2Q24:互连芯片收入、扣非利润创历 史新高 | 华泰研究 公告点评 | | 投资评级(维持): | 买入 | |---------------------------------------|--------|--------------------|--------| | 2024 年 7 月 08 日│中国内地 | 半导体 | 目标价(人民币 ): | 74.50 | 2Q24 互连类芯片收入、扣非归母净利润均创历史单季度新高 公司 2Q24 实现营收 9.28 亿元(yoy:+82.59%,qoq:+25.84%),归母净 利润 3.6-4.0 亿元(中值同比增长 5 倍,qoq:+70.09%),扣非归母净利润 3.15-3.45 亿元(中值同比增长 93 倍,qoq:+50.25%)。2Q24 公司互连类 芯片收入创单季度历史新高,其中:1)内存接口及模组配套芯片需求实现 恢复性增长,收入环比稳步提升;2)PCIe Retimer、MRCD/MDB 及 CKD 三款新品持续放量,收入合计约 1.3 亿元。此外,DDR5 渗透率提升推动下, 2Q24 公司互连类芯片毛利率达 63-64%(中值环比+ ...

Investment Rating - The report maintains a **Buy** rating for Montage Technology (688008 SH) with a target price of **81 10 RMB per share**, representing a potential upside from the current price of **57 31 RMB per share** [2] Core Views - Montage Technology reported strong H1 2024 results with revenue of **1 665 billion RMB**, a **79 49% YoY increase**, and net profit attributable to shareholders of **583~623 million RMB**, a **612 73%~661 59% YoY increase** [1] - In Q2 2024, the company achieved revenue of **928 million RMB**, up **82 59% YoY**, with net profit attributable to shareholders of **360~400 million RMB**, a **4 79~5 44x YoY increase** [1] - The interconnect chip segment reached a record high in Q2 2024, with revenue of **833 million RMB**, up **19 92% QoQ**, and gross margin expected to be **63%~64%**, further improving QoQ [1] - Three AI-related high-performance chips showed rapid growth in Q2 2024: - PCIe Retimer chip shipments doubled to **300k units** in Q2 from **150k units** in Q1 [1] - MRCD MDB chip revenue exceeded **50 million RMB** in Q2, up from **20 million RMB** in Q1 [1] - CKD chip began mass production in April 2024, with Q2 revenue exceeding **10 million RMB** [1] Financial Forecasts - Revenue is expected to grow **100 1% YoY** in 2024 to **4 574 billion RMB**, followed by **40 9% growth** in both 2025 and 2026 [4] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase **242 2% YoY** in 2024 to **1 543 billion RMB**, with further growth of **65 1%** in 2025 and **56 7%** in 2026 [4] - EPS is forecasted to be **1 35 RMB** in 2024, **2 23 RMB** in 2025, and **3 50 RMB** in 2026 [4] - The company's ROE is expected to improve significantly from **4 4%** in 2023 to **13 3%** in 2024, **18 1%** in 2025, and **22 1%** in 2026 [4] Product Breakdown - In H1 2024, interconnect chips contributed **1 528 billion RMB** in revenue, while the Jintide server platform generated **130 million RMB** [1] - The growth in interconnect chips was driven by increased DDR5 penetration and strong demand for AI-related high-performance chips [1]

澜起科技(688008.SH)2023 年中报预告点评 收入利润高增,AI 运力芯片快速放量 2024 年 07 月 07 日 事件:澜起科技发布 2024 年中报预增公告,公司预计 24H1 实现营收 16.65 亿 元,同比增长 79.49% ;实现归母净利润 5.83~6.23 亿元,同比增长 612.73~661.59% ; 实 现 扣 非 净 利 润 5.35~5.65 亿元,同比增长 13924.98~14711.96%。 ➢ Q2 收入利润同环比高增。2024Q2 单季度来看,公司实现营收 9.28 亿元, 同比增长 82.6%,环比增长 25.8%;实现归母净利润 3.60~4.00 亿元,同比增 长 479.1~543.5%,环比增长 61.0~78.9%;实现扣非净利润 3.15~3.45 亿元, 同比增长 8911.4~9768.6%,环比增长 43.6~57.3%。 分产品结构来看,24H1 实现互连芯片收入 15.28 亿元,津逮服务器产品线收入 1.30 亿元,对应 24Q2 单季度互连芯片收入 8.33 亿元,同比增长 67.6%,津逮 服务器产品线收入 0.91 亿元,同比增长 ...

①车路协同+财税数字化+鸿蒙+人工智能+无人驾驶！这家公司在车云一体化方面主要产品包括数据闭 环车云平台、车联网云平台等；②PCB+第三代半导体+芯片+消费电子！这家公司覆盖第三代半导体相 关产品；③芯片+人工智能+云计算！存储芯片细分龙头上半年净利同比预计最高增超600%。 【重点公告解读】 光庭信息：独立董事张云清取得独立董事资格证书 光庭信息发布公告称，近日，公司董事会收到独立董事张云清先生的通知，其已按相关规定参加了深圳 证券交易所举办的上市公司独立董事培训班，并取得了《上市公司独立董事培训证明》。 点评：公开资料显示，光庭信息主营业务是为汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供专业汽车电子软 件定制化开发和软件技术服务。光庭信息1月23日在互动易上表示，目前公司在车云一体化方面的主要 产品包括数据闭环车云平台、数据合规服务、车联网云平台等产品和技术解决方案。光庭信息2023年 10月30日在互动易上表示，公司近年来在车联网、车路协同等方面投入研发资金，目前已推出第二代 T-Box平台；形成了"从近距离无线通信到远距离无线通信"以及"从常规CAN通信到高速ETHERNET通 信"的完整通信应用软件开发能力 ...

