证券研究报告·固定收益·固收深度报告 固收深度报告 20250927 从 42 家上市银行半年报解读银行债券投资 "攻守道" [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 ◼ 外部环境驱动：利率波动、债券供需与政策导向共振影响债券投资收益： 2025 年 09 月 27 日 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师 徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 证券分析师 徐沐阳 执业证书：S0600523060003 xumy@dwzq.com.cn 相关研究 《金 25 转债：全球矿山的"矿业工 匠"》 2025-09-26 《应流转债：中国高端装备零部件领 域领先者》 2025-09-21 东吴证券研究所 1 / 20 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 42 家上市银行的债券投资体量：1）债券投资总体规模：银行业整体在 持仓债券方面呈现稳步扩张趋势，其中采用摊余成本法计量并预计持有 至到期的债权投资类金融资产增长相对偏缓，而采用公允价值计量并计 入当期损益的 ...

证券代码：601187 证券简称：厦门银行 公告编号：2025-039 厦门银行股份有限公司 第九届监事会第十七次会议决议公告 厦门银行股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第十七次会议通知于2025年9月18日以电子邮 件方式发出，会议于2025年9月26日以书面传签方式召开。本次会议应出席的监事6人，亲自出席会议的 监事6人。本次会议的召集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规和《厦门银行股份有 限公司章程》的有关规定。 与会监事对议案进行了审议，形成如下决议： 一、审议并通过《厦门银行股份有限公司关于2025年下半年预期信用损失模型（参数）更新方案的议 案》 表决结果：以6票赞成，0票反对，0票弃权获得通过。 二、审议并通过《关于制定〈厦门银行股份有限公司市场风险管理基本办法〉的议案》 表决结果：以6票赞成，0票反对，0票弃权获得通过。 三、审议并通过《厦门银行股份有限公司关于2024年度薪酬管理情况报告的议案》 表决结果：以6票赞成，0票反对，0票弃权获得通过。 厦门银行股份有限公司监事会 2025年9月26日 厦门银行股份有限公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 ...

证券代码：601187 证券简称：厦门银行 公告编号：2025-039 厦门银行股份有限公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 厦门银行股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第十七次会议通 知于 2025 年 9 月 18 日以电子邮件方式发出，会议于 2025 年 9 月 26 日以书面传 签方式召开。本次会议应出席的监事 6 人，亲自出席会议的监事 6 人。本次会议 的召集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规和《厦门银行股份 有限公司章程》的有关规定。 与会监事对议案进行了审议，形成如下决议： 一、审议并通过《厦门银行股份有限公司关于 2025 年下半年预期信用损失 模型（参数）更新方案的议案》 表决结果：以 6 票赞成，0 票反对，0 票弃权获得通过。 二、审议并通过《关于制定<厦门银行股份有限公司市场风险管理基本办法> 的议案》 表决结果：以 6 票赞成，0 票反对，0 票弃权获得通过。 厦门银行股份有限公司 第九届监事会第十七次会议决议公告 表决结果：以 6 票赞成，0 票反对，0 票弃权获 ...

Market Performance - The city commercial bank sector declined by 0.94% on September 25, with Chongqing Bank leading the decline [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3853.3, down 0.01%, while the Shenzhen Component Index closed at 13445.9, up 0.67% [1] Individual Stock Performance - Chongqing Bank closed at 8.94, down 1.65% with a trading volume of 170,700 shares and a transaction value of 153 million [1] - Other notable declines include Xi'an Bank down 1.50% to 3.95, Zhengzhou Bank down 1.48% to 2.00, and Qingdao Bank down 1.44% to 4.78 [1] - Shanghai Bank and Xiamen Bank also saw declines of 1.43% and 1.39%, respectively [1] Capital Flow Analysis - The city commercial bank sector experienced a net outflow of 278 million from institutional investors, while retail investors saw a net inflow of 152 million [1] - The table indicates that Suzhou Bank had a significant net outflow from institutional investors of 48.08 million, while Qilu Bank had a net inflow of 25.86 million [2] - Chongqing Bank specifically had a net outflow of 5.68 million from institutional investors but a net inflow of 10.91 million from retail investors [2]

Group 1 - The article highlights the top 20 stocks in the S&P China A-Share Dividend Opportunity Index, showcasing their performance in terms of daily increase, year-to-date increase, and dividend yield [1] - Nanjing Bank (601009.SH) leads with a daily increase of 4.78% and a year-to-date increase of 4.65%, with a dividend yield of 4.47% [1] - Xiamen Bank (601187.SH) shows a significant year-to-date increase of 18.70%, with a daily increase of 3.81% and a dividend yield of 4.74% [1] Group 2 - Agricultural Bank of China (601288.SH) has a remarkable year-to-date increase of 30.13%, with a daily increase of 2.47% and a dividend yield of 3.64% [1] - China Merchants Bank (600036.SH) reports a daily increase of 1.54% and a year-to-date increase of 10.30%, with a dividend yield of 4.81% [1] - The article also notes the formation of a MACD golden cross signal, indicating a positive trend for certain stocks [3]

本文字数：2188，阅读时长大约4分钟 2025.09.24 作者 |第一财经亓宁 去年"9·24"行情启动以来，银行板块整体先升后降，但银行间表现分化明显。近一年A股42只银行股全部飘红，股价涨幅最高接近59%，最低在8%左右。 具体来看，最近一年，银行股涨幅超过20%的有36只，涨幅超过30%的有23只，涨幅超过40%的有5只，涨幅超过50%的有2只。其中，青岛银行 （58.87%）、厦门银行（50%）、农业银行（48.6%）位列涨幅TOP3；对比来看，南京银行（13.42%）、华夏银行（11.20%）、交通银行（8.38%）涨幅 较同业落后。 分银行类型来看，国有大行涨幅中位数约为29%，农业银行、工商银行、邮储银行分别以48.6%、36.08%、33.57%涨幅居前；股份行涨幅中位数约为 26%，浦发银行、招商银行、中信银行分别以45.89%、37.33%、28.33%涨幅居前；城商行涨幅中位数在36%左右，青岛银行、厦门银行、江苏银行分别以 58.87%、50%、40.28%涨幅居前；农商行涨幅中位数在32%左右，渝农商行、江阴银行、青农商行分别以39.32%、36.46%、35.17%涨幅居前。 ...

