证券研究报告 工业/基础材料 AI 链洁净室与电子布高景气延续 华泰研究 2026 年 1 月 18 日│中国内地 行业周报（第三周） 本周观点：AI 升级和国产替代推动洁净室和电子布延续高景气 继美光上调资本开支预期后，上周台积电上调26年资本开支指引至520-560 亿美元，较 25 年增长约 30%，海外先进制程等 AI 硬件投资高景气有望持 续推动洁净室等专业服务需求释放；同时上周英伟达 CEO 到访电子布龙头 供应商日东纺，凸显 AI-PCB 产业链上特种电子布供给紧缺，我们维持认为 26 年高端电子布供求紧平衡，尤其二代布和 LCTE 有望进一步提价。受地 缘和海外博弈等因素影响，短期出口关税压力有望缓解，关注出口占比高的 品类。建议 26Q1 均衡布局新兴产业成长与传统板块红利，重点推荐亚翔集 成、精工钢构、中材国际、四川路桥、中国核建、中国巨石、华新建材、凯 盛科技、上峰水泥、东方雨虹。 上周细分行业回顾 截至 1 月 16 日，上周全国水泥价格周环比-1.4%；水泥出货率 39.9%，周 环比/同比+1.2/+7.7pct。国内浮法玻璃均价 60 元/重量箱，周环比/同比 +1.5%/-17 ...

半导体资本开支利好洁净室，国网十五五固投 4 万亿 [Table_Industry] 建筑工程业 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 韩其成(分析师) | 021-38676162 | hanqicheng@gtht.com | S0880516030004 | | 郭浩然(分析师) | 010-83939793 | guohaoran@gtht.com | S0880524020002 | | 曹有成(分析师) | 021-23185701 | caoyoucheng@gtht.com | S0880525040079 | 本报告导读： 台积电预计 2026 年资本支出 520 至 560 亿美元增 27%~37%，亚翔集成母公司单 12 月合并营业收入同增 165.2%，单四季度合并营业收入同增 133.7%。 投资要点： [台积电预计 Table_Summary] 2026 年资本支出 520 至 560 亿美元增 27%~37%，长鑫、美 光、通富发布募资及投资计划。(1)台积电 2025Q4 营收同增 ...

证券研究报告 | 2026年01月16日 **Makel'sid.** **Hil's.Makel's.** **Hil's.Makel's. **Hil's.Makel's. 乘势而起：市场新高趋势追踪：截至 2026 年 1 月 16 日，上证指数、深证 成指、沪深 300、中证 500、中证 1000、中证 2000、创业板指、科创 50 指数 250 日新高距离分别为 1.52%、0.60%、1.23%、0.20%、1.49%、1.77%、 0.81%、1.63%。中信一级行业指数中电子、有色金属、基础化工、机械、 家电行业指数距离 250 日新高较近，食品饮料、银行、农林牧渔、房地 产、医药行业指数距离 250 日新高较远。概念指数中，新能源汽车、矿 山智能、光伏、充电桩、汽车配件精选、半导体、芯片等概念指数距离 250 日新高较近。 见微知著：利用创新高个股进行市场监测：截至 2026 年 1 月 16 日，共 1204 只股票在过去 20 个交易日间创出 250 日新高。其中创新高个股数量最多的 是机械、电子、基础化工行业，创新高个股数量占比最高的是国防军工、有 色金属、石油石化行业。按照板块分 ...

格隆汇1月16日丨亚翔集成(603929.SH)公布，公司股价短期波动幅度较大，已明显偏离市场走势，存在 较高的炒作风险，目前公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的风险。公司股票价格 于2026年1月13日至1月16日期间累计涨幅偏离值达到32.72%，自2025年11月以来累计上涨284.97%。当 前可能存在市场情绪过热、非理性炒作风险。 ...

