尊敬的各位投资者分析师媒体朋友们大家下午好欢迎各位蒞临上海农商银行2023年度业绩说明会我是上海农商银行董事会秘书兼首席财务官姚小刚也是本次会议的主持人首先我请代表上海农商银行热烈欢迎各位的参会同时也对各位长期以来对上海农商行的支持与关心表示由衷的感谢 本次业绩说明会采用线上现场参会结合线上网络直播方式广大投资者可以通过全景网上证路演中心万德3C进门财经价值在线东方财富新华财经华泰行之等多个平台投顾测看2023年外部环境错综复杂银行业经历了诸多变革金融竞争激烈中小银行突围之路道阻且长 我们的来路虽充满艰辛但取得的成绩却愈加的民族珍贵这份成绩既源自于我们对战略的坚守更源自于我们我们的转型求变今年的业绩说明会的主题为行稳致远蓄力转型行稳方能致远稳健也一直是我们上海农商行的特色 不管是市场给到我们的反馈还是我们自身的感受我们越来越感觉到当外部唯一的确定性是不确定的时候唯有主动保持战略定律坚持长期主义理念才能用长期的确定性对冲短期的不确定在保持我们战略定律的同时更要求我们积蓄力量练好内功坚持我们的差异化发展特色化定位专业化经营 走上一条内涵式的增长之路行稳致远蓄力转型即使对我们过去一年工作和成绩的总结也表明了下阶段我 ...

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 公告编号：2024-024 上海农村商业银行股份有限公司 关于董事会秘书任职资格获监管机构核准的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 2024 年 5 月 7 日 姚晓岗先生的简历详见公司于 2024 年 2 月 3 日在上海证券交易 所网站（www.sse.com.cn）披露的《上海农村商业银行股份有限公司 关于聘任董事会秘书的公告》。 特此公告。 上海农村商业银行股份有限公司董事会 上海农村商业银行股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到 《国家金融监督管理总局上海监管局关于姚晓岗上海农村商业银行 股份有限公司董事会秘书任职资格的批复》（沪金复〔2024〕262 号）， 国家金融监督管理总局上海监管局已核准姚晓岗先生的公司董事会 秘书任职资格。姚晓岗先生已于 2024 年 3 月 19 日获得上海证券交易 所颁发的董事会秘书任职培训证明。根据相关规定，姚晓岗先生自 2024 年 5 月 6 日起就任公司董事会秘书。 ...

首次公开发行股票并上市 2023 年度持续督导报告书 | 联席保荐机构 | 海通证券股份有限公司、国泰君安证 | 上市公司简称 | 沪农商行 | | --- | --- | --- | --- | | | 券股份有限公司 | | | | 保荐代表人 | 杜娟、胡连生、蔡锐、张铎 | 上市公司代码 | 601825 | 海通证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司 关于上海农村商业银行股份有限公司 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准上海农村 商业银行股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2021〕2038 号） 核准，上海农村商业银行股份有限公司（以下简称"沪农商行"或"公司"）首 次公开发行人民币普通股（A 股）96,444.4445 万股，发行价格为人民币 8.90 元/ 股，募集资金总额为人民币 858,355.56 万元，扣除各项发行费用人民币 5,467.26 万元后，实际募集资金净额为人民币 852,888.30 万元。本次公开发行股票已于 2021 年 8 月 19 日在上海证券交易所上市。海通证券股份有限公司（以下简称"海 通证券"）、国泰君安证券股份有限公 ...

关于上海农村商业银行股份有限公司 首次公开发行股票并上市之保荐总结报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准上海农村商 业银行股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2021〕2038 号）核准， 上海农村商业银行股份有限公司（以下简称 "沪农商行"、"上市公司"、"公司"、 或"发行人"）首次公开发行人民币普通股（A 股）96,444.4445 万股，每股发行价 格人民币 8.90 元，募集资金总额为人民币 858,355.56 万元，扣除发行费用后，实际 募集资金净额为人民币 852,888.30 万元。本次发行证券已于 2021 年 8 月 19 日在上 海证券交易所上市。海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"）、国泰君安 证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"，海通证券与国泰君安简称"联席保荐 机构"）作为本次公开发行股票项目持续督导的联席保荐机构，持续督导期间为 2021 年 8 月 19 日至 2023 年 12 月 31 日。 2023 年 12 月 31 日，持续督导期已届满，联席保荐机构根据《证券发行上市保 荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》 ...

公司研究 | 年报点评 沪农商行 601825.SH 买入（维持） 扩表节奏稳健，负债成本有所改善 股价（2024年04月26日） 6.61元 目标价格 7.16元 52周最高价/最低价 7.14/5.41元 ——沪农商行23A年报&24Q1季报点评 总股本/流通A股（万股） 964,444/462,176 A股市值（百万元） 63,750 核心观点 国家/地区 中国 行业 银行 ⚫ 24Q1营收增速小幅回升，利润增速回落。沪农商行23A/24Q1营收、PPOP、归母 报告发布日期 2024年04月28日 净利润累计同比增速较23Q3/23A分别-1.4pct/+0.6pct、-5.0pct/+2.7pct、-5.2pct/- 9.2pct。拆分来看，24Q1净利息收入同比增速较23年末下滑1.7pct至-2.0%；保 险报行合一、公募手续费调降背景下，中收有所承压，手续费净收入同比增速较23 1周 1月 3月 12月 绝对表现% -5.03 -1.49 3.44 20.17 年末大幅下滑29.0pct至-23.7%；其他非息收入同比增速表现亮眼，在高基数基础 相对表现% -6.23 -2.63 -4.07 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 银行 II 沪农商行（601825） ＃title＃ ＃inve增stSu持ggest ion＃ ＃ 营收稳健，利润增速放缓 ( i维 nve持 stS ) ——沪农商行 2023年年报&2024年一季报点评 公 ou ng Cg e hs at ni ＃createTime1＃ 2024年 4月 26 日 司 ge＃ 投资要点 点 ＃relatedReport＃ 分析师： 评 ＃陈a绍ss兴Au thor＃ ＃⚫ sum业m绩ary增＃速 放缓，主因加大减值计提。2023 年营收/归母净利润同比分别 +3.1%/+10.6%，Q4单季度同比分别为-1.5%/-12.7%，2023Q4营收放缓主 报 SAC：S0190517070003 要受利息收入、中收同比降幅扩大影响。2024Q1营收/归母净利润同比分 告 chenshaox@xyzq.com.cn 别+3.7%/+1.5%，具体来看：1）净利息收入同比-2.0%，主要其中贷款增 曹欣童 速降至6.5%，息差预计小幅下行；2）手续费净收入同比-23.7%，由于代 SAC：S0190522060001 ...

