分析师及联系人 02-26 ⚫ 羊毛羊绒双轮驱动销量高增，毛精纺纱订单优化促使毛利率提升 公司研究丨点评报告丨新澳股份（603889.SH） [Table_Title] 新澳股份 2024Q1 业绩点评：羊毛&羊绒双轮驱 动，Q1 业绩超预期兑现 SAC：S0490518020002 SAC：S0490513080003 SFC：BQT624 [Table_Summary2] 事件描述 ⚫ Q1 财务费用率同比增加致净利率下滑，其余费用控制良好 1、 产能扩张不及预期； 丨证券研究报告丨 | --- | --- | |-------------------------------------------------|-----------| | | | | [Table_BaseData] 当前股价 ( 元 ) | 7.32 | | 总股本 ( 万股 ) | 73,066 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 71,644/0 | | 每股净资产 ( 元 ) | 4.47 | | 近 12 月最高 / 最低价 ( 元 ) | 9.59/5.74 | | 注：股价为 2024 年 4 月 22 日收 ...

2024 年 04 月 22 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 3,950 | 4,438 | | 4,989 | 5,681 | 6,461 | | 增长率 yoy （ % ） | 14.6 | 12.4 | | 12.4 | 13.9 | 13.7 | | 归母净利润（百万元） | 390 | 404 | | 467 | 533 | 607 | | 增长率 yoy （ % ） | 30.7 | 3.7 | | 15.6 | 14.1 | 13.9 | | EPS 最新摊薄（元 / 股） | 0.53 | 0.55 | | 0.64 | 0.73 | 0.83 | | 净资产收益率（ % ） | 13.5 | 13.1 | | 13.8 | 14.4 | 14.9 | ...

资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 资料来源:公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | 表1：盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | | 营业收入(百万元) | 3,950 | 4,438 | 5,106 | 5,766 | 6,436 | | | (+/-%) | 14.6% | 12.4% | 15.0% | 12.9% | 11.6% | | | 净利润(百万元) | 390 | 404 | 465 | 547 | 630 | | | (+/-%) | 30.7% | 3.7% | 15.0% | 17.7% | 15.0% | | | 每股收益（元） | 0.76 | 0.55 | 0.64 | 0.75 | 0.86 | | | EBIT Margin | 10.9% ...

公司研究丨点评报告丨新澳股份（603889.SH） [Table_Title] 新澳股份 2023 年度业绩点评：业绩符合预期， 2024 年前低后高可期 分析师及联系人 SFC：BQT624 新澳股份（603889.SH） cjzqdt11111 [Table_Summary2] 事件描述 事件评论 丨证券研究报告丨 | --- | --- | --- | |----------|-------|-------| | | | | | 报告要点 | | | [Table_Author] 于旭辉 陈佳 尹晓宇 请阅读最后评级说明和重要声明 02-26 [Table_Title 新澳股份 2023 2] 年度业绩点评：业绩符合预期， 2024 年前低后高可期 公司 2023 年实现营收、归母净利、扣非净利 44.4、4.04、3.89 亿元，同比变动 12.4%、3.7%、 13.3%。其中单 Q4 实现营收、归母净利、扣非净利 9.3、0.53、0.55 亿元，同比变动 12.5%、 2.2%、18%，业绩符合预期。 风险提示 请阅读最后评级说明和重要声明 ⚫ 2023 年毛精纺纱均价逆势提升，H2 各业务盈利 ...

证券代码：603889 证券简称：新澳股份 公告编号：2024-027 浙江新澳纺织股份有限公司 关于 2023 年年度股东大会更正补充公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 1. 原股东大会的类型和届次： 2023 年年度股东大会 2. 原股东大会召开日期：2024 年 5 月 9 日 3. 原股东大会股权登记日： | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 603889 | 新澳股份 | 2024/4/30 | 二、 更正补充事项涉及的具体内容和原因 浙江新澳纺织股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 18 日在上海证 券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《浙江新澳纺织股份有限公司关于召开 2023 年年度股东大会的通知》（公告编号 2024-022），因议案 11 的议案名称概括 事项有遗漏，现更正如下： 1、更正前 | | | 2、更正后 11 《关于非独立董事、监事 ...

证 券 研 究 报 告 股 票 研 究 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|---------------------------------------------------------------------------------|------------------|--------------------------------|-----------------------|-------------------------------------|----------------------|-------------------------------------------|----------------------------------|------------|-------------------| | [Table_MainInfo] \n | [Table_Title] 新澳股份 (603889) | | | | | [Table_ ...

新澳股份（603889）/轻纺 证券研究报告/公司点评 2024 年 4 月 23 日 请务必阅读正文之后的重要声明部分 公司点评 - 2 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------|-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 评级 | 说明 | | | 买入 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 15% 以上 | | | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 8.62 CNY per share, based on a 14x P/E ratio for 2024 [15]. Core Insights - The company reported a revenue of 4.438 billion CNY in 2023, representing a year-on-year growth of 12.37%, and a net profit attributable to shareholders of 404 million CNY, up 3.70% from the previous year [13][14]. - The company's gross profit margin for 2023 was 18.63%, a slight decrease of 0.18 percentage points compared to the previous year, primarily due to falling wool prices [3][8]. - The company is focusing on expanding its core wool and cashmere businesses, with new production capacities expected to come online in 2024 [8]. Financial Summary - Revenue growth is projected at 12.4% for 2023, with expectations of continued growth in the following years, reaching 5.052 billion CNY in 2024 and 5.604 billion CNY in 2025 [14]. - The gross profit margin is expected to stabilize around 18.3% to 18.6% from 2024 to 2026 [14]. - Earnings per share (EPS) are forecasted to be 0.62 CNY in 2024, 0.70 CNY in 2025, and 0.80 CNY in 2026 [8][14].

[Table_Title] 内外需求扩大，公司业绩持续增长 [Table_StockName] ——新澳股份（603889）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 04 月 23 日 2024 年 4 月 22 日，公司发布 2024 年一季度报告。2024Q1，公司实现 营收 11.00 亿元（同比+12.48%），归母净利润 0.96 亿元（同比+6.59%）， 扣非归母净利润 0.93 亿元（同比+6.37%）。 730.66 716.44 证券研究报告|纺织服饰 [Table_StockRank] 增持(维持) [Table_Summary] 报告关键要素: ⚫ 公司业绩持续增长，但净利润增速较去年明显下降：公司作为毛纺细分 行业龙头企业之一，营收净利实现增长。2024Q1 公司实现营收 11.00 亿 元（同比+12.48%），增速较去年同期（+9.44%）进一步提升；归母净 利润 0.96 亿元（同比+6.59%），增速较去年同期（+21.23%）明显下降； 扣非归母净利润 0.93 亿元（同比+6.37%），增速较去年同期（+20.62%） 下降。 公司毛利率有所上升，财务 ...

(20%) (7%) 5% 18% 30% 42% Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24 支撑评级的要点 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | [Table_FinchinaSimple] 投资摘要 | | | | | | | 年结日： 12 月 31 日 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 主营收入 ( 人民币 百万 ) | 3,950 | 4,438 | 5,046 | 5,705 | 6,396 | | 增长率 (%) | 14.6 | 12.4 | 13.7 | 13.1 | 12.1 | | 归母净利润 ( 人民币 百万 ) | 390 | 404 | 473 | 534 | 613 | | 增长率 (%) | 30.7 | 3.7 | 16.9 | ...