Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company, indicating a positive outlook with expected relative index gains of over 15% [1][2] Core Views - The company achieved a record-high quarterly revenue in Q2 2024, with revenue reaching 486 million yuan, a YoY increase of 92.5% and a QoQ increase of 34.18% [1] - Gross margin improved to 35.33% in Q2 2024, up 3.33 percentage points QoQ, marking the second consecutive quarter of improvement [1] - The automotive electronics segment contributed 33.51% of total revenue in H1 2024, with a YoY growth of approximately 50%, driven by new product launches and successful international client development, particularly in the European market [1] - The company is making significant progress in new product development, including magnetic sensors, signal chain products, and power management solutions, with several products already in mass production or undergoing client testing [1] - The report forecasts a turnaround in profitability, with expected net profits of -244 million yuan, 22 million yuan, and 266 million yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, reflecting a strong growth trajectory [1][2] Financial Performance Summary - Revenue for H1 2024 reached 849 million yuan, a YoY increase of 17.3%, with Q2 revenue hitting a historical high of 486 million yuan [1] - Net profit attributable to shareholders was -265 million yuan in H1 2024, with a Q2 net profit of -115 million yuan, showing a reduction in losses both YoY and QoQ [1] - The company's gross margin for H1 2024 was 33.9%, down 8.93 percentage points YoY, but improved to 35.33% in Q2 2024 [1] - The automotive electronics segment saw a revenue share increase to 33.51% in H1 2024, up 7.23 percentage points YoY, while the consumer electronics segment grew by over 60% YoY [1] Product Development and Market Expansion - The company has successfully launched new products in the automotive electronics sector, including magnetic sensors, signal chain products, and power management solutions, with several products already in mass production or undergoing client testing [1] - International client development, particularly in the European market, has progressed well, with large-scale mass production and shipments achieved [1] - The company is also expanding its presence in the industrial control and power module sectors, with signs of recovery in the energy storage segment observed in Q2 2024 [1] Financial Forecasts - Revenue is expected to grow to 1,835 million yuan in 2024, 2,426 million yuan in 2025, and 3,214 million yuan in 2026, with growth rates of 40.0%, 32.2%, and 32.5%, respectively [2][5] - Net profit is projected to improve significantly, with forecasts of -244 million yuan in 2024, 22 million yuan in 2025, and 266 million yuan in 2026, reflecting a strong recovery and growth trajectory [2][5] - The company's gross margin is expected to recover to 37.44% in 2024, 42.80% in 2025, and 45.18% in 2026, driven by improved product mix and operational efficiency [5]

纳芯微(688052) / 半导体 / 公司点评 / 2024.08.22 2024Q2 环比改善，新品进展稳健 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |----------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-22 | | 收盘价(元) | 94.81 | | 流通股本(亿股) | 0.93 | | 每股净资产(元) | 42.69 | | 总股本(亿股) | 1.43 | 最近 12 月市场表现 纳芯微 沪深300 上证指数 半导体 -39% -25% -11% 3% 17% 31% 分析师 张益敏 SAC 证书编号：S0160522070002 zhangym02@ctsec.com 联系人 王矗 wangchu01@ctsec.com 相关报告 1. 《拟收购麦歌恩微电子，增强磁传感 器产品线实力》 2024-06-24 2. 《24Q1 毛利率环比修复，持续投入 研发未来可期》 2024-04-28 3. 《下游需求企稳复苏，产品+客户开 拓进展顺利》 2024-02-25 证券研究报告 ❖ 事件：公司公布 2024H1 业绩，2024H ...

2024 年半年度报告 公司代码：688052 公司简称：纳芯微 苏州纳芯微电子股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 197 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中描述公司面临的风险，敬请查阅本报告"第三节管理层讨论与分析"之 "五、风险因素"相关内容，请投资者予以关注。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人王升杨、主管会计工作负责人朱玲及会计机构负责人（会计主管人员）朱玲声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无。 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来发展计划、发展战略、经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资 者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占 ...

