2025 年 4 月 27 日 公司研究 2024 年收入微降，利润端承压，看好配套装备业务 ——景津装备（603279.SH）2024 年年报点评 要点 事件： 4 月 23 日景津装备发布 2024 年年报。2024 年公司实现营收 61.29 亿元， 同比-1.9%；实现归母净利润 8.48 亿元，同比-15.9%；实现扣非归母净利润 8.41 亿元，同比-14.8%。2024 年销售毛利率为 29.1%，同比-2.7pct。单季度来看， 2024Q4 公司实现营收 14.26 亿元，同比-11.0%，环比-9.6%；实现归母净利润 1.83 亿元，同比-31.8%，环比-11.2%；实现扣非归母净利润 1.9 亿元，同比 -26.2%，环比-7.1%。 点评：2024 年收入微降，利润端承压，现金流大幅改善。 2024 年公司营收同比下降 1.9%，主要由于 2024 年新能源客户设备需求减缓， 化工、环保等其他下游行业也缺乏较大订单增量；归母净利润同比下降 15.9%， 销售毛利率同比下滑 2.7pct，主要由于压滤机市场竞争加剧，公司主动调低产 品销售价格，压滤机产品销售收入及毛利降幅较大，导致公 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][8] Core Views - The company reported a revenue of 6.129 billion yuan in 2024, a decrease of 1.92% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 848 million yuan, down 15.86% year-on-year [5][6] - The company's cash flow has significantly improved, with net cash flow from operating activities reaching 1.041 billion yuan, an increase of 288.21% year-on-year [7] - The company is focusing on becoming a leading manufacturer of complete filtration equipment, with revenue from complete equipment increasing by 91.71% year-on-year to 806 million yuan [7] Company Overview - The latest closing price is 17.20 yuan, with a total market capitalization of 9.9 billion yuan [4] - The company has a debt-to-asset ratio of 48.5% and a price-to-earnings ratio of 11.54 [4] Financial Performance - The company's gross margin for 2024 was 29.06%, a decrease of 2.69 percentage points year-on-year [6] - The company expects revenues of 6.328 billion yuan, 6.949 billion yuan, and 7.539 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding net profits of 866 million yuan, 962 million yuan, and 1.061 billion yuan [8][10]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [2][8]. Core Insights - The company reported a revenue of 6.129 billion yuan in 2024, a decrease of 1.92% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 848 million yuan, down 15.86% year-on-year [5][6]. - The company's cash flow has significantly improved, with a net cash flow from operating activities of 1.041 billion yuan in 2024, an increase of 288.21% year-on-year [7]. - The company aims to become a world-leading manufacturer of complete filtration equipment, with a 91.71% year-on-year increase in revenue from complete equipment to 806 million yuan in 2024 [7]. Financial Performance Summary - In 2024, the company's gross profit margin was 29.06%, a decrease of 2.69 percentage points year-on-year [6]. - The company expects revenues of 6.328 billion, 6.949 billion, and 7.539 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, with year-on-year growth rates of 3.23%, 9.82%, and 8.48% [8][10]. - The projected net profit attributable to shareholders for 2025, 2026, and 2027 is 866 million, 962 million, and 1.061 billion yuan, with growth rates of 2.13%, 11.02%, and 10.32% [8][10].

按申万行业统计，景津装备所属的机械设备行业共有191家公司公布了2024年度分配方案，派现金额最 多的是中国中车，派现金额为60.27亿元，其次是三一重工、中联重科，派现金额分别为30.34亿元、 26.03亿元。（数据宝） 2024年度机械设备行业分红排名 | | 简称 | 每10股送转 | 每10股派现 | 派现金额（万 | 派现占净利润比例 | 股息率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （股） | （元） | 元） | （%） | （%） | | 601766 | 中国中 | 0.00 | 2.1 | 602700.00 | 48.65 | 2.86 | | 代码 | | | | | | | | 车 | | --- | 4月22日景津装备发布2024年度分配预案，拟10派4元（含税），预计派现金额合计为2.31亿元。派现额 占净利润比例为27.18%，以该股2024年度成交均价计算，股息率为2.01%。这是公司上市以来，累计第 8次派现。 公司上市以来历次分配方案一览 | 日期 | 分配方案 | 派现金额合计（亿元） | 股息率（%） ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东会类型和届次 证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2025-007 景津装备股份有限公司 关于召开2024年年度股东会的通知 2024年年度股东会 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 5 月 13 日 14 点 30 分 召开地点：德州经济开发区晶华路北首景津装备股份有限公司 1 厂区会议室 股东会召开日期：2025年5月13日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系 统 (二)股东会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方 式 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 13 日 至2025 年 5 月 13 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易时间段，即 9:1 ...

