证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2025 01 10 年 月 日 澳华内镜（688212.SH） 国产软镜龙头，AQ-300 引领 4K 新纪元 三十年磨砺造就国产软镜龙头，梯度化产品布局支撑业绩稳健增长。澳华 内镜深耕软镜领域三十年，产品广泛应用于消化科、呼吸科、耳鼻喉科、 妇科、急诊科等临床科室。公司产品不断更迭，完善的产品线可满足多样 化的临床需求，旗舰产品 AQ-300 剑指高端市场，性能与价格均衡的 AQ- 200 瞄准中端市场，基础产品 AQ-120、AQ-100、AC-1、VME 系列等适配 基层市场，梯度化产品布局满足不同市场需求。2017-2023 年公司收入 CAGR 达 31.66%，随着设备更新政策落地带动市场需求复苏，以及中高 端产品放量，看好公司内镜销售不断增长及市占率持续提升。 技术壁垒高且国产化率低，软镜市场前景广阔，国产厂商迎来发展黄金期。 我国消化系统肿瘤发病率高但诊疗渗透率较低，在分级诊疗政策持续推 进，以及癌症早筛普及率、微创手术渗透率提升等因素的推动下，中国内 窥镜市场扩容潜力较大。中国内窥镜市场由进口厂商占主导，2022 年中 国软镜市场规 ...

关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 ● 回购股份金额：不低于人民币 10,000 万元（含），不超过人民币 20,000 万 元（含）； ● 回购股份资金来源：公司自有资金及中信银行股份有限公司上海分行提供 的股票回购专项贷款。公司已取得中信银行股份有限公司上海分行出具的《贷款承 诺函》，具体贷款事宜将以双方签订的贷款合同为准； 证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-007 上海澳华内镜股份有限公司 重要内容提示： ● 回购股份用途：员工持股计划或股权激励计划； ● 回购股份价格：不超过人民币 45.00 元/股，该价格未超过公司董事会审议 通过相关决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%； ● 回购股份方式：集中竞价交易方式； 2024 年 12 月 3 日，公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了 《上海澳华内镜股份有限公司持股 5%以上股东减持股份计划公告》（公告编号： 2024-052），公司实际控制人 ...

二、公司前十大无限售条件股东持股信息 | 序号 | | 股东名称 | 持股数量（股） | 占总股本比例（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 顾小舟 | | 21,740,500 | 16.15 | 证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-006 上海澳华内镜股份有限公司 关于回购股份事项前十大股东和前十大无限售条件股东 持股信息的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海澳华内镜股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年1月3日以现场与通讯相 结合的方式召开了第二届董事会第十六次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式 回购公司股份方案的议案》，具体详见公司于2025年1月6日披露于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》（公告编号： 2025-001）。根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等相关 规定，现将董事会公告回购股份决议的前一个交易日（即20 ...

中国•上海市徐汇区宛平南路 98 号永丰国际广场 17 楼 邮编 P.C：200030 17/F, Silver Tower, Yongfeng Plaza, 98 South Wanping Rd, Xuhui District, Shanghai, China. 二〇二五年·一月 Tel: 021-3377 0101 Fax: 021-3377 0109 上海道朋律师事务所 法律意见书 上海道朋律师事务所 2022 关于上海澳华内镜股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划调整授予价格及 预留授予部分第二个归属期归属条件成就 之法律意见书 上海道朋律师事务所（以下简称"本所"）接受上海澳华内镜股份有限公 司（以下简称"公司"或"澳华内镜"）的委托，作为公司的专项法律顾问， 就公司 2022 年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）调整授予价 格（以下简称"本次调整"）及预留授予部分第二个归属期归属（以下简称 "本次归属"）条件成就相关事项出具本法律意见书。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、中国证券监督管理委员会 《上市 ...

深圳价值在线咨询顾问有限公司 深圳价值在线咨询顾问有限公司 独立财务顾问报告 第一章 释 义 在本报告中，如无特殊说明，下列简称具有如下含义： 关于 上海澳华内镜股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划预留授予部分 第二个归属期归属条件成就事项 之 独立财务顾问报告 二〇二五年一月 | | | | 释义项 | | 释义内容 | | --- | --- | --- | | 澳华内镜、本公司、上市公 | 指 | 上海澳华内镜股份有限公司（含分公司及子公司） | | 司、公司 | | | | 限制性股票激励计划、本激 | | 上海澳华内镜股份有限公司 2022 年限制性股票激励 | | 励计划、本次激励计划、本 | 指 | 计划 | | 计划 | | | | 《激励计划（草案）》 | 指 | 《上海澳华内镜股份有限公司 2022 年限制性股票激 | | | | 励计划（草案）》 | | 本报告、本独立财务顾问报 | | 《深圳价值在线咨询顾问有限公司关于上海澳华内镜 股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划预留授予 | | | 指 | | | 告 | | 部分第二个归属期归属条件成就事项之独立财务顾问 | ...

