宁波德昌电机股份有限公司 章 程 二○二四年五月 | 第一章 总则 2 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 第二章 经营宗旨和范围 3 | | | | | 第三章 股份 3 | | | | | 第一节 | 股份发行 | | 3 | | 第二节 | 股份增减和回购 | | 5 | | 第三节 | 股份转让 | | 6 | | 第四章 股东和股东大会 7 | | | | | 第一节 | 股东 | | 7 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 | | 10 | | 第三节 | 股东大会的召集 | | 13 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 | | 14 | | 第五节 | 股东大会的召开 | | 16 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 | | 19 | | 第五章 董事会 23 | | | | | 第一节 | 董事 | | 23 | | 第二节 | 董事会 | | 26 | | 第三节 | 独立董事 | | 32 | | 第四节 | 董事会专门委员会 | | 35 | | 第六章 总经理及其他高级管理人员 36 | | | | | 第七章 监事会 38 | | ...

证券代码：605555 证券简称：德昌股份 公告编号：2024-027 宁波德昌电机股份有限公司 第二届董事会第十二次会议决议公告 1、审议通过《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记等事项的议案》 具体内容详见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）同日披露的《关 于修订<公司章程>的公告》（公告编号：2024-028）。 表决情况：6 票同意，0 票弃权，0 票反对。 本项议案尚需提交股东大会审议批准。 三、备查文件 1、《第二届董事会第十二次会议决议》 特此公告。 宁波德昌电机股份有限公司董事会 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、董事会会议召开情况 宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十二次会 议以书面传签方式召开，表决截止时间为2024年5月7日15时。本次董事会已于 2024年5月6日以电子邮件、电话等方式通知全体董事。本次会议为紧急会议，经 全体董事一致同意豁免会议通知期限要求，与会的各位董事已知悉与所议事项相 关的必要信息。会议应参会董事6人， ...

证券代码：605555 证券简称：德昌股份 公告编号：2024-028 宁波德昌电机股份有限公司 关于修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 7 日召开 第二届董事会第十二次会议，审议通过了《关于修订<公司章程>并办理工商变更 登记等事项的议案》：根据《上市公司证券发行注册管理办法》《上市公司章程 指引》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等法律法规和规范性文件的相关规定，结合公司的 实际经营管理情况，拟对《公司章程》部分条款进行修订，具体修订内容如下： | 修改前 | 修改后 | | --- | --- | | 第十三条 公司经营范围为：一般项目：电机制造； | 第十三条 公司经营范围为：一般项目：电机制造； | | 家用电器研发；家用电器制造；家用电器销售； | 家用电器研发；家用电器制造； ...

证券代码：605555 证券简称：德昌股份 公告编号：2024-029 宁波德昌电机股份有限公司 关于 2023 年年度股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 1、股东大会的类型和届次： 2023 年年度股东大会 2、股东大会召开日期：2024 年 5 月 17 日 3、股权登记日 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 605555 | 德昌股份 | 2024/5/8 | 二、增加临时提案的情况说明 3、临时提案的具体内容 公司董事会于2024年5月6日收到控股股东黄裕昌先生的提交的《关于2023 年年度股东大会增加临时提案的函》，黄裕昌先生提议将《关于修订<公司章程> 并办理工商变更登记等事项的议案》作为临时提案提交至 2023 年年度股东大会 审议。 上述议案已经第二届董事会第十二次会议审议通过，详见于公司同日在上海 证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《第二 ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2024 年 04 月 27 日 公司点评 买入/首次 德昌股份(605555) 目标价: 昨收盘:19.95 德昌股份：2024Q1 利润增速靓丽，小家电和 EPS 电机业务表现亮眼 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------|-----------------------------------------------------------------|---------------------------------------- ...

