证券代码:603725 证券简称:天安新材 广东天安新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:TA2024-003 投资者关系 √特定对象调研 □分析师会议 活动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他 参与单位名称 申万宏源、鹏华基金、创金合信、广发证券、太和致 远、安和资本 时间 2024 年 7 月 12 日 地点 广东天安新材料股份有限公司鹰创园鹰牌展馆 上市公司接待 董事长、总经理吴启超 人员姓名 董事、副总经理、董事会秘书曾艳华 投资者关系活 一、公司展厅参观,介绍公司产品应用及商业模式 动主要内容介 二、公司董事长、总经理介绍公司成长历程和发展战 绍 略等基本情况 三、与投资者进行交流,主要内容如下: (一)2024 上半年公司的经营情况如何? 证券代码:603725 证券简称:天安新材 2024 年上半年,公司预计实现归母净利润约 5,020 万元到 5,760 万元,同比增长约 35%到 55%;预计实现扣非归母净利润约 4,850 万元到 5,400 万元,同比增长约 100%到 123%。上半年, 在建筑陶瓷市场有效需求整体偏弱、行业竞争加剧的 ...

证 券 研 究 报 告 | --- | --- | |-----------------------------|------------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 07 月 09 日 | | 收盘价（元） | 6.27 | | 一年内最高 / | 14.02/5.68 | | 市净率 | 2.6 | | 息率（分红/股价） | 2.71 | | 流通 A 股市值（百万元） | 1,797 | | 上证指数/深证成指 | 2,959.37/8,705.94 | | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | 相关研究 基础化工 ——2024 年半年度业绩预增公告点评：业务多点开花， 推动利润高增 一年内股价与大盘对比走势： 《天安新材（603725）深度： 鹰牌重焕新 生，新老业务融合，发力装配式内装》 2024/06/24 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|--------|-------|-------|-------| | | 2023 | ...

证券研究报告·公司点评报告·化学制品 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2716 | 3142 | 3609 | 4060 | 4527 | | 同比（ % ） | 31.56 | 15.67 | 14.86 | 12.49 | 11.50 | | 归母净利润（百万元） | (165.47) | 120.95 | 159.37 | 187.51 | 228.26 | | 同比（ % ） | (186.75) | 173.09 | 31.77 | 17.66 | 21.73 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | (0.54) | 0.40 | 0.52 | 0.62 | 0.75 | | P/E （现价 & 最新摊薄） | —— | 15.80 | ...

证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2024-054 广东天安新材料股份有限公司 （一）2024 年 4 月 12 日，公司首次实施回购股份，并于 2024 年 4 月 13 日披 露了首次回购股份情况，具体内容详见公司于 2024 年 4 月 13 日在上海证券交易 所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的 公告》（公告编号：2024-038）。 （二）截至本公告披露日，公司完成回购，已实际通过集中竞价交易方式累 计回购公司股份 3,650,320 股，占公司总股本的比例为 1.1974%，回购成交最高价 为 10.23 元/股（2023 年度权益分派除权除息前回购价格上限为 14 元/股），最低价 为 6.17 元/股，交易总金额为 30,027,578.60 元（不含交易费用）。 关于股份回购实施结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/19 | | | | | | -- ...

证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2024-053 2024 年半年度业绩预增公告 重要内容提示 2、预计 2024 年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利 润约 4,850 万元到 5,400 万元，与上年同期相比，将增加 2,428.14 万元到 2,978.14 万元，同比增长约 100%到 123%。 （一）业绩预告期间 （二）业绩预告情况 （三）本次业绩预告仅为公司财务部门初步测算结果，未经注册会计师审计。 广东天安新材料股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1、广东天安新材料股份有限公司（以下简称"公司"）预计 2024 年半年度 实现归属于上市公司股东的净利润约5,020万元到5,760万元，与上年同期相比， 将增加 1,303.30 万元到 2,043.30 万元，同比增长约 35%到 55%。 一、本期业绩预告情况 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 1、经财务部门初步测算，预计 2024 年半年度实现归属于上市公司股东 ...