证券研究报告 | 2024年04月26日 沪农商行（601825.SH）2023 年报&2024 年一季报点评 增持 营收增长稳定，负债优势仍在 核心观点 公司研究·财报点评 营收与净利润实现正增长。公司2023年、2024年一季度实现营业收入264 银行·农商行Ⅱ 亿元、71亿元，同比分别增长3.1%、3.7%；分别实现归母净利润121亿元、 证券分析师：陈俊良 证券分析师：王剑 36亿元，同比增长10.6%、1.5%。公司2023年加权ROE11.3%，同比上升0.1 021-60933163 021-60875165 chenjunliang@guosen.com.cn wangjian@guosen.com.cn 个百分点。从业绩增长归因来看，主要驱动因素表现为净息差下降拖累收入 S0980519010001 S0980518070002 增速，2023年报拨备反哺利润，2024年一季度资产减值损失计提较多则对 证券分析师：田维韦 利润增长带来压力。 021-60875161 tianweiwei@guosen.com.cn 资产稳健增长。公司2023年、2024年一季度总资产同比增长8.6%、9.1 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月26日 沪农商行（601825.SH） 收入增速保持稳健，分红比例保持 30%+ 事件：沪农商行发布2023年报及2024一季报，2023年营收、利润分别 增持（维持） 同比增长3.1%、10.6%，24Q1分别增长3.7%、1.5%，24Q1末不良率 股票信息 0.99%，较23Q3末提升2bps。 行业 农商行 业绩：收入增速保持稳健，24Q1利润增长有一定扰动，后续有望回暖。 前次评级 增持 沪农商行23A、24Q1收入增速分别为3.1%、3.7%，继续保持相对稳定。 4月25日收盘价(元) 7.07 利润增速分别为10.6%、1.5%，其中24Q1拨备同比多提72%，对利润 总市值(百万元) 68,186.22 增速有一定拖累，预计主要是非信贷计提力度有所提升，可能于新风险分 总股本(百万股) 9,644.44 类办法实行后，相关业务分类和计提调整有关，为短期扰动，后续季度利 其中自由流通股(%) 47.92 润增速或有望回暖。收入端拆分来看： 30日日均成交量(百万股) 24.57 1、利息净收入23A、24Q1分别同比-0.3%、-2.0%，息差预计在资 ...

[Table_Page] 年报点评|农商行Ⅱ 证券研究报告 [沪Table_农Title] 商行（601825.SH） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 7.07元 业绩增速回落，资本充足率大幅提升 合理价值 9.25元 前次评级 买入 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 沪农商行发布 2023 年报和 2024 年一季度报告，2023 全年营收、 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 PPOP、归母利润同比增速分别为3.1%、3.2%、10.6%；24Q1营收、 PPOP、归母净利润同比分别增长3.7%、5.9%、1.5%。从2023年累 30% 20% 计业绩驱动来看，规模扩张、净手续费收入、其他收支、拨备计提减少、 10% 有效税率形成正贡献，净息差收窄、成本收入比等因素形成一定拖累， 0% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 2024Q1成本收入比贡献回正，手续费、拨备贡献转负。 -10% ⚫ 亮点：（1）规模稳步增长。资产端，23年/24Q1贷款同比增速分别为 -20% ...

上 市 公 司 银行 2024年04月26日 沪农商行 (601825) 公 司 研 究 ——新规之下拨备拖累业绩表现，聚焦信贷结构再优化 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：沪农商行披露2023年报及2024一季报，1Q24营收同比增长3.7%（2023：3.1%）， 买入 （维持） 归母净利润同比增长1.48%（2023：10.6%）。1Q24不良率环比提升2bps至0.99%，拨备覆 盖率环比下降23.1pct至382%。 证 ⚫ 业绩增速低于预期，信用减值损失同比多增致净利润增长降速。尽管在非息收入推动下 券 市场数据： 2024年04月25日 研 收盘价（元） 7.07 1Q24营收增速（3.7%）略好于2023年（3.1%），但信用减值损失拖累业绩表现，1Q24 究 一年内最高/最低（元） 7.14/5.41 净利润增速收敛至 1.48%，低于我们前瞻中预期（5.4%），边际降幅同样超市场预期。从 报 市净率 0.6 驱动因子来看：① 非息收入正贡献业绩5.2pct：1Q24非息收入同比增长21%，除投资 告 息率（分红/股价） - 收益（5.42亿）同比增长178%外，房屋征收带 ...