邮储银行前三季度归母净利润同比增速转正 净息差1.89% 财联社10月30日电，中国邮政储蓄银行公布 的2024年第三季度报告（A股）显示，截至2024年9月末，邮储银行实现营业收入2,603.49亿元，同比增 长0.09%，其中利息净收入同比增长1.46%；实现归属于银行股东的净利润758.18亿元，同比增长 0.22%，盈利能力保持稳定；净利息收益率1.89%，继续保持优秀水平；不良贷款率0.86%，拨备覆盖率 301.88%，资本充足率14.23%，风险抵补能力充足。 ...

公 司 研 究 | --- | |-------| | | | | | | | | 邮储银行(601658) 目标价: 昨收盘:4.57 银行 国有行 邮储银行 2024 半年报点评：资产负债结构优化，息差维持较高 水平 ◼ 走势比较 (20%) (14%) (8%) (2%) 4% 10% 23/9/18 23/11/2924/2/924/4/2124/7/224/9/12 邮储银行 沪深300 ◼ 股票数据 | --- | --- | |---------------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 991.61/671.22 | | | 4,531.66/3,06 | | | | | | | | 总股本/流通(亿股) 总市值/流通(亿元) 12 个月内最高/最低价 (元) 相关研究报告 <<邮储银行 2023 年年报&2024 年一 季报点评：营收韧性强，负债端优势 显>>--2024-05-22 证券分析师：夏芈卬 电话：010-88695119 E-MAIL：xiama@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523030003 研 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨邮储银行（601658.SH） [Table_Title] 代理费率超预期调降，开启估值修复 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 邮储银行公告储蓄代理费率调整方案，调降幅度超预期。基于 2023 年财务数据测算，调整后 | | | 综合代理费率从 1.24% 显著下降至 1.08% ，可节约代理费支出 151 亿元，相当于增厚当年税前 利润 9.0pct 。作为顺周期特征的银行股，过去两年受到经济低迷、业绩降速、房贷深度降息、 | | | 零售资产质量波动等预期影响，估值持续调整。近期随着宏观经济政策超预期加码，顺周期银 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 | --- | |---------------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 刘源 ( 分析师 ) | | 021-38677818 | | liuyuan023804@gtjas.com | | 登记编号 S0880521060001 | | --- | --- | |--------------------------------|-------| | | | | | | | | | | 钟昌静 ( 研究助理 ) | | | 010-83939787 | | | zhongchangjing028678@gtjas.com | | | S0880123070141 | | 本报告导读： 邮储银行于 9 月 30 日公告称拟调整公司与邮政集团代理吸收存款业务储蓄代理费 定价，此次差异化费率调降幅度较大，综合费率下降明显，公司利润有望增厚。 投资要点： [Table_Summ ...

证 券 研 究 报 告 邮储银行（601658）储蓄代理费率下调点评 推荐（维持） 储蓄代理费率下调，优化付息成本 目标价：5.98 元 当前价：5.26 元 事项： ❖ 9 月 30 日晚，邮储银行发布《关于日常关联交易的公告》，拟调整其与邮政集 团的储蓄代理费率定价。 评论： ❖ 邮储银行代理网点个人业务贡献大，储蓄代理费率触发被动调整机制进行下 调。除了自营网点外，邮储银行还有与邮政集团合作的超 3 万个代理网点，主 要开展吸收个人存款以及部分中间代理业务。代理网点贡献约 69%个人有效 客户、80%个人存款、78%个人客户 AUM。邮储银行就代理吸收个人存款业 务向邮政集团支付储蓄代理费，目前按照"固定费率、分档计费"的原则计算。 2022 年 9 月曾触发被动调整机制首次进行下调。2023 年，四大行平均净利差 为 1.44%，低于 2022 年重置后的被动调整下限 1.64%，再次触发被动调整。 本次调整后，一年期以下存款分档费率越高，下调基点越多，活期、定活两便、 通知存款、三个月、半年期存款分别下调 33.8bp、19.8bp、22.5bp、16.5bp、 14.9bp 至 1.99%、1.3 ...

