Core Viewpoint - The control of Changling Hydraulic (605389) is undergoing a significant change as the actual controllers, Xia Jifa and Xia Zemin, plan to transfer 43.21 million shares, representing 29.99% of the total shares, to Wuxi Hexin Tingtao Technology Partnership and Jiangyin Chenglian Shuangying Investment Partnership for a total transaction price of 1.238 billion yuan [1] Group 1 - The total payment required for the transaction, including a partial tender offer for 17.29 million shares (12% of total shares) by Wuxi Hexin Bolang Technology Partnership, amounts to 2.113 billion yuan [1][2] - The funding sources for the acquisition include approximately 900 million yuan of self-owned funds and 950 million yuan of self-raised funds, with plans to obtain 750 million yuan through acquisition loans and 200 million yuan through external borrowing [2] - The actual controller of the acquiring entities, Hexin Tingtao and Hexin Bolang, is Hu Kangqiao, who will become the actual controller of Changling Hydraulic after the completion of the equity change [1][2] Group 2 - The total transaction price for the acquisition is approximately 1.865 billion yuan, with available funds from partners' contributions and bank loans covering the transaction price [3] - The partners' contributions include about 1.127 billion yuan, with 1.01 billion yuan from their own funds and 117 million yuan from external borrowing by Hu Kangqiao [3] - Hu Kangqiao and Xu Lantao's other main operating asset is Hexin Huilian, a chip design company with a post-investment valuation of approximately 2.887 billion yuan [3][4] Group 3 - After the completion of the share transfer, Hu Kangqiao will control 50.65% of the voting rights of Hexin Huilian through a voting rights entrustment agreement [4] - If Hexin Huilian fails to achieve a qualified listing by December 31, 2026, the institutional shareholders have the right to require a buyback of their shares at a price not lower than the investment amount plus a 10% simple interest [4][5] - The commitment period for a qualified listing has been extended to December 31, 2028, which will not create immediate repayment obligations for contingent liabilities [5]

Core Viewpoint - Jiangsu Changling Hydraulic Co., Ltd. is undergoing a change in control through a significant acquisition, with the funding sources and financial arrangements being closely scrutinized by regulatory authorities [1][2]. Funding Sources - The acquisition price is approximately 1.865 billion yuan, funded by the legal own funds of Chenglian Shuangying and self-raised funds from He Xin Ting Tao and He Xin Po Lang, totaling around 900 million yuan in own funds and 950 million yuan in self-raised funds [1][3]. - The self-raised funds include approximately 750 million yuan from merger loans and 200 million yuan from external borrowings, primarily from partner loans [1][2]. Partner Contributions - The acquisition platform consists of He Xin Ting Tao and He Xin Po Lang, with their capital contributions and partner structures undergoing changes to facilitate the acquisition [3][4]. - After the changes, He Xin Ting Tao's capital contribution will increase to 500 million yuan, while He Xin Po Lang's will rise to approximately 626.61 million yuan, with total contributions from partners amounting to about 1.126 billion yuan [4][5]. External Borrowings - Hu Kangqiao plans to secure approximately 117 million yuan in external borrowings to fulfill the capital contribution requirements for the acquisition platform, with specific lenders identified [11][12]. - The external borrowings are structured with clear repayment terms and do not involve any undisclosed interests or arrangements with the lenders [13][14]. Merger Loan Details - The acquisition will also involve a merger loan of about 750 million yuan, with banks currently in the process of approving the loan [15][16]. - The repayment structure for the merger loan includes annual payments of 1% for the first three years, followed by higher percentages in subsequent years, with a total loan term of seven years [26]. Financial Health of Partners - The financial health of Hu Kangqiao and Xu Lantao's other business assets is relatively small, which minimally impacts their ability to repay the merger loan and external borrowings [24]. - The core business, He Xin Interconnect Technology, has shown consistent revenue and profit growth, indicating a strong financial position to support the acquisition [26].

