所属行业：传媒/游戏Ⅱ 当前价格(元)：192.29 后续储备产品丰富，期待新品贡献增量。公司在 23 年 12 月发布了《超进化物语 2》《皮卡堂之梦想起源》，在 24 年 Q1 发布了《不朽家族》《神州千食舫》，在 4 月 1 日发布《航海王：梦想指针》后续有望贡献增量收入和利润。除此之外，公司代 理产品储备有《亿万光年》、《封神幻想世界》、《王都创世录》等产品有望于 24 年 内上线。公司自研产品储备有《杖剑传说》（原《代号 M88》）、《代号 M72》、《代 号 M11》、《最强城堡》等。 公司点评 吉比特（603444.SH） 1.《吉比特（603444.SH）首次覆盖报 告：创意驱动研发、精品长线运营，随 机性与确定性的对冲》，2024.1.4 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------|----------------------|-------|-------------------------------|-------|-------|--- ...

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买入(维持评级) 4 月 23 日，公司发布 24 年一季报，Q1 营收 9.3 亿元，同降 19.0%，归母净利 2.5 亿，同降 17.4%，扣非归母 2.0 亿，同降 29.5%。 经营分析 收入：主力产品同比下滑但环比增长，新游贡献增量。Q1 收 入同、环比-19%、+5.6%，同降主要系主力产品收入下滑，新游体 量相对较小，增量贡献有限，且部分流水摊销递延，但环比已企 稳。1）主力产品：Q1《问道》端游收入同、环比均有所增长，《问 道手游》收入同比减少，《一念逍遥（大陆版）》收入同比降幅较 大，但这两款游戏收入环比均略增，主要系整体企稳及新年服、 周年庆等活动的拉动。2）其他：《飞吧龙骑士》23 年 8 月上线， 同比贡献增量；《奥比岛：梦想国度》22 年 7 月上线，收入贡献同 比减少；《超进化物语 2》、《皮卡堂之梦想起源》23 年 12 月上线， 《不朽家族》《神州千食舫》1Q24 上线，Q1 均贡献增量；境外游 戏收入同比+146.7%至 1.4 亿元，Q1 境外主要发行了《飞吧龙骑士》 《Monster Never Cry》及《Outpost:Infinity Siege》贡献增量。 盈利 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company, with a target price of 252.36 CNY per share, based on an 18x PE ratio [11][27]. Core Insights - The company's revenue for 2023 is projected at 4.185 billion CNY, a decline of 19.02% year-on-year, with a net profit of 1.125 billion CNY, down 22.98% year-on-year [26]. - In Q1 2024, the company achieved a revenue of 0.927 billion CNY, a year-on-year decrease of 18.97%, but a quarter-on-quarter increase of 5.60% [26][27]. - The company has a rich product pipeline, with multiple new games expected to launch in 2024, which is anticipated to stabilize revenue from core products [15][27]. Financial Summary - Revenue projections for 2024, 2025, and 2026 are 4.096 billion CNY, 4.580 billion CNY, and 5.072 billion CNY, respectively, with growth rates of -2.12%, 11.81%, and 10.75% [19][27]. - Net profit forecasts for the same years are 1.010 billion CNY, 1.160 billion CNY, and 1.277 billion CNY, with corresponding growth rates of -10.23%, 14.89%, and 10.05% [19][27]. - The diluted earnings per share for 2024, 2025, and 2026 are projected at 14.02 CNY, 16.11 CNY, and 17.73 CNY, respectively [19][27].

传媒 ——吉比特(603444)季报点评 第 1 页 / 共 5 页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 盈利预测与投资建议：《问道手游》于 4 月开启 8 周年活动，在 iOS 畅销榜排名最高上升至第 10 名，有望带动流水和利润增加。新上 线的游戏在经历前期投入阶段后或释放增量利润。根据公司年报， 公司目前仍有较多的产品储备如《亿万光年》、《封神幻想世界》等 值得关注。预计 2024-2026 年 EPS 分别为 14.96 元、16.82 元和 17.90 元，按照 4 月 30 日收盘价 195.65 元，对应 PE 为 13.08 倍、 11.63 倍和 10.93 倍，维持"增持"投资评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|--------|-------|-------|-------| | | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 5,168 | 4,185 | 4,21 ...

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-019 厦门吉比特网络技术股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 回购方案首次披露日 2023/12/28 回购方案实施期限 2023/12/27~ 2024/12/26 预计回购金额 50,000,000.00 元~100,000,000.00 元 回购用途 □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 □为维护公司价值及股东权益 累计已回购股数 226,000 股 累计已回购股数占总股本比例 0.3137% 累计已回购金额 41,878,369.00 元 实际回购价格区间 167.01 元/股~214.27 元/股 重要内容提示： 一、 回购股份的基本情况 2023 年 12 月 27 日，公司召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关于 以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。公司拟使用不低于人民币 5,000.00 万元（含）且不超过人民币 10,000.00 万元（ ...

