中信证券股份有限公司 关于澜起科技股份有限公司 2023年度持续督导工作现场检查报告 （二） 保荐代表人 王建文、鞠宏程 （三） 现场检查时间 2024年 4月 16日 （四） 现场检查人员 王建文、韩非可 （五） 现场检查内容 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定， 中信证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为正在履行澜起科技股份有 限公司（以下简称"澜起科技"、"公司"）持续督导工作的保荐机构，对公 司 2023 年 1 月 1 日至本次现场检查期间（以下简称"本持续督导期间"）的规 范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况及公司首次公开发行股 票募集资金的使用情况报告如下： 一、 本次现场检查的基本情况 （一） 保荐机构 中信证券股份有限公司 公司治理、内部控制、独立性、信息披露、募集资金使用、关联交易、对外 担保、大额资金往来、重大对外投资、公司生产经营环境情况以及承诺履行情况 等。 （六） 现场检查手段 1、对公司高管等人员进行访谈； 2、查阅公司现行有效的公司章程、公司治理制度、内部控制等文件； 3、查阅本持续督导期间公司召开的历次三会文件； 4、查阅本持续督 ...

中信证券股份有限公司 关于澜起科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市 持续督导保荐总结报告书 保荐人编号：Z20374000 申报时间：2024 年 4 月 | 公司名称 | 澜起科技股份有限公司 | | --- | --- | | 英文名称 | Montage Technology Co., Ltd. | | 股票简称 | 澜起科技 | | 证券代码 | 688008 | | 注册地址 | 上海市徐汇区漕宝路 181 号 1 幢 15 层 | | 办公地址 | 上海市徐汇区漕宝路 181 号 1 幢 15 层 | | 法定代表人 | 杨崇和 | | 实际控制人 | 无实际控制人 | | 联系电话 | 86- 21-54679038 | | 互联网网址 | www.montage-tech.com | | 电子信箱 | ir@montage-tech.com | | 经营范围 | 集成电路、线宽 0.25 微米及以下大规模集成电路、软件产品、新型电子元器 件（片式元器件、敏感元器件及传感器、频率控制与选择元件、混合集成电 路、电力电子器件、光电子器件）的设计、开发、批发、进出口、佣金代理 | | | ...

2023 年度持续督导跟踪报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）担任澜起 科技股份有限公司（以下简称"公司"、"澜起科技"）首次公开发行 A 股股 票并上市的保荐机构和持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定，负责澜起科技上市后的持 续督导工作，并出具本持续督导年度跟踪报告。 1 序号 工作内容 实施情况 1 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针 对具体的持续督导工作制定相应的工作计划。 保荐机构已建立健全并有效执行了持续 督导制度，并制定了相应的工作计划。 2 根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开 始前，与上市公司签署持续督导协议，明确双 方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券 交易所备案。 保荐机构已与澜起科技签订承销及保荐 协议，该协议明确了双方在持续督导期 间的权利和义务。 3 持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法 违规事项公开发表声明的，应于披露前向上海 证券交易所报告，并经上海证券交易所审核后 在指定媒体上公告。 澜起科技在本持续督导期间未发生按有 关规定须保荐机构公开发表声明的关于 募集资金使用相关 ...

Wind数据显示，截至4月18日，券商4月以来总计调研近300只个股，澜起科技、许继电气、新宙邦等个 股受到券商高度关注。行业层面，电子和机械设备行业中被调研的个股家数较多。 进入4月，市场进入业绩兑现期。机构认为，二季度风格决断通常围绕业绩兑现展开，二季度领涨板块 通常能够超越一季度成为全年领涨主线。 澜起科技等个股获券商关注 Wind数据显示，截至4月18日，4月以来共有295只个股获券商调研。其中，澜起科技被77家券商调研， 调研券商家数居首；其次是许继电气，获70家券商调研；新宙邦获66家券商调研，居第三位。此外，京 东方A、双环传动、华特气体、艾为电子4只个股亦受到券商关注，调研券商家数均超60家（含60 家）。 从行业分布来看，上述295只个股囊括了29个行业板块（申万一级）。其中，电子行业和机械设备行业 均覆盖了37只个股，覆盖的个股数量并列居首；计算机行业和医药生物行业均覆盖了29只个股，覆盖的 个股数量并居第二位；有26只个股属于电力设备行业，居第三位。此外，基础化工、汽车、有色金属等 行业板块覆盖的个股数量同样居前，均超10只。 从调研问题来看，券商机构多关注上市公司的行业竞争格局以及未来 ...

