南昌 深圳 北京 上海 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------|------------------------|-------|-------|-------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 5,168 | 4,185 | 4,444 | 4,822 | 5,353 | | 增长率 yoy （ % ） | 11.9 | -19.0 | 6.2 | 8.5 | 11.0 | | 归母净利润（百万元） | 1,461 | 1,125 | 1,077 | 1,203 | 1,421 | | 增长率 yoy （ % ） | -0.5 | -23.0 | -4.3 | 11.7 | 18.1 | | EPS 最新摊薄（元 / 股） | 20.28 | 15.62 | 14.95 | 16.70 | 19.72 | | 净资产收益率（ % ） | 41.6 | 27.8 | 21.3 ...

传媒 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 4 月 24 日 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 173.12 板块评级:强于大市 股价表现 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------|-----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 72.04 | | 流通股 ( 百万 ) | | 72.04 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 12,471.76 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 374.58 | | 主要股东 | | | | 卢竑岩 | | 29.72 | | 资料来源：公司公告， Wind | ，中银证券 | | | 以 2024 年 4 月 23 日收市价为标准 | | | 吉比特 支撑评级的要点 603444.SH (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (28.3) (20.5) (15.5) (67.6) (68%) (54%) (40%) (25%) (11%) 4% Apr-23 ...

[Table_ReportType] 公司点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------|------------------------------|----------------------------------------------------------|----------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------| | | [Table_Header] 公司点评●游戏 | | | 2024 | 年 ...

证券研究报告·公司点评报告·游戏Ⅱ 2024 年一季报点评：业绩符合预期，静待新 游周期开启 2024 年 04 月 23 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|--------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 5,168 | 4,185 | 4,198 | 4,558 | 4,847 | | 同比（ % ） | 11.88 | (19.02) | 0.31 | 8.59 | 6.33 | | 归母净利润（百万元） | 1,461 | 1,125 | 1,068 | 1,145 | 1,233 | | 同比（ % ） | (0.52) | (22.98) | (5.04) | 7.17 | 7.71 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 20.28 | 15.62 | 14.83 | 15.89 | 1 ...

