来源:wind,中泰证券研究所 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 评级 | 说明 | | | 买入 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 15% 以上 | | | 增持 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 5%~15% 之间 | | 股票评级 | 持有 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 05 月 01 日 [Table_Title] 24Q1 扣非净利延续高增，BIPV、海外销售大 有可为 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-------|-------------------------|-----------| | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 601886 | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价 / 最低价： | 9.98/4.84 | | 目标价格： | | 总市值 ( 亿 ) | 67.41 | | 最新收盘价： | 5.95 | 自由流通市值 ( 亿 ) | 67.41 | | | | 自由流通股数 ( 百万 ) | 1,133.00 | [Table_Summary] 事件概述：公司公布 2024 年第一季度报告，24Q1 实现营收 40.86 亿元，同比+19.5%；归母净利 1.82 亿元，同比+11.1%；扣非归母净利 1.77 亿元，同比+21.87%，我们认为公司业绩符合市场预 ...

股票代码：601886 股票简称：江河集团 公告编号：临2024-021 江河创建集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 重要内容提示: 北京江河源控股有限公司（下称"江河源"或"大股东"）持有江河创建集团 股份有限公司（下称"公司"）股份约 31,564.52 万股，占公司总股本的 27.86%， 为公司第一大股东。截至本公告披露日,江河源持有的公司股份已累计质押 14,893 万股(已剔除本次解除质押股份数量)，已累计质押股份数量约占其所持 公司股份总数的 47.18%，占公司总股本的 13.14%。 江河源分别于 2022 年 4 月 20 日、2023 年 12 月 19 日与厦门农村商业银行股份 有限公司（下称"厦门农商行"）办理了股份质押融资及部分股份解除质押业务， 内容详见公司披露的临 2022-030 号及临 2023-040 号公告。 近日江河源与厦门农商行就上述业务办理了剩余股份解除质押手续，具体情况 如下： | 股东名称 | | | | 江河源 | | | --- | --- | ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was CNY 4,085,889,015.30, representing a year-on-year increase of 19.50%[4] - The net profit attributable to shareholders was CNY 181,719,387.86, reflecting an increase of 11.10% compared to the same period last year[4] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was CNY 176,571,772.19, which is a 21.87% increase year-on-year[4] - The basic and diluted earnings per share were both CNY 0.16, showing a growth of 14.29%[4] - Total operating revenue for Q1 2024 reached ¥4,085,889,015.30, an increase of 19.5% compared to ¥3,419,268,950.09 in Q1 2023[17] - Net profit for Q1 2024 was ¥211,610,142.92, representing a 15.3% increase from ¥183,469,380.12 in Q1 2023[19] - Earnings per share for Q1 2024 were ¥0.16, compared to ¥0.14 in Q1 2023, indicating a growth of 14.3%[20] - The total comprehensive income for Q1 2024 was ¥212,376,750.58, up from ¥151,490,297.98 in Q1 2023, indicating a growth of 40.2%[20] Assets and Liabilities - The total assets at the end of the reporting period were CNY 26,836,429,689.99, down 6.51% from the end of the previous year[5] - The company's current assets totaled CNY 21,448,248,885.59, down from CNY 23,388,045,160.34, indicating a decrease of about 8.3%[14] - Total liabilities decreased to ¥18,289,803,591.63 in Q1 2024 from ¥20,369,232,006.03 in Q1 2023, a reduction of 10.2%[16] - The equity attributable to shareholders increased to CNY 7,252,952,743.48, a rise of 2.60% compared to the end of the previous year[5] - Total equity attributable to shareholders increased to ¥7,252,952,743.48 in Q1 2024 from ¥7,069,370,367.65 in Q1 2023, reflecting a growth of 2.6%[16] Cash Flow - The net cash flow from operating activities was negative at CNY -967,812,450.66, indicating a significant cash outflow[4] - Cash flow from operating activities in Q1 2024 was ¥5,391,479,847.27, an increase of 26.3% from ¥4,266,902,766.65 in Q1 2023[22] - The net cash flow from operating activities for Q1 2024 was -967,812,450.66, an improvement from -1,049,827,760.63 in Q1 2023, indicating a reduction in cash outflow[23] - Total cash inflow from operating activities was 5,418,972,198.98, compared to 4,297,279,608.79 in the previous year, reflecting a year-over-year increase of approximately 26%[23] - Cash outflow for operating activities totaled 6,386,784,649.64, up from 5,347,107,369.42, representing an increase of about 19%[23] - The ending balance of cash and cash equivalents was 2,314,796,103.80, slightly up from 2,246,829,026.59 in the previous year[24] Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 20,384[9] - The largest shareholder, Beijing Jianghe Source Holdings Co., Ltd., held 27.86% of the shares, with 153,410,000 shares pledged[9] Operational Insights - The company has not disclosed any significant new product developments or market expansion strategies during this reporting period[11] - There were no changes in the participation of major shareholders in financing or margin trading activities[11] - The company has not identified any related party transactions among its top shareholders[11] Costs and Expenses - Total operating costs for Q1 2024 were ¥3,932,336,074.73, up from ¥3,296,977,448.60 in Q1 2023, reflecting a growth of 19.3%[17] - The company reported a credit impairment loss of ¥107,470,778.42 in Q1 2024, compared to ¥84,243,759.21 in Q1 2023, an increase of 27.5%[19] - The company paid 716,137,958.07 in cash to employees, an increase from 591,054,584.10 in the previous year, reflecting a rise of approximately 21%[23] - The company’s cash outflow for financing activities increased significantly to 1,022,270,338.96 from 747,774,513.73, marking an increase of about 37%[24]