2024年04月11日 公 司点评 公 买入 / 首次 司 澜起科技(688008) 研 究 目标价: 昨收盘:45.75 拐点向上趋势确立，DDR5 加速渗透，新品放量可期 事件：公司发布23年年报：营业总收入22.86亿元，同比下滑37.86%，  走势比较 归母净利润4.51 亿元，同比下降65.30%；扣非归母净利润 3.70 亿元， 同比下降58.11%。公司发布 24Q1 业绩预告：营业收入7.37 亿元，同比 10% 增长75.74%；归母净利润2.10-2.40亿元，同比增长965-1117%；扣非归 太 0% 母净利润2.10-2.35亿元，同比增长70862-79310%。 平 (10%) 拐点向上趋势确立，内存接口芯片需求修复，DDR5 渗透加速。分产 品来看，公司23年内存接口芯片/津逮服务器平台收入分别为21.85/0.94 洋 (20%) 亿元，传统品类虽处于去库存阶段，但伴随行业向DDR5迭代升级，DDR5 证 (30%) 下游渗透率提升，叠加公司DDR5子代迭代升级，出货量提升，驱动公司 券 (40%) 23年单季度收入、归母净利润呈逐季提升趋势。公司24Q1内存接口芯片 股 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with a target price of 81.10 CNY per share, compared to the current price of 47.15 CNY per share [3]. Core Insights - The company reported a revenue of 2.286 billion CNY for 2023, a year-over-year decline of 37.76%, and a net profit attributable to shareholders of 451 million CNY, down 65.30% year-over-year. The decline was attributed to a global decrease in server demand leading to customer inventory destocking [1]. - For the first quarter of 2024, the company forecasts a revenue of 737 million CNY, representing a year-over-year increase of 75.74%, and a net profit attributable to shareholders between 210 million and 240 million CNY, indicating a staggering year-over-year growth of 965% to 1117% [1]. - The company has begun to see a recovery in demand for its traditional product lines, particularly in interconnect chips, which generated approximately 695 million CNY in revenue for 2024Q1, marking a record high for the first quarter [1]. - New products such as PCIe Retimer and MRCD/MDB chips are starting to see significant shipments, with PCIe Retimer shipments reaching approximately 150,000 units in 2024Q1, 1.5 times the volume shipped in 2023 [1]. Financial Summary - The company’s revenue is projected to grow significantly in the coming years, with estimates of 4.574 billion CNY in 2024, 6.443 billion CNY in 2025, and 9.077 billion CNY in 2026, reflecting growth rates of 100.1%, 40.9%, and 40.9% respectively [2]. - The earnings per share (EPS) are expected to be 1.35 CNY in 2024, 2.23 CNY in 2025, and 3.50 CNY in 2026, indicating a strong recovery trajectory [2]. - The report highlights a significant improvement in profitability metrics, with a projected net profit of 1.543 billion CNY in 2024, a 242.2% increase year-over-year [2].

公司研究 | 动态跟踪 澜起科技 688008.SH 买入 （维持） 1Q24 业绩同比高增，新产品开始规模出货 股价（2024年04月11日） 47.15元 目标价格 65.19元 52周最高价/最低价 78.11/42.2元 总股本/流通A股（万股） 114,146/114,146 A股市值（百万元） 53,820 核心观点 国家/地区 中国 行业 电子 ⚫ 公司发布24年第一季度业绩预告。24Q1，公司预计实现营业收入 7.37亿元，同比 报告发布日期 2024年04月12日 增长约76%；预计实现归母净利润2.10-2.40亿元，同比增长约10-11倍；预计实现 扣非归母净利润2.10-2.35亿元，同比增长约709-793倍。 1周 1月 3月 12月 ⚫ AI 服务器需求快速增长，拉动主营产品需求。本轮服务器行业去库存已接近尾声， 绝对表现% 4.15 -9.45 -17.25 -34.71 预计24年行业需求恢复增长。一季度公司互连类芯片产品线销售收入约6.95亿元， 相对表现% 5.93 -7.08 -23.58 -20.18 创该产品线第一季度销售收入历史新高，津逮服务器平台产品线销售收入约 ...

[Table_Header] 公司点评●半导体行业 2024年 04 月11 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 业绩环比稳步改善，关注公司新品起量 澜起科技(688008.SH) 节奏 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [Table⚫_ Sum事m件ar y]公 司发布 2023 年年报，公司全年实现营业收入 22.86 亿元(yoy:- [高Ta峰b le_Authors] 37.76%)，实现归母净利润 4.51亿元，(yoy:-65.30%)；实现扣非后归母净 ：010-80927671 利润 3.70亿元，(yoy：-58.11%)，整体业绩符合预期。 ：gaofeng_yj@chinastock.com.cn ⚫ 全年业绩小幅承压，单季度业绩环比持续改善。公司全年业绩小幅承 分析师登记编码：S0130522040001 压，主要系 2023 年全球服务器需求下滑，叠加客户去库存周期，公司 DDR4 内存接口芯片与津逮服务器出货量较上年同期明显减少，营业收 王子路 入较上年同期减少 37.76%，公司投资收益及公允价值变动收 ...