今年7月以来，厦门接连经历多次强台风过境，局部地区发生洪涝灾害，多家企业生产经营遭受影 响。厦门市政府迅速统筹部署，强化政银协同，推动防汛救灾再贷款专项额度高效落地，为灾后恢复重 建提供金融支撑。 在政府统筹引导下，辖内地方法人银行迅速响应，形成金融纾困合力。人民银行厦门市分行近日申 请新增并及时下达支农支小再贷款专项额度31.77亿元，专项用于引导鼓励辖内地方法人银行加大对受 灾经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持力度，支持防汛救灾 和灾后重建。专项额度实行单独管理、定向投放、应贷尽贷、应贷快贷。专项额度下达后，厦门银行快 速响应，积极运用再贷款加大贷款投放力度，为受灾企业提供低成本融资支持，助力企业渡过难关。 （丁扬） ...

自2024年"9·24"行情启动以来，银行股无疑是A股市场上表现最亮眼的板块之一。 Wind数据显示，截至今年9月24日收盘，中证银行指数近一年累计涨幅约为24%。在此轮回调前，中证银行指数节节攀升，一度触及8570.76点新高，较去年 9月24日涨超43%。 其间，银行板块发生了多个标志性事件，其一是银行板块A股市值首次突破10万亿元，其二是农业银行A股市值、总市值先后超过工商银行，登顶"市值之 王"，此后工商银行重回"宇宙行"之位。不过，7月以来，市场交易风格变换，银行股逐渐进入震荡回调阶段，板块自高点跌近13%，同期上证指数涨超 10%。 半数涨幅超30%，"市值之王"完成一轮更迭 去年"9·24"行情启动以来，银行板块整体先升后降，但银行间表现分化明显。近一年A股42只银行股全部飘红，股价涨幅最高接近59%，最低在8%左右。 7月以来，随着市场情绪回升和板块轮动，银行股整体陷入回调，但出现一定分化趋势。 Wind数据显示，7月10日阶段性高点以来，中证银行指数已回调近13%。其中，9月以来，中证银行指数跌幅超过5%。 具体看个股表现，7月10日以来超半数银行回调幅度超过10%，光大银行、北京银行跌幅超 ...

Market Performance - The city commercial bank sector increased by 1.64% on September 24, with Qilu Bank leading the gains [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3853.64, up 0.83%, while the Shenzhen Component Index closed at 13356.14, up 1.8% [1] Individual Stock Performance - Qilu Bank closed at 5.87, with a rise of 1.73% and a trading volume of 1.0666 million shares, amounting to a transaction value of 624 million yuan [1] - Hangzhou Bank closed at 15.32, up 0.66%, with a trading volume of 451,600 shares and a transaction value of 691 million yuan [1] - Zhengzhou Bank closed at 2.03, up 0.50%, with a trading volume of 920,500 shares and a transaction value of 18.7 million yuan [1] - Nanjing Bank closed at 11.01, up 0.46%, with a trading volume of 1.7333 million shares and a transaction value of 806 million yuan [1] - Other banks such as Changsha Bank, Ningbo Bank, and Qingdao Bank also showed slight increases in their stock prices [1] Capital Flow Analysis - The city commercial bank sector experienced a net outflow of 69.1764 million yuan from institutional investors, while retail investors saw a net inflow of 55.8208 million yuan [2] - The overall capital flow indicates a mixed sentiment, with institutional investors withdrawing funds while retail investors continued to invest [2] Detailed Capital Flow for Selected Banks - Ningbo Bank had a net inflow of 74.388 million yuan from institutional investors, but a net outflow of 51.098 million yuan from speculative funds [3] - Shanghai Bank saw a net inflow of 17.1761 million yuan from institutional investors, while retail investors had a net outflow of 30.1701 million yuan [3] - Chengdu Bank experienced a net inflow of 16.3117 million yuan from institutional investors, with a net outflow from retail investors [3]

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 今天的市场，盘中一度全线跳水，所幸尾盘拉升，跌幅收窄。创业板指数一度跌2%，尾盘翻 红！ 跟大家分析一下跳水的原因。 盘中跳水，尾盘拉升 航运板块全天强势，南京港、宁波海运涨停。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% | 现价 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002040 | 南京港 | | 10.00 | 10.89 | | 600798 | 宁波海运 | R | 9.95 | 4.42 | | 601022 | 宁波远洋 | R | 7.72 | 11.16 | | 601008 | 连云港 | R | 5.23 | 6.04 | | 300350 | 天明( | | 5.08 | 7.24 | | 000520 | 凤凰航运 | | 3.75 | 4.70 | | 601018 | 宁波港 | R | 3.24 | 3.82 | | 300873 | 海晨股份 | R | 3.10 | 25.96 | | 600179 | 安通控股 | R | 3.02 ...