参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要泄露散布转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为声望红颜研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 额各位线上投资者大家早上好我是深万交易团队的罗池今天早上由我来进行额汇报首先我先汇报是近期的航空数据额整个八月份来看的话现在的航空数据还是额比去年同期特别量上要稍微好一点因为大多数人额是看到今年七月份这个不管是量额七月上旬的七月上旬的量也好还是八月的 还是七月这个价格也好感受到就是确实七月份可能和相较于去年七月份可能这个市场显得稍微弱一点这是一些人的观感但是从实际八月份的来看因为我们一直认为就是去年这个航空出行更多人集中在七月因为去年是开放以后的第一个属运所以加上整个 去年放假也很早就各地放假都很早加上这个去年的端午节又靠近七月离七月很近所以去年出行快七月一开始就达到很高然后一直持续但是去年八月份结束的也比较晚早早的这个市场需求就下来了但是从我们今年看到数据来看还是完全不太一样的 因为是今年各地放假时间会有差异比如说广东这边在七月十号左右他开始陆续放暑假那比去年基本 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：2024-076 | 回购方案首次披露日 | 2024/2/20 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会首次审议通过后 个月 6 | | 预计回购金额 | 元~300,000,000 元 150,000,000 | | 回购价格上限 | 14.9313 元/股 | | 回购用途 | √减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 实际回购股数 | 25,379,504 股 | | 实际回购股数占总股本比例 | 1.15% | | 实际回购金额 | 元 299,925,646.47 | | 实际回购价格区间 | 10.48 元/股~13.34 元/股 | 一、 回购审批情况和回购方案内容 2024 年 2 月 19 日，公司第五届董事会第六次会议审议通过了《关于以集中竞 价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以自有资金通过集中竞价交易方 式回购公司股份，并将回购股份全部用于员工持股计划或股权激励。回购资金总额 不低于人民币 1 亿元（含 1 亿元），不超过人 ...

证券代码： 603885 证券简称：吉祥航空 上海吉祥航空股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 投资者关系活动 □ 新闻发布会 □ 路演活动 类别 □ 现场参观 ☑ 其他 （中报业绩交流） 参与单位名称及 中欧基金、嘉实基金、海富通基金、浙商基金、安信基金、长 人员姓名 江养老、国投瑞银、新华基金等 70 余家机构投资者及研究机构 时间 2024 年 8 月 15 日（星期四）下午 15:30-16:30 地点 电话会议 上市公司接待人 1、董事长助理兼董事会秘书徐骏民先生 员姓名 2、证券事务代表王晰 投资者关系活动 机构投资者及研究机构提出的问题及公司回复情况 主要内容介绍 （1）上半年的收益表现 今年春节假期较为火爆，假期结束后，由于多重因素，导 致单客机票价格出现了较为显著的下降趋势，市场波动与调整 在整个航空发展历史来看实为常态，行业对此亦展现出了较为 迅速的反应机制。本次价格调整周期应该说相对较短，至六月 1 中下旬，随着暑期运输高峰的临近，航空业收益水平显著回 暖。 （2）如何看待后续航空市场 对于市场前景，公司 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2024-075 上海吉祥航空股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海吉祥航空股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 15 日发 布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半 年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 8 月 26 日下午 14:00-15:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 （三）会议召开方式：上证路演中心网络互动 三、参加人员 本公司董事长王均金先生，董事兼总裁于成吉先生，董事长助理兼董事会秘 书徐骏民先生，财务总监张言国先生，独立董事金立印先生。 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年半年度的经营 成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范 围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Strong Buy" with a target price of 15.2 CNY, indicating an expected upside of 36% from the current price of 11.20 CNY [5][21]. Core Views - The company achieved a profit of 120 million CNY in Q2 2024, representing a year-on-year increase of 240%. The mid-term dividend and share buyback reflect strong confidence in the company's future [3][8]. - The company’s total revenue for 2024 is projected to reach 22.99 billion CNY, with a year-on-year growth rate of 14.4% [3][15]. - The net profit attributable to the parent company is expected to be 1.51 billion CNY in 2024, showing a growth of 100.3% compared to the previous year [3][15]. Financial Performance Summary - **Revenue**: - 2023A: 20,096 million CNY - 2024E: 22,992 million CNY (14.4% growth) - 2025E: 24,927 million CNY (8.4% growth) - 2026E: 27,252 million CNY (9.3% growth) [3][15] - **Net Profit**: - 2023A: 751 million CNY - 2024E: 1,505 million CNY (100.3% growth) - 2025E: 2,248 million CNY (49.4% growth) - 2026E: 3,100 million CNY (37.9% growth) [3][15] - **Earnings Per Share (EPS)**: - 2023A: 0.34 CNY - 2024E: 0.68 CNY - 2025E: 1.02 CNY - 2026E: 1.40 CNY [3][15] - **Valuation Ratios**: - Price-to-Earnings (PE) ratio for 2024E is 16, for 2025E is 11, and for 2026E is 8 [3][15]. Operational Metrics - **Passenger Traffic**: The average passenger volume in the domestic market increased by 8% year-on-year as of August 13, 2024, with an average seat occupancy rate of 88% [8]. - **Cost Management**: The operating cost for H1 2024 was 9.2 billion CNY, with a year-on-year increase of 14.3% [8][9]. Shareholder Returns - The company plans to distribute a cash dividend of 0.09 CNY per share, totaling approximately 200 million CNY, with a payout ratio of about 40.3% [8][9]. - The company will also cancel 15 million repurchased shares, which accounts for 0.68% of the total share capital, demonstrating confidence in its financial health [8][9].