公司于2022年1月19日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了相关公告。 （一）2022年1月17日，公司召开第一届董事会第十五次会议，审议通过了《关于< 上海澳华内镜股份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、 《关于<上海澳华内镜股份有限公司2022年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议 案》及《关于提请股东大会授权董事会办理上海澳华内镜股份有限公司2022年限制性股 票激励计划有关事项的议案》。公司独立董事就本次激励计划相关议案发表了同意的独 立意见。 同日，公司召开第一届监事会第十三次会议，审议通过了《关于<上海澳华内镜股份 有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于<上海澳华内 镜股份有限公司2022年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》以及《关于核实 <公司2022年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单>的议案》，公司监事会对本次 激励计划的相关事项进行核实并出具了相关核查意见。 上海澳华内镜股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 3 日召开第二届董 事会第十六次会议及第二届监事会第十五次会议 ...

证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-003 上海澳华内镜股份有限公司 关于2022年限制性股票激励计划预留授予部分 第二个归属期符合归属条件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 限制性股票拟归属数量：78,000股 归属股票来源：向激励对象定向发行的上海澳华内镜股份有限公司（以下简称"公 司"）A股普通股股票 一、2022年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"或"《激励计划（草 案）》"）批准及实施情况 （一）本次激励计划方案及已履行的程序 1、本次激励计划主要内容 （1）激励方式：第二类限制性股票。 （2）授予数量：本次激励计划拟向激励对象授予权益合计250.00万股，约占本次激 励计划草案公告日公司股本总额13,334.00万股的1.87%。其中首次授予224.00万股，约 占本次激励计划草案公告时公司股本总额的1.68%，首次授予部分占本次授予权益总额的 89.60%；预留26.00万股，约占本次激励计划草案公告时公司股本总额的0.19%，预留部 分 ...

第二届董事会第十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-004 上海澳华内镜股份有限公司 董事会同意公司使用自有资金和股票回购专项贷款通过上海证券交易所交易系统以 集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股份，并在未来适宜时 机将前述回购股份用于公司股权激励或员工持股计划。公司本次回购股份的资金总额不 低于人民币 10,000 万元（含），不超过人民币 20,000 万元（含），具体回购资金总额以 实际使用的资金总额为准。按本次回购股份价格上限人民币 45.00 元/股进行测算，公司 本次回购的股份数量约为 222.22 万股至 444.44 万股，约占公司总股本比例的 1.65%至 3.30%，本次回购具体的回购数量及占公司总股本的比例以回购完毕或回购实施期限届满 时公司的实际回购情况为准。本次回购公司股份实施期限为自董事会审议通过本次回购 方案之日起 12 个月内，同时董事会授权公司管理层 ...

证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-005 上海澳华内镜股份有限公司 第二届监事会第十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 上海澳华内镜股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 3 日以现场与通讯 相结合的方式召开了第二届监事会第十五次会议（以下简称"本次会议"）。本次会议 的通知已于 2025 年 12 月 31 日以电子邮件的方式送达全体监事。本次会议由公司监事会 主席徐佳丽女士召集并主持，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会议的召 集、召开程序和方式符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等法 律法规以及《上海澳华内镜股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关 规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 会议经与会监事审议并书面表决通过了如下议案： （一）审议通过《关于调整 2022 年限制性股票激励计划授予价格的议案》 监事会认为：鉴于公司 2023 年度权益分派已实施完毕 ...

综上，监事会同意公司本次激励计划预留授予限制性股票第二个归属期的归属名 单。 上海澳华内镜股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"证券 法"）《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等相关法律、法 规、规范性文件及《上海澳华内镜股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，对公司2022年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）预留授 予部分第二个归属期归属名单进行了核查，相关核查情况如下： 徐佳丽 邱礼明 张利英 监事会核查后认为：公司本次激励计划预留授予限制性股票的激励对象共8人，均符 合《公司法》等法律、法规和规范性文件以及《公司章程》规定的任职资格，符合《管 理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律、法规和规范性文件规定的激 励对象条件，符合本次激励计划规定的激励对象范围，其作为公司本次激励计划激励对 象的主体资格合法、有效，激励对象获授预留授予限制性股票的归属条件已经成就。 上海澳华内镜股份有限公司监事会 （本页以下无正文） 关于公司2022年限制性股票激励计划 （ ...