德昌股份（605555） 证券研究报告 作者 战略大客户去库尾声，各业务向好发展 | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------| | | 2024 年 04 月 26 日 | | 投资评级 | | | 行业 家用电器 | / 小家电 | | 6 | 个月评级 买入（维持评级） | | 当前价格 | 19.95 元 | | 目标价格 | 元 | | 基本数据 | | | A 股总股本 ( 百万股 | 372.36 | | 流通 A 股股本 ( 百万股 | ) 135.70 | | A 股总市值 ( 百万元 | 7,428.60 | | 流通 A 股市值 ( 百万元 | ) 2,707.18 | | 每股净资产 ( 元 ) | 7.56 | | 资产负债率 (%) | 38.89 | | 一年内最高 / 最低 ( | 25.77/13.31 | 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 宗艳 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522070002 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 25 日 证券研究报告•2023年报及 2024 年一季报点评 持有（维持） 当前价：20.08 元 德昌股份（605555）家用电器 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary 事件：公司发布] 2023年年报及 2024年一季报，2023年公司实现营收 27.8亿 元，同比增长 43.2%；实现归母净利润 3.2亿元，同比增长 7.9%；实现扣非净 利润 3.1亿元，同比增长 8.9%。单季度来看，Q4公司实现营收 6.5亿元，同比 增长 60％；实现归母净利润 0.6 亿元，同比增长 64.9%；实现扣非后归母净利 润 0.6亿，同比增长 45.3%。2023年公司现金分红 1.3 亿元，现金分红比例同 比下滑 4pp至 40.5%。2024年 Q1公司实现营收 8.2亿元，同比增长 46.1%； 实现归母净利润 0.9亿元，同比增长 102.3%；实现扣非净利润 0.8亿元，同比 增长 101.1%。 家电业务需求回暖，汽零业务逐步落地。分产品来看，2023年公司吸尘器/小家 电/EPS 电机销量分别为 635.2 万台/1 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" [6]. Core Insights - The company reported Q1 2024 earnings that exceeded expectations, driven by growth in home appliance and automotive motor segments. Revenue for 2023 was 2.775 billion yuan, up 43.2% year-on-year, with a net profit of 322 million yuan, up 7.9% [8][28]. - For Q1 2024, revenue reached 825 million yuan, an increase of 46.1%, and net profit was 85 million yuan, up 102.3% [28]. - The company is expanding its customer base and product categories in the home appliance sector, while the automotive motor segment has a strong order backlog [8][28]. Summary by Sections Performance - In 2023, the company achieved a revenue of 2.775 billion yuan (+43.2% year-on-year) and a net profit of 322 million yuan (+7.9%) [28]. - Q1 2024 results showed revenue of 825 million yuan (+46.1%) and net profit of 85 million yuan (+102.3%) [28]. - The home appliance segment generated 2.481 billion yuan in revenue (+38.98%), while the automotive segment reached 202 million yuan (+171.69%) [28]. Profitability - The gross margin for 2023 was 19.11% (+1.33 percentage points), while Q1 2024 saw a gross margin of 17.43% (-0.67 percentage points) [37]. - The net profit margin for 2023 was 11.61% (-3.80 percentage points), improving to 10.34% (+2.87 percentage points) in Q1 2024 [45][57]. Operational Capability - The company has a strong cash flow and improved turnover capabilities, with significant growth in domestic sales, which increased by 203 times year-on-year [33][47]. - The company has ongoing projects to enhance production capacity, including a new factory in Vietnam and expansions in domestic facilities [35]. Earnings Forecast and Investment Recommendations - The company has slightly adjusted its profit forecasts for 2024-2026, expecting net profits of 410 million yuan, 540 million yuan, and 670 million yuan respectively, with corresponding EPS of 1.10, 1.44, and 1.81 yuan [8][59].

宁波德昌电机股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：605555 证券简称：德昌股份 公告编号：2024-026 二、本次会计政策变更的具体情况 （一）变更前采用的会计政策 本次变更前，公司执行财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项 具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规 定。 （二）变更后采用的会计政策 本次会计政策变更后，公司将按照财政部发布的《准则解释第 17 号》的相 关规定执行。除上述政策变更外，其他未变更部分，仍按照财政部前期颁布的《企 1 本次会计政策变更系公司根据财政部新颁布或修订的企业会计准则相关 规定进行的变更，不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响。 本次会计政策变更系按照国家统一的会计制度要求而作出，无需提交公 司董事会和股东大会审议。 一、本次会计政策变更概述 2023 年 10 月 25 日，财政部颁布了《关于印发<企业会计准则解释第 17 号> 的通知》(财会〔2023〕21 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Dechang Holdings (605555 SH) with a target price of 21 11 RMB per share based on a 24x PE multiple for 2024 [4][5] Core Views - Dechang Holdings achieved significant revenue growth in 2023 with total revenue reaching 2 78 billion RMB (YoY +43 2%) and net profit attributable to shareholders of 320 million RMB (YoY +7 9%) [2] - The company's gross margin improved to 19 1% (YoY +1 3pct) while net margin declined to 11 6% (YoY -3 8pct) [2] - In Q4 2023 revenue grew 60% YoY to 650 million RMB with net profit up 64 9% YoY to 60 million RMB [2] - Q1 2024 saw continued strong performance with revenue of 820 million RMB (YoY +46 1%) and net profit of 90 million RMB (YoY +102 3%) [3] Business Segment Analysis - Vacuum cleaner business recovered with 18% YoY growth in 2023 after inventory adjustments from major customers [3] - Small household appliances segment grew 117% YoY driven by new strategic client SharkNinja [3] - Automotive components business achieved 200 million RMB in revenue with over 2 3 billion RMB in orders secured for 2024-2026 [3] - Gross margins improved across all segments: vacuum cleaners (+0 9pct) small appliances (+5 1pct) and automotive components (+8 7pct) [3] Financial Projections - Revenue is forecast to grow from 2 78 billion RMB in 2023 to 5 24 billion RMB in 2026 representing a CAGR of 23 5% [10] - Net profit is expected to increase from 322 million RMB in 2023 to 598 million RMB in 2026 with a CAGR of 22 8% [10] - EPS is projected to grow from 0 87 RMB in 2023 to 1 60 RMB in 2026 [10] - ROE is forecast to improve from 11 8% in 2023 to 14 2% in 2026 [10] Valuation Metrics - The stock trades at 26 26x 2023 PE and 3 11x 2023 PB [10] - EV EBITDA multiple is expected to decline from 19 46x in 2023 to 7 28x in 2026 [10] - The target price of 21 11 RMB implies 5 1% upside from the current price of 20 08 RMB [5]