广发证券股份有限公司 关于无锡新洁能股份有限公司 保荐总结报告书 广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"保荐机构"）作为无锡 新洁能股份有限公司（以下简称"新洁能"或"公司"或"发行人"）非公开发 行股票的保荐机构，截至 2023 年 12 月 31 日，广发证券对新洁能持续督导期限 已届满，现根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市 规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等 相关法律法规和规范性文件的要求，出具本保荐总结报告书。 | 情况 | 内容 | | --- | --- | | 上市公司名称 | 新洁能 | | 证券代码 | 605111 | | 注册地址 | 无锡市新吴区电腾路 6 号 | | 法定代表人 | 朱袁正 | | 董事会秘书 | 肖东戈 | | 证券事务代表 | 陈慧玲 | | 联系电话 | 0510-85618058-8101 | | 本次证券发行类型 | 非公开发行股票 | | 本次证券上市时间 | 年 月 日 2022 8 10 | | 本次证券上市地点 | 上海证券交易所 | 一、上市公司的基本情况 二、保荐工作概述 ...

证券代码：605111 证券简称：新洁能 公告编号：2024-019 无锡新洁能股份有限公司 关于以集中竞价方式回购股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 相关股东是否存在减持计划：经问询，截至本次董事会决议公告日，公司董监 高、控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东未来 3 个月、未来 6 个月暂无减 持公司股份的计划。上述主体如未来有减持计划将严格按照中国证监会、上海证 券交易所有关法律、法规及规范性文件的相关规定及时履行信息披露义务； ● 相关风险提示： （一）回购期限内，若公司股票价格持续超出回购方案披露的价格上限，则 存在回购方案无法实施或只能部分实施的风险； （二）若发生对公司股票交易价格产生重大影响的重大事项，或因公司生产 经营、财务状况、外部客观情况发生重大变化等原因，可能存在本次回购方案无 法顺利实施，或者根据规则变更或终止回购方案的风险； （三）回购股份所需资金未能到位，导致回购方案无法实施的风险； （四）本次回购的股份将用于公司员工持股计划或股权激励， ...

广发证券股份有限公司 关于无锡新洁能股份有限公司 2023 年持续督导年度报告书 | 保荐机构名称 | 广发证券股份有限公司 | 上市公司简称 | 新洁能 | | --- | --- | --- | --- | | 保荐代表人姓名 | 范 毅 | 上市公司代码 | 605111 | | 保荐代表人姓名 | 朱孙源 | 报告年度 | 2023 | 一、保荐人自上市公司发行证券或前次提交《持续督导年度报告书》起对 上市公司的持续督导工作情况 （一）现场检查情况 保荐机构于 2023 年 12 月 25 日至 12 月 29 日期间对新洁能进行了定期现场 检查。现场检查过程中，保荐机构通过查阅公司三会决议及会议记录、信息披露 文件、与募集资金使用相关的凭证等资料，对公司治理和内部控制、信息披露、 独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况，公司募集资金 管理和使用情况，关联交易、对外担保、重大对外投资情况，公司经营状况等进 行检查，并在前述工作基础上完成了本次现场检查报告。 （二）日常督导情况 保荐机构通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式开展持续督 导工作，主要包括：督导上市公司建立健全并 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company [1][2][31]. Core Views - The company experienced a revenue decline of 18.46% year-on-year in 2023, with total revenue of 1.477 billion yuan and a net profit of 323 million yuan, down 25.75% year-on-year [1][2]. - Despite short-term pressure on performance due to weakened demand and increased competition, the company is expected to see a recovery in 2024, with projected revenues of 1.881 billion yuan, representing a year-on-year growth of 27.4% [2][27]. - The company has a comprehensive product lineup with over 3,000 models covering voltage ranges from 12V to 1700V, and is positioned to replace imports in the mid-to-high-end product segments [2][31]. Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2023, the company reported a revenue of 372 million yuan, a year-on-year decrease of 23.05% but a quarter-on-quarter increase of 7.67% [1]. - The net profit for Q4 2023 was 108 million yuan, showing a year-on-year increase of 11.03% and a quarter-on-quarter increase of 60.86% [1]. Product Line Outlook - The company has established four major product lines: IGBT, SGT-MOSFET, SJ-MOSFET, and Trench-MOSFET, with a focus on continuous innovation and new product launches [1][31]. - IGBT sales are expected to recover in 2024 due to a rebound in photovoltaic demand, with projected sales of 327 million yuan, a year-on-year increase of 23% [6][28]. - SGT-MOSFET sales are projected to grow significantly, reaching 710 million yuan in 2024, with a year-on-year growth of 30% [25][28]. - SJ-MOSFET and Trench-MOSFET are also expected to see growth, with projected revenues of 236 million yuan and 581 million yuan in 2024, respectively [7][26][28]. Future Projections - The company forecasts total revenues of 1.881 billion yuan in 2024, 2.340 billion yuan in 2025, and 2.823 billion yuan in 2026, with respective year-on-year growth rates of 27.4%, 24.4%, and 20.7% [2][27]. - The gross margin is expected to improve gradually, reaching 33.7% by 2026 [27].

