澜起科技（688008.SH）2024年一季报点评 Q1 业绩高增，AI“运力”新品表现亮眼 2024年04月26日 ➢ 事件：2024年4月25日，澜起科技发布2024年第一季度报告，公司实现 推荐 维持评级 营业收入7.37亿元，yoy+75.74%；实现归母净利润2.23亿元，yoy+1032.85%。 当前价格： 48.30元 ➢ 业绩高速增长，内存接口芯片需求恢复&新品规模出货。公司Q1实现营业 收入 7.37 亿元，yoy+75.74%，qoq-3.06%，其中互连类芯片收入为 6.95 亿 元，同比增长 68.28%，连续四个季度环比增长；实现归母净利润 2.23 亿元， [Table_Author] yoy+1032.85%，qoq+2.88%，剔除股份支付费用后归母净利润为2.36亿元； 实现毛利率 57.70%，同比提升 4.41pct，环比持平，剔除津逮产线后毛利率为 60.93%。公司业绩增长态势明显，主要因内存接口芯片需求恢复及部分新品 （PCIe Retimer、MRCD/MDB）规模出货。 ➢ DDR5加速渗透，接口芯片持续迭代。目前下游库存去化完毕，DDR5进入 加速渗透期，带 ...

澜起科技股份有限公司 2024年第一季度报告 证券代码：688008 证券简称：澜起科技 澜起科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 (一)公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 (二)公司负责人杨崇和、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）苏琳保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 (三)第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (四)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ...

证券研究报告 | 2024年04月22日 澜起科技（688008.SH） 买入 一季度收入同比增 76%，部分新产品规模出货 核心观点 公司研究·财报点评 2023年收入逐季上升，1Q24收入同比增长76%。由于全球服务器及计算机需 电子·半导体 求下滑，相关芯片去库存，公司2023年实现收入22.86亿元(YoY-37.76%)， 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 归母净利润 4.51 亿元(YoY -65.30%)，扣非归母净利润 3.70 亿元(YoY 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn -58.11%)；由于DDR5相关产品占比提高，公司毛利率提高12.5pct至58.91%。 S0980521080001 S0980521080002 其中4Q23营收7.61亿元(YoY -4%, QoQ +27%)，归母净利润2.17亿元(YoY 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 -28%, QoQ +43%)，毛利率为57.44%（YoY +1.0pct，QoQ -7.4pct）。根据 021-60375 ...

Wind数据显示，截至4月18日，券商4月以来总计调研近300只个股，澜起科技、许继电气、新宙邦等个 股受到券商高度关注。行业层面，电子和机械设备行业中被调研的个股家数较多。 进入4月，市场进入业绩兑现期。机构认为，二季度风格决断通常围绕业绩兑现展开，二季度领涨板块 通常能够超越一季度成为全年领涨主线。 澜起科技等个股获券商关注 Wind数据显示，截至4月18日，4月以来共有295只个股获券商调研。其中，澜起科技被77家券商调研， 调研券商家数居首；其次是许继电气，获70家券商调研；新宙邦获66家券商调研，居第三位。此外，京 东方A、双环传动、华特气体、艾为电子4只个股亦受到券商关注，调研券商家数均超60家（含60 家）。 从行业分布来看，上述295只个股囊括了29个行业板块（申万一级）。其中，电子行业和机械设备行业 均覆盖了37只个股，覆盖的个股数量并列居首；计算机行业和医药生物行业均覆盖了29只个股，覆盖的 个股数量并居第二位；有26只个股属于电力设备行业，居第三位。此外，基础化工、汽车、有色金属等 行业板块覆盖的个股数量同样居前，均超10只。 从调研问题来看，券商机构多关注上市公司的行业竞争格局以及未来 ...

2024年04月11日 公 司点评 公 买入 / 首次 司 澜起科技(688008) 研 究 目标价: 昨收盘:45.75 拐点向上趋势确立，DDR5 加速渗透，新品放量可期 事件：公司发布23年年报：营业总收入22.86亿元，同比下滑37.86%，  走势比较 归母净利润4.51 亿元，同比下降65.30%；扣非归母净利润 3.70 亿元， 同比下降58.11%。公司发布 24Q1 业绩预告：营业收入7.37 亿元，同比 10% 增长75.74%；归母净利润2.10-2.40亿元，同比增长965-1117%；扣非归 太 0% 母净利润2.10-2.35亿元，同比增长70862-79310%。 平 (10%) 拐点向上趋势确立，内存接口芯片需求修复，DDR5 渗透加速。分产 品来看，公司23年内存接口芯片/津逮服务器平台收入分别为21.85/0.94 洋 (20%) 亿元，传统品类虽处于去库存阶段，但伴随行业向DDR5迭代升级，DDR5 证 (30%) 下游渗透率提升，叠加公司DDR5子代迭代升级，出货量提升，驱动公司 券 (40%) 23年单季度收入、归母净利润呈逐季提升趋势。公司24Q1内存接口芯片 股 ...