交通运输 2024 年 08 月 15 日 吉祥航空 (603885) ——归母净利润同比增长 509%，分红+回购提振信心 | --- | --- | |-------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 14 日 | | 收盘价（元） | 11.20 | | 一年内最高/最低（元） | 17.41/10.47 | | 市净率 | 3.0 | | 息率（分红/股价） | 0.62 | | 流通 A 股市值（百万元） | 24,797 | | 上证指数/深证成指 | 2,850.65/8,311.00 | | | | | --- | --- | |--------------------------|----------------| | 基础数据: | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 3.82 | | 资产负债率% | 81.79 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 2,214/2,214 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-1409-14 ...

2024 年 8 月 15 日 股票投资评级 吉祥航空(603885) 买入|维持 个股表现 吉祥航空 交通运输 -38% -34% -30% -26% -22% -18% -14% -10% -6% -2% 2023-08 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价（元） 11.20 总股本/流通股本（亿股）22.14 / 22.14 总市值/流通市值（亿元）248 / 248 52 周内最高/最低价 16.93 / 10.66 资产负债率(%) 80.9% 市盈率 32.94 第一大股东上海均瑶(集团)有限公 司 研究所 分析师:曾凡喆 SAC 登记编号:S1340523100002 Email:zengfanzhe@cnpsec.com 中期业绩大增，拟分红并回购注销提升股东回报 ⚫ 吉祥航空披露 2024 年中报 吉祥航空披露 2024 年中报，上半年营业收入 109.6 亿元，同比 增长 17.4%，实现归母净利润 4.89 亿元，同比增长 508.9%，业绩基 本落于业绩预告中值附近。二季度公司营业收入 ...

C o m p a n y U p d a t e 吉祥航空(603885.SH) 买进（Buy） 公司基本信息 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|--------|--------|-------------| | 产业别 | | | 交通运输 | | A 股价(2024/8/15) | | | 11.13 | | 上证指数(2024/8/15) | | | 2877.36 | | 股价 12 个月高/低 | | | 17.31/10.47 | | 总发行股数(百万) | | | 2214.01 | | A 股数(百万) | | | 2214.01 | | A 市值(亿元) | | | 246.42 | | 主要股东 | | | 上海均瑶(集 | | | | 团) | 有限公司 | | | | | (46.11%) | | 每股净值(元) | | | 3.82 | | 股价/账面净值 | | | 2.92 | | | 一个月 | 三个月 | 一年 | | 股价涨跌(%) | | | | 近期评等 出刊日期 前日收盘 评等 产品组合 | --- ...

证券研究报告 吉祥航空 (603885 CH) 1H 盈利高增；中期分红率提升至 40% 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 19.75 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 15 日│中国内地 航空运输 1H24 盈利同比高增，中期分红 40%，及时分享盈利；维持"买入" 吉祥航空 1H24 营收 109.56 亿，同增 17.4%，归母净利润 4.89 亿，同增 508.9%，符合业绩预告净利润 4.5-5.5 亿。由于 2Q24 淡季票价承压，拖累 季度盈利，我们下调 2024-26 净利润至 14.71/22.66/29.34 亿元（前值 18.22/28.35/34.39 亿元）。不过公司资源使用效率有望持续改善，与行业景 气周期共振，实现利润进一步释放；同时公司及时与市场分享收益，中期分 配每股 0.09 元，分红率提升至 40%。我们参考 16-18 年 ROE 较高时期 PB 均值（3.7x）以及有望更高的盈利能力，给予 4.5x 24E PB，BPS 为 4.39 元，目标价 19.75 元；维持"买入"。 积极恢复运力，单位客公里收益水平承压 2Q24 民航淡季，公司将运力主 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Juneyao Airlines (603885 SH) [1] Core Views - Juneyao Airlines achieved significant operational improvements and financial recovery in H1 2024 with revenue reaching 10 96 billion yuan up 17 4% YoY and net profit attributable to shareholders surging 508 9% YoY to 489 million yuan [1] - International routes contributed significantly to revenue growth with international route revenue increasing by 100% YoY to 2 16 billion yuan [1] - The company's gross margin improved to 15 70% up 2 11 percentage points YoY and 1 29 percentage points compared to 2019 levels [1] - Domestic route load factor exceeded 2019 levels while international and regional route load factors showed significant narrowing of the gap compared to 2019 [1] - Aircraft utilization reached 11 47 hours per day surpassing the 2019 level of 11 2 hours [1] Financial Performance - Revenue breakdown by region in H1 2024 Domestic 8 66 billion yuan (+6 5% YoY) International 2 16 billion yuan (+100% YoY) Regional 140 million yuan (+11 5% YoY) [1] - Unit revenue per RPK decreased by 7 1% YoY to 0 472 yuan while unit cost per ASK decreased by 5 0% YoY to 0 336 yuan [1] - Load factor reached 84 5% up 3 82 percentage points YoY and only 0 87 percentage points below 2019 levels [1] Future Projections - The report forecasts net profit attributable to shareholders of 1 408 billion yuan in 2024 2 076 billion yuan in 2025 and 2 585 billion yuan in 2026 representing YoY growth rates of 87 4% 47 4% and 24 5% respectively [2] - EPS is projected to be 0 64 yuan in 2024 0 94 yuan in 2025 and 1 17 yuan in 2026 [2] - The current PE ratio is 17 61x for 2024 11 95x for 2025 and 9 59x for 2026 [2] Industry Context - Juneyao Airlines is positioned as a leading private airline with a dual brand strategy and strong operational advantages [2] - The company's performance is expected to further improve against the backdrop of industry recovery [2]