（蜡烛图：沪深300指数；折线图：微盘股指数） 多家机构认为，从历史上看，年底容易出现"估值切换"行情。 富国基金在11月大类资产配置策略中指出，随着主动公募对TMT配置集中度创新高、科技拥挤度接近高位，市场对结构"高低切"的轮动预期正在增强。"估 值切换"本质上来自于高估值需要的新催化未出现前，市场短期出现风格再平衡。后续影响市场风格切换的主线因子可能在于CPI/PPI负增长收敛至转正。策 略上，波动率放大时适度关注均衡策略，科技主线则在调整后介入、博弈其回归趋势的机会。 11月5日，工商银行（601398.SH）盘中触摸8.21元，再创股价历史新高。除工行外，浦发银行（600000.SH）、沪农商行（601825.SH）、宁波银行 （002142.SZ）、南京银行（601009.SH）等银行股也涨幅靠前。 然而今年以来，银行等"老登"板块表现不尽如人意。截至11月5日收盘，银行（881155.TI）涨幅为12.99%，落后于全A（加权）指数（700001.TI）的25.81% 涨幅。 据21财经·南财快讯记者统计，截至11月5日，取今年年初全A前10%与后10%市值股票计算其年内市值加权收益，大市值以15 ...

2025.11.05 本 文字数：2316，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 周楠 三季度以来，A股显著回暖，市场交投活跃，外资也继续开启"买买买"模式。随着三季报披露收官，外 资最新持仓情况浮出水面。 行业龙头仍是"聪明钱"的最爱。Wind统计显示，截至9月底，贵州茅台、中国平安、五粮液均吸引了超 过80家外资机构持仓；以持有规模计，外资持仓市值前三甲，分别是宁德时代、贵州茅台和美的集团， 分别达到2656.59亿元、881.42亿元和716.48亿元。 外资调仓动向也备受关注。三季度，部分"中字头"个股吸引多家外资涌入。截至9月底，68家外资持有 中国船舶股票，数量较上半年末增加超四成。 还有部分个股吸引外资"抱团"买入。睿能科技三季报显示，瑞银当季大幅加仓该股，截至9月底位列公 司第三大股东，而高盛、摩根大通、美林国际均为该公司新进前十大股东。 行业龙头、银行股受外资青睐 公开数据显示，截至9月底，持有中国船舶的外资机构达到68家，较6月底的46家增长超四成。据东方财 富数据，截至三季度末，香港中央结算有限公司持有该公司1.53亿股，持股比例2.03%。 此外，与6月底相比，还有多家A股公司的持股 ...

2025.11. 05 本文字数：2316，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 周楠 三季度以来，A股显著回暖，市场交投活跃，外资也继续开启"买买买"模式。随着三季报披露收官， 外资最新持仓情况浮出水面。 行业龙头仍是"聪明钱"的最爱。Wind统计显示，截至9月底，贵州茅台、中国平安、五粮液均吸引 了超过80家外资机构持仓；以持有规模计，外资持仓市值前三甲，分别是宁德时代、贵州茅台和美 的集团，分别达到2656.59亿元、881.42亿元和716.48亿元。 外资调仓动向也备受关注。三季度，部分"中字头"个股吸引多家外资涌入。截至9月底，68家外资 持有中国船舶股票，数量较上半年末增加超四成。 还有部分个股吸引外资"抱团"买入。睿能科技三季报显示，瑞银当季大幅加仓该股，截至9月底位列 公司第三大股东，而高盛、摩根大通、美林国际均为该公司新进前十大股东。 行业龙头、银行股受外资青睐 从外资持股整体情况来看，行业龙头、"中字头"、银行股，是外资青睐的对象。 Wind数据显示，截至9月底，贵州茅台、中国平安、五粮液该指标排名在前，3家的持股外资机构数 量分别达到85家、83家和81家。而顺丰控股、京东方A、立讯 ...

11月5日，A股低开高走，早盘大市低迷之际，银行再度上扬，工商银行盘中创历史新高；随后储能、 新能源等方向带动创业板指走强，银行动能转弱。截至收盘，42只银行股14涨26跌，浦发银行涨超 2%，沪农商行涨逾1%。 规模最大的银行ETF（512800）场内价格一度逆市上涨0.6%，回落收平，止步3连涨，全天成交额17.51 亿元，量能维持高位。 从日k线看，银行ETF（512800）在前两日快速上穿5日、10日、60日、半年线后，今日稳住并几乎保持 在半年线上方，中长期趋势依旧较强。 站在当下，业绩支撑、政策利好、资金配置三重因素共振发力，或有望推动银行行情持续。业绩面，银 行三季报净息差降幅进一步收窄，呈现筑底企稳态势；政策与资金面，地方化债政策落地与地产政策优 化，提升银行资产质量预期，而新一轮央国企改革强化市值管理，为银行股估值修复打开空间。"国家 队"、险资等持续加仓，银行成为长线资金的重点布局方向。 顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中 证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。 华金证券指 ...

