公司报告 | 年报点评报告 顾家家居（603816） 证券研究报告 2024年05月 06日 投资评级 内外销结构成长，供应链能力优化 行业 轻工制造/家居用品 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 35.2元 公司发布2023年年报及2024年一季报 目标价格 元 24Q1 收入 43.5 亿，同比+10.0%，预计剔除剥离天禧家居的影响后收入增 速更高；归母净利润4.2亿，同比+5.0%，扣非归母净利润3.8亿，同比+10.3%， 基本数据 非经主要系政府补助同比减少影响。 A股总股本(百万股) 821.89 23Q4 收入50.8 亿，同比+19.5%，归母净利润 5.05 亿，同比+23.5%，扣非 流通A股股本(百万股) 821.89 归母净利润4.2 亿，同比+58.3%；23年收入192.1亿，同比+6.7%，归母净 A股总市值(百万元) 28,930.58 利润20.1亿，同比+10.7%，扣非归母净利润17.8 亿，同比+15.3%。 流通A股市值(百万元) 28,930.58 公司2023年度拟派发现金红利11.3亿元(含税)，分红比例56.3%。 每股净资产(元) 12.14 资产负债 ...

证券研究报告 | 2024年05月06日 顾家家居（603816.SH） 买入 2023 年年报&2024 年一季报点评： 收入表现稳健，提效降本驱动盈利提升 核心观点 公司研究·财报点评 以效率赢增长，经营业绩实现稳步提升。2023年公司营收192.1亿/+6.8%， 轻工制造·家居用品 归母净利润20.1亿/+10.7%，扣非归母净利润17.8亿/+15.3%；2023Q4收入 证券分析师：陈伟奇 证券分析师：王兆康 50.8亿/+19.5%，归母净利润5.1亿/+23.5%，扣非归母净利润4.2亿/+58.3%； 0755-81982606 0755-81983063 chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cn 2024Q1收入43.5亿/+10.0%，归母净利润4.2亿/+5.0%，扣非归母净利润 S0980520110004 S0980520120004 3.8亿/+10.3%。2023年公司变革精进、精准聚焦，全年进攻基调不变，实 证券分析师：邹会阳 联系人：李晶 现了稳定性增长；2024Q1内贸受剥离天禧派影响、海外产能转移有一定拖累， 0755-8 ...

上 市 公 司 轻工制造 2024 年05月 05 日 公 顾家家居 (603816) 司 研 究 ——2023 年报及 2024 年一季报点评：内贸高潜品类发 公 司 力，长期体系能力搭建效果显现；外贸延续高增，盈利能 点 评 力持续提升 报告原因：有业绩公布需要点评 投资要点： 证 买入 （维持） 券  公司公告 2023 年报及 2024 年一季报，业绩表现符合预期。2023 年实现收入 192.12 研 亿元，同比增长6.7%，归母净利20.06亿元，同比增长10.7%，扣非净利润17.81亿元， 究 同比增长15.3%；2023Q4单季收入50.76亿元，同比增长19.5%，归母净利润5.05亿 报 市场数据： 2024年04月30日 元，同比增长23.5%，扣非净利润4.16亿元，同比增长58.3%；2024Q1实现收入43.5 告 收盘价（元） 33.39 一年内最高/最低（元） 46.41/31.1 亿元，同比增长 10%，归母净利 4.2亿元，同比增长 5%，扣非净利润 3.76亿元，同比 市净率 2.8 增长10.3%。每10股派发现金红利13.90元，分红率56.3%，当前股价对应股息 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 林纸产品/原材料 [ Table_Main[顾ITnaf 家bol]e 家_Ti居tle]( 603816) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 高潜品类增长稳健，外贸打开增长空间 目标价格： 45.64 上次预测： 45.87 公 ——顾家家居2023 年报及2024 年一季报点评 当前价格： 33.39 司 刘佳昆(分析师) 王佳(分析师) 2024.05.05 更 021-38038184 010-83939781 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 liujiakun029641@gtjas.com wangjia025750@gtjas.com 证书编号 S0880524040004 S0880524010001 52周内股价区间（元） 31.64-45.30 报 总市值（百万元） 27,443 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 822/822 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司经营稳健，2023年及2024Q1业绩符合预期，三大高潜品类持续增长，外销打开 流通股比例 100% 增长空间，有 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 05月 03日 （维持） 证券研究报告•23年年报及 24年一季报点评 当前价： 33.39元 顾家家居（603816） 轻工制造 目标价： ——元（6个月） 注重提效修炼内功，业绩增长稳健 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab业le绩_S摘u要mm：公ar司y]发 布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收192.1 [分Ta析bl师e_：Au蔡th欣or ] 亿元，同比+6.7%；实现归母净利润20.1亿元，同比+10.7%；实现扣非净利润 执业证号：S1250517080002 17.8亿元，同比+15.3%。单季度来看，2023Q4公司实现营收50.8亿元，同比 电话：023-67511807 +19.5％；实现归母净利润 5 亿元，同比+23.5%；实现扣非后归母净利润 4.2 邮箱：cxin@swsc.com.cn 亿元，同比+58.3%。2024Q1公司实现营收 43.5亿元，同比+10％；实现归母 分析师：赵兰亭 净利润 4.2亿元，同比+5%；实现扣非后归母净利润 3.8亿元，同比+10.3%。 执业证号：S125 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 05月 03日 （维持） 证券研究报告•23年年报及 24年一季报点评 当前价： 33.39元 顾家家居（603816） 轻工制造 目标价： ——元（6个月） 注重提效修炼内功，业绩增长稳健 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab业le绩_S摘u要mm：公ar司y]发 布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收192.1 [分Ta析bl师e_：Au蔡th欣or ] 亿元，同比+6.7%；实现归母净利润20.1亿元，同比+10.7%；实现扣非净利润 执业证号：S1250517080002 17.8亿元，同比+15.3%。单季度来看，2023Q4公司实现营收50.8亿元，同比 电话：023-67511807 +19.5％；实现归母净利润 5 亿元，同比+23.5%；实现扣非后归母净利润 4.2 邮箱：cxin@swsc.com.cn 亿元，同比+58.3%。2024Q1公司实现营收 43.5亿元，同比+10％；实现归母 分析师：赵兰亭 净利润 4.2亿元，同比+5%；实现扣非后归母净利润 3.8亿元，同比+10.3%。 执业证号：S125 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 轻工制造 ＃investSuggestion＃ ＃d 顾yCo 家mp 家any＃居 （ 603816 ） ＃ 000009 investSug ＃title＃ 增持 ( 维ges持tion C)h 收入符合预期，外销增速靓丽 ange＃ 公 ＃ createTime1＃ 2024年 4月 30日 司 投资要点 点 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry＃ ： 公司发布2023年报及 2024年一季报。①2024Q1营业收入/归母净利 评 日期 2024-04-30 润/扣非净利润分别为43.50/4.20/3.76亿元，同比+10.04%/+5.02%/+10.29%， 报 收盘价（元） 33.39 收入增速受剥离天禧派以及转产至美国的床垫产能仍处于产能爬坡期影响， 总股本（百万股） 821.89 归母增速慢于扣非主要受政府补助减少影响。②23 年营业收入/归母净利润/ 告 流通股本（百万股） 821.89 扣非净利润分别为192.12/20.06/17.81亿元，同比+6.67%/+10.70%/+ ...

