Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for China Galaxy Securities (601881) [1] Core Views - China Galaxy Securities achieved revenue of RMB 336.44 billion and net profit of RMB 78.79 billion in 2023, with year-on-year growth of 0.01% and 1.43% respectively [2] - The company's weighted average ROE was 7.52%, a decrease of 0.70 percentage points year-on-year [2] - Proprietary trading and asset management businesses showed strong growth, while brokerage and investment banking revenues declined [2] Business Performance Wealth Management - Wealth management client base exceeded 15.5 million, with North Exchange qualified investors ranking first in the industry [3] - High-net-worth client brand "Galaxy Jinyi" signed 5,456 clients, a 156% increase from 2022 [3] - Financial product sales reached RMB 949.88 billion, with average monthly custody scale growing 6.15% to RMB 2036.26 billion [3] Investment Banking - Equity underwriting amounted to RMB 3.765 billion, while debt underwriting reached RMB 357.954 billion, a 41.75% year-on-year increase [3] - Ranked 12th in the industry for debt underwriting [3] Institutional Business - Established new institutional business line and launched "Galaxy Tian Gong" one-stop institutional service platform [3] - Provided market-making services for 12 North Exchange listed companies [3] International Business - Completed 15 Hong Kong IPO projects and 133 bond underwriting deals in 2023 [3] - Achieved 100% ownership of Galaxy-CIMB Securities and Galaxy-CIMB Holdings, strengthening Southeast Asia market position [3] Investment Trading - Fixed income investment business showed steady growth [4] - Financial investment assets reached RMB 3081.37 billion, a 7.5% increase from the beginning of the year [5] Financial Projections - Forecasted net profits for 2024-2026 are RMB 8.453 billion, RMB 9.732 billion, and RMB 10.738 billion respectively [6] - Projected PB ratios for 2024-2026 are 0.98X, 0.96X, and 0.93X [5] - Expected EPS for 2024-2026 are RMB 0.77, RMB 0.89, and RMB 0.98 [6]

重要提示 一、本公司承诺及时、公平地履行信息披露义务，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事长 王晟 工作原因 薛军 董事 刘志红 工作原因 杨体军 独立董事 罗卓坚 工作原因 刘淳 三、本公司按照中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的2023年度财务报告，经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）和安永 会计师事务所审计，为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人王晟、主管会计工作负责人薛军及会计机构负责人（会计主管人员）樊敏非声明：保证年度报告中财务报告的真实、准 确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟派发现金股利为人民币2,405,568,496.32元（含税），以2023年末总股本10,934,402,256股计算，每10股派发现金股 利人民币2.20元（含税）；若本公司于股权登记日股本总数发生变化，每股派发现金股利的金额将在人民币2,405,5 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国银河（ ） 601881.SH [投Ta行b业le_务T夯itle实] ，新形势下重点受益 报告要点 [3T月abl1e5_S日u，m证ma监ry会] 集中发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试 行）》等四项政策文件。新的政策形势下，中国银河有望重点受益。一方面中国银河投行业务质 量夯实，收入占比较低、行政处罚数量较少；另一方面，中国银河作为汇金公司旗下央企券商， 在券商行业供给侧改革浪潮下，头部公司有望获得集中度的提升，同时公司在监管扶优限劣的 ...

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行业主要上市公司：主要有中信证券(600030)、中国银河(601881)、国泰君安(601211)、工商银行 (601398)、建设银行(601939)等。 本文核心数据：全球经济增长率、ESG投资策略变化数据 全球ESG投资面临挑战 回望2023年，全球经济在新冠疫情后的复苏中显示出缓慢且不均衡的特征，面临高通胀、货币政策紧缩 以及信贷条件收紧等多重挑战。根据国际货币基金组织(IMF)的预测，2023年全球经济增长率将从2022 年的3.5%降至3.0%。全球债务的不可持续性，以及由此引发的一系列国家和地区的破产和债务违约事 件，对国际金融市场和投资者信心产生了负面影响。这些因素迫使企业和政府将有限资源重新分配至短 期经济需求，削减了对ESG相关支出的投资。 ...

证券代码：601881 证券简称：中国银河 中国银河证券股份有限公司 2023年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王晟、主管会计工作负责人薛军及会计机构负责人樊敏非（会计主管人员）保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 刘志红 工作原因 陈亮 三、 本半年度报告未经审计。 四、公司负责人陈亮、主管会计工作负责人薛军及会计机构负责人（会计主管人员）樊敏非声明：保证半年度报告中财务报告的 真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司2023年上半年无利润分配或公积金转增股本方案。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请各投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况？ 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性？ 否 十、重大风险提示 本公司的业务高度依赖于中国及其他业务所处地区的整体经济及市场状况，中国及国际资本市 ...

证券代码：601881 证券简称：中国银河 中国银河证券股份有限公司 2023年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈亮、主管会计工作负责人薛军及会计机构负责人（会计主管人员）樊敏非保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

10 中国银河 此分权 II 1K 4 0 CHINA GALAXY SECURITIES CO.,LTD. . 0 a 2 2 2 1 2 2008 � (于中华人民共和国注册成立的股份有限公司) A 股股份代号: 601881 H 股股份代号: 06881 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本公司按照中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的 2022 年度财务报告，经安永华明会 计师事务所（特殊普通合伙）和安永会计师事务所审计，为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人陈亮、主管会计工作负责人薛军及会计机构负责人（会计主管人员）樊敏非声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟派发现金股利为人民币 2,331,574,325.48 元（含税），以 2022 年末总股本 10,137,279,676 股计算，每 10 股派发现金股利人民币 2.30 元 ...

证券代码：601881 证券简称：中国银河 中国银河证券股份有限公司 2022 年第三季度报告 2022 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈亮、主管会计工作负责人薛军及会计机构负责人（会计主管人员）樊敏非保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|-------------------|--------------------- ...