股票代码：601886 股票简称：江河集团 公告编号：临2024-019 江河创建集团股份有限公司 江河创建集团股份有限公司(下称"公司")建筑装饰板块 2024 年第一季度 累计中标金额约为人民币 51.89 亿元,同比增长 5.95%，其中幕墙系统中标额约 30.31 亿元，同比增长 0.27%,内装系统中标额约 21.58 亿元，同比增长 15.09%。 公司 2024 年第一季度累计承接光伏建筑项目（BIPV）约 0.5 亿元。 公司建筑装饰板块 2024 年第一季度中标金额及数量如下表所示： | 业务分类 | | 2024 年 1-3 月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 中标额 | 中标额同比涨 | 中标数量 | 中标数量同比涨 | | | （亿元） | 幅（%） | （个） | 幅（%） | | 幕墙系统 | 30.31 | 0.27 | 42 | 20.00 | | 内装系统 | 21.58 | 15.09 | 165 | 13.79 | | 合计 | 51.89 | 5.95 | 207 | 15.00 | 公司 2024 年第一季度无已签订 ...

证券代码：601886 证券简称：江河集团 公告编号：2024-018 江河创建集团股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 32 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 795,152,563 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 70.18 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会表决方式符合《公司法》及《公司章程》的规定，本次股东大 会由董事长刘载望先生主持。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 4 月 17 日 (二) 股东大会召开的地点：北京顺义区顺西南路艾迪公园 5 号楼一层会议室 (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席 ...

北京市天元律师事务所 关于江河创建集团股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见 京天股字（2024）第 137 号 致：江河创建集团股份有限公司 江河创建集团股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度股东大会（以 下简称"本次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议于 2024 年 4 月 17 日在北京市顺义区顺西南路艾迪公园 5 号楼一层会议室召开。北京 市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受公司聘任，指派本所律师参加本次股 东大会的现场会议，并根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大 会规则》"）以及《江河创建集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 等有关规定，就本次股东大会的召集、召开程序、出席现场会议人员的资格、召集 人资格、会议表决程序及表决结果等事项出具本法律意见。 为出具本法律意见，本所律师审查了《江河创建集团股份有限公司第六届董 事会第十四次会议决议公告》《江河创建集团股份有限公司第六届监事会第十二次 会议决议公告》《江河创建集团股份有限公司关于召开 2023 ...