顾家家居（603816.SH）2023年年报及2024年一季报点评 收入稳健成长，提效助力盈利提升 2024年04月30日 ➢ 事件：4月29日，顾家家居发布2023年年报和2024年一季报，2023年 推荐 维持评级 实现营收/归母净利润/扣非净利润 192.12/20.06/17.81 亿元，同增 当前价格： 33.39元 6.67%/10.70%/15.34% ，23Q4 实现营收/归母净利润/扣非净利润 50.76/5.05/4.16 亿元，同增 19.49%/23.46%/58.29%，24Q1 实现营收/归母 [Table_Author] 净利润/扣非净利润43.50/4.20/3.76亿元，同增10.04%/5.02%/10.29%。 ➢ 多品类拓张，床类及定制业务靓丽：分产品看，2023 年沙发/床类产品/集 成 产 品 / 定 制 分 别 实 现 收 入 93.50/41.04/30.28/8.80 亿 元 ， 同 增 4.21%/15.36%/0.39%/15.57%，其中床类产品通过产品与营销强结合，品类势 能提升，实现较高增长；定制方面一体化整家持续推进，整家套餐模式持续探索， 收入延 ...

[Table_Header] 公司点评●家居用品 2024年 04 月30 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 提效育能促进利润率向好，内外贸转型 顾家家居(603816) 变革实现成长 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [ ⚫T able 事_S 件u ：mm 公a 司ry 发] 布 2023年年度报告及 2024年一季度报告。2023年，公司实现 [陈Ta柏b儒le_ Authors] 营收 192.12 亿元，同比+6.67%；归母净利润 20.06 亿元，同比+10.7%；扣非 ：010-80926000 净利润 17.81亿元，同比+15.34%；基本每股收益 2.44元。23Q4，公司实现营 ：chenbairu_yj@chinastock.com.cn 收 50.76 亿元，同比+19.49%；归母净利润 5.05 亿元，同比+23.46%；扣非净 分析师登记编码：S0130521080001 利润 4.16亿元，同比+58.29%。24Q1，公司实现营收 43.5亿元，同比+10.04%； 归母净利润 4.2亿元，同比 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月30日 顾家家居（603816.SH） 逆势成长，行稳致远 公司发布2023年报&2024年一季报：1）2023年：实现收入192.12亿元（同比+6.7%）， 买入（维持） 归母净利润20.06亿元（同比+10.7%），扣非净利润17.81亿元（同比+15.3%）；单Q4收 入50.76亿元（同比+19.5%），归母净利润5.05亿元（同比+23.5%），扣非净利润4.16亿 股票信息 元（同比+58.3%），Q4内外销共振复苏、表现靓丽。2）2024Q1：实现收入43.50亿元（同 行业 家居用品 比+10.0%），剔除天禧派基数&美国产能爬坡影响后预计增长更快，归母净利润4.20亿元（同 比+5.0%），扣非净利润3.76亿元（同比+10.3%），表现稳健。 前次评级 买入 4月29日收盘价(元) 34.95 内外销延续复苏，盈利能力提升。2023年公司内销/外销分别实现收入109.35亿元/75.15亿 总市值(百万元) 28,725.11 元（同比+6.1%/+6.8%），毛利率分别为 37.6%/25.5%（同比+0.3pct/+4.7pct），预计 ...