Investment Rating - Maintain "Overweight" rating [3][5] Core Views - The company's performance improved quarter by quarter in 2023, driven by the recovery of the memory cycle and the scale shipment of new AI products [1][2] - Revenue in 2023 was RMB 2.286 billion, down 37.76% YoY, with net profit attributable to the parent company of RMB 451 million, down 65.30% YoY [2] - Q4 2023 revenue was RMB 761 million, down 3.90% YoY but up 27.28% QoQ, with net profit attributable to the parent company of RMB 217 million, down 27.72% YoY but up 42.96% QoQ [2] - Q1 2024 revenue is expected to be RMB 737 million, up 75.74% YoY, with net profit attributable to the parent company of RMB 210-240 million, up 9.65-11.17x YoY [2] Product Breakdown Interconnect Chips - Revenue in 2023 was RMB 2.185 billion, down 20.11% YoY, with a gross margin of 61.36%, up 2.64 pcts YoY [2] - Q1 2024 revenue was RMB 695 million, up 68.28% YoY, driven by the recovery in demand for memory interface chips [2] Jintide® Servers - Revenue in 2023 was RMB 94 million, down 90.01% YoY, with a gross margin of 4.01%, down 6.52 pcts YoY [2] - Q1 2024 revenue was RMB 39 million, up 680.00% YoY, as downstream manufacturers restarted procurement of general-purpose servers [2] Industry Leadership in Memory Interface Chips - The company is one of the three leading global suppliers of DDR5 memory interface chips [2] - The transition from DDR4 to DDR5 has increased the value of memory interface chips, with DDR5 penetration rising significantly due to the launch of mainstream server CPU platforms supporting DDR5 [2] - The company has rapidly iterated its DDR5 products, with the second-generation RCD chip shipping in Q3 2023, the third-generation in trial production in October 2023, and the fourth-generation launched in January 2024 [2] AI and New Products - The company is strategically focusing on high-performance "computing power" chips, with several new products achieving or nearing scale shipment [2] - PCIe Retimer chips successfully adopted in AI servers, with Q1 2024 shipments of approximately 150,000 units, 1.5x the total shipments in 2023 [2] - MRCD/MDB chips began trial shipments, with Q1 2024 sales exceeding RMB 20 million [2] - CKD chips completed mass production version development [2] - MXC chips adopted as core controllers in Samsung's 128GB CXL DRAM [2] - Fifth-generation Jintide® CPU released, featuring an AI acceleration engine that improves performance by 2x to 6x for various AI applications [2] Financial Forecasts - Revenue for 2024/2025/2026 is forecasted at RMB 3.793 billion, RMB 4.837 billion, and RMB 6.170 billion, respectively [5][6] - Net profit attributable to the parent company for 2024/2025/2026 is forecasted at RMB 1.314 billion, RMB 1.784 billion, and RMB 2.431 billion, respectively [5][6] - EPS for 2024/2025/2026 is forecasted at RMB 1.15, RMB 1.56, and RMB 2.13, respectively, with corresponding P/E ratios of 37x, 28x, and 20x [5][6] Valuation Metrics - Total market capitalization: RMB 54.722 billion [3] - 52-week high/low stock price: RMB 78.52/RMB 42.20 [3] - 52-week high/low P/E: 138.85x/53.70x [3] - 52-week high/low P/B: 8.76x/4.83x [3] - 52-week stock price change: -33.62% [3]

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 澜起科技(688008)公司点评报告 2024年04月11日 [TD aD blR e4 _T补 itle库 ] 存带动一季度成长，AI 芯片规模出货 [Table_Inv买est]入 |维持 ——澜起科技 2024 年第一季度业绩预告点评 [事Ta件bl：e_S ummary] 澜起科技 2024 年第一季度业绩预告：2024 年第一季度实现营业收入 7.37 [[基TT本aabb数llee据__BT aasrege] tPrice] 亿元，较上年同期增长75.74%；2024年第一季度实现归属于母公司所有者 52 周 最 高 / 最 低 价76.46 / 43.15 （元）： 的净利润 2.10 亿元-2.40 亿元，较上年同期增长 9.65 倍-11.17 倍；2024 A股流通股（百万股）： 1141.46 年第一季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润，2.10 A股总股本（百万股）： 1141.46 亿元-2.35亿元，较上年同期增长708.62倍-793.10倍。 流通市值（百万元）： 53819.8 ...