于选举公司法定代表人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 大秦铁路股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年9月23日召开第七届董事会第十四次会议，审议通 过了《关于选举公司法定代表人的议案》。 股票代码：601006 股票简称：大秦铁路 公告编号：临2025-068 大秦铁路股份有限公司 根据《大秦铁路股份有限公司章程》第八条规定；"代表公司执行公司事务的董事为公司的法定代表 人，法定代表人由董事会选举产生、变更"，结合公司经营发展需要，公司董事会选举董事长陆勇先生 担任公司的法定代表人。公司将尽快完成工商登记手续。 特此公告。 大秦铁路股份有限公司董事会 2025年9月24日 证券代码：601006 证券简称：大秦铁路 公告编号：2025-065 大秦铁路股份有限公司 2025年第一次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 9月23日晚间，大秦铁路发布公告称，公司董事会选举董事长陆勇先生担任公司的法定代 表人。 ...

格隆汇9月23日丨大秦铁路(601006.SH)公布，根据《大秦铁路股份有限公司章程》第八条规定；"代表 公司执行公司事务的董事为公司的法定代表人，法定代表人由董事会选举产生、变更"，结合公司经营 发展需要，公司董事会选举董事长陆勇先生担任公司的法定代表人。公司将尽快完成工商登记手续。 ...

证券代码：601006 证券简称：大秦铁路 公告编号：2025-065 大秦铁路股份有限公司 2025年第一次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东会召开的时间：2025 年 9 月 23 日 (二)股东会召开的地点：山西省太原市建设北路小东门街口 196 号太铁广场 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 2,427 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 13,186,806,049 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 65.4523 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次现场会议采取集中审议，集中表决的方式对议案进行审议，符合《中华 人民共和国公司法》《大秦铁路股份有限公司章程》的规定。大会由公 ...

股票代码：601006 股票简称：大秦铁路 公告编号：临 2025-067 大秦铁路股份有限公司 第七届董事会第十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 内容详见 2025 年 9 月 24 日登载于上海证券交易所网站的《大秦铁路关于选 举公司法定代表人的公告》。 议案二、关于调整董事会战略委员会委员的议案：根据《大秦铁路股份有限 公司章程》《大秦铁路股份有限公司董事会战略委员会工作规则》有关规定，公 司董事长陆勇先生提名张竑毅先生担任第七届董事会战略委员会委员。调整后， 公司第七届董事会战略委员会由陆勇先生、王道阔先生、张竑毅先生、杨文胜先 生、郝生跃先生组成；陆勇先生担任董事会战略委员会主任。 表决情况：表决票 11 票，赞成票 11 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 大秦铁路股份有限公司第七届董事会第十四次会议于 2025 年 9 月 23 日以通 讯表决方式召开，会议通知于 2025 年 9 月 17 日以书面和电子邮件形式送达各位 董事，应参加表决董事 11 ...