[Table_Industry] [Table_Title] 评级：增持(维持) 市场价格：5.26 [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 334,856 342,398 331,319 328,658 332,902 增长率 yoy% 5.1% 2.3% -3.2% -0.8% 1.3% 净利润（百万元） 85,224 86,270 86,798 87,510 89,259 增长率 yoy% 11.9% 1.2% 0.6% 0.8% 2.0% 每股收益（元） 0.92 0.87 0.88 0.88 0.90 净资产收益率 12.91% 11.74% 10.65% 9.99% 9.51% P/E 5.72 6.05 5.98 5.98 5.84 P/B 0.71 0.66 0.56 0.52 0.48 备注：股价截止 2024/9/30 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 99,161 流通股本(百万股) 67,122 市价(元) 5.26 市值(百万元) 500,407 流通市值(百万元 ...

优于大市 公司研究·公司快评 银行·国有大型银行Ⅱ 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师： 陈俊良 021-60933163 chenjunliang@guosen.com.cn 执证编码：S0980519010001 证券分析师： 王剑 021-60875165 wangjian@guosen.com.cn 执证编码：S0980518070002 证券分析师： 田维韦 021-60875161 tianweiwei@guosen.com.cn 执证编码：S0980520030002 联系人： 刘睿玲 021-60375484 liuruiling@guosen.com.cn 邮储银行（601658.SH）储蓄代理费率下调快评 有助于稳定成本收入比 事项： 邮储银行 9 月 30 日晚公告称拟调整其与邮政集团代理吸收存款业务储蓄代理费定价。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年10月02日 国信银行观点：邮储银行通过邮政集团网点代理吸收个人存款，需支付储蓄代理费。此次调整调低了各档 次代理费率，按照 2023 年数据静态测算，邮储银行综合代理费率将由 1.24%下降至 ...

公司报告 | 半年报点评 利息净收入维持正增，资产质量稳定 事件： 邮储银行发布 24 年中财报。企业上半年实现营收 1768 亿元，YoY-0.11%，归 母净利润 488 亿元，YoY-1.51%；不良率 0.84%，不良拨备覆盖率 325.6%。 点评摘要： 1.利润表现上看： 利息净收入保持正增。24H1 邮储银行营业收入 1768 亿元，同比小幅下降 0.11%。 其中利息净收入 1429 亿元维持同比正增趋势，YOY1.83%。以下是具体拆分表现： 资产收益端：信贷"以量补价"效果显著。2024 上半年，邮储银行信贷日均余额 约 84490 亿元，占比较 23H1、2023 增加 0.95pct、0.8pct。另外，受宏观环境 和政策影响，贷款平均收益率下滑至 3.89%；企业成功依靠高基数效应完成"以量 补价"，24H1 贷款利息收入约 1633 亿元，同比上升 3.26%。整体来看，邮储银 行的生息资产平均收益率持续下降至 3.40%,但是利息收入净值同比上升 3.82%， "以量补价"成果显著。负债成本端：成本控制释放息差空间。邮储银行 24 上半 年计息负债整体成本率为 1.51%，与 2 ...

公 司 研 究 银 行 [Table_Reportdate] 2024年09月11日 公 司 简 评 [Table_invest] 增持（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn | --- | --- | |--------------------------|-----------------| | | | | 数据日期 收盘价 | 2024/09/11 4.51 | | 总股本 ( 万股 ) | 9,916,108 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 6,712,240/0 | | 资产负债率 (%) | 93.87% | | 市净率 ( 倍 ) | 0.44 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 5.72 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 5.22/4.21 | [Table_QuotePic] -21% -16% -10% -5% 1% 6% 12% 17% 23-09 23-12 24-03 24-06 邮储银行 沪深300 [相关研究 Table_Report] ...