亚翔系统集成科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）股票于 2026 年 1 月 13 日、1 月 14 日、1 月 15 日连续三个交易日内日收盘价格涨幅 偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股 票交易异常波动情形。2026 年 1 月 16 日，公司股票以涨停价收盘。公司股价 短期涨幅较大，敬请投资者注意二级市场股票交易风险。 证券代码：603929 证券简称：亚翔集成 公告编号：2026-003 亚翔系统集成科技（苏州）股份有限公司 股票交易风险提示公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 重要内容提示： 市场情绪过热、非理性炒作风险，敬请广大投资者注意二级市场交易风险， 理性决策,审慎投资。 生产经营风险：公司 2025 年前三季度营业收入为 31.09 亿元，同比下 降 29.63%，敬请广大投资者注意经营风险。 公司股票交易价格于 2026 年 1 月 13 日、1 月 14 日、1 月 15 日连续 3 个 交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到 20%。2026 ...

亚翔集成公告称，公司股票于2026年1月13 - 15日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，1月 16日涨停。1月13 - 16日累计涨幅偏离值达32.72%，自2025年11月以来累计涨284.97%。截至1月16日收 盘，股价163.46元，市净率18.68倍，显著高于行业平均的6.05倍。同时，2025年前三季度公司营收31.09 亿元，同比降29.63%。公司提醒投资者注意交易和经营风险，理性投资。 ...

格隆汇1月16日丨亚翔集成(603929.SH)公布，公司股价短期波动幅度较大，已明显偏离市场走势，存在 较高的炒作风险，目前公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的风险。公司股票价格 于2026年1月13日至1月16日期间累计涨幅偏离值达到32.72%，自2025年11月以来累计上涨284.97%。当 前可能存在市场情绪过热、非理性炒作风险。 ...

华泰证券研报指出，4Q25法说会台积电FY26资本开支指引乐观。考虑到26财年跨国半导体龙头资本开 支维持乐观，全球洁净室建设需求旺盛，"建设力"扩张缓慢下，洁净室订单有望量价齐升、利润率上 修。AI应用需求落地下，先进制程、存储芯片供不应求，跨国半导体产业龙头建厂扩产需求明确，认 为洁净室作为场务基础设施环节，基本面有望率先出现积极变化，亚翔集成作为高端电子洁净室工程服 务龙头企业，有望充分受益，维持"买入"评级，上调目标价为235.62元（前值95.4元，对应26年 20xPE）。 ...

证券之星消息，1月16日专业工程板块较上一交易日上涨0.37%，柏诚股份领涨。当日上证指数报收于 4101.91，下跌0.26%。深证成指报收于14281.08，下跌0.18%。专业工程板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601133 | 相诚股份 | 18.88 | 10.02% | 36.16万 | | 6.61亿 | | 601096 | 宏盛华源 | 4.83 | 10.02% | 164.49万 | | 7.87亿 | | 605167 | 利相特 | 17.24 | 10.02% | ● 8.02万 | | 1.36亿 | | 603163 | 圣晖集成 | 91.15 | 10.00% | - 2.96万 | | 2.63亿 | | 603929 | 亚翔集成 | 163.46 | 10.00% | 5.50万 | | 8.75亿 | | 605178 | 时空科技 | 63.16 | 4.12% | 7.15万 | | 4.52亿 ...

见微知著：利用创新高个股进行市场监测：截至 2026 年 1 月 16 日，共 1204 只股票在过去 20 个交易日间创出 250 日新高。其中创新高个股数量最多的 是机械、电子、基础化工行业，创新高个股数量占比最高的是国防军工、有 色金属、石油石化行业。按照板块分布来看，本周制造、科技板块创新高股 票数量最多；按照指数分布来看，中证 2000、中证 1000、中证 500、沪深 300、创业板指、科创 50 指数中创新高个股数量占指数成份股个数比例分别 为：22.95%、24.10%、31.60%、24.00%、31.00%、26.00%。 平稳创新高股票跟踪：我们根据分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、 股价路径平稳性、创新高持续性等角度，本周从全市场创新高股票中筛选出 了包含亚翔集成、源杰科技、中际旭创等 50 只平稳创新高的股票。按照板 块来看，创新高股票数量最多的是周期、科技板块，分别有 21、19 只入选。 其中，周期板块中创新高最多的是有色金属行业；科技板块中创新高最多的 是电子行业。 风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险，本报告基于历史客观数据统 计，不构成任何投资建议，历史股价表现 ...