截至10月末，上市银行三季报迎来收官。 整体来看，42家A股上市银行盈利向好，超八成在今年前三季度实现归母净利润同比增长，仅7家银行归母 净利润同比下降。不过，受债市波动影响，多家上市银行非利息净收入下滑。 盘古智库高级研究员余丰慧指出，今年前三季度，上市银行净利润增长主要得益于净利息收入的稳健增长和 资产质量的改善。尽管非息收入面临压力，但银行通过优化资产负债结构，尤其是贷款端的定价能力和成本 控制，有效支撑了整体盈利水平。此外，随着经济逐步复苏，信贷需求回升也为银行盈利提供了有力支持。 六大行前三季度净利润合计破万亿 部分城农商行净利润涨幅名列前茅 财报数据显示，42家A股上市银行中，超八成在今年前三季度实现归母净利润同比增长，仅7家银行归母净 利润同比下降。其中，部分城商行、农商行涨幅位列前茅，青岛银行、齐鲁银行归母净利润同比涨幅均超 15%，杭州银行、江阴银行、常熟银行、重庆银行涨幅均超10%。 归母净利润下降的7家银行中，超半数为股份行，华夏银行、平安银行、光大银行、浙商银行均出现营收、 归母净利润双降，民生银行则增收不增利。 从营收规模上看，工商银行以6400.28亿元位列第一，同比增长2.17% ...

相关研究报告 银行 2025 年 11 月 5 日 上市银行 2025 年三季报综述 盈利温和修复，利息与中收共振回暖 强于大市（维持） 行情走势图 李灵琇 一般证券从业资格编号 S1060124070021 LILINGXIU785@pingan.com.cn 【平安证券】行业动态跟踪报告*银行*上市银行 2025 年半年报综述：盈利温和修复，核心主业延续 改善*强于大市 20250907 证券分析师 平安观点： 行 业 报 告 行 业 动 态 跟 踪 报 告 证 券 研 究 报 告 截至 10 月末，42 家上市银行 2025 年 3 季报披露完毕，25 年前三季度上 市银行实现净利润同比增长 1.5%，增速较 25 年上半年提升 0.7pct。个股 来看分化持续，部分银行盈利依然保持较快增长，大中型银行中浦发 （YoY+10.2%）、中信（YoY+3.0%）和农行（YoY+3.0%）增速较快，区 域行中增速较快的有青岛（YoY+15.5%）、齐鲁（YoY+15.1%）、杭州 （YoY+14.5%）。 盈利分解：盈利延续修复，利息与中收共振回暖。25 年前三季度上市银行 营收增速较 25 年上半年回落 0 ...

Core Viewpoint - The Social Security Fund's latest holdings in A-shares reveal significant investment activity, with a total market value of approximately 552.72 billion yuan, reflecting an increase of about 49.81 billion yuan from the previous quarter [1]. Holdings Overview - As of the end of Q3 2025, the Social Security Fund was listed among the top ten shareholders in 622 A-share companies, with a total holding value of approximately 552.72 billion yuan, up from 502.91 billion yuan at the end of Q2 2025 [1]. - The fund initiated positions in 226 new stocks, increased holdings in 153 stocks, reduced holdings in 135 stocks, and maintained positions in 108 stocks [1][19]. Sector Allocation - The majority of the fund's holdings were concentrated in the banking sector, with a market value of 270.06 billion yuan, followed by the non-bank financial sector at approximately 63.04 billion yuan [1]. - The electronics sector, which was ranked sixth in holdings at the end of Q2, moved up to third place by the end of Q3, indicating a shift in investment focus [1]. Major Holdings - Among the 622 companies, 55 had a holding value exceeding 1 billion yuan, accounting for approximately 76.67% of the total holdings [2]. - The top five stocks with holdings exceeding 10 billion yuan were primarily financial stocks, including Agricultural Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China, China Life Insurance, and Bank of Communications [2][3]. Performance Insights - The banking sector has shown strong performance in the first half of the year, with Agricultural Bank of China leading with a 38.23% increase [2]. - The Social Security Fund's holdings in the insurance sector saw an increase in shares for China Life Insurance, with a market value of 44.43 billion yuan, despite a slight decline in stock price since July [3]. New Energy Sector Focus - The fund has maintained a significant allocation to the new energy sector, particularly in lithium battery and photovoltaic companies, with 20 new energy companies having a market value exceeding 300 million yuan [9]. - Stocks such as Yiwei Lithium Energy and Sanyuan Electric have seen substantial price increases, with average gains of 45.92% since July [9]. Notable Stock Movements - The fund's adjustments included significant increases in holdings for companies like Guangxin Co., with a 277.97% increase in shares, reflecting a strategic focus on traditional industries [23]. - The fund's new investments included companies in the AI computing and lithium battery supply chain, with some stocks experiencing over 100% price increases since July [13].

