格隆汇12月11日丨中国银河(601881.SH)公布，中国银河证券股份有限公司面向专业投资者公开发行面 值余额不超过150亿元(含150亿元)的短期公司债券已于2025年10月10日获中国证券监督管理委员会出具 的《关于同意中国银河证券股份有限公司向专业投资者公开发行短期公司债券注册的批复》注册。 本期债券发行工作已于2025年12月11日结束，经发行人与主承销商共同协商，本期债券实际发行规模为 人民币40亿元，最终票面利率为1.71%，认购倍数为3.2425倍。 ...

中国银河(06881.HK)公告，公司于2025年12月11日完成2025年短期公司债券（第二期）公开发行，发行 规模为人民币40亿元，面值及发行价均为每单位人民币100元，期限为182天，最终票面利率为1.71%。 募集资金将用于偿还公司到期债务。 ...

格隆汇12月11日丨中国银河(06881.HK)发布公告，公司已于2025年12月11日完成2025年短期公司债券 (第二期)公开发行。本期债券的发行规模为人民币40亿元，面值及发行价均为每单位人民币100元。本 期债券的期限为182天，最终票面利率为1.71%。本期债券发行所募集的资金将用于偿还公司到期债 务。 ...

智通财经APP讯，中国银河(06881)发布公告，公司已于2025年12月11日完成2025年短期公司债券(第二 期)公开发行。本期债券的发行规模为人民币40亿元，面值及发行价均为每单位人民币 100元。本期债 券的期限为182天，最终票面利率为1.71%。本期债券发行所募集的资金将用于偿还公司到期债务。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本期債券存在本公司關聯方認購情況，為大成基金管理有限公司參與認購並獲配 本期債券金額人民幣0.5億元。本公司的董事、高級管理人員、持股比例超過5% 的股東及其他關聯方未參與本期債券認購。前述認購報價及程序均符合相關法律 法規的規定。 1 本期債券承銷機構及其關聯方未參與本期債券認購。 （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：06881） 公告 2025年短期公司債券（第二期）公開發行完畢 茲提述中國銀河證券股份有限公司（「本公司」）日期為2025年1月23日的通函以 及2025年2月17日之公告。於2025年2月17日召開的2025年第一次臨時股東大會 上，本公司通過了股東大會對本公司董事會（「董事會」）的授權方案的修訂，據 此，股東大會授權董事會發行債務融資工具，發行規模合計不超過本公司最近一 期經審計淨資產的350%。 亦提述本公司日期為2025年10月14日之公告，內容有關本公司收 ...

中国银河（601881）证券发布研报称，11月挖机内外销增速较10月环比均增长，行业内外需共振向上态 势明确。10月风电水电驱动的非挖板块复苏态势持续;海外，一方面，欧美需求有所恢复，澳非拉矿山 机械需求保持强劲，另一方面，24年国内品牌出口量占全球(不含中国)需求比例为19.2%，尚有较大提 升空间。该行看好中国工程机械行业继续保持内外销向上的良好态势。 11月国内开工小时数同比仍走弱 10月小松海外开工小时数：北美和印尼同比下滑，欧洲和日本同比回暖。协会数据，11月工程机械主要 产品月平均工作时长为84.2小时，同比下降13%，环比增长4.08%;主要产品月开工率为56.5%，同比下 降12.1个百分点，环比增长1.5个百分点。据小松官网，2025年10月北美、欧洲、日本、印尼小松挖掘机 开工小时数分别为72.9h、80.9h、48.2h、219.3h，同比增速分别-2.9%、+2.1%、+4.5%、-0.3%。 1-10月挖机出口额同比25.9%;世界级铁矿西芒杜铁矿投产 1)1-10月我国挖掘机出口总额85.2亿美元，同比增长25.9%。比利时、菲律宾、马里市场当月同比下降， 印尼、俄罗斯、几内亚市场 ...