苏州纳芯微电子股份有限公司 投资者关系活动会议纪要 | --- | --- | |--------------------|-----------------------| | | ■ | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □一对一沟通 | □电话会 中美联泰大都会人寿保险、交银保险、工银安盛人寿保险、中国人保资 产、兴业理财、太平资产、中原农险、建信保险资管、招银理财、南银 参与单位名称 理财、长江养老保险、中欧基金、中信证券、工银瑞信基金、民生加银 基金、易方达基金等 时间 2024 年 7 月 11 日-12 日 公司接待人员姓名 董事会秘书 姜超尚,投资者关系总监 卢志奇 投资者关系活动主要 内容介绍 Q:公司拟收购标的麦歌恩的主要产品及应用领域有哪些?以及如何与 公司现有业务形成协同? A:麦歌恩自 2009 年成立以来一直专注于以磁电感应技术和智能运动 控制为基础的芯片研发、生产和销售,主要产品包括磁性开关位置检测 芯片、磁性电流/线性位置检测芯片、磁性编码芯片、磁传感器及相关 模组等,产品广泛应用于消费电子(手机终 ...

拟收购麦歌恩股权,扩张磁传感版图 | 华泰研究 更新报告 | | 投资评级(维持): | 买入 | |---------------------------------------|--------|--------------------|--------| | 2024 年 6 月 30 日│中国内地 | 半导体 | 目标价(人民币 ): | 142.78 | 纳芯微拟收购上海麦歌恩 79.3%股份,磁传感器业务持续扩张 纳芯微公告拟以现金方式收购上海麦歌恩 79.31%股份,收购对价合计为 7.93 亿元。麦歌恩主要产品包括磁性开关位置芯片、磁性电流芯片、磁性 编码芯片、磁传感器及相关模组等,应用领域包括消费电子、工业、新能源 汽车等。麦歌恩 23 年营收 3 亿元,承诺 24 年利润到达 0.39 亿元,该公司 估值为 10 亿元,对应 2024 年 25.6x P/E。此次收购有利于纳芯微拓展产品 矩阵,整合供应商、客户、研发资源提高竞争力。我们预计公司 24-26 年收 入为 18.5/24.5/31.3 亿元,看好公司在产品布局、资源整合等方面发挥优势, 给予 11 倍 24 年 PS(行业均值 ...

昨天晚上纳欣威视发布了这样一个收购麦根79%股权的这样一个公告其实是有利于公司在执政软件领域的这样一个布局进一步加速因为我们其实前期也有写过执政软件的一个行业专题 所以今天晚上我们就是对于首先对这个磁场暖气的行业做一个介绍公司就是纳欣威通过收购麦格恩并且加速这个磁场暖气到底对于公司的整个业务的发展成长性会有什么样的帮助可能从这个角度来为大家做一个解读所以我们还是先从这个行业的一个情况开始讲起首先什么是磁场暖气 子轮盘器它其实是一种非接触制的这样一个传感器的一个产品具体来讲是基于电磁感应原理去实现一些比如说像位置像速度包括像电流等物理量的一些点测它最大的优点就是说它可以实现无接触然后其实传播性能够感召性能也还是比较丰富的所以应用产品是比较广泛的 然后根据这个技术路径呢其实也可以分成两种一种是霍尔型一种是磁图型其中呢霍尔型由于它的这个性价比比较好所以目前是算是当前这个整个资产团体的主流的一个发展路径包括我们今天谈到这两个公司的纳欣威和 他说过的这些mRNA其实主要的也是以这个霍尔型为主当然这两家也在去布局这个子组型子组型可能更由于成本会稍微贵一点但是它的精度也会更高在一些对精度要求比较高的场景可能子组的这个应用会 ...