[Table_Page] 年报点评|电子 证券研究报告 [澜Table_起Title] 科技（688008.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 47.15元 24Q1 业绩同比大幅向上，新品布局开启放量 合理价值 81.10元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-11  公司发布 2023 年报，实现营收 22.86 亿元，YoY-37.76%；归母净利 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 4.51亿元，YoY-65.30%；扣非归母净利3.70亿元，YoY-58.11%。单 季度来看， 23Q4营收7.61亿元，YoY-3.90%；归母净利2.17亿元， 10% 0% YoY-27.72%；扣非归母净利 2.14 亿元，YoY+82.91%。2023 年受全 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -11% 球服务器需求下滑导致的客户去库存影响，导致公司营收同比下滑。 -21%  公司发布2024Q1业绩预告，实现营收7.37亿元，YoY+75.74%；归 -32% ...

公司研究 | 动态跟踪 澜起科技 688008.SH 买入 （维持） 1Q24 业绩同比高增，新产品开始规模出货 股价（2024年04月11日） 47.15元 目标价格 65.19元 52周最高价/最低价 78.11/42.2元 总股本/流通A股（万股） 114,146/114,146 A股市值（百万元） 53,820 核心观点 国家/地区 中国 行业 电子 ⚫ 公司发布24年第一季度业绩预告。24Q1，公司预计实现营业收入 7.37亿元，同比 报告发布日期 2024年04月12日 增长约76%；预计实现归母净利润2.10-2.40亿元，同比增长约10-11倍；预计实现 扣非归母净利润2.10-2.35亿元，同比增长约709-793倍。 1周 1月 3月 12月 ⚫ AI 服务器需求快速增长，拉动主营产品需求。本轮服务器行业去库存已接近尾声， 绝对表现% 4.15 -9.45 -17.25 -34.71 预计24年行业需求恢复增长。一季度公司互连类芯片产品线销售收入约6.95亿元， 相对表现% 5.93 -7.08 -23.58 -20.18 创该产品线第一季度销售收入历史新高，津逮服务器平台产品线销售收入约 ...

[Table_Header] 公司点评●半导体行业 2024年 04 月11 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 业绩环比稳步改善，关注公司新品起量 澜起科技(688008.SH) 节奏 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [Table⚫_ Sum事m件ar y]公 司发布 2023 年年报，公司全年实现营业收入 22.86 亿元(yoy:- [高Ta峰b le_Authors] 37.76%)，实现归母净利润 4.51亿元，(yoy:-65.30%)；实现扣非后归母净 ：010-80927671 利润 3.70亿元，(yoy：-58.11%)，整体业绩符合预期。 ：gaofeng_yj@chinastock.com.cn ⚫ 全年业绩小幅承压，单季度业绩环比持续改善。公司全年业绩小幅承 分析师登记编码：S0130522040001 压，主要系 2023 年全球服务器需求下滑，叠加客户去库存周期，公司 DDR4 内存接口芯片与津逮服务器出货量较上年同期明显减少，营业收 王子路 入较上年同期减少 37.76%，公司投资收益及公允价值变动收 ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 澜Ta 起bl 科e_ 技T （itl 6e 8] 8 008）2023年报点评 公 存储周期复苏助业绩逐季改善，AI新产 司 研 品开启规模出货 挖掘价值 投资成长 究 / [Table_Rank] 增持 电 （维持） 子 设 2024 年 04 月 12 日 备 / 证 [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 券 [【Ta投bl资e_要Su点mm】ar y] 证券分析师：邹杰 研 究 证书编号：S1160523010001 报 联系人：袁泽生 告  2024 年 4月 10日，澜起科技公告 2023 年年报。2023 年，公司实现 营业收入22.86亿元，同比下降37.76%；实现归母净利润4.51亿元， 电话：021-23586475 同比下降65.30%。公司季度业绩逐季改善，2023Q4公司实现营收7.61 [相T对ab指le数_P表ic现Qu ote] 亿元，同比下降 3.90%，环比增长 27.28%；实现归母净利润 2.17 亿 6.65% 元，同比下降27.72%，环比增长42.96%。次日，公司披露2024年一 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 澜起科技(688008)公司点评报告 2024年04月11日 [TD aD blR e4 _T补 itle库 ] 存带动一季度成长，AI 芯片规模出货 [Table_Inv买est]入 |维持 ——澜起科技 2024 年第一季度业绩预告点评 [事Ta件bl：e_S ummary] 澜起科技 2024 年第一季度业绩预告：2024 年第一季度实现营业收入 7.37 [[基TT本aabb数llee据__BT aasrege] tPrice] 亿元，较上年同期增长75.74%；2024年第一季度实现归属于母公司所有者 52 周 最 高 / 最 低 价76.46 / 43.15 （元）： 的净利润 2.10 亿元-2.40 亿元，较上年同期增长 9.65 倍-11.17 倍；2024 A股流通股（百万股）： 1141.46 年第一季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润，2.10 A股总股本（百万股）： 1141.46 亿元-2.35亿元，较上年同期增长708.62倍-793.10倍。 流通市值（百万元）： 53819.8 ...