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 证券研究报告 资料来源：Wind 资讯、国海证券研究所 年，公司在汽车电子、AI 服务器、无人机等新兴应用领域客户销售规模 的进一步扩大下，SGT-MOS 业务收入将有望持续提升。 金兰模块封测+国硅功率 IC 打开增长空间，高端产品逐步放量。公司控 股子公司金兰半导体主攻功率模块，目前已经完成第一条 IGBT 模块的封 装测试产线，满产后月产能 6 万个模块，2024 年按车规要求升级产线。 公司控股子公司国硅集成主攻功率 IC，2023 年在各电压端驱动产品实现 新增产品出货，同时开拓高侧驱动、马达驱动产品线，未来有望打开增 长空间。公司顺应功率半导体行业模块化、集成化的发展趋势，各子公 司布局完善，未来伴随模块产品及 IC 产品的放量，公司高端产品占比将 加速提升，市场竞争力有望进一步扩大。 盈利预测和投资评级：公司是国内功率半导体领先企业，在光伏储能市 场需求疲软的背景下，公司积极开拓汽车及 AI 服务器领域客户，为公司 中长期发展打下良好基础。由于半导体行业下游需求减弱，功率半导体 行业竞争加剧，我们小幅下调 ...

新洁能（605111）2023 年报点评 强推（维持） 事项： 1）2023 年：营业收入 14.77 亿元，同比-18.46%；毛利率 30.75%，同比-6.18pct； 归母净利润/扣非后归母净利润 3.23/3.04 亿元，同比-25.75%/-26.08%； 2）2023Q4：营业收入 3.72 亿元，同比/环比-23.05%/+7.67%；毛利率 31.77%， 同 比 / 环 比 -2.14pct/+1.64pct ； 归母净利润 1.08 亿元，同比 / 环 比 +11.03%/+60.86%；扣非后归母净利润 1.02 亿元，同比/环比+16.05%/+59.35%。 下游需求逐步回暖叠加新产品新领域逐步放量，公司有望重回增长轨道。受行 业周期性影响，公司 2023 年业绩承压，Trench MOS/SGT MOS/SJ MOS/IGBT 产品分别实现营业收入4.54/5.46/1.84/2.66亿元，同比-9.34%/-19.80%/-13.56%/- 33.97%。季度上看，公司 2023 年下半年业绩拐点明显，4 季度收入环比+7.67% 至 3.72 亿元，产品结构优化叠加晶圆成本降 ...

