本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者早上好欢迎参加本次中国中铁的这个交流会我呢是长江建筑所的分析商池也特别感谢各位投资者在这个周日的一早来接受我们的会议这次呢是我们的这个系列会议 过去已经讲了中台国际中钢国际和中化学那么后面的我们会把几家大的洋企今天的主要是中国中铁和中国建筑国际后面的包括中交中建包括这些这个其他的大的洋企中国电线中国能电我们也会做一个详细的汇报那么这个报告主要分为三个部分吧第一部分呢先汇报一下中东铁的基本情况那么后面两部分主要讲一下这个行业的情况以及这个关于国际改革的一些相关的催化 首先我们看一下中国中铁的基本情况中国中铁我们这边是一个全球性的央企它是由几家企业来独立发起的然后我们看到它的资质非常全包括铁路工程的资质有18个然后公路工程有32个它下面也做了相关的像铁路公路像中国中铁和中国铁建这两家企业是基本上垄断了中国的铁路建设的 所以我们看到中国中铁的铁路里程占到中国历史上铁路里程的三 ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者早上好欢迎参加本次中国中铁的这个交流会我呢是长江建筑所的分析商池也特别感谢各位投资者在这个周日的一早来接受我们的会议这次呢是我们的这个系列会议 呃过去也已经讲了中台国际中钢国际和中化学那么后面的我们会把几家大的洋企今天的主要是中国中铁和中国建筑国际后面的包括中交中建包括这些这个其他的大的洋企中国电线中等件我们也会做一个详细的汇报那么这个报告主要分为三个部分吧第一部分呢先汇报一下中东铁基本情况那么后面两部分呢主要讲一下这个行业的情况以及这个关于国际改革的一些相关的催化 首先我们看一下中国中铁的基本情况中国中铁呢我们这边是一个全球性的洋企然后它的这个是由这个几家企业来这个独立发起的然后我们看到它的资质非常全包括铁路工程的资质有18个然后公路工程有32个它下面也做了相关的像铁路公路就是我们像中国中铁和中国铁建这两家企业呢是基本上垄断了中国的铁路建设的 所以我们看到中国中铁它的 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国中铁（ ） 601390.SH [Table_Title] 关注国企改革推进与公司资源业务价值重估 报告要点 [公Ta司bl一e_季Su度m实m现ar营y]业收入2650.11亿元，同比减少2.56%；归属净利润74.81亿元，同比减少 5.04%；扣非后归属净利润71.69亿元，同比减少3.30%。 ...

证券研究报告·公司点评报告·基础建设 中国中铁（601390） 2024 年一季报点评：营收增速小幅承压，境 2024 年 05月 04日 外订单表现良好 证券分析师 黄诗涛 买入（维持） 执业证书：S0600521120004 huangshitao@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 房大磊 营业总收入（百万元） 1,154,358 1,263,475 1,357,771 1,468,668 1,581,310 执业证书：S0600522100001 fangdl@dwzq.com.cn 同比（%） 7.56 9.45 7.46 8.17 7.67 证券分析师 石峰源 归母净利润（百万元） 31,273 33,483 35,161 39,586 43,110 执业证书：S0600521120001 同比（%） 13.24 7.07 5.01 12.59 8.90 shify@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 1.26 1.35 1.42 1.60 1.74 研究助理 杨晓曦 P/ ...

[Table_Page] 季报点评|基础建设 证券研究报告 [中Table_国Title] 中铁(601390.SH/00390.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 6.57元/4.11港元 海外新签高增，矿产价格上行看好资源业务弹性 合理价值 9.11元/5.18港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-30 ⚫ 中国中铁发布2024年一季报。根据财报，24Q1，公司实现营收2650 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 亿元，同比-2.6%；毛利率 8.73%，同比减少 0.35pct。实现归母净利 74.81亿元，同比-5.0%；扣非净利71.69亿元，同比-3.3%。 1% 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 ⚫ 基建、设计咨询业务营收略增，其余板块阶段性承压。分板块看，基建 -7% 业务营收2356亿元/同比+0.37%，毛利率7.62%/同比-0.01pct；设计 -16% 咨询营收 47.77 亿元/同比+1.1%，毛利率 23.60%/同比+0.67pc ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月30日 中国中铁（601390.SH） Q1 营收业绩小幅承压，Q2 增长有望提速 Q1营收业绩小幅承压，Q2增长有望提速。2024Q1公司实现营业收入2650亿 买入（维持） 元，同降 2.6%；实现归母净利润 74.8 亿元，同降 5%；扣非归母净利润同降 股票信息 3%，业绩小幅承压，主要因：1）Q1受地方化债、专项债发行偏慢等因素影响， 基建实物工作量不及预期，叠加地产业务大幅收缩，总营收有所下降。2）资源 行业 基础建设 利用板块盈利下行（铜、钼等金属均价低于去年同期），导致单季综合毛利率 前次评级 买入 同比下降0.33pct。分业务看，Q1基础设施建设/设计咨询/装备制造/地产开发/ 4月29日收盘价(元) 6.85 其 他 业 务 分 别 实 现 营 收 2356/48/66/42/144 亿 元 ， 同 比 总市值(百万元) 169,541.81 +0.4%/+1%/-9%/-47%/-20%。近期发改委表态加强项目督导，同时从资金来 总股本(百万股) 24,750.63 源看，二季度拟发行新增专项债11292亿，环比Q1大幅增长78%，叠加特别 ...