Financial Performance - The net profit attributable to shareholders for Q1 2024 was ¥253,363,007.32, representing a decrease of 17.35% year-on-year [23]. - The company's operating income for Q1 2024 was ¥927,265,003.93, down 18.97% compared to the same period last year [23]. - The adjusted net profit attributable to shareholders decreased by 33.54% year-on-year, reflecting the exclusion of foreign exchange fluctuations and investment business impacts [31]. - The net profit attributable to shareholders in Q1 2024 was ¥253,363,007.32, down from ¥265,809,989.20 in Q4 2023 [52]. - The company's operating profit for Q1 2024 was CNY 350,099,319.91, compared to CNY 457,269,364.84 in Q1 2023, indicating a decline of approximately 23.4% [73]. - Total revenue from sales and services received in Q1 2024 was CNY 982,001,615.01, down from CNY 1,173,421,177.05 in Q1 2023, a decrease of about 16.3% [75]. - Operating profit for Q1 2024 was $125.97 million, a decrease of 48.7% compared to $245.85 million in Q1 2023 [112]. - Total profit for Q1 2024 was $125.84 million, down 48.7% from $245.68 million in Q1 2023 [112]. - Net profit for Q1 2024 was $117.53 million, a decline of 50.0% compared to $234.98 million in Q1 2023 [112]. - Comprehensive income for Q1 2024 totaled $117.53 million, a decrease of 50.0% from $234.98 million in Q1 2023 [112]. Assets and Liabilities - As of March 31, 2024, the total assets of the company reached ¥7,008,738,260.96, an increase of 5.60% compared to the end of 2023 [8]. - The total equity attributable to shareholders increased to ¥4,706,365,226.48, a rise of 5.43% compared to the end of 2023 [8]. - The total liabilities increased to CNY 1,472,962,732.57 as of March 31, 2024, compared to CNY 1,389,162,790.66 as of December 31, 2023, reflecting a growth of approximately 6% [68]. - The company's total current liabilities decreased to CNY 145,010,228.96 as of March 31, 2024, from CNY 160,613,605.92 at the end of 2023, a reduction of about 9.7% [103]. - The company's total equity increased to CNY 3,161,693,873.02 as of March 31, 2024, compared to CNY 3,058,413,227.25 at the end of 2023, reflecting a growth of about 3.4% [105]. Cash Flow - The net cash flow from operating activities decreased by ¥15,015,700 (6.11%) year-on-year, with cash inflows down by ¥209 million (16.98%) and cash outflows down by ¥194 million (19.69%) [13]. - The net cash flow from operating activities in Q1 2024 was ¥230,570,533.67, a decrease from ¥360,941,898.80 in Q4 2023, primarily due to year-end bonuses paid [52][54]. - The net cash flow from financing activities decreased by 67.83% year-on-year, totaling approximately -¥17.83 million, due to share buybacks [39]. - Cash and cash equivalents as of March 31, 2024, were ¥2,332,338,242.26, down from ¥2,397,018,382.09 at the end of 2023 [65]. - Cash inflow from investment activities in Q1 2024 was ¥1,254,215,656.10, compared to ¥861,835,021.78 in Q1 2023, representing a significant increase [98]. - Net cash flow from investment activities was -¥287,984,114.19 in Q1 2024, an improvement from -¥320,808,524.32 in Q1 2023 [98]. Revenue and Expenses - The company's first quarter revenue from the "Wandao" online game increased compared to the previous quarter [33]. - Several new products launched in the first quarter, including "Immortal Family" and "Monster Never Cry (European and American version)," contributing to incremental revenue [33]. - The company launched new games in Q1 2024, including "Immortal Family" and "Monster Never Cry (European and American version)," contributing to deferred revenue recognition [15]. - The company's financial expenses decreased by 520.45% year-on-year, attributed to gains from exchange rate fluctuations [56]. - Total operating costs for Q1 2024 were ¥648,112,427.82, down 15.34% from ¥765,468,516.49 in Q1 2023 [93]. - R&D expenses increased to ¥185,749,976.17 in Q1 2024, up 6.93% from ¥174,402,217.35 in Q1 2023 [93]. - The company reported a decrease in sales expenses to ¥293,654,313.14 in Q1 2024, down from ¥354,391,066.60 in Q1 2023, indicating a reduction of 17.09% [93]. Market and Growth Strategy - The company plans to continue expanding its market presence and developing new products to drive future growth [35]. - The company is focusing on expanding its market presence and enhancing product offerings through new game releases and promotional events [52]. - The overseas game business generated total revenue of ¥139 million in Q1 2024, a significant increase of 146.68% year-on-year [25]. Employee and Compensation - The average monthly employee count increased to approximately 1,472, up about 180 employees (13.93%) year-on-year, with a notable increase in R&D personnel [26]. - The company reported a decrease in the average employee compensation due to reduced performance-based bonuses, despite an overall increase in related expenses [28].

股东大会自由讨论环节发言纪要 厦门吉比特网络技术股份有限公司 2023 年年度股东大会自由讨论环节发言纪要 时间：2024 年 4 月 18 日 地点：深圳市南山区龙珠四路 2 号方大城 T2 栋公司会议室 参会人员：董事长兼总经理卢竑岩，副董事长陈拓琳，董事翟健，董事兼副总 经理高岩，独立董事鲍卉芳、梁燕华、吴益兵；监事会主席陈艺伟，职工代表 监事吴培治，监事黄淑玲；副总经理兼财务总监林佳金，副总经理兼董事会秘 书梁丽莉；北京市海问（深圳）律师事务所律师；股东及股东代表 纪要： 1. 关于放置品类的游戏，想了解下关于竞争的问题，例如公司产品《一念逍遥》 2021 年的时候表现得非常好，2022 年也非常稳，2023 年开始下滑，原因我觉 得是不是有受到小游戏的影响，因为小游戏在放置这个方向上有更多的竞争对 手？此外，虽然公司的《勇者与装备》也马上转向小游戏，但后面的储备产品 好像也没有再提小游戏了，请问公司在小游戏的放置品类这个方向上还有没有 布局？ 卢竑岩：首先我认为《一念逍遥》2023 年业绩下滑和来自于小游戏的竞争 是有关系的，而且关系应该不小，但这个是比较主观的判断，因为放置类游戏 本身比较轻松，小 ...