仅供内部参考，请勿外传 纳芯微(688052) /半导体 / 公司点评 / 2024.06.24 拟收购麦歌恩微电子，增强磁传感器产品线实力 证券研究报告 投资评级:增持(维持) 核心观点 ❖ 事件：公司公告拟以现金方式收购上海麦歌恩微电子79.31%股份，收购对价 基本数据 2024-06-21 为7.93亿元，股东全部权益评估价值为10亿元。 收盘价(元) 117.60 流通股本(亿股) 0.93 ❖ 麦歌恩是国内磁传感器芯片领域的重要企业。麦歌恩成立于2009年，主 每股净资产(元) 42.98 要产品包括磁性开关位置检测芯片、磁性电流/线性位置检测芯片、磁性编码 总股本(亿股) 1.43 芯片、磁传感器及相关模组等，产品广泛应用于消费电子、工业、新能源汽车 最近12月市场表现 等领域。麦歌恩在磁编码、磁开关等细分领域已建立起领先的市场份额优势。 纳芯微 沪深300 ❖ 业绩承诺目标彰显发展信心。《股份转让协议》业绩承诺条款规定，转让方 上证指数 半导体 承诺目标公司 2024/2025/2026 年的归母净利润分别为 3912/5154/7568 万元， 6% 对应本次收购股东全部权益评估价值估值为2 ...

纳芯微(688052.SH) 拟现金收购麦歌恩 79.31%股权,增强磁传感器竞争力 公司研究·公司快评 电子·半导体 投资评级:优于大市(维持) 证券分析师: 胡剑 021-60893306 hujian1@guosen.com.cn 执证编码:S0980521080001 证券分析师: 胡慧 021-60871321 huhui2@guosen.com.cn 执证编码:S0980521080002 证券分析师: 周靖翔 021-60375402 zhoujingxiang@guosen.com.cn 执证编码:S0980522100001 证券分析师: 叶子 0755-81982153 yezi3@guosen.com.cn 执证编码:S0980522100003 证券分析师: 詹浏洋 010-88005307 zhanliuyang@guosen.com.cn 执证编码:S0980524060001 联系人: 李书颖 0755-81982362 lishuying@guosen.com.cn 联系人: 连欣然 010-88005482 lianxinran@guosen.com.cn 事项: 公司公告: ...

公司研 究 证 券研究 报 告 集成电路 2024年06月24日 纳 芯微（688052）重大事项点评 强 推 （维持） 目标价：144.5元 拟收购麦歌恩，提升磁传感器领域竞争力 当前价：117.60元 事项： 华创证券研究所 ❖ 2024年6月23日，公司发布公告： 证券分析师：耿琛 ❖ 公司拟以现金方式收购上海麦歌恩微电子股份有限公司 79.31%的股份，收购 电话：0755-82755859 对价79312.28万元。交易完成后，公司将直接持有麦歌恩68.28%的股份，通 邮箱：gengchen@hcyjs.com 过上海莱睿、上海留词间接持有麦歌恩 11.03%的股份，麦歌恩将成为公司的 执业编号：S0360517100004 控股子公司。 证券分析师：岳阳 评论： 邮箱：yueyang@hcyjs.com ❖ 国内车规级模拟芯片领军者，拟收购麦歌恩完善磁传感器产品布局。麦歌恩自 执业编 号：S0360521120002 2009 年成立以来专注于以磁电感应技术和智能运动控制为基础的混合信号芯 片研发、生产和销售，主要产品为磁传感器芯片，包括：磁开关、磁电流/线性 公司基本数据 霍尔和磁编码三大业务 ...

苏州纳芯微电子股份有限公司 投资者关系活动会议纪要 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 ■路演活动（券商策略会） □现场参观 □一对一沟通 □电话会 民生证券、浙商基金、东方证券自营、西部证券自营、光大保德信基 金、招商基金、丹弈投资、交银康联资产、浙商证券资管、易米基金、 参与单位名称 东方红资管、中银国际自营、长城基金、华富基金、中信保诚基金、国 泰基金、于翼资产、兴业基金、上海利幄、湘财基金、建信基金、富国 基金、长信基金等 时间 2024年6月18日 公司接待人员姓名 投资者关系总监 卢志奇 ...