中原证券指出，周三A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在3876点 附近获得支撑，午后股指企稳回升，盘中贵金属、商业百货、房地产以及教育等行业表现较好；电源设 备、银行、消费电子以及光伏设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅整理的运行特征。当前上证 综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.04倍、49.54倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长 期布局。两市周三成交金额17918亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前国内经济宏观面 处于温和修复但基础仍需巩固的状态。中长期支撑本轮A股上涨的基础并未发生转变。在政策暖风、资 金改善的合力下，市场再度向上运行的可能性正在增加。美联储12月降息有助于全球风险资产偏好回升 和外资回流。预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，周期与科技有望轮番表现。建议投 资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注商业百货、贵金属、航空机 场以及汽车等行业的投资机会。 （文章来源：证券时报网） 中金公司指出，美联储如预期在12月会议上降息25个基点，但反对降息的官员增至两人，显示进一步降 息的门槛正在抬高。与 ...

中国银河证券研报称，展望未来，12月即将召开的国内重要会议与美联储议息会议，有望为港股市场提 供中长期政策方向和短期流动性信号，配置方面，建议关注贵金属、内需消费、科技成长等板块。 （文章来源：每日经济新闻） 截至收盘，恒生指数下跌1.3%，恒生中国企业指数下跌1.6%，中证港股通中国100指数下跌1.5%。 ...

中国银河（601881）证券发布研报称，伴随奥瑞金（002701）(002701.SZ)完成对中粮包装(00906)的收 购事项，行业竞争格局大幅改善，市场供求关系趋于合理，未来对下游提价动力充足，预计将拉动行业 盈利能力持续修复。 中国银河证券主要观点如下： 国内二片罐竞争格局优化，盈利中枢有望上移 2023年我国二片罐市场规模达447亿元，18-23年复合增长率8.3%，预计2030年市场规模达776亿元。二 片罐包装行业的产能情况和下游需求情况会直接决定行业均价走势。1)行业产能消化情况与行业均价高 度相关。2)市场集中度直接决定了行业议价能力和盈利能力。相比海外二片罐市场，2025年前我国市场 竞争格局相对分散，且存在产能过剩情况。2024-2025年，行业产能进入消化阶段，伴随奥瑞金完成对 中粮包装的收购事项，行业竞争格局进一步优化，Top3公司市占率超70%，且龙头公司对于利润修复的 诉求较为统一，2026年对下游啤酒、碳酸饮料等客户的定价有望提高，带动行业盈利能力改善，价值回 归。 对标海外：盈利能力提升空间较大 海外金属饮料包装龙头公司在历史中发生过多次并购重组业务，最终达到了较高的市场集中度 ...

中信建投：未来PCB将更加类似于半导体 价值量将稳步提升 昨日市场探底回升，沪深两市成交额1.78万亿，较上一个交易日缩量1254亿。板块方面，海南、贵金 属、零售等板块涨幅居前，培育钻石、银行、有机硅等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.23%， 深成指涨0.29%，创业板指跌0.02%。 本文转载自"智通财经"，智通财经编辑：徐文强。 在今天的券商晨会上，中金公司指出，美联储1月可能按兵不动，下一次降息或在3月；中信建投认为， 未来PCB将更加类似于半导体，价值量将稳步提升；银河证券表示，二片罐提价预期充分，期待行业价 值回归。 中信建投认为，随着正交背板需求、Cowop工艺升级，未来PCB将更加类似于半导体，价值量将稳步提 升。其次，亚马逊、META、谷歌等自研芯片设计能力弱于英伟达，因此对PCB等材料要求更高，价值 量更有弹性。随着短距离数据传输要求不断提高，PCB持续升级，并带动产业链上游升级，覆铜板从 M6/M7升级到M8/M9。伴随国内PCB公司在全球份额持续提升，并带动上游产业链国产化，从覆铜板 出发，并带动上游高端树脂、玻纤布、铜箔等国内份额进一步提升。 银河证券：二片罐提价预期充分，期待 ...