作为战略转型的新引擎，绿色产业在经济增长模式向绿色低碳转变的大背景下，是未来的蓝海市场。绿 色金融业务，如绿色贷款，已成为银行业绩增长的新动力，也被视为优质、低不良率的资产。 近期，兴业银行行长陈信健在上海出席2025可持续全球领导者大会时提到，目前兴业银行绿色融资余额 接近2.5万亿元，其中绿色贷款余额超过1万亿元，绿色贷款不良率只有0.57%。 本文节选自《2025中国银行业竞争力研究报告》，该报告将在2025年11月22日举办的"第二十届21世纪 金融年会"上正式发布。 21世纪经济报道记者 吴霜绿色金融对银行业而言，已从一道"选择题"变为一道"必答题"。 除此以外，通过支持环保、减排项目，银行能够直接服务国家"双碳"战略，展现其社会责任担当，从而 提升自身的ESG评级和公众声誉。 目前，多数银行已经将"绿色金融"纳入顶层设计。比如，浦发银行、兴业银行、华夏银行等建立独立绿 色金融部，配套ESG风险评估系统，将气候风险纳入信贷审批全流程；而工商银行则是将绿色贷款余额 占比、增量及产品创新纳入分行绩效考核。 以国有行为引领的绿色信贷 据记者统计，截至2024年末，42家A股上市银行绿色信贷余额合计超27万 ...

据媒体援引知情人士报道，工商银行(01398.HK)计划在香港国际机场开设黄金仓库，并已租用该机场仓 库的部分空间，计划未来数月内完成仓库的相关准备工作。预计此举可提振工商银行的贵金属交易业 务，并有助于香港实现全球黄金中心的目标。 截至2025年11月5日收盘，工商银行(01398.HK)报收于6.25港元，上涨0.16%，成交量1.98亿股，成交额 12.34亿港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。 工商银行港股市值5415.95亿港元，在银行行业中排名第3。主要指标见下表： | 指标 | 工商银行 | 银行 行业平均 | 行业排名 | | --- | --- | --- | --- | | ROE | 9.09% | 6.27% | 10 39 | | 港股流通市值 | 5415.95 7 | 1771.89亿 | 3 39 | | 营业收入 | 7932.09亿 | 1259.12 乙 | 1 39 | | 净利率 | 41.26% | 30.82% | 10 39 | | 毛利率 | | | | | 负债率 | 92.09% | 91.64% | 21 39 | 以上内容为证券之星 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 今年10月，金融机构共收到489张罚单，同比减少2.59%，合计罚没金额3.78亿元，同比大增223.08%。 一、10月不同类型机构处罚情况 10月罚单数量相比前3个月明显减少，但合计罚没金额不算少，年内罚没金额第一高出现在9月，10月罚没金额仅次于9月，为年内第二高。 10月国家金融监督管理总局、央行、证监会、外管局开的罚单数量均有所减少。 从不同类型机构来看，银行共收到310张罚单，环比减少24.39%，保险公司收到108张罚单，环比减少16.92%，券商收到16张罚单，环比减少42.86%，此 外，期货、私募罚单数量也有所减少，保险资管公司跟上月持平。 1、五矿证券发布错误票面利率和发行结果被上交所通报批评 据上交所披露的处罚文件，五矿证券作为公司债券的簿记管理人，在债券簿记发行过程中，自行调整投资者认购比例上限，未能按照相关规定和簿记系统认 购信息确认发行和配售结果，发布了错误的票面利率和发行结果公告。 五矿证券未按规定规范项目定价、配售和相关信息披露等业务活动，影响相关债券正常发行。王学飞作为时任投行委主任委员，马明涛作为时任合规总监， 吴浩作为时 ...