中国中铁 2024 年第一季度报告 证券代码：601390 证券简称：中国中铁 中国中铁股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈云、主管会计工作负责人孙璀及会计机构负责人（会计主管人员）马永红保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------|-------------|-------------------------------------| | | | | | | | | | 单位：千元 币种：人民币 | | 项目 | 本报告期 | | 本报告期比上 ...

2024年4月1日 公司研究 业绩稳健增长，复合增速达股权激励目标 ——中国中铁（601390.SH/0390.HK）2023 年年报点评 要点 A 股：买入（维持） 当 前价：7.01元 事件：中国中铁发布2023年年报，23年公司实现收入/归母净利润/扣非归母净 利润分别为 12634.7/335/309 亿元，同比+9.5%/+7.1%/+9.3%。23Q4 公司实 H 股：买入（维持） 现收入/归母净利润/ 扣非净利润分别为 3790/95/83 亿元，同比 当前价：3.87港元 +24.5%/14.6%/14.0%。公司拟派发现金股利0.21元/股（含税），股息率约为 3.7%。 作者 点评： 分析师：孙伟风 扣非业绩复合增速高于股权激励考核目标，境外新签合同增速相对较快。以2020 执业证书编号：S0930516110003 021-52523822 年为基准，公司23年扣非归母净利润复合增长率约为12.2%，高于股权激励12% sunwf@ebscn.com 的要求。23年公司实现新签合同3.1万亿元，同增2.2%。境内及境外新签合同 为2.9万亿及1,997.9 亿元，同增1.8%及8.7%， ...

证券研究报告 | 2024年04月02日 中国中铁（601390.SH） 买入 四季度营收利润提速增长，矿产业务有望增厚业绩 核心观点 公司研究·财报点评 整体业绩增速平稳，四季度增长提速。公司2023年实现营业收入12634.8 建筑装饰·基础建设 亿元，同比增长9.5%，实现归母净利润334.8亿元，同比增长7.1%， 证券分析师：任鹤 证券分析师：朱家琪 扣非归母净利润308.7亿元，同比增长9.3%，业绩整体实现稳健增长。 010-88005315 021-60375435 renhe@guosen.com.cn zhujiaqi@guosen.com.cn 分季度看，Q1/Q2/Q3/Q4单季营收分别为2726.3/3181.4/2937.6/3789.5 S0980520040006 S0980524010001 亿 元 ， 同 比 增 长 2.1%/8.4%/1.5%/24.5% ， 归 母 净 利 润 分 别 为 联系人：卢思宇 78.8/83.6/77.7/94.7亿元，同比+3.8%/+10.9%/-1.5%/+14.7%，四季度 0755-81981872 lusiyu1@guosen. ...

中国中铁（601390.SH）2023年年报点评 业 绩符合预期，矿产资源板块具备明显重估价值 2024年03月30日 ➢ 公司披露2023年报：实现营收12634.75亿元，同比+9.45%，归母净利334.83 推荐 维持评级 亿元，同比+7.06%，扣非归母净利 308.72 亿元，同比+8.64%。其中，23Q4 营收 3789.54亿元，同比+24.53%，归母净利94.71亿元，同比+14.67%，扣非净利82.74 当前价格： 7.01元 亿元，同比+14.02%。全年毛利率 10.01%，同比+0.20pct，净利率 2.99%，同比- 0.05pct，其中，23Q4 毛利率 12.16%，同比-0.35pct、环比+2.59pct，净利率 [Table_Author] 2.99%。 ➢ 全年新签订单同比+2%、境外同比+9%，公路、城轨订单增速靓丽 分地区看，（1）2023 年境内/境外收入分别为 12103/623 亿元，同比分别 +10%/+7%，境外收入占比 4.9%。（2）2023 年境内/境外业务毛利率分别为 10.31%/7.00%，同比分别+0.21/-1.42pct。（3）新 ...