证券代码：605389 证券简称：长龄液压 公告编号：2025-030 江苏长龄液压股份有限公司 关于控股股东协议转让股份暨控制权拟发生变更的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 控制权变更 风险提示 本次控制权变更事项尚需履行的主要程序包括但不限于：上海证券交易所关 于本次协议转让的合规性确认、在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办 理股份过户相关手续等。上述事项能否最终完成实施以及上述事项的完成时间尚 存在不确定性。 一、本次权益变动概述 2025 年 7 月 10 日，公司控股股东及实际控制人夏继发、夏泽民与无锡核芯 听涛科技合伙企业（有限合伙）（以下简称"核芯听涛"）签订《股份转让协议》， 夏继发、夏泽民将所持有上市公司股份合计 36,007,360 股（占上市公司股份比例 为 24.99%）转让给核芯听涛，其中：夏继发将所持 26,209,439 股股份（占上市 公司股份比例为 18.19%）转让给核芯听涛；夏泽民将所持 9,797,921 股股份（占 上市公司股份比例为 6. ...

江苏长龄液压股份有限公司 要约收购报告书摘要 （更新稿） 上市公司名称：江苏长龄液压股份有限公司 收购人名称：无锡核芯破浪科技合伙企业（有限合伙） 住所：江阴市中南路1号A1办公楼308室 通讯地址：江阴市中南路1号A1办公楼308室 收购人一致行动人：无锡核芯听涛科技合伙企业（有限合伙） 住所： 江阴市中南路1号A1办公楼304室 通讯地址： 江阴市中南路1号A1办公楼304室 收购人一致行动人：江阴澄联双盈投资合伙企业（有限合伙） 住所：江阴市创富1号10幢1802室 通讯地址：江阴市创富1号10幢1802室 1 上市地点：上海证券交易所 股票简称：长龄液压 股票代码：605389 重要声明 本要约收购报告书摘要的目的仅为向社会公众投资者提供本次要约收购的 简要情况，投资者在做出是否预受要约的决定之前，应当仔细阅读要约收购报告 书全文，并以此作为投资决定的依据。 要约收购报告书全文将刊登于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。 2 特别提示 本部分所述的词语或简称与本报告书摘要"释义"部分所定义的词语或简称 具有相同的涵义。 1、根据 2025 年 7 月 10 日，核芯听涛与 ...

证券代码：605389 证券简称：长龄液压 公告编号：2025-031 江苏长龄液压股份有限公司 关于收到要约收购报告书摘要（更新稿）的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 近日，江苏长龄液压股份有限公司（简称"长龄液压""公司"或"上市公 司"）收到无锡核芯破浪科技合伙企业（有限合伙）（以下简称"核芯破浪""收 购人"）就本次要约收购事宜出具的《江苏长龄液压股份有限公司要约收购报告 书摘要（更新稿）》（以下简称"《要约收购报告书摘要（更新稿）》"），现 将具体情况公告如下： 2025 年 7 月 10 日，无锡核芯听涛科技合伙企业（有限合伙）（以下简 称"核芯听涛"）与夏继发、夏泽民，江阴澄联双盈投资合伙企业（有限合伙）（以 下简称"澄联双盈"）与夏继发分别签署《关于江苏长龄液压股份有限公司之股份 转让协议》，核芯听涛、澄联双盈拟协议收购夏继发、夏泽民持有的长龄液压 43,211,714 股股份，占长龄液压股份总数的 29.99%。 本次要约收购为核芯破浪向除收购人及其一致行动人以外的长 ...

股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：长龄液压 股票代码：605389 信息披露义务人一：夏继发 通讯地址：江苏省江阴市云亭街道云顾路 885 号 信息披露义务人二：夏泽民 江苏长龄液压股份有限公司 简式权益变动报告书（更新稿） 江苏长龄液压股份有限公司 简式权益变动报告书（更新稿） 上市公司名称：江苏长龄液压股份有限公司 通讯地址：江苏省江阴市云亭街道云顾路 885 号 信息披露义务人一致行动人：江阴澜海浩龙企业管理合伙企业（有限合伙） 住所：江阴市云亭街道大园里路 1 号 通讯地址：江阴市云亭街道大园里路 1 号 股份变动性质：股份减少（协议转让） 签署日期：二〇二五年七月 1 江苏长龄液压股份有限公司 简式权益变动报告书（更新稿） 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办 法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号—权益变动报告书》 等相关法律法规、规范性文件的有关规定编写本权益变动报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》的规定，本 报告书已全面披露了信息披露 ...