证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2025-004 景津装备股份有限公司 第四届监事会第十六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 监事会会议召开情况 景津装备股份有限公司(以下简称"公司")第四届监事会第十六次会议于 2025 年 4 月 21 日上午在德州经济开发区晶华路北首公司会议室以现场表决方式 召开，本次会议由公司监事会主席高俊荣女士主持。本次会议通知和材料已于 2025 年 4 月 11 日以专人送达方式发出。应出席本次会议的公司监事共三人，实 际出席本次会议的公司监事共三人。公司董事会秘书张大伟、证券事务代表刘文 君列席本次会议。本次会议的出席人数、召集、召开及表决程序均符合《中华人 民共和国公司法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的 相关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年度监事会工作报告的议案》； 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案需提交公司股东会审议。 （二）审议通过《关于公司 202 ...

证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2025-003 景津装备股份有限公司 第四届董事会第十七次会议决议公告 表决结果：同意票 6 票；反对票 0 票；弃权票 0 票。 本议案需提交公司股东会审议。 （二）审议通过《关于公司 2024 年度总经理工作报告的议案》； 表决结果：同意票 6 票；反对票 0 票；弃权票 0 票。 （三）审议通过《关于公司 2024 年度财务决算报告的议案》； 表决结果：同意票 6 票；反对票 0 票；弃权票 0 票。 公司董事会审计委员会事前已审议通过本议案，并同意提交公司董事会审议。 本议案需提交公司股东会审议。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 景津装备股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十七次会议于 2025 年 4 月 21 日上午在德州经济开发区晶华路北首公司会议室以现场表决方式 召开，本次会议由公司董事长姜桂廷先生主持。本次会议通知和材料已于 2025 年 4 月 11 日以专人送达或电子邮件方式发出。应出席本次会议的公司 ...

证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2025-005 景津装备股份有限公司 关于公司2024 年年度利润分配方案及2025 年 中期分红安排的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●每股分配比例：A 股每股派发现金红利 0.40 元（含税），不送红股，不实 施资本公积金转增股本。 ●景津装备股份有限公司（以下简称"公司"）本次利润分配以实施权益分 派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2024 年 12 月 31 日， 公司母公司报表中期末未分配利润为人民币 2,154,907,648.78 元。经董事会决 议，公司 2024 年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利 润。本次利润分配方案如下： 公司拟向全体股东每股派发现金红利 0.40 元（含税），本次利润分配不送红 股，不实施资本公积金转增股本。截至 2024 年 12 月 31 日，公司总股本 576,457,000 股，以 ...

景津装备股份有限公司 内部控制审计报告 众环审字（2025）0204329号 景津装备股份有限公司全体股东: 内部控制审计报告 众环审字（2025）0204329 号 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计了景 津装备股份有限公司（以下简称"景津装备公司"）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制 的有效性。 一、景津装备公司对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》 的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是景津装备公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意见, 并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 审计报告第1页共 2 页 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外,由于情况的变化 可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策和程序遵循的程度降低,根据内部控制审计结 果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为,景津装备股份有限公司于 2 ...

景津装备股份有限公司 审 计 报 告 众环审字（2025）0204327号 目 录 审计报告 | 财务报表 | | | --- | --- | | 合并资产负债表 | 1 | | 合并利润表 | 3 | | 合并现金流量表 | 4 | | 合并股东权益变动表 | 5 | | 资产负债表 | 7 | | 利润表 | 9 | | 现金流量表 | 10 | | 股东权益变动表 | 11 | | 财务报表附注 | 13 | | 财务报表附注补充资料 | 96 | 起始页码 审计 报告 众环审字(2025) 0204327 号 景津装备股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了景津装备股份有限公司(以下简称"景津装备公司")财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表，2024 年度的合并及公司利润表、合并及公司现金 流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 景津装备公司 2024年 12月 31 日合并及公司的财务状况以及 2024 年度合并及公司的经营成 果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 ...