公司研究丨点评报告丨吉比特（603444.SH） [Table_Title] 24Q1 业绩点评：核心产品流水环增，关注 Q2 存量产品表现和新游业绩释放情况 丨证券研究报告丨 [Table_Author] 高超 范超 杨云祺 吉比特（603444.SH） cjzqdt11111 [Table_Summary2] 事件描述 ⚫ 重点产品流水环比回升，24Q1 收入重回环比增长区间 1）由于 24Q1 上线数款新品且存量游戏持续运营迭代，销售费用环比增加 0.67 亿至 2.94 亿，亦带动销售费用率同比+0.7pct/环比+5.8pct 至 31.7%；2）新产品研发进展积极，人 员持续投入，24Q1 公司月均人数同比+14%至 1472 人，带动研发费用同比+6.5%，研发 费用率亦同环比提升至 20%+；3）投资收益及汇率波动对 Q1 业绩造成影响，此外摊销 余额增加约 0.88 亿元和政府补助同比减少近 2000 万元亦部分负向影响 Q1 业绩。 1）受新版本运营活动等因素影响，《问道手游》《一念逍遥》24Q1 表现稳健并实现环比 回升，预计存量产品在长线运营及费用优化下将持续释放业绩； ⚫ 盈利预测与 ...

电脑游戏带来的相当于公司已经收款但尚未在会计上进行确认收入的一个金额那以上是财务数据的一个简单情况那接下来说一下主要产品的一个经营状况 首先是温道端游那这款运营了18年的产品最近几年的一个整体运营情况业绩情况都是非常稳健的那么24年的秋衣它的收入和利润它不管是重比还是缓比都是有所增加的这个是温道端游的情况 第二款产品介绍一下问道手游那么问道手游在QE的一个营销支出收入利润同比23年的QE都是有所减少的 但是晚比23年的一个Q4收入是小幅的一个增加那么整体的一个状态是起稳的状态也就是温道手游在23年的下半年呢有一个下降的一个趋势那么在24年的Q1对比23年的Q4整体是起稳状态一念逍遥国内版本呢Q1的话 营销支出、收入和利润同比二、三年的QE都是有大幅的下降但同样是缓比休市的话收入是有小幅的增加而这个大幅的下降平时大家经常问多大幅度对于大幅大家可以理解为说超过50% 那第四个产品是问到手游的奥比导手游那奥比导手游是二二年七月上线今年二四年QE同比二三年的QE收入和利润也是有比较明显的一个下降那以上介绍了对本期的一个利润影响比较明显的一个老产品情况我们也再说一下二三年底到目前QE上线的新产品的情况 包括不朽家族、神 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Insights - The company's revenue for Q1 2024 was 927 million yuan, a year-on-year decrease of 18.97%. The net profit attributable to the parent company was 253 million yuan, down 17.35% year-on-year. The net profit excluding non-recurring items was 198 million yuan, a decline of 29.54% year-on-year [1] - Core product revenues have stabilized, with games like "Wandao Mobile" and "Yinian Xiaoyao" experiencing natural declines in revenue during their lifecycle. The online game "Fei Ba Long Qi Shi" launched in August 2023 has reached breakeven. New games launched at the end of 2023 and in Q1 2024 are expected to contribute to revenue growth, although they have not yet turned profitable due to mismatched revenues and expenses [1] - The overseas segment has shown strong growth, with Q1 2024 overseas revenue reaching 139 million yuan, a year-on-year increase of 146.68%. New games launched overseas include "Fei Ba Long Qi Shi (Overseas Version)" and "Monster Never Cry (European and American Version)" [1] Financial Projections - Revenue projections for 2024-2026 are 3.992 billion yuan, 4.425 billion yuan, and 4.949 billion yuan, with year-on-year growth rates of -4.6%, 10.8%, and 11.9% respectively. Net profit attributable to the parent company is projected to be 1.075 billion yuan, 1.209 billion yuan, and 1.356 billion yuan, with year-on-year growth rates of -4.4%, 12.4%, and 12.2% respectively [1][4] - The company's gross margin is expected to remain stable around 88.2% to 88.6% over the forecast period [4] - The price-to-earnings ratio (P/E) is projected to decrease from 11.54 in 2024 to 9.15 in 2026, indicating a potentially attractive valuation as earnings recover [4]

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating, expecting the stock price to outperform the market by over 10% in the next 12 months [1]. Core Insights - The report highlights that the company's revenue for Q1 2024 is projected to be 9.27 billion yuan, with a year-over-year decline of 18.97% but a quarter-over-quarter increase of 5.6%. The gross margin is noted at 89.24%, showing a slight improvement [32]. - The company is expected to have a net profit of 1.25 billion yuan in 2024, with a forecasted net profit growth rate of 19.5% in 2025 [10][16]. - The report anticipates that the upcoming product launches will contribute positively to revenue, particularly with the celebration of the eighth anniversary of the game "Wandao" [8][9]. Financial Summary - The company's projected financials include: - Revenue: 5,168 million yuan in 2022, with a forecast of 4,185 million yuan in 2023, and expected to recover to 4,688 million yuan by 2026 [10][15]. - EBITDA: 2,305 million yuan in 2022, declining to 1,722 million yuan in 2023, with a gradual recovery expected thereafter [10][15]. - Net profit: 1,461 million yuan in 2023, with projections of 1,125 million yuan in 2024 and 1,312 million yuan in 2026 [10][15]. - The report provides a reasonable value estimate of 252.54 yuan per share based on a 18x PE valuation for 2024 [8][29].