江苏长龄液压股份有限公司 详式权益变动报告书 （更新稿） 上市公司名称：江苏长龄液压股份有限公司 上市地点：上海证券交易所 股票简称：长龄液压 股票代码：605389 信息披露义务人一：无锡核芯听涛科技合伙企业（有限合伙） 住所： 江阴市中南路1号A1办公楼304室 通讯地址： 江阴市中南路1号A1办公楼304室 信息披露义务人二：江阴澄联双盈投资合伙企业（有限合伙） 住所：江阴市创富1号10幢1802室 通讯地址：江阴市创富1号10幢1802室 信息披露义务人一致行动人：无锡核芯破浪科技合伙企业（有限合伙） 住所：江阴市中南路1号A1办公楼308室 通讯地址：江阴市中南路1号A1办公楼308室 股份变动性质：增加（协议受让） 签署日期：二〇二五年七月 1 信息披露义务人声明 本部分所述词语或简称与本报告书"释义"所述词语或简称具有相同含义。 一、本报告书是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号——上市公司收购报告书》及相关法律、法规、规范性文 ...

长城证券股份有限公司 关于 江苏长龄液压股份有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见 （广东省深圳市福田区金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19 层） 二〇二五年七月 1 声明 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司收购 管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变 动报告书》及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号——上市 公司收购报告书》等法律法规和规范性文件的规定，长城证券股份有限公司按 照行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的精神，对本次 权益变动的相关情况和资料进行了核查，对信息披露义务人出具的《江苏长龄 液压股份有限公司详式权益变动报告书（更新稿）》进行核查，并出具核查意见， 以供投资者和有关各方参考。 为此，本财务顾问特作出以下声明： 1、本财务顾问所依据的有关资料由信息披露义务人提供。信息披露义务人 已做出声明，保证其所提供的所有文件、材料及口头证言真实、准确、完整、 及时，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、 完整性和合法性负责； 2、本财务顾问已按照规定履行了 ...

长城证券股份有限公司关于江苏长龄液压股份有限公司 关于控制权变更有关事项的监管工作函回复的核查意见 上海证券交易所： 长城证券股份有限公司（以下简称"长城证券"、"财务顾问"）接受无锡 核芯听涛科技合伙企业（有限合伙）（以下简称"核芯听涛"）、 江阴澄联双 盈投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"澄联双盈"）的委托，担任核芯听涛 和澄联双盈协议受让江苏长龄液压股份有限公司（以下简称"上市公司"、"长 龄液压"）43,211,714 股股份（股份比例为 29.99%）的财务顾问。截至目前，长 城证券尚未被聘请为要约收购的财务顾问，但应贵所下发的《于对长龄液压股份 有限公司控制权变更有关事项的监管工作函》（上证公函【2025】0995 号，以 下简称"《监管工作函》"）要求，会同公司针对《监管工作函》进行了认真讨 论充分核查，现向贵所提交《监管工作函》回复的核查意见。 问题一 关于收购方资金来源。公告显示，本次交易收购价款的资金来源为澄联双 盈合法自有资金以及核芯听涛、核芯破浪合法自有或自筹资金。其中，核芯听 涛、核芯破浪自有资金约 9 亿元；自筹资金约 9.5 亿元，拟通过并购贷款约 7.5 亿元、外部借款约 2 ...

证券代码：605389 证券简称：长龄液压 公告编号：2025-029 江苏长龄液压股份有限公司 关于对控制权变更有关事项的监管工作函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江苏长龄液压股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到上海证券交易 所出具的《关于对长龄液压股份有限公司控制权变更有关事项的监管工作函》[上 证公函【2025】0995 号]（以下简称"工作函"）。公司收到工作函后高度重视， 按要求对工作函进行了认真讨论，积极组织各方对所涉及的问题进行核查及回复， 现将工作函的问题回复如下： 关于收购方资金来源。公告显示，本次交易收购价款的资金来源为澄联双 盈合法自有资金以及核芯听涛、核芯破浪合法自有或自筹资金。其中，核芯听 涛、核芯破浪自有资金约 9 亿元；自筹资金约 9.5 亿元，拟通过并购贷款约 7.5 亿元、外部借款约 2 亿元方式取得，其中外部借款主要系收购方合伙人之间借 款。还款来源包括但不限于未来上市公司分红收益、收购方主要合伙人其他经 营资产的投资收益（包括但不限于分红收益以及股权转让所 ...