股票代码：601886 股票简称：江河集团 公告编号：临2024-017 江河创建集团股份有限公司 江河创建集团股份有限公司董事会 2024 年 4 月 8 日 关于重大工程中标的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 江河创建集团股份有限公司(下称"公司")全资子公司北京江河幕墙系统工 程有限公司近日收到业主发来的北京商务中心区（CBD）核心区Z6地块项目（商 业办公）幕墙工程中标通知书，中标金额合计为人民币229,570,913.29元，约占 公司 2023 年度营业收入的1.10%。 该项目位于北京市朝阳区，幕墙总面积约12.77万平方米，预计总工期为384 天，项目高度约160米，建成后将成为北京商务中心区（CBD）重要的国际商务交 往平台。 特此公告。 ...

Investment Rating - The report assigns an "Outperform" rating for Jianghe Group, with a projected reasonable value range of 9.52 to 10.88 CNY for 2024, based on a P/E ratio of 14-16 times [3]. Core Views - Jianghe Group achieved a revenue of 20.954 billion CNY in 2023, representing a year-on-year growth of 16.05%. The net profit attributable to shareholders was 672 million CNY, up 36.89% year-on-year, while the net profit after deducting non-recurring items reached 694 million CNY, marking a significant increase of 142.13% [1][2]. - The company maintained its leading position in the building decoration industry, with new signed orders totaling 25.84 billion CNY in 2023, a 9.70% increase year-on-year. The curtain wall business accounted for 17.18 billion CNY of these orders, growing by 21.00% [1][3]. - The company is expanding its photovoltaic building business (BIPV), with a total of 1.37 billion CNY in new contracts, reflecting a year-on-year growth of 60.42%. Revenue from BIPV projects reached 704 million CNY, a remarkable increase of 309.30% [3]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, Jianghe Group's gross margin increased by 0.49 percentage points to 17.18%. The operating cash flow improved, with a net inflow of 861 million CNY, an increase of 1.014 billion CNY [2][4]. - The company reported a net profit margin of 3.55%, up 0.52 percentage points from the previous year [2]. Revenue Breakdown - The building decoration segment generated 19.9 billion CNY in revenue, growing by 16.47%, while the healthcare segment achieved 1.053 billion CNY, up 9.51% [1]. - Revenue from different regions showed varied performance: mainland China contributed 15.867 billion CNY (up 12.27%), while overseas revenue (excluding Hong Kong and Taiwan) surged by 115.11% to 2.825 billion CNY [1]. Future Projections - The forecast for 2024 and 2025 indicates expected earnings per share (EPS) of 0.68 CNY and 0.76 CNY, respectively, with a projected revenue of 23.05 billion CNY in 2024 [4][7].

股票代码：601886 股票简称：江河集团 公告编号：临2024-016 江河创建集团股份有限公司 关于持股5%以上股东进行部分股份质押续期的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 江河汇众还款来源包括公司分红、投资收益等。后续如出现平仓风险，上述股 东将采取包括补充质押、提前还款等措施应对上述风险，敬请投资者注意投资风险。 特此公告。 江河创建集团股份有限公司董事会 2024 年 3 月 29 日 1 重要内容提示: 北京江河汇众企业管理合伙企业（有限合伙）（下称"江河汇众"）持有江 河创建集团股份有限公司（下称"公司"）股份 15,613.76 万股，占公司总股本的 13.78%。截至本公告披露日，江河汇众持有公司股份已累计质押（含本次质押股份 数量）11,565 万股，已累计质押数量约占其所持公司股份总数的 74.07%，占公司总 股本的 10.21%。 公司持股 5%以上股东江河汇众与海通证券股份有限公司（下称"海通证券"） 于 2023 年 3 月 27 日办理了股份质押融资业务，详见公司披露的临 20 ...