核心观点 ⚫ 公司发布 24 年半年度业绩预增公告。24H1,公司预计实现营收 16.7 亿元,同比增 长约 79%;预计实现归母净利润 5.83-6.23 亿元,同比增长约 6-7 倍;预计实现扣非 归母净利润 5.35-5.65 亿元,同比增长约 139-147 倍。其中,24 年第二季度,公司 预计实现营收 9.28 亿元,同比增长约 83%;预计实现归母净利润 3.6-4.0 亿元,同 比增长约 5 倍;预计实现扣非归母净利润 3.15-3.45 亿元,同比增长约 89-97 倍,预 计创公司单季度扣非归母净利润新高。 ⚫ DDR5 渗透率进一步提升,内存接口及模组配套芯片销售收入环比稳健增长。 DDR5 下游渗透率提升且 DDR5 子代迭代持续推进,2024 年上半年公司 DDR5 第 二子代 RCD 芯片出货量已超过第一子代 RCD 芯片,公司内存接口及模组配套芯片 需求实现恢复性增长。津逮服务器平台产品线销售收入约 1.30 亿元。 ⚫ PCIe Retimer 芯片出货量快速增长。公司是全球领先的 PCIe 5.0 Retimer 芯片供应 商之一,受益于全球 AI 服务器需求旺盛以及公司市场 ...

证券代码:688008 证券简称:澜起科技 公告编号:2024-048 澜起科技股份有限公司 2024 年半年度业绩预增的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: 经财务部门初步测算,澜起科技股份有限公司(以下简称"公司")预计: 1、2024年半年度实现营业收入16.65亿元,较上年同期增长79.49%; 2、2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润5.83亿元~6.23亿元,较 上年同期增长612.73%~661.59%; 3、2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5.35 亿元~5.65亿元,较上年同期增长13,924.98%~14,711.96%。 一、本期业绩预告情况 (一)业绩预告期间 2024年1月1日至2024年6月30日。 (二)业绩预告情况 经财务部门初步测算,公司预计: 1、2024年半年度实现营业收入16.65亿元,较上年同期(法定披露数据)增 长79.49%; 2、2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润5.83亿元~6. ...

澜起科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：澜起科技 证券代码：688008 编号：2024-015 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √其他（电话会议） Millennium Investment Morgan Stanley Macquarie Group Rays Capital 参与单位名称 招商基金管理有限公司 华泰柏瑞基金管理有限公司 上海东方证券资产管理有限公司 国盛证券股份有限公司 中国国际金融股份有限公司 华泰证券股份有限公司 时间 2024年6月24日-26日 地点 公司会议室，部分通过电话会议形式接待调研 公司董事长兼CEO杨崇和博士，董事会秘书傅晓女士等（其中董事长 ...

澜起科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：澜起科技 证券代码：688008 编号：2024-014 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √其他（电话会议） Abrdn Alternative Invs Ltd Artisan Partners Ltd Partnership - Hong Kong Bailie Gifford D1 Capital Partners Fosun Intl Ltd Franklin Templeton Sealand Fund Mgmt Co Ltd Fullerton Inv Mgmt (Shanghai) Co Ltd Grand Alliance Asset Mgmt Ltd Greenwoods Asset Mgmt HK Ltd INVESCO Asia Ltd - Hong Kong 参与单位名称 Marshall Wace Asia Ltd Optimas PV Capital (HK) Ltd Robeco Inv Mgmt Advisory (Shanghai) Ltd ...

澜起科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：澜起科技 证券代码：688008 编号：2024-013 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √其他（电话会议） Polymer Capital 新华资产管理股份有限公司 参与单位名称 华商基金管理有限公司 国信证券股份有限公司 广发证券股份有限公司 国盛证券有限责任公司 时间 2024年6月4日、6月5日 地点 公司会议室，部分通过电话会议形式接待调研 出席人员 公司董事会秘书傅晓女士等 一、交流的主要问题及答复 问题 1：在近期 Computex 展会上，某主流 CPU 厂商宣布其首款支持 MCR DIMM的服务器CPU将于今年第三季度发布，请问MCR DIMM 会用到公司的 MRCD/MDB 芯片吗？相关 CPU 平台即将发布，对公司 二季度MRCD/MDB芯片出货有什么影响？ ...

Compa n y U pda te Ch in a Res ear ch Dep t . 2024年5月30日 澜起科技(688008.SH) Buy 买进 朱吉翔 C0044@capitalcom.tw 目标价(元) 63 存储价格短期波动不改中长期向好趋势，继续看好行业龙头 结论与建议： 公司基本资讯 产业别 电子 尽管短期渠道存储价格出现波动（5月下旬部分硬盘内存现货产品价格出 A股价(2024/5/29) 52.79 现个位数幅度降价），但我们认为仅反应渠道端近期因涨价预期所产生较多 上证指数(2024/5/29) 3111.02 囤货的去化，就中期来看，受惠于AI需求高速增长，推理通用服务器以及AI 股价12个月高/低 64.83/42.2 手机、笔电等终端产品对于DDR5需求拉动，预计2H24行业需求将继续走高， 总发行股数(百万) 1141.46 A股数(百万) 1141.46 同时从供给端来看，一线大厂持续加码HBM产能，并且受制于良率等问题， A市值(亿元) 602.58 预计存储行业供给面将继续偏紧。 主要股东 中国电子投资 控股有限公司 展望未来，存储领域去库存基本完成，伴随DDR5渗 ...