最新收盘价（元） 38.17 ⚫ 事件 公司发布 2023 年度业绩，报告期内营业收入 14.8 亿元，同比18.46%；归母净利润 3.2 亿元，同比-25.75%；单季度来看，Q4 实现 营业收入 3.7 亿元，环比+7.5%；归母净利润 1.1 亿元，环比+60.6%。 ⚫ 投资要点 Q4 毛利率持续提升，环比提升 1.64%。公司 2023 年全年实现营 业收入 14.8 亿元，同比-18.46%；归母净利润 3.2 亿元，同比-25.75%， 综合毛利率 30.75%，同比-6.18%；单季度来看，Q4 实现营业收入 3.7 亿元，环比+7.5%；归母净利润 1.1 亿元，环比+60.6%，毛利率 31.77%， 环比+1.64%。随着上游晶圆降价传导叠加产品结构调整，展望 24 年 公司毛利率将持续向上。 产品平台持续升级，AI 服务器等新兴领域进展顺利。公司的产品 平台持续升级并积极拓展型号，2023 年全年 AI 服务器、通信与机器 人营收占比为 8%；汽车电子营收占比 15%；光伏储能营收占比 17%； 工控自动化占比 35%；泛消费及智能短交通占比 25%。未来公司将在 新能源汽车、光伏储 ...

电子/半导体 2023Q4 业绩显著复苏，看好汽车+AI 服务器加速放量 罗通（分析师） 王宇泽（联系人） luotong@kysec.cn 证书编号：S0790522070002 wangyuze@kysec.cn 证书编号：S0790123120028 公司 2023 年实现营收 14.77 亿元，同比-18.5%；归母净利润 3.23 亿元，同比-25.8%； 毛利率 30.75%，同比-6.2pcts；2023Q4 单季度实现营收 3.72 亿元，同比-23.1%， 环比+7.7%；归母净利润 1.08 亿元，同比+11.0%，环比+60.9%；毛利率 31.77%， 同比-2.1pcts，环比+1.6pcts。受行业景气度下行影响，我们小幅下调公司 2024-2025 年盈利预测至 3.93/4.81 亿元（调前 4.37/5.35）并新增 2026 年盈利预测 5.91 亿元， 对应 EPS 为 1.32/1.61/1.98 元，当前股价对应 PE 为 28.7/23.5/19.1 倍。公司在行业 下行周期及时调整产品结构，业绩与毛利率复苏趋势明显。随着在汽车、AI 服务 器和飞行器等高端领域持续 ...

公 司 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年03月29日 电子 新洁能(605111.SH) 持续优化产品、市场和客户结构，重点发力新兴应用领域 推荐 ( 维持) 事项： 股价:38.41元 主要数据 | --- | --- | |--------------------------------------|------------------| | 行业 | 电子 | | 公司网址 | www.ncepower.com | | 大股东 / 持股 | 朱袁正 /21.73% | | 实际控制人 | 朱袁正 | | 总股本 ( 百万股 ) | 298 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 297 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | ( ) | 115 | | 总市值 亿元 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 114 | | 每股净资产 ( 元 ) | 12.22 | | 资产负债率 (%) | 14.0 | | 行情走势图 | | | | | 证券分析师 | --- | --- | |--------|--------------------------| | | | | 徐 ...

[Table_Page] 年报点评|半导体 [Table_Title] 新洁能（605111.SH） [Table_Summary] 核心观点： 积极拓展汽车电子、AI 服务器领域。汽车电子：2023 年占比为 15%， 公司已覆盖比亚迪全系列车型，并对联合电子、伯特利等国内头部 Tier1 持续规模出货，应用领域也不断拓宽；AI 服务器：公司围绕 AI 算 力服务器的相关需求开发产品，目前相关产品已经在 AI 算力领域头部 客户实现批量销售，且将进一步快速增长。 SAC 执证号：S0260519060001 gengzheng@gf.com.cn 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 4 [Table_FinanceDetail] 资产负债表 单位：百万元 现金流量表 单位：百万元 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 4 [Table_PageText] 新洁能|年报点评 耿 正 ：上海交通大学材料科学与工程学硕士，2020 年加入广发证券发展研究中心。 任 思 儒 ：上海交通大学硕士，2022 年加入广发证券发展研究中心。 买入： 预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 ...