请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资人晚上好,我是声望新宫的分析师温宇晨,今天由我来向大家推荐天安新彩这家公司。这家公司它是属于一个并购之后底部反转, 切入整装业务之后天花板比较高的这样一个标的目前整体上地产链的行业比较悲观但是我们还是看好公司的二法一方面中短期去看好它收购的这个银牌投资资产的这个利润率的弹性它采用这个轻资产的打法能够同时对这个内部的管理层有效的进行一个激励而实现这个利润率的一个底部反转 然后长期呢,我们看好他所进军的这个装配室内装的这个他采用的这个这个装配室内装是一个全新的整装模式在渗透率在B端和C端都能够得到一个非常有效的提升未来这个天花板比较高 下面我来具体的说一下它的这个核心的推荐逻辑,它主要是以三个部分三块业务的进行一个驱动的,首先这个啊,汽车传统的车,汽车内饰业务是它稳健的一个增长基石啊,未来的增长的一个。 Kager大概能在10到15的这样一个区间,它在这 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 2024 年 07 月 03 日 08:29 请参会人员务必注意，本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考。任何机构或个人不得以 任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发，请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话 会议纪要，任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为。申万宏源研究保留追究泄露转 发者法律责任新的权利。 天安新材 20240702_原文 发言人 00:00 发言人 00:35 各位投资人晚上好，我是申万轻工的分析师魏雨晨。今天由我来向大家推荐天安新材这家公司。 这家公司它是属于一个底部并购之后底部反转，然后以及切入整装业务之后天花板比较高的这 样一个标记。目前整体上地产链的行业比较悲观，但是我们还是看好公司的阿尔一方面中短期 去看好他收购的这个鹰牌陶瓷资产的这个利润率的弹性。它采用这个轻资产的打法，能够对同 时对这个内部的管理层有效的进行一个激励，实现这个利润率的一个底部反转。然后长期我们 看好它所进军的这个装配式内装的这个里，它采用的这个装配式内装是一个全新的整装模式， 在渗透率在 B 端和 C 端都能够得到一个非常有效的提升，未来这 ...

请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为声望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资人晚上好我是声望新宫的分析师魏雨晨今天由我来向大家推荐天安星财这家公司这家公司它是属于一个并购之后底部反转 切入整装业务之后天花板比较高的这样一个标的目前整体上地产链的行业比较悲观但是我们还是看好公司的二法一方面呢中短期去看好他收购的这个银牌投资资产的这个利润率的弹性他采用这个新资产的打法能够同时对这个内部的管理层有效的进行一个激励而实现这个利润率的一个底部反转 长期我们看好他所进军的装配室内装的装配室内装是一个全新的整装模式在渗透率在B端和C端都能够得到一个非常有效的提升未来这个天花板会比较高 下面我来具体的说一下它的这个核心的推荐逻辑它主要是以三个部分三块业务的进行一个驱动首先这个企业企业企业企业企业企业企业企业企业企业企业 一个Tiger大概能在10到15的这样一个区间,它在这个汽车内饰行业中所沉淀的这个制造和技术能力,也能够有效的去应用到其他 ...

证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2024-052 广东天安新材料股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 因实施 2023 年年度权益分派，2024 年 6 月 7 日本次回购股份价格上限由人 民币 14 元/股（含本数）调整为人民币 9.91 元/股（含本数）。具体内容详见公司 于 2024 年 6 月 1 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于权益 分派后调整回购股份价格上限的公告》（公告编号：2024-048）。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/19 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 年 月 月 2024 2 | 18 | 日~2025 | 年 | 2 | 17 | 日 | | 预计回购金额 | 万元 3,000 万元~6,000 | | | | | | | | 回购 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, indicating a positive outlook for its future performance [148][115]. Core Insights - The company has successfully transformed its business model by integrating various segments, including building ceramics and home decoration, to create a comprehensive home furnishing ecosystem [4][115]. - The automotive interior segment has shown robust growth, with a revenue increase of 15.5% in 2023, driven by expanding partnerships with new energy vehicle manufacturers [189][115]. - The company has adopted a light-asset model through outsourcing production, which allows for rapid market expansion and improved supply chain efficiency [30][115]. Summary by Sections Investment Rating and Valuation - The company is expected to achieve a net profit of 1.52 billion, 2.13 billion, and 2.85 billion yuan for the years 2024 to 2026, representing year-on-year growth rates of 25.8%, 39.9%, and 33.7% respectively [58][115]. - The report utilizes a PEG ratio of 0.6 for valuation, suggesting significant upside potential in the company's market value [59][115]. Company Overview - The company has a stable shareholding structure, with the largest shareholder holding over 30% of the shares, ensuring strong management control [180][115]. - The management team is experienced and has a proven track record in driving strategic transformations within the company [182][115]. Market Performance - In 2023, the company reported a total revenue of 31.4 billion yuan, a year-on-year increase of 15.7%, with significant contributions from the building ceramics and automotive interior segments [146][115]. - The gross margin for 2023 was 22.4%, reflecting an improvement of 1.8 percentage points compared to the previous year [147][115]. Strategic Initiatives - The company is focusing on the integration of its product lines, moving from a single ceramic product offering to a diversified range that includes tiles, wall panels, and flooring [76][115]. - The report highlights the company's commitment to innovation in product development, particularly in the application of automotive interior technologies to enhance the efficiency and environmental sustainability of its home decoration products [90][115]. Industry Context - The building ceramics industry is currently undergoing a phase of capacity clearing, with a focus on cost control and efficiency as key competitive factors [31][115]. - The overall market for home decoration and renovation is projected to grow significantly, driven by increasing demand for integrated solutions and sustainable materials [84][115].