呼唤更多力变、精变、准变！ 作者：乔治 编辑：吴晗 风品：可乐 来源：铑财——铑财研究院 高分红、高成长，吉比特向有“游戏茅”美称。 然而最新亮相的2023年报，却向各方透出几分寒意：2023年营收41.85亿元，同比下降19.02%，归母净利11.25亿元，同比下降22.98%，录得上市以来首次营 利双降，经营净现金流也下降32.35%至11.86亿元。 要知道，2017年上市以来，企业营利一直双位数增速，何以神勇不再？ 4月10日，国信证券发布研报，维持吉比特买入评级。同时，海通证券、中金公司等最新研报也给予“增持”、“买入”等评级，对公司游戏自研力及新游表现 看好。 可截止4月18日，吉比特收盘价仅172.70元，较开年的245元累跌约三成，较2023年4月的580元高点累跌超7成。热捧与冷意交织，“游戏茅”价值底色几何？ 市场在踌躇什么？何消业绩股价双压呢？ 01 净利率五年连降 探索精细化新路 LAOCAI 还是基本面说话。 财报显示，吉特比有三大业务，一是授权运营：公司作为游戏研发商，将产品授权给第三方代理发行，收入仅确认研发商分成部分；二是自主运营：将自研 或代理产品，通过旗下雷霆游戏发行，确认 ...

本所律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责的精神，对与 出具本法律意见书有关的资料和事实进行了核查和验证，现发表法律意见如下： 海问律师事务所 HAIWEN & PARTNERS 北京市海问（深圳）律师事务所 北京市海问（深圳）律师事务所 关于厦门吉比特网络技术股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 致：厦门吉比特网络技术股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》（以下统称"有 关法律"）及《厦门吉比特网络技术股份有限公司章程》（以下称"公司章程"） 的规定，北京市海问（深圳）律师事务所（以下称"本所"）受厦门吉比特网络 技术股份有限公司（以下称"公司"）的委托，指派本所律师列席 2024 年 4 月 18 日召开的公司 2023 年年度股东大会（以下称"本次会议"），对本次会议召开的 合法性进行见证，并依法出具本法律意见书。 在本法律意见书中，本所律师仅对本次会议召集和召开的程序、出席本次会 议现场会议人员的资格及表决程序是否符合有关法律和公司章程的规定以及本 次会议审议议案的表决结果是否有效发表意见，并不对本次会议所审议议案的内 容以及该等议案所表述的事实 ...

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-018 厦门吉比特网络技术股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 4 月 18 日 （二） 股东大会召开的地点：深圳市南山区龙珠四路 2 号方大城 T2 栋公司 会议室 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 45 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 33,603,865 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 份总数（已扣除公司回购专户股份数）的比例（%） | 46.7857 | （四）表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情 况等。 本次会议由董事长卢竑岩先生主持，会议的召集、召开及表决方式符合 《公司法》《公司章程》及相关法律法规的规定。 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、 公司在任董事 ...

进入 24 年，《一念逍遥》、《问道》经典手游整体排名趋势稳定，有望稳固流 水表现，为公司 24 年业绩打造基本盘。根据七麦数据，《一念逍遥》、《问道》 截至 24 年 4 月 11 日，在 iphone 畅销榜排名整体止跌趋稳。 资料来源：七麦数据 资料来源：七麦数据 2023 年下半年不分红，23 年股东回报低于 22 年。公司考虑研发投入持续加大、 核心产品流水有所下滑。及后续储备项目可能的发行投入、海外业务发展资金需 要、回购计划执行资金需求等，公司不进行 23 年度现金分红。23 年全年（23H1 分红）共分红 5.04 亿（占全年利润 44.82%），较 22 年 10 亿元有所下降。 风险提示：游戏市场竞争激烈、新上线游戏表现不佳、行业政策风险、投放费用 超预期风险。 吉比特（603444.SH） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------|--------|------------|--------------------------------------- ...